Modelo de evaluación financiera de proyectos

1. Modelo de evaluación financiera de proyectos

2. Modelo de evaluación financiera de proyectos • El modelo de evaluación financiera de proyectos de manufactura y distribución, es una herramienta que permite a quien desea iniciar un nuevo proyecto, el evaluarlo en forma sencilla, efectiva y clara, generando información de gran utilidad que facilitará al emprendedor la toma de importantes decisiones, desde la de proseguir adelante con un proyecto, hasta temas como definir estructuras de costos y gastos, mecanismos de endeudamiento, precios, etc.

3. Modelo de evaluación financiera de proyectos • El modelo ha sido formulado como una hoja de cálculo, con la herramienta informática Excel, de la empresa Microsoft, y posee un tamaño aproximado de 400 K Bytes, lo que permite que funcione en equipos relativamente pequeños y que a su vez sea fácilmente transportable de un computador a otro. • El documento en cuestión, consta a de nueve hojas, tres de las cuáles son de entrada y seis son de resultados:

4. Hojas de entrada: • Las hojas disponibles para ingresar datos son las de: • Productos y Costos • Gastos e • Inversión Inicial, • En estas hojas, solamente deberán llenarse las casillas que aparezcan resaltadas en amarillo, esas son las únicas celdas que admitirán el ingreso de información al modelo.

5. Productos y Costos: • Esta hoja se utiliza para ingresar los nombres y las cantidades de los productos a ser ofrecidos, así como los costos a imputarse a dichos productos.

6. Gastos: • La planilla de gastos se utiliza para ingresar los gastos necesarios para que la empresa opere, e incluye gastos de venta, administrativos y operativos.

7. Inversión Inicial: • La tercera hoja de entrada viene a ser la de inversión inicial, en este formato, el usuario deberá ingresar todos los desembolsos necesarios en la fase pre-operativa, incluyendo activos fijos, intangibles y capital de trabajo. En este formato, el usuario debe incluir las fuentes de los fondos, tasas de rendimiento, además de otros términos y condiciones del negocio.

8. Hojas de resultados: • Las hojas de resultados vienen a representar los estados financieros futuros de las empresas así cómo las mediciones futuras del proyecto, y herramientas de análisis de sensibilidad.

9. Ganancias y Pérdidas: • La planilla de Ganancias y Pérdidas, nos muestra las proyecciones de los Estados de Ganancias y Pérdidas futuros de la empresa, el Estado de Ganancias y Pérdidas nos muestra los ingresos y los egresos de la empresa, las ventas totales, los costos totales, gastos y resultados, así como los impuestos proyectados y la ganancia final en términos anuales.

10. Balance General: • La hoja de Balance General, nos muestra las proyecciones de todo lo que la empresa poseerá deberá en el futuro, incluyendo activos que son todos los bienes que la empresa posee, pasivos que vienen a ser las obligaciones de la empresa y patrimonio, que representa lo que finalmente le pertenece a los propietarios de la empresa.

11. Flujo de Efectivo: • El flujo de efectivo representa las entradas de efectivo y los desembolsos de dinero por parte de la empresa y nos muestra la estimación de la capacidad de generación de caja que la empresa poseerá en el futuro.

12. Mediciones: • Esta planilla, es de gran utilidad, pues representa las mediciones utilizadas para determinar la viabilidad financiera de los proyectos, así mismo, permite la realización de análisis de sensibilidad y el planteamiento de escenarios.

13. Indicadores: • La hoja de indicadores nos muestra las proyecciones futuras de los diferentes índices financieros de la empresa, el contenido de esta hoja es de gran utilidad si se desea estimar la estabilidad financiera futura del proyecto a evaluar.

14. Gráfico: • La última de las planillas viene a ser la que contiene un sencillo gráfico que nos plantea el comportamiento futuro de los niveles de beneficio y flujo de efectivo de la empresa a iniciarse.

15. ¿Por dónde comenzamos? • El primer paso es el de abrir la hoja de cálculo y grabarla de nuevo con el nombre que usted quiera darle al proyecto y la fecha o el número de la evaluación que usted realiza, eso le permitirá hacer seguimiento a los cambios o modificaciones que usted realice sobre su proyecto, al tiempo que le ayudará a ordenar las distintas versiones de la evaluación. En este caso, se grabará el archivo como “Empresa de productos de limpieza 020309” la extensión se generará en forma automática dependiendo de la versión de Excel que usted utilice. Una vez haya grabado el archivo con el nombre de la versión, recuerde hacerlo varias veces durante el proceso de carga de datos, eso le dará seguridad a la información que usted genere.

16. Productos y costos

17. Carga de datos en las hojas de entrada: • Productos y Costos: • La primera hoja a llenarse es la contenida en la pestaña “Productos y Costos”, vayamos primero a las celdas ubicadas en la parte superior de la hoja, en dichas celdas, se observará entonces el contenido de la Figura 1: Figura 1. Datos descriptivos del proyecto

18. Productos y Costos • En estas celdas, usted deberá llenar el nombre de la empresa, la fecha de evaluación y el término del proyecto, es de sobremanera importante utilizar un término que corresponda con cierta precisión a la duración real del proyecto que se emprenda, trate de entender entonces cuál es el término o tiempo de vida de proyectos similares al suyo. El término servirá entonces para que el modelo despliegue celdas que permitirán incluir datos en los años equivalentes a la vida de su proyecto.

