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BALE II / SOLVABILITE II Traitement des actifs diversifiés : Quelques éléments de réflexion Réunion du 10 décembre 200

BALE II / SOLVABILITE II Traitement des actifs diversifiés : Quelques éléments de réflexion Réunion du 10 décembre 2007. Eric BRAMOULLE (CNP Assurances). Une comparaison non immédiate….

Pat_Xavi
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BALE II / SOLVABILITE II Traitement des actifs diversifiés : Quelques éléments de réflexion Réunion du 10 décembre 200

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  1. BALE II / SOLVABILITE II Traitement des actifs diversifiés : Quelques éléments de réflexion Réunion du 10 décembre 2007 Eric BRAMOULLE (CNP Assurances)

  2. Une comparaison non immédiate… • 1 constat : les risques action et immobilier dans Bâle 2 paraissent au prime abord moins chargés que dans Solvency 2 (formule standard) • Compensé par des effets de « mitigation » reconnus dans S2, y compris dans la formule standard : RPS, effets de diversification et par des limites fixées à la prise en compte des plus values dans les FP des Banques • MAIS pas sur toutes les branches (pour la RPS) : les contrats sans PB (ex: non vie), et les fonds propres • ET très sensible aux conditions de marché  Problème de procyclicité !!! • Remarque : différence de traitement également entre les UC dans Solvency 2 et les PEA ou autres comptes titres dans Bâle 2 …

  3. … pour des enjeux très différents • Ces comparaisons sont à évaluer au regard des poids relatifs des risques actions dans le marge de solvabilité requise totale : • => Impacts attendus de la réforme réglementaire sur la stratégie d’investissements beaucoup plus forts chez les assureurs que dans les banques : • - baisse de la part actions, et de la part investie en immobilier sur les fonds propres des compagnies, mais aussi sur les contrats de retraite • => au détriment de la revalorisation des rentes • - Financement de l’économie … • Des méthodes alternatives ont été intégrées à la demande du marché français notamment et testées dans le QIS3 : approche par duration, et non chargement des free assets … négociation âpre en prévision…

  4. Autres impacts comparés :

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