Download
1 / 18
180 likes | 391 Views
Wirtualny wynik finansowy. Prof. dr hab. Zbigniew Luty. Y. Ijiri „pomiar jest sednem rachunkowości i bez zrozumienia co jest mierzone i jak jest mierzone, nie jest możliwe właściwe rozumienie rachunkowości”. Założenia do dyskusji. Istnieją obiektywne prawa ekonomiczne
E N D
Wirtualny wynik finansowy Prof. dr hab. Zbigniew Luty
Y. Ijiri „pomiar jest sednem rachunkowości i bez zrozumienia co jest mierzone i jak jest mierzone, nie jest możliwe właściwe rozumienie rachunkowości”
Założenia do dyskusji • Istnieją obiektywne prawa ekonomiczne • W rachunkowości podejście według zasady memoriałowej musi w perspektywie czasu dokładnie pokrywać się z przepływem pieniężnym • Zdarzenia gospodarcze muszą być zgodne z obowiązującym prawem
Historia życia gospodarczego wskazuje, że istnieją prawa ekonomiczne, które muszą być przestrzegane w kreowaniu prawa gospodarczego. Cykliczne kryzysy, wpływ na siłę waluty, zmiana systemu gospodarczego itp. są skutkiem nieuznawania tych praw w stanowionym prawie państwowym. Jednym z obiektywnych praw ekonomicznych jest prawo pieniężnego pokrycia wyniku finansowego.
Cele sprawozdania finansowego Założenia koncepcyjne MSSF • „celem sprawozdań finansowych jest dostarczenie informacji o sytuacji finansowej, wynikach działalności oraz zmianach sytuacji finansowej jednostki, które będą użyteczne dla szerokiego kręgu użytkowników przy podejmowaniu decyzji gospodarczych”
Teorie bilansowe wg J. Voglera Klasyczne: • Statyczna ((W.Rieger, W.Le Courte) • Dynamiczna (E.Schmalenbach) • Organiczna (F.Schmidt) Nowe: • Rachunku rentowności (M.R.Lehman) • Bilans prognostyczny (W.Engels) • Bilans syntetyczny (H.Albach)
Bilans funkcjonalno – analityczny (W.Stuzel) • Rachunek przyszłościowy • Zysk ekonomiczny • Bilans socjalny • Zamknięta teoria kapitałowa Każda koncepcja z założenia miała realizować określony cel informacyjny, to znaczy że poszukiwanie nowych koncepcji bilansowych wynika z niedoskonałości koncepcji wcześniejszych
Zasada memoriałowa a przepływy pieniężneM-K Przykładowe pozycje: • Wzrost wartości aktywów trwałych (prawem dopuszczone przeszacowanie) • Wartość godziwa wyższa od cen nabycia • Wartość firmy
Skutki rozbieżności M-K • Kapitał z aktualizacji wyceny • Kapitał zapasowy • Różny wynik finansowy od wyniku ekonomicznego • Powstanie wartości wirtualnych
Parytet wymiany udziałów w połączeniach jednostek Wpływ na wartość: • Kapitału akcyjnego (udziałowego) • Kapitału zapasowego • Sumę bilansową • Koszty (wartość firmy) • Przychody (ujemna wartość firmy) • Wynik finansowy
Przykład liczbowy • Wartość aktywów netto1 158 366 000 • Wartość skorygowanych aktywów netto1 227 394 000 • Wartość dochodowa550 917 000 • Wartość godziwa aktywów netto2 580 603 000 • Wartość mnożnika zysku1 151 232 000 • Metoda szwajcarska776 410 000
Materialnie ten sam majątek i zobowiązania, a wirtualna wartość firmy może powstać w przedziale: minus 360 mln zł - plus 500 mln zł
Wirtualne wartości na rynku finansowym • Kredyt + zabezpieczenie np. hipoteczne poprawna relacja ekonomiczna • Łączna sprzedaż kredytu z zabezpieczeniem przepakowana, połączona z innymi instrumentami odrywa się od wartości pierwotnych • Na rynku wtórnym mogą funkcjonować wartości spekulacyjne, manipulacja, a skrajnie nawet oszustwo
Wartość informacji – przygotowanie prawidłowej informacji kosztuje • Wartość bazy klientów – ponoszone są koszty utrzymania klientów, ich zdobycia itp. • Wartość certyfikatów energii odnawialnej – jaki jest koszt tego certyfikatu, a jaka wartość rynkowa? • Wartość przyznanego limitu emisji gazów – transakcje nadwyżkami przyznanych limitów
Podsumowanie • Wielość celów użytkowych wymusi wielość sprawozdań finansowych • Informacja finansowa jest towarem na rynku a zatem użytkownik sprawozdania będzie nabywał towar w postaci informacji
Rachunkowość współczesna - paradygmat rachunkowości inwestorskiej • Skuteczność sprawozdania finansowego • Inżynieria finansowa a wirtualny świat informacji finansowych • Globalna manipulacja informacjami finansowymi (przedmiot i kategoria wyceny)
W celu zwiększenia jakości należy zainicjować opracowanie dyrektywy Rady Unii Europejskiej określającej kwalifikacje i umiejętności sporządzającego sprawozdanie finansowe • Nie dopuszczać do lobbingu w konstrukcji prawa bilansowego • Należy likwidować rynki spekulacyjne • Nie można dopuścić do celowej manipulacji informacjami wewnętrznymi jednostek
