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LAS OPERACIONES FINANCIERAS EN EL COMERCIO INTERNACIONAL

LAS OPERACIONES FINANCIERAS EN EL COMERCIO INTERNACIONAL. MAYO 2002. LAS OPERACIONES FINANCIERAS EN EL COMERCIO INTERNACIONAL. CONTENIDOS. EL SISTEMA ECONOMICO INTERNACIONAL - ALGUNAS CONSIDERACIONES PRELIMINARES. OPERACIONES FINANCIERAS. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

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LAS OPERACIONES FINANCIERAS EN EL COMERCIO INTERNACIONAL

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  1. LAS OPERACIONES FINANCIERAS EN EL COMERCIO INTERNACIONAL MAYO 2002

  2. LAS OPERACIONES FINANCIERAS EN EL COMERCIO INTERNACIONAL CONTENIDOS EL SISTEMA ECONOMICO INTERNACIONAL- ALGUNAS CONSIDERACIONES PRELIMINARES OPERACIONES FINANCIERAS INSTRUMENTOS FINANCIEROS FINANCIACIONES ESTRUCTURADAS POLITICAS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS EN ORGANISMOS MULTILATERALES Y BANCOS REGIONALES MEDIDAS DE APOYO A LAS PYME ....////....

  3. LAS OPERACIONES FINANCIERAS EN EL COMERCIO INTERNACIONAL CONTENIDOS EL SISTEMA ECONOMICO INTERNACIONAL- ALGUNAS CONSIDERACIONES PRELIMINARES ....////....

  4. ....////.... EL SISTEMA ECONOMICO INTERNACIONAL FACTORES CLAVE: * ECONOMIA INTERNACIONAL * GLOBALIZACION * COOPERACION INTERNACIONAL * COMERCIO INTERNACIONAL * AYUDAS AL DESARROLLO * NUEVAS POTENCIAS * PAISES EMERGENTES ....////....

  5. ....////.... UNA VISION GENERAL * AÑO 2000: INDICADORES MUY POSITIVOS * ESCENARIO 2001/02: MUCHO MAS INESTABLE * DESACELERACION CRECIMIENTO ECONOMICO * CONTINGENCIAS RIESGO AREAS GEOGRAFICAS * FUERTE IMPACTO DEL PRECIO DEL PETROLEO * AMPLIACION UE * INCERTIDUMBRES EN ZONA EURO * INESTABILIDAD AMERICA LATINA: ARGENTINA ....////....

  6. ....////.... COMERCIO MUNDIAL * LA COMUNIDAD INTERNACIONAL APUESTA POR LA RECUPERACION DE LA ECONOMIA (FMI HA REVISADO AL ALZA SUS PREVISIONES): PIB 2002(e) = 2,8/ (UME 2%) / 2003(e) = 4% * LAS SEÑALES DE RECUPERACION EN EEUU SON CADA VEZ MAS EVIDENTES * NO OBSTANTE PERSISTEN TODAVIA AMENAZAS Y PROBLEMAS: RIESGOS DE RECESION EN JAPON PRECIOS PETROLEO RETROCESO PAISES LDCC/MERCADOS VULNERABLES

  7. ....////.... SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL * CAMBIOS EN LAS POLITICAS MONETARIAS * FORTALEZA/DEBILIDAD NUEVA MONEDA?. * DESMONETARIZACION DEL ORO * EFECTOS GLOBALIZACION * FACTOR ESPECULACION * VOLATILIDAD MERCADOS ....////... .

  8. ....////.... PROBLEMAS TERCER MUNDO * GLOBALIZACION / CRECIMIENTO * POLITICAS ECONOMICAS LDCC * CUMBRES OMC * PROBLEMA DE LA DEUDA (FMI/BM) * CONFLICTOS BELICOS(AFRICA,O.MEDIO.ETC.) * PRIVATIZACION INVERSIONES * AVANCES DIALOGO (GRUPO DE LOS 20) ....////....

  9. ....////.... UNION MONETARIA EUROPEA * ENTRADA EN VIGOR EURO * PROBLEMAS INSTITUCIONALES * ARMONIZACION FISCAL * INCORPORACION NUEVOS PAISES * AMPLIACION UME * PROYECTOS DE INTEGRACION POLITICA ....////....