19. Productos y Costos • Usted ha decidido que proyectos como el que usted comienza tienen una vida aproximada de seis (6) años, es así como ha llenado las celdas correspondientes tal y cómo se muestra en la Figura 2: Figura 2. Datos descriptivos del proyecto, con contenidos.

20. Productos y Costos • El siguiente paso corresponde a la colocación de los nombres de los productos que usted ofrecerá en la empresa, así como los precios de estos y los incrementos anuales en dichos precios, es así como el modelo le permitirá hacer la evaluación de un negocio que ofrezca hasta diez (10) producto o servicios. En la Figura 3, usted podrá observar el cuadro mencionado.

21. Productos y Costos Figura 3. Tabla de entrada para Productos y precios.

22. Productos y Costos • En este caso usted ha decidido poner a la venta los siguientes tres productos, detergente líquido, limpia vidrios y desinfectante, todos en presentaciones de galón, con precios de inicio de Bs. 27, 36 y 29 respectivamente. Y con incrementos del 35 % el segundo año, 28 % el tercero y 20 % cada uno de los año que siguen. • El cuadro de productos y precios quedará representado tal y cómo se muestra en la Figura 4, a continuación.

23. Productos y Costos Figura 4. Productos y precios.

24. Productos y Costos • Una vez colocados los productos y los precios a ofrecer, el paso siguiente consiste en colocar las cantidades de dichos productos a vender durante cada año, para eso, usted deberá estimar las cantidades correspondientes, para eso, existen varios métodos, uno de ello es el de entender la capacidad de producción de su planta y otro podría ser el de determinar las ventas diarias, semanales o mensuales y multiplicarlas por número de días, semanas o meses que tiene un año, a continuación se presenta el cuadro de entrada correspondiente a las cantidades de productos a venderse (Figura 5).

25. Productos y Costos Figura 5. Tabla de entrada para Cantidades vendidas.

26. Productos y Costos • En este ejercicio, se ha decidido que se producirán 150 galones diarios de detergente líquido, 60 de limpiavidrios y 120 de desinfectantes y se considera que cada año tiene 240 días de operación, es decir, la cantidad de productos vendidos corresponde al resultado de multiplicar as ventas diarias por el número de días laborables, 150 x 240 = 36.000 para detergentes, 60 x 240 = 14.400 para limpiavidrios y 120 x 20 = 28.800 para desinfectantes. Además hay un incremento del 15 % el primer año, del 8 % el segundo y del 3 % en cada año que siga. Quedando los datos tal como se observan en la figura 6.

27. Productos y Costos Figura 6. Cantidades vendidas.

28. Productos y Costos • Una vez completadas cantidades y precios, deberán colocarse en el modelo los costos correspondientes, cuándo se habla de costos, es importante notar que se trata de lo que cuesta producir un bien u ofertar un servicio. Es decir, del espacio usado en el proceso de producción, de la energía, materias primas, mano de obra y de todos los demás insumos correspondientes a fabricar un bien o poner a la disposición un servicio.

29. Productos y Costos • No deben confundirse los costos con los gastos, cuando se habla de un gasto, se habla de un desembolso de dinero que se utiliza con el objetivo de comercializar, distribuir o administrar, el negocio es así como en costos van lo sueldos del personal obrero por ejemplo y en gastos, el sueldo del personal administrativo.

30. Productos y Costos • Los primeros datos sobre costos a aportarse, son los que corresponden a los costos fijos , cuando se habla de costos fijos, se trata de aquellos costos en los cuáles se incurre independientemente de la cantidad de productos generada en operaciones, se trata entonces de costos tales como alquileres, energía, servicios, arrendamiento de equipos, todo eso, destinado a producir un bien o un servicio. En la Figura 7, se observa la tabla en donde se colocan estos costos.

31. Productos y Costos Figura 7. Tabla de entrada para Costos fijos Iniciales.

32. Productos y Costos • Recuerde algo muy importante, independientemente de que el local utilizado, sea de su propiedad, es de mucha importancia que coloque una cifra similar al costo que tiene alquilar un espacio similar en el mercado, la razón es muy sencilla, si no coloca nada, estará subsidiando indirectamente a su operación y jamás sabrá si esta es rentable por si misma o si su beneficio, se basa en ahorrarse el alquiler.

33. Productos y Costos • Recuerde algo muy importante, independientemente de que el local utilizado, sea de su propiedad, es de mucha importancia que coloque una cifra similar al costo que tiene alquilar un espacio similar en el mercado, la razón es muy sencilla, si no coloca nada, estará subsidiando indirectamente a su operación y jamás sabrá si esta es rentable por si misma o si su beneficio, se basa en ahorrarse el alquiler.

