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Desarrollo del Mercado Bursátil en Venezuela

Universidad Tecnológica del Centro. Desarrollo del Mercado Bursátil en Venezuela. Hugo Londoño Urdaneta Gerente – Bolsa de Valores de Caracas. BOLSA DE VALORES DE CARACAS. La Bolsa es una moneda de dos caras …. Computadoras. Pasión. ¿La Bolsa es una moneda de dos caras …?. ?. tres.

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Presentation Transcript

  1. Universidad Tecnológica del Centro Desarrollo del Mercado Bursátil en Venezuela • Hugo Londoño Urdaneta • Gerente – Bolsa de Valores de Caracas

  2. BOLSA DE VALORES DE CARACAS

  3. La Bolsa es una moneda de dos caras … Computadoras Pasión

  4. ¿La Bolsa es una moneda de dos caras …? ?

  5. tres La Bolsa es una moneda de dos caras … ANÁLISIS

  6. INDICE • ANTECEDENTES • RESUMEN DE LAS DECADAS DE LOS 80, 90 y 2000, 2001, 2002, 2003 y 2004. • EVENTOS IMPORTANTES EN : • Evolución de la Bolsa de Valores de Caracas. • Acontecimientos importantes que influenciaron el mercado • Eventos relevantes de Empresas Emisoras / Procesos de OPAs. / American Depositary Receipts o Shares (ADSs) • Crecimiento y decrecimiento de los mercados de renta variable y de renta fija. • Nuevos instrumentos financieros. 4. CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO

  7. ORÍGENES DE LA BOLSA • Se crea la Bolsa de Comercio de Caracas (21 enero 1947) • Primera Rueda de Corredores (21 abril 1947) 1947 • 22 Corredores Públicos autorizados • 18 Emisiones de Acciones • 6 Emisiones de Bonos del Gobierno. 1958 • Se funda la Bolsa de Comercio del Estado Miranda • Se fusionan y se crea la Bolsa de Valores de Caracas • Se aprueba la Ley de Mercado de Capitales 1973-74

  8. ENTES QUE CONFORMAN EL MERCADO DE CAPITALES CNV Calificadoras de Riesgo Empresas Emisoras Intermediarios Bolsas de Valores Cajas de Valores Agentes de Traspaso

  9. DÉCADA DE LOS 80 • 1983: Modificado el esquema cambiario y la cotización del dólar • 1989: Comienza un proceso de apertura económica y un crecimiento de los volúmenes negociados en la Bolsa de Caracas

  10. DÉCADA DE LOS 90 • Mayor empuje del proceso de apertura económica • Montos negociados nunca antes vistos (1990) • Crece la Renta Fija y la Renta Variable • Se incorporan los bancos a la Bolsa – 12 puestos se reactivan (Conviven Personas Jurídicas y Personas Naturales) • Comienza a darse estímulo al mercado para que las empresas emisoras emitan Papeles Comerciales

  11. Marco Regulatorio Ley de Mercado de Capitales Ley de Cajas de Valores Ley de Entidades de Inversión Colectiva Código de Comercio Reglamentos de la Ley de Mercado de Capitales Normas emanadas de la CNV Reglamentos Internos de las instituciones del Mercado Formularios e instructivos de la CNV Criterios de la CNV

  12. DÉCADA DE LOS 90 • Inestabilidad política después del “Caracazo” de 1989 • Situación delicada en lo político por los sucesos del 4 de febrero y 27 de noviembre del 92, que afectan negativamente la actividad del mercado de valores • Se firman contratos con empresas difusoras de información (1993) • Se inauguran sistemas de transacciones electrónico (SATB) y de conexión remota (Sistecor)

  13. DÉCADA DE LOS 90 • Arranca programa de colocación y de mercado secundario de valores venezolanos a través instrumentos financieros conocidos como ADRs (1996) • La Bolsa ingresa en la Federación Iberoamericana de Bolsas • Crisis financiera y control de cambio (1995) • Se aprueban las Leyes de Caja de Valores y Entidades de Inversión Colectiva

  14. DECADA DE LOS 90 ... • Se incorpora la negociación de la Deuda Externa / Bonos Brady´s, a partir de septiembre de 1995. Página web de la BVC en el año 1995 • Finaliza la etapa de Control de Cambios en 1996 a una tasa de Bs. / US$469 para la compra y Bs. / US$ 476,75 para la venta. • La empresa mexicana CEMEX adquiere la empresa Vencemos y la empresa francesa Lafarge Couppé adquiere la empresa Fabrica Nacional de Cementos. • La Caja Venezolana de Valores inicia sus operaciones, mejorando sustancialmente los procesos de Compensación y Liquidación, a partir de 1996. • Se crea la Cámara de Compensación de Opciones y Futuros “CACOFV” (1997)

  15. DÉCADA DE LOS 90 • Se inicia en el año 96 la apertura petrolera con grandes avances durante 1997 • Nivel record durante 1997 en la BVC de US$ 5.577,91 millones, al crecer el PIB en 5,1% • Se sustituyen los Títulos de Estabilización Monetaria por los DPNs. (1997) • En vigencia Reforma de la Ley de Mercado de Capitales, desde 1998. • Se registra la más alta inflación acumulada al cierre del año1996 de 97.4%. • 1999: Arranca el SIBE para la operación de los mercados de Renta Variable y Renta Fija.