  10. ....////.... OTRAS INTEGRACIONES REGIONALES * SPG PAISES ACP * CONVENCION LOME * COOPERACION MERCOSUR * AVANCES CHINA/OMC * CONFLICTOS SUDESTE ASIATICO * PROPUESTAS LIBERALIZADORAS ALC ....////....

  11. ....////.... ESPAÑA EN EL CONTEXTO INTERNACIONAL * UE, BCE, PESC, BEI, BID ..... * UE/FONDOS ESTRUCT. Y DE COHESION * PAC (AGENDA 2000) * COOPERACION TERCER MUNDO * CUMBRES IBEROAMERICANAS ....////....

  12. ....////.... IMPORTANCIA DEL COMERCIO EXTERIOR * MAYOR GLOBALIZACION DE INTERCAMBIOS * CRECIMIENTO S/PIB ULT. 30 AÑOS: 27 AL 60%. * NO OBSTANTE: ELEVADO DEFICIT COMERCIAL * PROCESO INTERNACIONALIZACION EMPRESAS * CONCENTRACION NEGOCIO EN PAISES OCDE * AUGE DE LAS PYME * PROGRAMAS Y AYUDAS SECTOR PUBLICO ....////....

  13. ....////.... PROTAGONISMO DE LA EXPORTACION * MERCADOS REALES Y POTENCIALES * DEMANDA MAS ESTABLE * MEJOR CALIDAD EN PRODUCTOS * APOYOS A LA INVERSION EN EL EXTERIOR * MAYOR VISION OBJETIVOS MACROECONOMICOS * EVOLUCION SECTOR PRIVADO * PLANES DE FOMENTO A LA EXPORTACION ....////....

  14. UN ESCENARIO INTERNACIONAL ORGAN. MULTILATERALES BM/FMI: IBRD, IDA, IFC RDB: EIB,BERD,IDB,AsDB,AfDB ORG. COM. SUPRAN. OECD GATT/OMC ASOC. LIBRE COMERCIO UE, NAFTA, PACTO ANDINO, MERCOSUR, ACP, ASEAN INST. INTERNACIONALES CCI COMERCIO INTERNACIONAL FLUJOS E INTERCAMBIOS DE CAPITAL, BIENES Y SERVICIOS > FOMENTO PRODUCCION > EXPANSION COMERCIO > ESTAB. MONET. Y FINANC. > PROG. Y DES. ECONOMICO MERCADOS FINANCIEROS INS. Y AG. FINANCIEROS: FINANCIACION, INTERMEDIACION DERIVADOS SERVICIOS FINANCIEROS MERCADOS DE SERVICIOS TRANSPORTES SEGUROS (ECAs) AGENTES ADUANAS CAMARAS DE COMERCIO FERIAS CONSULTING, SGS, ETC.

  15. .... Y ALGUNAS PREMISAS BASICAS SOBREDIMENSION DEL DESARROLLO ECONOMICO GLOBALIZACION DE LOS MERCADOS MAYOR NIVEL DE COMPETITIVIDAD EMPRESARIAL SOCIEDAD MAS EXIGENTE CON LOS AGENTES ECONOMICOS Y OPERADORES FINANCIEROS NECESIDAD DE RESPUESTAS ADECUADAS A LA EVOLUCION DE LAS NUEVAS TECONOLOGIAS ….////….

  16. ….////…. ... PARA ENFATIZAR ALGO MÁS QUE .... LOS INTERCAMBIOS COMERCIALES Y LAS TRAN-SACCIONES FINANCIERAS SON IMPRESCINDIBLES PARA LA SOCIEDAD LA POSICION ESTRATEGICA DE LA EMPRESA ES CLAVE PARA EL CRECIMIENTO Y DESARROLLO ECONOMICO ENTRE LAS DISTINTAS AREAS DE ACTIVIDAD ECONOMICA, LA FINANCIACION ES UN PILAR ABSOLUTAMENTE BASICO QUE HACE VIABLE CUALQUIER PROYECTO EMPRESARIAL Y APORTA EL EQUILIBRIO NECESARIO EN LA GESTION DE LOS FLUJOS DE TESORERIA E INVERSIONES ….////….

