1 / 15

Nur Aini Kuncorowati 21108049

Pengaruh Dividend Payout Ratio dan Return On Investment Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Nur Aini Kuncorowati 21108049. Latar Belakang Penelitian. Identifikasi Masalah.

urian
Download Presentation

Nur Aini Kuncorowati 21108049

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Pengaruh Dividend Payout Ratio dan Return On Investment Terhadap Harga Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia) Nur Aini Kuncorowati 21108049

  2. Latar Belakang Penelitian

  3. Identifikasi Masalah Berdasarkan latar belakang masalah di atas, maka identifikasi permasalahan penelitian sebagai berikut: • Berdasarkan data tabel, return on investment akhir tahun 2010 mengalami penurunan yang tidak di ikuti dengan penurunan harga saham,di prediksi investor tidak tertarik membeli saham karena laba perusahaan yang di miliki oleh perusahaan tersebut di anggap kecil jadi investor menganggap tidak ada pembagian keuntungan. • Melemahnya harga pasar saham Amerika Serikat akibat kekhawatiran turunnya harga minyak akan memicu turunnya saham-saham dari emiten sektor energi. Saham sektor energi memimpin turunnya indeks saham dimana Energy Indeks turun hingga 3%. Alhasil dengan turunnya harga minyak ini membuat para pelaku pasar khawatir akan tingginya harga saham emiten energy ini. Rumusan Masalah Berdasarkan Identifikasi yang telah di uraikan di atas, maka rumusan penelitian adalah sebagai berikut: • Bagaimana dividend payout ratio terhadap harga saham perusahaan Manufaktur • Bagaimana return on investment terhadap harga saham perusahaan Manufaktur • Berapa besar pengaruh dividen payout ratio dan return on investment terhadap harga saham secara parsial dan simultan pada perusahaan Manufaktur

  4. Tujuan Penelitian Sesuai dengan latar belakang masalah yang di uraikan, penelitian ini bertujuan untuk: • Untuk mengetahui dividend payout ratio pada perusahaan Manufaktur • Untuk mengetahui return on investment pada perusahaan Manufaktur • Untuk mengetahui harga saham pada perusahaan Manufaktur

  5. Paradigma Penelitian Menurut Elvira Zeyn (2007)dalamjurnalPengaruh Dividend Per Share dan Dividend Payout Ratio TerhadapHargaSaham Di PasarSekundermengatakanbahwa Dividend Payout Ratio mempunyaipengaruh yang signifikanterhadaphargasaham DPR Harga Saham ROI • MenurutMohd. Ihsan (2009)dalamjurnalPengaruh Current Ratio,Total Asset Turnover,Debt To Equity Ratio dan Return On Investment TerhadapHargaSaham, mengatakanbahwa Return On Investment mempunyaivariabel yang dominan yang mempengaruhihargasaham.

  6. Teori Penghubung Dividend Payout Ratio terhadap Harga saham Dividend payout ratio ini menentukan jumlah pendapatan yang bisa di tahan dengan perusahaan sebagai sumber pendanaan. Dividend payout ratio ditentukan perusahaan untuk membayar dividen kepada pemegang saham setiap tahun yang di lakukan berdasarkan besar kecilnya laba bersih setelah pajak. Jadi dividen dapat menaikkan dan menurunkan harga saham pasar sekunder. Tapi harus juga di pertimbangkan bahwa kenaikan dividen dapat mengurangi besarnya laba ditahan dan tingkat pertumbuhan rendah yang akan mengakibatkan penurunan harga saham sehingga perlu di tetapkan kebijakan dividen yang optimal agar harga sahamnya di pasar dapat terjaga dengan baik. Dividen dapat berpengaruh positif dan negatif terhadap harga saham. (Elvira Zeyn : 2007) Return On Investment terhadap Harga Saham Tingkat Profitabilitas (ROI) mempengaruhi harga saham suatu perusahaan. Apabila tingkat Return On Investment (ROI) yang dihasilkan tinggi maka harga saham pun akan tinggi atau mengalami kenaikan.Besarnyatingkatpengembalianperusahandapatdilihatmelaluibesarkecilnyalabaperusahaantersebut. Jikalabaperusahaantinggimakatingkatpengembalianinvestasi (ROI) perusahaanakantinggisehinggapara investor akantertarikuntukmembelisahamtersebut, sehinggahargasahamtersebutakanmengalamikenaikan Dividend Payout Ratio dan Return On Investment terhadap harga saham Para pemegang saham umumnya menginginkan pembagia dividen yang relatif stabil karena hal tersebut akan mengurangi ketidakpastian akan hasil yang di harapkan dari investasi yang mereka lakukan dan juga dapat meningkatkan kepercayaan pemegang saham terhadap perusahaan sehingga nilai saham juga dapat meningkat. Bagi perusahaan pilihan untuk membagikan laba dalam bentuk dividen akan mengurangi sumber dana internalnya, sebaliknya jika perusahaan menahan labanya dalam bentuk laba ditahan maka kemampuan pembentukan dana internalnya akan semakin besar yang dapat digunakan untuk membiayai aktifitas perusahaan sehingga mengurangi ketergantungan perusahaan terhadap dana eksternal dan sekaligus akan memperkecil resiko perusahaan. Profitabilitasperusahaanadalahsalahsatucarauntukmenilaisecaratepatsejauhmanatingkatpengembalian yang akandidapatkandariaktivitasnya. Jikaperusahaanmemperolehlaba yang tinggimakatingkatReturn On Investment (ROI) yang dihasilkanperusahaan pun akantinggisehinggabanyak investor yang akanmenanamkandananyauntukmembelisahampeusahaantersebut. Dan halitutentusajamendoronghargasahamnaikmenjadilebihtinggi (Susan Irawati, 2004).

