1 / 22

Szkolenie w zakresie oceny projektów Czystej Energii

Szkolenie w zakresie oceny projektów Czystej Energii. Analiza finansowa i ryzyka za pomocą programu RETScreen ®. Zdjęcie: Green Mountain Power Corporation/ NRELPix. © Ministerstwo Zasobów Naturalnych Kanady 2001 – 2005. Zagadnienia.

xandy
Download Presentation

Szkolenie w zakresie oceny projektów Czystej Energii

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Szkolenie w zakresie oceny projektów Czystej Energii Analiza finansowa i ryzyka za pomocą programu RETScreen® Zdjęcie: Green Mountain Power Corporation/ NRELPix © Ministerstwo Zasobów Naturalnych Kanady 2001 – 2005.

  2. Zagadnienia • Przedstawienie metodologii użytej w RETScreen® dla oceny wykonalności finansowej potencjalnych projektów w zakresie czystej energii • Spojrzenie na najważniejsze (wejściowe) parametry finansowe • Przegląd podstawowych wskaźników finansowych • Kontrola założeń do obliczania przepływów pieniężnych • Pokazanie różnic pomiędzy kosztami początkowymi, prostym czasem zwrotu i podstawowymi wskaźnikami finansowymi • Zademonstrowanie podsumowującego arkusza analizy finansowej w RETScreen® • Pokazanie możliwości zawarcia w analizie finansowej zachęt, korzyści z produkcji czystej energii, kredytów węglowych i podatków • Przedstawienie analizy wrażliwości i analizy ryzyka w RETScreen® • Demonstracja arkusza kalkulacyjnego programu RETScreen® do analizy wrażliwości i ryzyka (wersja 3.0 lub nowsza) © Ministerstwo Zasobów Naturalnych Kanady 2001 – 2005.

  3. Koszty początkowe a koszty eksploatacji:Przykład zdalnej telekomunikacji • Genset+akumulator (stan bazowy): • Koszt początkowy: 6 000 $ • Koszt roczny: 1 000 $ za paliwo* • Wymiana akumulatora co 4 lata (1 500 $)* • Remont Genset-u co 2 lata (1 000 $)* • Ogniwa fotowoltaiczne+akumulator (stan planowany): • Koszt początkowy: 15 000 $ • Wymiana akumulatora co 5 lat (2 000 $)* 15 Genset-remont Paliwo 10 Wymiana akumulatora koszt (k$) Koszt początkowy 5 0 0 5 10 15 20 25 Lata 15 Wymiana akumulatora 10 Koszt początkowy koszt (k$) 5 0 0 5 10 15 20 25 Lata *Stopa inflacji i wskaźnik wzrostu kosztów energii na poziomie 2,5% © Ministerstwo Zasobów Naturalnych Kanady 2001 – 2005.

  4. Określanie wykonalności finansowej:Przykład zdalnej telekomunikacji • Jak można porównać genset z systemem PV? • Genset: niższe koszty początkowe • Ogniwa fotowoltaiczne (PV): niższe koszty roczne i okresowe • RETScreen® oblicza wskaźniki, które uwzględniają przychody i wydatki w cyklu żywotności projektu! © Ministerstwo Zasobów Naturalnych Kanady 2001 – 2005.

  5. Skumulowane przepływy pieniężne $ Time (yr) Obliczanie przepływów pieniężnych: Co robi RETScreen®? Przychody Oszczędności paliwa Oszczędności na PiD Okresowe oszczędności Zachęty Korzyści z produkcji CE Kredyty węglowe Roczne przypływy pieni ężne 40 20 Lata 0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 -20 Wydatki Kapitał inwestycyjny Roczna spłata zadłużenia Opłaty za EiK Koszty okresowe Wskaźniki Wartość bieżąca netto Prosty czas zwrotu IRR Wsk. pokrycia zadłużenia Itd. tys. $ -40 -60 -80 -100 Lata © Ministerstwo Zasobów Naturalnych Kanady 2001 – 2005.

  6. Parametry Finansowe (Wejściowe) używane przez RETScreen® • Stopa dyskonta: używana do przeliczania przyszłych przepływów pieniężnych na wartość obecną • Uniknięte koszty energii: • Dla ogrzewania i chłodzenia: cena paliwa w scenariuszu stanu bazowego • W przypadku en. elektr. sprzedawanej do sieci: cena za jednostkę sprzedanej czystej energii elektrycznej (dla dostawców) lub koszt końcowy (dla odbiorców) © Ministerstwo Zasobów Naturalnych Kanady 2001 – 2005.

  7. Podstawowe wskaźniki finansowe (wyjściowe) Prosty Okres Zwrotu Wartość Bieżąca Netto (NPV) Wewnętrzna Stopa Zwrotu (IRR & ROI) Znaczenie ilość lat potrzebnych na zwrot kosztów dodatkowych z oszczędności rocznych Łączna wartość projektu w „dzisiejszych złotówkach” Osiągnięte odsetki z projektu w czasie jego trwania Przykład Prosty okres zwrotu 3 lata NPV 1,5 milionazł IRR17 % Kryterium Spłata < n lat Wartość dodatnia wskazuje na projekt opłacalny IRR > poziom graniczny Komentarz • Mylący • Nie uwzględnia finansowania i długoterminowych przepływów pieniężnych • Używany przy skąpych przepływach pieniężnych • Wskaźnik miarodajny • Użytkownik musi określić stopę dyskonta • Może być mylący, gdy przepływy pieniężne są przemiennie dodatnie i ujemne © Ministerstwo Zasobów Naturalnych Kanady 2001 – 2005.