  17. ….////…. …. Y PLANTEARNOS SU ESTUDIO Y ANALISIS CON UNA VISION MUY ABIERTA, CON REFERENCIAS HISTORICAS A TODO EL PROCESO DE DESREGULA-CION Y CON ENFOQUES APLICADOS A LA EMPRESA Y AL RESTO DE LOS AGENTES ECONOMICOS…… …….. Y TODO ELLO TOMANDO SIEMPRE EN CONSI-DERACION LAS CONTINGENCIAS DE RIESGO IM-PLICITAS EN TODA TRANSACCION DE NEGOCIO…. ….////….

  18. ….////…. ..... PARA AVANZAR EN UNA REFLEXION QUE DEBE CONFIRMARNOS QUE...... “....... EL EXITO EN LA GESTION DE TODA ACTIVIDAD, YA SEA EMPRESARIAL O PRIVADA, ESTA BASADO FUNDAMENTALMENTE EN UNA ACTITUD CONSTANTE DE TOMA DE DECISIONES PARA DAR UNA EFICAZ Y ADECUADA RESPUESTA A CUANTAS ESTRATEGIAS Y NECESIDADES SEAN OBJETO DE NUESTRA INTERVENCION, DE ACUERDO CON NUESTRA POSICION DE RESPON-SABILIDAD, CON LA EVOLUCION DE LA ECONO-MIA Y DE LA SOCIEDAD, Y CON LAS EXIGENCIAS PROPIAS DE CADA MERCADO”.

  19. LAS OPERACIONES FINANCIERAS EN EL COMERCIO INTERNACIONAL CONTENIDOS OPERACIONES FINANCIERAS INSTRUMENTOS FINANCIEROS FINANCIACIONES ESTRUCTURADAS POLITICAS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS EN ORGANISMOS MULTILATERALES Y BANCOS REGIONALES MEDIDAS DE APOYO A LAS PYME ....////....

  20. INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICACION DE LAS OPERACIONES POR EL BENEFICIARIO * PERSONAS FISICAS Y JURIDICAS RESIDENTES * PERSONAS FISICAS Y JURIDICAS NO RESIDENTES POR EL PLAZO * CREDITOS A CORTO: APLAZAMIENTO < UN AÑO * CREDITOS A MEDIO/LARGO: APLAZAMIENTO > UN AÑO ….///...

  21. ….///... POR EL AGENTE FINANCIADOR * CREDITO SUMINISTRADOR * CREDITO DE ENTIDADES REGISTRADAS * CREDITO A ENTIDAD O PERSONAS DISTINTAS ANTER. .............. ….///...

  22. ….///... POR LAS MODALIDADES (*) A. FINANCIACION COMERCIAL: 1. EXPORTACION = 1.1 PREFINANC. EXPORTACION / EUROS 1.2 POSTFINANC. EXPORTACION / EUROS 1.3 ANTICIPOS S/EXPORTACIONES EN M.E. 1.4 FINANC.EXPORT. CON APOYO OFICIAL 1.5 FACTORING 1.6 FORFAITING 2. IMPORTACION = 2.1 FINANC. IMPORTACION / EUROS 2.2 CREDITOS IMPORT. EN M.E. 2.3 FINANC. OPERACIONES TRIANGULARES 2.4 CREDITOS DOCUMENTARIOS 2.5 ACEPTACIONES BANCARIAS 2.6 LEASING ___________________ (*) TRATADAS EN FUNCION DE SU PROPIA NATURALEZA DESDE LA OPTICA DE LAS INSTITUCIONES BANCARIAS ....////....

  23. ....////.... DE INDUDABLE IMPORTANCIA: TENER SIEMPRE EN CUENTA LOS MEDIOS DE PAGO Y LOS TERMINOS COMERCIALES (INCOTERMS) QUE HAYAN SIDO CONVENIDOS CONTRACTUALMENTE. ….///...