34. Productos y Costos Figura 8. Costos fijos Iniciales.

35. Productos y Costos • Al igual que los ingresos, los costos podrán sufrir incrementos anuales, para incluir los incrementos anuales en costos fijos, están las celdas correspondientes a la Figura 9 que se presenta a continuación: Figura 9. Tabla de entrada para incrementos de Costos fijos.

36. Productos y Costos • Supongamos que los costos fijos tienen un incremento similar al de los precios fijados para la venta de los productos, es decir del 35 % el segundo año, 28 % el tercero y 20 % cada uno de los año que siguen. El cuadro que incluye lo incrementos de costos fijos anuales, quedará como se muestra en la Figura 10. Figura 10. Incrementos de Costos fijos.

37. Productos y Costos • Una vez estimados los costos fijos, vendrá la estimación de costos variables, los costos variables, son aquellos desembolsos de dinero, necesarios para producir un bien u ofertar un servicio y que dependerán en forma directa de la cantidad de bienes o de servicios a ser vendidos. Incluyen elementos tales como materia prima, mano de obra directa y mano de obra indirecta, vendrían a ser los materiales y la fuerza de trabajo necesaria para originar un producto o un servicio. Para dar un ejemplo, se puede hablar del costo de las horas o de los minutos que un obrero utilice para completar el proceso de ensamblar determinado bien. Otro costo variable sería el de los materiales que el bien contiene así como el del empaque en el cuál esté envuelto.

38. Productos y Costos • Los primeros costos variables que el modelo evalúa son los referentes a mano de obra directa y mano de obra indirecta, la mano de obra directa es aquella asociada con el trabajo de los obreros u operarios que participan en el proceso productivo, la mano de obra indirecta equivale al costo de los supervisores y el personal de vigilancia que si bien no participan en el proceso productivo, de alguna forma están vinculados con este. Para realizar la estimación del costo de la mano de obra, se coloca primero el valor de la unidad tributaria, dicho valor afecta el costo de la mano de obra.

39. Productos y Costos • La Figura 11, nos enseña el cuadro en donde se incluye el valor de la unidad tributaria, el número de operarios, los salarios mensuales promedio y los elementos que afectan los costos laborales, tales como, los días de bono vacacional, días de utilidades, bonos especiales, aportes al Seguro Social Obligatorio, aportes al fondo de paro forzoso, fondo de vivienda, INCE y ley de alimentación (cestatickets). Con estos elementos, el modelo determinará el costo de la mano de obra, tanto directa como indirecta para el proyecto.

40. Productos y Costos Figura 11. Tabla de entrada para costos de mano de obra

41. Productos y Costos • Supongamos ahora que la unidad tributaria tiene un valor de Bs. 54, los sueldos promedio son de Bs. 1.000 por operario en mano de obra directa y de 2.300 en mano de obra indirecta y que se necesitan 10 obreros para detergentes, 6 para limpiavidrios y 9 para desinfectantes, así como dos personas en mano de obra indirecta en detergentes y desinfectantes y una en limpiavidrios. En la Figura 12, observamos los resultados correspondientes a los costos totales por empleado con base en la información suministrada.

42. Productos y Costos Figura 12. Costos de mano de obra

43. Productos y Costos • El ingreso al modelo de los costos de mano de obra, nos conduce a la estimación de los costos variables, para finalizar la determinación de costos variables, es necesario, estimar los costos de la materia prima y los demás costos variables, supongamos que el costo de materia prima des de Bs. 3 para detergentes, 4 para limpiavidrios y 3,25 para desinfectantes y en otros costos colocamos el valor de cada galón, es decir, Bs. 4 en todos los casos, la Figura 13 nos muestra la hoja de entrada para estos costos y la Figura 14, presenta lo valores resultantes

44. Productos y Costos Figura 13. Tabla de entrada para Costos Variables Iniciales.

45. Productos y Costos Figura 14. Costos Variables Iniciales.

46. Productos y Costos • El cuadro colocado en la hoja referente a costos, viene a ser el que representa a los incrementos de los costos variables. Y se muestra en la Figura 15. Figura 15. Tabla de entrada para el incremento de Costos Variables.

47. Productos y Costos • Supongamos que los costos variables tienen un incremento similar al de los precios fijados para la venta de los productos, es decir del 35 % el segundo año, 28 % el tercero y 20 % cada uno de los año que siguen. El cuadro que incluye lo incrementos de costos variables anuales, quedará como se muestra en la Figura 16.

48. Productos y Costos Figura 16. Incremento de Costos Variables.

49. Gastos

50. Gastos • La segunda hoja que debe llenarse es la contenida en la pestaña “Gastos”, esta pestaña corresponde a los gastos en que necesitará incurrir la empresa para dar lugar a sus operaciones. Los gastos vienen a ser todos los desembolsos necesarios para mercadear y administrar la operación de una empresa, además de todos aquellos egresos necesarios para que la empresa funcione, pero no relacionados con la producción de bienes o de servicios, estos gastos también se denominan gastos generales.