LES MARCH É S É MERGENTS A la croisée des chemins

1. LES MARCHÉS ÉMERGENTS A la croisée des chemins

2. Une page s’est déjà tournée HIER AUJOURD’HUI • Les crises asiatiques (1997) et russe (1998) • Politiquement et économiquement instable • Dépendance vis-à-vis des investissements étrangers • Consommation aux Etats-Unis et en Europe vitale pour des pays essentiellement tournés vers les exportations • Processus continu de démocratisation • Réforme de la base économique • Cadre fiscal et monétaire détendu : indépendance affirmée des banques centrales et monnaies plus stables • Libéralisation des échanges (la Chine a rejoint l’OMC en 2001) • Réduction de la dépendance aux seules exportations

3. LES THÉMATIQUES & ENJEUX « Lorsque les B R i C … laissent place aux D R i C » Brésil Russie Inde Chine Démographie Ressources naturelles Infrastructure Consommation

4. D Des changements notables Les pays émergents abriteront une population de plus de 8 milliards d’habitants d’ici 2050. Les moins de 20 ans représentent environ 1 milliard de personne en Asie. Chaque semaine, près de 1million de personnes quittent la campagne pour gagner les zones urbaines. Source : Nations Unies, révision 2008 des Perspectives de l’économie mondiale, mai 2009.

5. 100 % 75 % 50 % 25 % 0 % Pétrole Gaz Minerai de fer Charbon Cuivre Or Nickel Uranium Bauxite Zinc Molybdène R Ressources naturelles : le 1er gisement mondial Part des ressources mondiales(en %) Pays développés Pays émergents Source : Citi Investment Research and Analysis, Revue statistique de BP, US Geological Survey, World Nuclear Association, EIA.Voir aussi le rapport CIRA : “The world of Metals & Mining: Everything You Needed to Know”, 24 août 2007.

6. L’urbanisation… en 1950 12,4 %Indonésie 44,1 %Russie 42,2 %Afrique du Sud 65 %Argentine 68,1 %Allemagne 16,5 %Thaïlande 11,6 %Vietnam 11,8 %Chine i Part de la population urbaine Source : Nations Unies, Perspectives de l’urbanisation mondiale 2009.

7. …et en 2050 65,9 %Indonésie 82,7 %Russie 79,6 %Afrique du Sud 96 %Argentine 83,8 %Allemagne i Part de la population urbaine 60 %Thaïlande 59 %Vietnam 73,2 %Chine Source : Nations Unies, Perspectives de l’urbanisation mondiale 2009.

8. C Consommation : l’accent mis sur les classes moyennes Répartition de la classe moyenne mondialeen % Pays développés Pays émergents 2000 2015 Source : Citigroup, Special Report : CEEMEA pour le long terme, 24 septembre 2009.

9. En résumé… Le panorama des marchés émergents a changé du tout au tout au cours de ces dernières années. Mais cela ne se reflète pas – encore – dans : la réaction des marchés (poids dans les indices) la notation du risque, par les agences de notation Les laissent place au : 4 thématiques durables pour les marchés émergents. B R I C Brésil Russie Inde Chine D R I C Démographie Ressources nat. Infrastructure Consommation

10. Fidelity investit depuis plus de 40 ans sur les marchés émergents Fidelity Investment Managers gère plus de 30 milliards €en actions émergentes L’équipe de gestion dédiée aux marchés émergents est composée de 80 analystes et gérants de fonds Plus de 90 % des valeurs de l’indice MSCI Emerging Markets font l’objet d’un suivi par nos analystes Fidelity dispose de plus de 20 produits au sein de sa gamme de fonds marchés émergents L’expertise de Fidelity en matière de pays émergents Fidelity, le spécialiste des investissements sur les marchés émergents Source : FMR LLC et FIL Limited au 30.04.2010

11. FF – EMERGING ASIA FUNDPrincipaux pays Source : Fidelity au 30.09.2010

12. FF – EMERGING MARKET DEBT FUNDSeptembre 2010 Caractéristiques de l’OPCVM Philosophie d’investissement • Processus d’investissement double : approche « Bottom-up » basée sur l’analyse fondamentale et vision « Top-down » sur la recherche souveraine • Au moins 2 tiers du portefeuille composé de titres souverains ou quasi-souverains • Lignes en portefeuille essentiellement libellées en Dollars US • Large panorama d’investissement géographique (~ 20 pays) • Gérant John CARLSON • Date de création 23.01.2006 • Indice de référence JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global • Devise Dollar US • Encours 862 m USD / 634 m EUR • Catégorie Morningstar Obligations Globales - Marchés émergents • Notation Morningstar - S&P  - AA / V5 Performances du compartiment (en %, Euro) Indice de référence : JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global. Catégorie : « Obligations Globales - Marchés émergents » selon Morningstar. * Au lancement du fonds le 23.01.06.** Données Morningstar disponibles au 25.01.06. Source : Fidelity et Morningstar au 30.09.2010. Notation S&P : méthodologie disponible sous www.fundsinsights.com Les performances passées ne préjugent pas des performances futures

13. Informations légales Sauf indication contraire, toutes les informations communiquées sont celles de Fidelity. Ce document ne peut être reproduit ou distribué sans autorisation préalable et n’est pas destiné à la distribution publique. Les valeurs citées dans ce document ne constituent pas des recommandations d’achat. Elles ne sont données qu’à titre d’illustration ou à indiquer que l’OPCVM est actuellement investi dans ces valeurs. Les performances passées ne préjugent pas des rendements futurs. Les actions ne sont pas garanties et peuvent donc perdre de la valeur, notamment en raison des fluctuations des marchés. Fidelity fournit uniquement des informations sur ses produits. Ce document ne constitue ni une offre de souscription, ni un conseil personnalisé. Nous vous recommandons de vous informer soigneusement avant toute décision d’investissement. Toute souscription dans un compartiment doit se faire sur la base du prospectus actuellement en vigueur et des documents périodiques disponibles sur le site internet ou sur simple demande auprès de Fidelity. Fidelity Funds est une société d’investissement à capital variable de droit luxembourgeois (SICAV). Ses compartiments sont autorisés à la commercialisation en France par l’AMF. Publié par FIL Investissements, 29 rue de Berri, 75008 Paris. CP201086