  24. ….///... MEDIOS DE PAGO INTERNACIONALES EN UN SENTIDO AMPLIO DE LA EXPRESION, SE CONSI-DERAN MEDIOS DE PAGO A LOS INSTRUMENTOS ADMI-TIDOS EN LA PRACTICA INTERNACIONAL PARA SALDAR LAS OBLIGACIONES CONTRACTUALES QUE SE DERIVEN DE TRANSACCIONES MERCANTILES Y/O FINANCIERAS. FORMAS DE COBRO/PAGO a) ORDEN DE PAGO SIMPLE b) ORDEN DE PAGO DOCUMENTARIA c) REMESA SIMPLE/DOCUMENTARIA d) CHEQUE BANCARIO O PERSONAL e) CARTA DE CREDITO COMERCIAL f) CREDITO DOCUMENTARIO g) BILLETES DE BANCO EXTRANJERO .......... ....////....

  25. ....////.... INCOTERMS REGLAS BASICAS UNIVERSALMENTE ACEPTADAS PARA LA INTERPRETACION DE LOS TERMINOS UTILIZADOS EN LOS CONTRATOS DE COMERCIO INTERNACIONAL ELABORADOS POR PRIMERA VEZ EN 1936 POR LA CAMARA DE COMERCIO INTERNACIONAL (CCI) / EN VIGOR LA ULTIMA VERSION (INCOTERMS 2000). LA REVISION HA CONTADO CON LA PARTICIPACION DE TODOS LOS AGENTES Y OPERADORES ECONOMICOS AFEC-TADOS EN EL AMBITO MUNDIAL Y REFLEJA CLARA Y FIELMENTE LA CORRECTA INTERPRETACION Y USO DE LOS TERMINOS UTILIZADOS EN LA PRACTICA COMERCIAL. ....////....

  26. ....////.... ESTRUCTURA DE LOS INCOTERMS GRUPO “E”/SALIDA * EXW - EN FABRICA(... LUGAR DESIGNADO) GRUPO “F”/TRANSPORTE PRINCIPAL NO PAGADO * FCA - FRANCO TRANSPORTISTA * FAS - FRANCO AL COSTADO DEL BUQUE * FOB - FRANCO A BORDO GRUPO “C”/TRANSPORTE PRINCIPAL PAGADO * CFR - COSTE Y FLETE * CIF - COSTE, SEGURO Y FLETE * CPT - TRANSPORTE PAGADO HASTA ....... * CIP - TRANSPORTE Y SEGURO PAGADO HASTA...... GRUPO “D”/LLEGADA * DAF - ENTREGADA EN FRONTERA * DES - ENTREGADA SOBRE BUQUE * DEQ - ENTREGADA EN MUELLE * DDU - ENTREGADA DERECHOS NO PAGADOS * DDP - ENTREGADA DERECHOS PAGADOS

  27. ....////.... …………. PRESTAMOS Y CREDITOS FINANCIEROS, AVALES Y GARANTIAS Y OTRAS MODALIDADES FINANCIERAS, TALES COMO: - BARTER (COUNTERTRADE) - BUY-OUTS - CASH MANAGEMENT - DEBT FINANCE - JOINT VENTURES - LOANS (ARBIR,BACK TO BACK PARALELL&SWAPS) - PROJECT FINANCE - VENTURE CAPITAL - SWITCH, ETC.

  28. ....////.... IMPORTANTE SEÑALAR QUE EL ANALISIS DE LAS DIFERENTES MODALIDADES SE HA REALIZADO DE ACUERDO CON SUS PROPIAS CARACTERISTICAS Y, ASIMISMO, CONFORME A LOS PRINCIPALES PARAMETROS QUE CONFIGURAN SU CONTRATACION, A SABER: 1. DESTINO 2. BENEFICIARIO 3. INSTRUMENTACION 4. LIMITES O IMPORTES 5. PLAZO 6. TIPOS DE INTERES 7. COMISIONES Y GASTOS 8. AMORTIZACION 9. DOCUMENTACION ADICIONAL 10. OBSERVACIONES Y OTRAS PARTICULARIDADES ....////...