  7. Metode Penelitian Objek Penelitian Dividend Payout Ratio dan Return On Investment sebagai variabel bebas dan harga saham sebagai variabel terkait. Penelitian ini di lakukan pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Metode Penelitian Penelitian ini di lakukan dengan menggunakan metode deskriptif dan metode verifikatif dengan pendekatan kuantitatif. Sumber Data Peneliti menggunakan data sekunder yaitu berupa laporan keuangan Populasi Populasi dalam penelitian ini adalah Laporan Keuangan perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Sampel Laporan Keuangan tahunan berupa neraca dan laba rugi perusahaan Manufaktur tahun 2007-2010.

  8. Operasionalisasi Variabel

  9. Analisis Regresi Berganda Y = 2670,777 67,183 X1+ 466,782 X2 Koefisien yang terdapatpadapersamaandiatasdapatdijelaskansebagaiberikut: • Persamaanregresi diatasmemiliki nilaikonstantasebesar 2670.777. Nilai inimenunjukkanbahwaapabilasemuavariabel independent bernilai 0, makaHargasahambernilai 2670.777. Dividend Payout Ratio (X1) mempunyaikoefisienregresibertandanegatif sebesar -67,183. Hal inimenunjukkanbahwasetiappenambahansatu persen dividend payout ratiodiikuti dengan turunnya Hargasahamsebesar Rp -67,183 denganasumsitidak ada perubahan pada return oninvestment. • Return On Investment (X2) mempunyaikoefisienregresibertandapositif sebesar 466,782. Hal inimenunjukkanbahwasetiappeningkatan return on investmentakanmeningkatkanHargasahamsebesarRp 466,782 denganasumsitidak ada perubahan pada dividend payout ratio .

  10. Pengujian Kolerasi Secara Parsial Kolerasi Dividend Payout Ratio dengan harga saham HubunganantaraDividend payout ratio dengaan Harga saham ketikaReturn on investmenttidakberubahadalahsebesar-0,517denganarahnegatif. JadidiketahuibahwaDividend payout ratio memilikihubungancukup eratdenganHarga saham. Hal initerlihatdarinilaikorelasiberadadiantara 0,400 hingga0,600 yang tergolongdalamkriteriacukupkuat. Hubungan yang bersifatnegatifartinya, setiapkenaikanDividend payout ratiomakahaltersebutakanmenurunkanHargasahamdansebaliknya. Kolerasi Return On Investment dengan Harga Saham HubunganantaraReturn on investment dengan Harga saham ketikaDividend payout ratiotidakberubahadalahsebesar 0,829denganarahpositif. JadidiketahuibahwaReturn on investmentmemilikihubungansangat eratdenganHarga saham. Hal initerlihatdarinilaikorelasiberadadiantara 0,800 hingga1,00 yang tergolongdalankriteriasangatkuat. Hubungan yang bersifatpositif artinya, setiapkenaikanReturn on investmentmakahaltersebutakan meningkatkanHargasahamdansebaliknya

  11. Pengujian Kolerasi Secara simultan Dividend Payout ratio dan Return On Investment terhadap harga Saham Hasilperhitungankorelasidividend payout ratio dan return on investment denganharga saham adalahsebesar 0,829. Nilai r tersebutberartibahwaantaradividend payout ratio dan return on investment denganharga saham memilikihubungan yang sangat eratyang berartijikasemakinbesardividend payout ratio dan return on investment makahargasahamakantinggi. Hal initerlihatdarinilaikorelasiberadadiantara 0,800 hingga1,00 yang tergolongdalankriteriasangaterat.