  16. Bolsa de Valores de Caracas DÉCADA DE LOS 2000 • La Bolsa supera con éxito la fase de transición del año 2000, sin mayores contratiempos. • El 2000 es muy importante por los procesos de Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPAs), entre las cuales se pueden destacar la Oferta Pública de Adquisición de la empresa La Electricidad de Caracas y Corporación EDC, por parte de AES Corporation • Igualmente se llevó a cabo la Oferta Pública de Adquisición de Intercambio y Toma de Control por parte del Banco de Venezuela Grupo Santander al Banco Caracas durante el mes de diciembre.

  17. DÉCADA DE LOS 2000 2002 • La BVC fue escenario para la apertura de las Telecomunicaciones conducida por CONATEL. • Se realizó la fusión por absorción de Interbank por parte del Banco Mercantil, en septiembre • Toma de Control de General de Seguros • Liquidación y compensación de las operaciones en T+3

  18. DÉCADA DE LOS 2000 2001 • www.bolsadecaracas.com: Nuevo Portal de la Bolsa • Continúan en La Bolsa las OPAs con MAVESA, debido a la Oferta Pública de Toma de Control de parte de Primor, subsidiaria del Grupo Polar. • Otras empresas que también fueron objeto de OPAs fueron: Seguros Pan American; Banco Exterior; Seguros La Seguridad y la recompra sobre las acciones y ADRs de CANTV. • Se reforma la Ley del Impuesto al Débito Bancario durante el mes de Marzo, en la cual la BVC queda exenta del pago del tributo por el 0,50%.

  19. DÉCADA DE LOS 2000 2002 • Se incorpora a Bolsa la negociación de los Vebonos • Comienza la colocación primaria de papeles comerciales • Debitan las unidades de negociación de Fideicomisos conocidas como “Joyas de la Bolsa”. • La Renta Fija sigue en aumento, con un 53% en Bonos Bradys, 36,40% en Vebonos y 10,53% en Papeles Comerciales

  20. DÉCADA DE LOS 2000 2003 • Se inicia el Control de Cambio, el cual fija una tasa igual a Bs. / US$. 1.596,00 para la compra y Bs/$ 1.600 para la venta al final • El inicio del Control Cambiario congela la negociación de Bonos Bradys en la Bolsa hasta nuevo aviso. • Se reanima la negociación del Mercado de Renta Variable en BVC producto de un excedente de liquidez como consecuencia del control cambiario.

  21. DÉCADA DE LOS 2000 2004 • Se ajusta la tasa de cambio a razón de Bs./US$. 1.915,20 para la compra y Bs/$ 1.920,00 para la venta • Se inicia un programa de recompra de acciones de EDC de los trabajadores y jubilados de la empresa (OPA / abril) • Se mantiene una alta concentración CANTV, Mercantil, Electricidad de Caracas, Sivensa, Central Banco Universal y Proagro.

  22. DÉCADA DE LOS 2000 2005 • Inscripción de nuevos Vebonos • Se inaugura el Nuevo Mercado mediante una conexión entre la Bolsa de Valores de Caracas y el Banco Central de Venezuela. Participan no sólo casas de bolsa sino bancos y otras instituciones financieras.

  23. DÉCADA DE LOS 2000 2005 • Se obtiene un record Índice Bursátil Caracas de 31.177,41 puntos • Se asemejan montos de Renta Variable y Renta Fija • Aumento sustancial en montos negociados en Acciones y ADRs • El Índice Bursátil de Capitalización se ha incrementado en un 35,37% • La Capitalización Bursátil ha aumentado en un 34% • Convenio de Formación Académica con la Universidad Metropolitano

  24. www.bolsadecaracas.com

  25. BOLSA DE VALORES DE CARACAS MONTO PROMEDIO DIARIO NEGOCIADO - RENTA VARIABLE MILLONES DE US$ (*) (*) Al 30 de noviembre de 2004

  26. 13.005,67 6.881,95 BOLSA DE VALORES DE CARACAS CAPITALIZACION DEL MERCADO MILLONES DE US$ 13.005,67 6.881,95 (*) Al 30 de noviembre de 2004 Fuente: Bolsa de valores de Caracas y Banco Central de Venezuela

  27. BOLSA DE VALORES DE CARACAS MONTOS TOTALES TRANSADOS EN VEBONOS US$ (*) (*) (*) Al 30 de noviembre de 2004 (*) Al 30 de noviembre de 2004

  28. BOLSA DE VALORES DE CARACAS CAPITALIZACION DEL MERCADO RESPECTO AL PIB Fuentes: Bolsa de Valores de Caracas y Banco Central de Venezuela

  29. TAMAÑO DEL MERCADO DE RENTA VARIABLE Vs. RENTA FIJA EN LA B.V.C Fuente: Bolsa de Valores de Caracas / Tasa de Cambio del BCV

  30. Bolsa de Valores de Caracas

  31. Bolsa de Valores de Caracas Los diez valores mas negociados de Renta Variable entre 6-Enero y 2-Nov Año 2004

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