  29. ....////.... Y QUE, ADEMAS, LA DECISION SOBRE CADA OPERACIÓN DE FINANCIACION DEPENDERA OBVIAMENTE DE LA PROPIA EMPRESA Y ESTARA CONDICIONADA POR FACTORES TALES COMO: - LA NATURALEZA DE LA OPERACION A FINANCIAR - EL APALANCAMIENTO FINANCIERO DE LA PROPIA EMPRESA - LA SITUACION Y TENDENCIA DE LOS MERCADOS - EL COSTE FINANCIERO DE LA OPERACION - CUALQUIER OTRO FACTOR QUE INFLUYA EN RESULTADOS

  30. DIAGRAMA DE UNA OPERACION TIPICA DE EXPORTACION (1.1, 1.2, 1.3)

  31. ....////.... …. DONDE…….. 1. DESTINO: financiación de exportaciones de bienes y servicios, realizadas o por realizar, cuando éstas tengan lugar en divisas. BENEFICIARIO: El exportador o el cedente de la operación. INSTRUMENTACION a) Póliza límite de crédito o préstamo b) Escritura límite de crédito o préstamo (*). IMPORTE Y DIVISA: hasta el 100% del valor de la exportación, según contrato comercial (**). 2. 3. 4. ______ (*) Se pueden refundir en el mismo contrato líneas en euros y en divisas ....////....

  32. ....////.... (**) EN LA PRACTICA INTERNACIONAL, SE EN-TIENDE POR CONTRATO COMERCIAL, CUAL-QUIERA DE LOS DOCUMENTOS SIGUIENTES: * CONTRATO REGULAR * FACTURA PROFORMA O DEFINITIVA * CARTA DE PEDIDO EN FIRME * CONFIRMACION DE LA VENTA * INTERCAMBIO DE CORRESPONDENCIA QUE LO PRUEBE. 5. PLAZO: según contrato comercial. ....////....

  33. ....////.... 6. TIPOS DE INTERES: Euromercado mas un spread. COMISIONES: s/tarifas publicadas por las entidades de crédito (Circ.BE 8/1990). AMORTIZACION: conforme fecha exigibilidad reem-bolso de la exportación. DOCUMENTACION: s/prácticas financieras y norma-tiva vigente de Control de Cambios. OBSERVACIONES: Los anticipos en moneda extran-jera a favor de los exportadores se pueden realizar en cualquier divisa pacta en contrato que esté admi-tida a cotización en los mercados, con independencia ………... 7. 8. 9. 10. ....////....

  34. ....////.... ……………. Conforme a la normativa vigente en materia de con-trol de cambios, las personas físicas o jurídicas re-sidentes en España que concedan facilidades crediti-cias al comprador no residente, por plazo superior a un año, quedan obligadas a declaración al Banco de España, en las condiciones exigidas por la Norma Cuarta de la Circular 6/2000, de 31 de octubre, siempre que su importe o c/vº sea igual o superior a 600.000 euros.

  35. ....////.... Y EN MATERIA DE FINANCIACION ENDIVISAS,DOS ECUACIONES BASICAS: 1. CALCULO DEL COSTE FINANCIERO 2. PRICING EN LAS COTIZACIONES A PLAZO ....////....

  36. DEPOSITOS Y FINANCIACION EN M.E. CALCULO DEL RENDIMIENTO DE UN DEPOSITO O COSTE DE UNA FINANCIACION (TASA NOMINAL ANUAL) CON CAMBIO ASEGURADO A VENCIMIENTO SOBRE EL PRINCIPAL E INTERESES. __________________________________ ECUACION: R/C = i ( 1 + sw/sp) + (sw x 100/sp x B/n) siendo: R/C = el rendimiento o coste de la operación a tasa de interés anual. i = el tipo de interés nominal aplicado al cliente. sw (swap) = la diferencia entre el cambio de contado/plazo de la divisa. sp (spot) = el cambio de contado de la divisa en la fecha de inicio de la operación. B (base) = base de cálculo de intereses (dep./365 días - financ./360 días) (*). N (días) = número de días naturales del periodo de liquidación. _______________________ (*)Excepto GBP = 365 días.

  37. COMPRA/VENTA DE DIVISAS A PLAZO (FORWARD) LOS TIPOS DE CAMBIO A PLAZO SE DETERMINAN DE ACUERDO CON LA SIGUIENTE ECUACION: Cf = Cs + Cs x Di/B x P, de donde: Cf = cambio a plazo. Cs = cambio de contado. Di = diferencial de los tipos de interés de las divisas. B = base de cálculo del periodo de la operación (m=1200/días=36000). P = periodo de tiempo de la operación hasta vencimiento.