  8. Porównanie wskaźników: Przykład stacji telekomunikacyjnej Prosty Okres Zwrotu Wartość Bieżąca Netto (NPV) Wewnętrzna Stopa Zwrotu (IRR & ROI) PV a genset* 9 lat 4 800 $ 22% Decyzja Genset PV PV * Stopa dyskonta na poziome 12%; 50% spłaty zadłużenia po 15 latach ze stopą procentową 7% © Ministerstwo Zasobów Naturalnych Kanady 2001 – 2005.

  9. Wskaźniki finansowe:Przykład stacji telekomunikacyjnej • RETScreen®dostarcza pełen zakres wskaźników oraz wykres skumulowanych przepływów pieniężnych dla projektu 3,8 lat do osiągnięcia dodatnich przepływów pieniężnych Skumulowane przepływy pieniężne [$] Lata © Ministerstwo Zasobów Naturalnych Kanady 2001 – 2005.

  10. Niepewność transakcji: Analiza wrażliwości i ryzyka • Na etapie wstępnej oceny wykonalności parametry wejściowe obarczone są dużą niepewnością • Jaka jest opłacalność projektu, na którą wpływ wywierają błędy we wprowadzonych przez użytkownika wartościach? © Ministerstwo Zasobów Naturalnych Kanady 2001 – 2005.

  11. Analiza wrażliwości • Pokazuje zmiany opłacalności projektu przy jednoczesnej zmianie dwóch podstawowych parametrów wejściowych • Na przykład: • Koszt początkowy jest 10% wyższy niż zakładany • Koszty uniknięte energii są 20% wyższe niż szacowane • Czy IRR przekracza 15% akceptowalnego progu IRR założonego przez użytkownika? • Tak i wynosi 15,2% • Kombinacje kosztów początkowych i kosztów unikniętych dla których IRR jest poniżej progu akceptacji są zacienione © Ministerstwo Zasobów Naturalnych Kanady 2001 – 2005.

  12. Analiza wrażliwości: Parametry • RETScreen® oblicza wrażliwości… • Wewnętrznej Stopy Zwrotu (IRR/ROI) • Roku osiągnięcia dodatnich przepływów pieniężnych • Wartości Bieżącej Netto (NPV) • …przy jednoczesnych zmianach (n.p.)… • Dostarczonej energii (RE) i unikniętych kosztów energii • Kosztów początkowych i unikniętych kosztów energii • Oprocentowania zadłużenia i okresu zadłużenia • Redukcji emisji GHG netto i kredytu węglowego • Dostarczonej energii (RE) i korzyści z tytułu produkcji CE • …ze zmiennością ±x, ±½x, oraz 0, gdzie x jest zakresem wrażliwości zdefiniowanym przez użytkownika © Ministerstwo Zasobów Naturalnych Kanady 2001 – 2005.

  13. Analiza ryzyka • Użytkownik jest niepewny co do wielu parametrów: • Użytkownik określa zakres niepewności dla każdego z parametrów (n.p., ±5%) • Wszystkie parametry jednocześnie i niezależnie odbiegają od wartości szacowanej • Jaki ma to wpływ na wskaźniki finansowe? © Ministerstwo Zasobów Naturalnych Kanady 2001 – 2005.

  14. Analiza ryzyka: Metoda Monte Carlo • RETScreen® oblicza rozkład częstości wskaźników finansowych (IRR, NPV oraz rok osiągnięcia dodatnich przepływów pieniężnych) poprzez obliczanie wartości dla 500 kombinacji parametrów • Parametry zmieniają się losowo, zgodnie z niepewnością określoną przez użytkownka 7% prawdopodobieństwa, że IRR wynosi 18,2±0,7% © Ministerstwo Zasobów Naturalnych Kanady 2001 – 2005.

  15. Analiza ryzyka: Poziom ryzyka • Istnieje tylko 10% ryzyko, że IRR wypadnie poza ten zakres 7% of the time IRR is 18.2±0.7% © Ministerstwo Zasobów Naturalnych Kanady 2001 – 2005.

  16. Analiza ryzyka: Wpływ na parametry • Wykres “tornado” pokazuje: • Który parametr wywiera największy wpływ • Jak wpływają zmiany parametrów na IRR po opodatkowaniu, NPV czy rok osiągnięcia dodatnich przepływów pieniężnych © Ministerstwo Zasobów Naturalnych Kanady 2001 – 2005.

  17. Wnioski • RETScreen® oblicza przepływy pieniężne z uwzględnieniem kosztów początkowych, oszczędności energii, kosztów EiK, kosztów paliwa, opodatkowania, kredytów węglowych i korzyści z produkcji CE • RETScreen® automatycznie oblicza najważniejsze wskaźniki finansowe • RETScreen® umożliwia badanie wrażliwości podstawowych wskaźników finansowych w zależności od zmian danych wejściowych • Wskaźniki oceniające opłacalność projektu w trakcie jego cyklu żywotności, takie jak IRR i NPV, są bardziej preferowane w stosunku do metody opartej na prostym okresie zwrotu © Ministerstwo Zasobów Naturalnych Kanady 2001 – 2005.

  18. Pytania? www.retscreen.net © Ministerstwo Zasobów Naturalnych Kanady 2001 – 2005.

More Related