Dopo la tempesta? L’ outlook dei mercati Passariano, 11 dicembre 2008

1. Dopo la tempesta? L’outlook dei mercati Passariano, 11 dicembre 2008 Emanuele Baldacci, Chief Economist

2. Cosa rimane dopo una tempesta

3. La crisi del credito avanza Le condizioni creditizie si restringono Pressioni sui tassi interbancari Fonte: elaborazioni SACE su dati Bloomberg e FMI

4. Meno domanda di consumi e investimenti Fonte: elaborazioni SACE su dati Oxford Economics

5. Frena l’export italiano Esportazioni in valore Fonte: elaborazioni SACE su dati Istat

6. Giù le vendite verso i paesi avanzati Riduzione dell’export in Nord America Segno meno per Stati Uniti, Regno Unito, Spagna e Belgio Fonte: elaborazioni SACE su dati Istat

7. Outlook globale 2008-2012: il fattore “R” Fonte: SACE

8. Finisce il “super-ciclo” delle commodity Fonte: SACE

9. La domanda verrà solo dai mercati emergenti PIL Fonte: SACE

10. Cambia la geografia del mondo Contributi alla crescita delle importazioni mondiali Fonte: SACE

11. Effetto della crisi sull’export italiano Esportazioni di beni e servizi Fonte: SACE

12. Regge l’export di beni capitali Esportazioni di beni per raggruppamenti principali di industria Fonte: SACE

13. Più differenze settoriali Esportazioni di beni per settori Fonte: SACE

14. Focus mercati: BRIC+CEE Esportazioni di beni di investimento Fonte: SACE

15. Quote di mercato: il nostro oriente Fonte: SACE

16. Alcune “ finestre” di opportunità Tassi di variazione medi annui % dell’export in valore (2008-2012) Polonia Brasile Mecc. strumentale + 16,1% App. elettriche + 11,7% Cina Romania Gomma e plastica + 16,3% Chimica + 11,6% Russia India Mecc. strumentale + 15,7% Tessile e abbigliamento + 9,6% Turchia Svizzera Alimentari e bevande + 7,9% Metalli + 12,8%

17. Due scenari a confronto Diminuisce in volume Soffrono metalli e beni di consumo Fonte: SACE

18. Crollano le vendite nei mercati tradizionali Fonte: SACE

19. Come difendersi? Attenzione ai fondamentali Spread, punti base Fonte: FMI

20. Come difendersi? La vulnerabilità agli shock Sistemi bancari ad alto e basso rischio Posizione netta con l’estero delle banche Settori industriali ad alto e basso rischio Fonte: SACE

21. Come difendersi? Proteggersi dal double whammy Fonte: SACE

22. Grazie per l’attenzione

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