  12. Pengujian Hipotesis Hipotesis Dividend Payout ratio dengan Harga Saham Hasilujidiperolehthitung (-3,019) lebihkecildari-ttabel(-2,060) yang berarti Ho ditolak (uji signifikan). Hasil ini juga ditunjukkan oleh nilai signifikansi uji statistik (p-value) sebesar 0,006. Artinya kesalahan untuk mengatakan ada pengaruhterhadaphargasahamhanya 0,6%atauberartilebihkecil daritingkatkesalahan yang dapatditerimasebesar 5% sehingga dapat diputuskan untuk menolak H0. Hipotesis Return On Investment dengan Harga saham Hasilujidiperolehthitung (7,424) lebihbesardarittabel(2,060) yang berarti Ho ditolak (uji signifikan). Hasil ini juga ditunjukkan oleh nilai signifikansi uji statistik (p-value) sebesar 0,000. Artinya kesalahan untuk mengatakan ada pengaruhterhadaphargasahamsangat kecilatauberartilebihkecil daritingkatkesalahan yang dapatditerimasebesar 5% sehingga dapat diputuskan untuk menolak H0.

  13. Kesimpulan • NilaiDividend Payout Ratio (DPR) padaperusahaanManufakturyang terdaftardi Bursa Efek Indonesia tahun 2007 sampaidengan 2010 terusmengalamifluktuasi. Fluktuasidividend payout ratiomenunjukkankecenderunganturunnyakeuntunganperusahaansehinggaperusahaanmembagikandeviden yang lebihkecil. Dividendibagikankepadapemegangsahamataskeuntungan yang diperolehperusahaan. Tapipadasaatperusahaanmengalamikerugian, perusahaantetapmelakukanpembayarandividen. Hal itudilakukanuntukmenjagakepercayaanparapemegangsaham agar tetapmenginvestasikandananyapadaperusahaan. • Return On Investment (ROI) perusahaan Manufakturyang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2007 sampai dengan 2010 mengalami fluktuasi dengan kecenderngan meningkat. Peningkatan return on investment akan terjadi jika laba bersih setelah pajak meningkat dan total aktiva meningkat dimana peningkatan laba bersih tersebut harus sebanding dengan peningkatan total aktiva. • SecaraParsialDividend Payout Ratio (DPR) berpengaruh signifikan terhadap harga saham dengan arah hubungan yang negatif. Diperoleh besar pengaruh dividend payout ratio terhadap harga saham perusahaan Manufaktursebesar 26,7%. Ini berarti pada perusahaan Manufakturyang diteliti semakin besar dividend payout ratio namun tidak diikuti peningkatan harga saham (harga saham rendah). SedangkanReturn On Investment (ROI) secara parsial berpengaruh signifikan terhadap harga saham positif. Diperoleh besar pengaruh return on investment terhadap harga saham perusahaan Manufakturyang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) sebesar 68,8% dengan arah hubungan positif berarti semakin tinggi return on investment akan menjadikan harga saham meningkat. Olehkarenaitu secara simultan Dividend Payout Ratio (DPR) dan Return On Investment (ROI) berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Hasil yang menunjukan bahwa dividend payout ratio dan return on investment mempengaruhi harga saham sebesar 68,8% sedangkan sisanya sebesar 31,2% dipengaruhi oleh faktor-faktor lain.

  14. Saran • Bagi Perusahaan Manufaktur Lebihmemperhatikanrasiopembayarandividenataudividend payout ratiosetiaptahunnya, danlebihmeningkatkankinerjaperusahaansecara optimal karenajikarasiopembayarandividenkurangbaikmakaakanmembuat investor tidaktertarikuntukberinfestasipadaperusahaantersebutdan investor menganggapbahwalabaperusahaantersebutterlalukecil. Tingkat return on investmentpada Perusahaan Manufakturmengalamikenaikandisetiaptahunnya, peningkatanreturn on investmentdikarenakanrasioprofitabilitasperusahaandanlabaperusahaan yang meningkatsehinggamembuat investor tertarikuntukberinvestasidanmenganggapbahwalabaperusahaantersebuttinggi. • Bagi Investor Investor dapatmenggunakandividend payout ratiodanreturn on investmentsebagaiacuandalammelakukaninvestasi.Tetapihendaknya investor jugamelakukananalisapadaindikatorlain selaindividend payout ratio danreturn on investment, karenamasihbanyakindikator lain yang dapatmempengaruhihargasaham, walaupundalampenelitiandividend payout ratio danreturn on investmentberpengaruhbaiksecarasimultanmaupunparsial, sehingga investor dapatlebihtepatdalammemilihkeputusaninvestasinya. • BagiPenelitiSelanjutnya Bagipenelitianselanjutnya, variabelbebas yang digunakanhendaknyatidakhanyadividend payout ratiodanreturn on investmentsaja, karenamasihbanyakfaktor internal daneksternallainnya yang dapatmempengaruhihargasaham. Selainitu, jumlahsampeldanperusahaan yang ditelitisebaiknyadiperbanyakuntukmemperkuathasilpenelitian.

  15. Terima Kasih Atas Perhatiannya..

More Related