Programa económico 2003 - 2004 Junio 2003

1. Programa económico 2003 - 2004 Junio 2003

2. Objetivos de mediano plazo • del programa económico GOB-FMI • Alcanzar la sostenibilidad externa e interna • Alcanzar el punto de Culminación HIPC en diciembre 2003 • Disminuir el déficit Fiscal • Lograr tasas de crecimiento mayores y sostenibles, principalmente a través de inversión privada, en un contexto de baja inflación. • Continuar con la estrategia de reducción de la pobreza • Aumentar el gasto en pobreza de 14.1 por ciento del PIB en 2001 a 17 por ciento del PIB en 2005 • Apoyar la gobernabilidad y la transparencia • Avanzar en la agenda estructural

3. Informe de Avance del PRGF • Durante la reciente visita del FMI en abril, se revisó el cumplimiento de las metas cuantitativas y estructurales para el “first y second review” • Todas la metas fueron cumplidas, a excepción de la aprobación en diciembre del presupuesto del Gobierno consistente con el PRGF. No obstante, un veto presidencial conllevó a la aprobación del Presupuesto en febrero que alineó el programa. • Este incumplimiento resultó en retraso en los desembolsos externos programados a marzo, lo que se reflejó en un leve desvío en el techo de financiamiento interno del sector público. Este retraso en los desembolsos se está corrigiendo en el segundo trimestre del año.

4. Programa de Crecimiento y Reducción de Pobreza (PRGF) Criterios cuantitativos de desempeño para 2002-2003 Acumulado al I Trim 2003 Margen(+) Programa Observado o Desvío (-) Ajustado En millones de córdobas 1. Financiamiento doméstico neto combinado del sector público 438.5 466.8 (28.3) 2. Ahorro combinado del sector público (1,616.6) (1,525.5) 91.1 3. Activos domésticos netos del Banco Central 93.8 (624.2) 718.0 En millones de dólares 4. Reservas internacionales netas del Banco Central (2.7) 41.5 44.2 5. Reducción de deuda interna del Banco Central (10.9) 18.0 28.9 6. Contratación de Préstamos externos no concesionales 0 0 0 7. Saldo de mora por pagos externos 0 0 0 Metas indicativas En millones de córdobas 1. Ingresos tributarios del Gobierno Central 10,371.0 10,520.2 149.2 2. Gasto total primario del Gobierno Central 12,546.0 12,553.5 (7.4) 3. Déficit combinado del sector público, antes de donaciones (7,120.4) (6,974.4) 145.9 4. Financiamiento doméstico neto del SPNF - Base Caja (1,966.3) (1,928.2) (38.1)

5. Revisión de Metas Trimestrales 2003 • Tomando en cuenta la ejecución 2002, la ejecución del primer trimestre de 2003, los cambios en el Presupuesto y la nueva programación de desembolsos externos, se revisaron las metas trimestrales del año. • Los principales resultados de las negociaciones fueron: • Se mantuvo el déficit combinado (después de donaciones) del sector público en 6.3 por ciento del PIB. • Se estableció como meta anual de RINAS en una pérdida de US$ 15 millones. • Se incrementó el programa de reducción de deuda interna del BCN a US$ 85 millones en el año. • Se incrementó el gasto en pobreza de 15.8 a 16.1 por ciento del PIB.

6. Programa de Crecimiento y Reducción de Pobreza (PRGF) Criterios cuantitativos de desempeño 2002-2004

7. 1. El gasto en pobreza es una prioridad para el programa económico 2004. La proporción que éste debe representar con respecto al gasto público (excluyendo intereses), es de 46.3 por ciento. Aspectos a considerar durante el proceso de formulación del programa de inversión pública 2. El programa de inversión debe considerar las restricciones del financiamiento interno. 3. El programa 2004 tiene como metas indicativas el déficit público y el gasto primario del gobierno central. Déficit después de donaciones : 5.2 % del PIB Gasto primario : 36.1 % del PIB

8. Variables macroeconómicas para la programación financiera 2004 Conceptos 2004 1. Inflación promedio 5% 2. Tipo de cambio promedio (C$ por U$1) 15.9 Por cientos del PIB 3. Déficit del SP después de donaciones -5.2 4. Gasto en pobreza 16.7 5. Financiamiento doméstico neto combinado del SP -2.6

9. BANCO CENTRAL DE NICARAGUA Gerencia de Estudios Económicos DESEMBOLSOS DE RECURSOS EXTERNOS Millones de dólares 2003 2004 Concepto A. PROGRAMA FMI 372.9 365.1 I. Recursos Líquidos 98.6 86.8 II. Recursos Atados 246.5 242.1 III. Recursos del FMI 27.8 36.2 B. ALIVIO HIPC 244.6 225.6 Prog. de Reducc. de Pobreza 98.6 119.2 Apoyo p/ BOP 146.0 106.4 C. TOTAL GENERAL 617.5 590.7

10. Agenda Estructural • Acciones Previas para someter al Directorio el Primer y Segundo Review • Aprobación de Reformas Tributarias 2003 y su reglamento • Criterios de Desempeño • Cumplir requisitos de adecuación de capital • Aprobación de Presupuesto 2003 consistente con PRGF • Plan de Liquidación de Activos • Firma de contrato con empresa • Venta de Activos • Conclusión de la liquidación STATUS FECHA DE IMPLEMENTACION Abril/Mayo Cumplido Diciembre 02 Cumplido Diciembre 02 Cumplido en Feb Diciembre 02 Cumplido Junio En proceso Septiembre Pendiente

11. Agenda Estructural • Criterios Indicativos • Someter a la AN ley de endeudamiento público • Publicación de cuentas nacionales base 1994 • Normas prudenciales para el descalce de plazos • Implementación inspecciones bancarias in situ • Comisión para mejorar gasto público • Plan para fortalecer la administración tributaria • Presentación a AN de reformas fin. acorde con Basilea • Venta del remanente de acciones de ENITEL • Propuesta de Reformas al Sistema Judicial STATUS FECHA DE IMPLEMENTACION Diciembre 02 Cumplido Marzo Cumplido Marzo Postergado a Sept. Junio Pendiente Junio Pendiente Junio Postergado a Sep Septiembre Pendiente Septiembre Pendiente Septiembre Pendiente

13. Panorama Monetario 2002 - 2004