  38. f 1.4 FINANCIACION DE LAS EXPORTACIONES CON APOYO OFICIAL SE SUSTENTA EN TRES INSTRUMENTOS BASICOS: * EL MARCO LEGAL VIGENTE PARA TODO LO RELACIONADO CON LA FINANCIACION DE LAS EXPORTACIONES * LA COMPAÑÍA DE SEGUROS DE CREDITO A LA EXPORTACION (CESCE) PARA LA COBERTURA DE RIESGOS * LA INTERMEDIACION DEL INSTITUTO DE CREDITO OFICIAL (ICO) / CONVENIOS DE AJUSTE DE INTERES RECIPROCO(CARI) _____________ Y EN LAS LINEAS DIRECTRICES DEL CONSENSO OCDE Y FONDO DE AYUDA AL DESARROLLO (FAD) .................... - LEY 11/1983 - R.D. 677/1993 - ORDEN 25.04.1996 ....///....

  39. f ....///.... CONSENSO OCDE (*) * CRÉDITOS CON APOYO OFICIAL A LA EXPORTACION DE BIENES DE EQUIPO Y SECTORIALES FONDO DE AYUDA AL DESARROLLO (*) * CONDICIONES FINANCIERAS CONCESIONALES A PAISES EN DESARROLLO (*) A DESARROLLAR EN EL CAPITULO DE FINANCIACIONES ESTRUCTURADAS ....///....

  40. 1.5 FACTORING DE EXPORTACION IMPRESCINDIBLE LA COLABORACION DE OTROS “FACTORs” CORRESPONSALES EN EL EXTERIOR. ESQUEMA DE FUNCIONAMIENTO 1. CEDENTE SOLICITA LIMITES DE CREDITO AL F/EXPORT. 2. EL F/EXPORT. SOLICITA COBERTURAS A CORRESPONSALES 3. FIRMA DEL CONTRATO DE FACTORING 4. VENTAS VS. CLAUSULA DE ASIGNACION DE COBROS 5. ANTICIPOS S/VENTAS, SI ASI ESTIPULADO 6. PAGO DE FACTURAS SEGÚN PACTADO 7. COBERTURA DE INSOLVENCIAS, SALVO DISC. COMERCIAL 8. LIQUIDACION DE OBLIGACIONES EN PLAZOS FIJADOS

  41. FACTORING DE EXPORTACION Contrato comercial IMPORTADOR EXPORTADOR Factura: bienes y servicios exportados Cesión del crédito Pago de las facturas Servicios Cobertura de riesgos Cobro Administracción Financiación Cobertura del pago FACTOR IMPORTADOR FACTOR EXPORTADOR Cesión del crédito

  42. 1.6 EL FORFAITING EN LA EXPORTACION MERCADO PROPIO DE OPERADORES EXPERTOS DEBIDO AL RIESGO IMPLICITO EN ESTE TIPO DE TRANSACCIONES(*) - RIESGO COMERCIAL - RIESGO POLITICO - RIESGO DE TRANSFERENCIA - RIESGO DE CAMBIO EL COSTE DE LAS OPERACIONES (Int.+ Com.+ Gastos) EN FUNCION DE LOS SIGUIENTES FACTORES: - PLAZO DE LA OPERACION - RIESGO PAIS - RATING DEL DEUDOR ___________ (*) La calificación de solvencia del obligado al pago implicará que se exijan o no garantías colaterales.

  43. EL FORFAITING EN LA EXPORTACION Contrato comercial Sumin. de bienes y servicios EXPORTADOR O CEDENTE IMPORTADOR O AVALISTA Entrega doc. merc. Descuento Gestión de cobro Cesión documntos Pago a vencimiento GARANTIAS CESCE ENT. FINANCIERA Funding OTRAS GARANTIAS Personales Reales Bancarias Otras M. INTERBANCARIO

  44. 2. FINANCIACION DE LAS IMPORTACIONES CON EL MISMO ESQUEMA DE ANALISIS Y DESARROLLO QUE LO TRATADO PARA LAS EXPORTACIONES Y EN FUNCION DEL MEDIO DE PAGO Y/O LA MODALIDAD FINANCIERA UTILIZADA 2.1 FINANCIACION EN EUROS 2.2 CREDITOS EN MONEDA EXTRANJERA 2.3 FINANC. OPERACIONES TRIANGULARES 2.4 CREDITOS DOCUMENTARIOS 2.5 ACEPTACIONES BANCARIAS 2.6 LEASING ....///....

  45. ....///.... 2.1 FINANCIACION EN EUROS 2.2 CREDITOS EN MONEDA EXTRANJERA Igual estructura operativa que la financiación de las exportaciones, tanto en Euros/pesetas como en divisas. En el importe global de la financiación pueden incluirse los gastos accesorios y/o anexos a la misma: * Fletes * Seguro * Despacho de aduanas * Comisiones, etc. Circular 6/2000 BE: Obligación de declarar las operaciones con pago diferido > un año y por importe o c/vº igual o superior a 600.000 euros. ....///....

  46. 2.1/2.2FINANCIACION DE IMPORTACIONES (EUROS Y/O DIVISAS) Contrato comercial EXPORTADOR (Vendedor extranjero) IMPORTADOR Importación de bienes y /o servicios Pago de la importación Financiación ENT. FINANCIERA IMPORT. ENT. FINANCIERA EXPORT. Funding Pesetas/Euros y/o divisas ref. Euribor, Libor, etc. Cobertura de riesgos GARANTIAS Personales Reales Bancarias Otras M. INTERBANCARIO

  47. ....///.... 2.3 FINANCIACION DE OPERACIONES TRIANGULARES Dentro del capítulo de “negociación internacional de mercancías”, se entiende por operación triangular la compra por residentes de mercancías en otros países, cuando se tenga concertada su re-venta en firma a un comprador no residente. Al haberse liberalizado el tratamiento legal de las transacciones con el exterior, la financiación de las operaciones triangulares queda exenta de los requisitos de liberalización/previa verifica-ción que establecía la normativa anterior. Consecuentemente, la negociación y formalización de facilidades crediticias en esta modalidad solo están sujetas a los pactos que estipulen libremente las partes, salvo que medien cobros y/o pa-gos superiores a un año (créditos comerciales sujeto a lo regula-do por la Circular BE 6/2000, de 31 de octubre. ....///....

  48. 2.3FINANCIACION DE OPERACIONES TRIANGULARES EXPORTADOR (Vendedor extranjero) IMPORTADOR Pago de la compra Venta de los bienes y/o servicios Compra de los bienes y/o servicios Pago de la exportación OPERADOR TRIANGULAR ENT. FINANCIERA IMPORT. Pago de la importación Reemb. de la exportación Reemb. de la exportación Financiación de la importación M. INTERBANCARIO ENT. FINANCIERA OP.TR. Funding Pesetas/Euros y/o divisas ( ref. Euribor, Libor, etc.)

  49. ....///.... 2.4 CREDITOS DOCUMENTARIOS La financiación por esta vía puede tener lugar cuando en los términos y condiciones de un crédito documentario se pacte que su utilización sea efectuada mediante negociación a vencimiento determinado. En este supuesto, el banco designado para atender esta obligación deberá aceptar el compromiso de financiar la operación, si así es requerido por el beneficiario o por el banco avisador y, por consiguiente, atender su pago a vencimiento, si los términos del crédito han sido debidamente cumplidos. De igual modo, en aquellos créditos utilizables mediante pago diferido, aceptación o negociación, el banco emisor puede asumir el compromiso de financiar la opoeración respecto al beneficiario, aunque no figure en el crédito como banco designado para pagar, aceptar o negociar. Otras alternativas del crédito documentario, como instrumento de financiación: Claúsula roja, Claúsula verde y operaciones “back to back”. ....///....

  50. 2.4FINANCIACION s/CREDITOS DOCUMENTARIOS Solicitud de emisión ORDENANTE BANCO EMISOR Entrega de documentos y débito de su importe enfecha valor emisión Apertura Entrega de documentos y débito de su importe enfecha valor emisión BANCO AVISADOR Notif. Credoc. Reemb. a vto. Reembolso a vto. Negoc. Documentos Negoc. Documentos Cesión Documentos BENEFICIARIO TERCER FINANCIADOR Financiación

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