1 / 15

Önkormányzati finanszírozás : kötvény és hitel

Önkormányzati finanszírozás : kötvény és hitel. Králik Lóránd biztos Országos Tőkepiaci Felügyelet 201 1. má Rcius 24. Szat márnémeti. A kötvény, mint hitel. Hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, általában közép vagy hosszú lejáratú hitelforma.

aisha
Download Presentation

Önkormányzati finanszírozás : kötvény és hitel

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Önkormányzatifinanszírozás: kötvényéshitel Králik Lóránd biztos Országos Tőkepiaci Felügyelet 2011. máRcius 24. Szatmárnémeti

  2. A kötvény, mint hitel • Hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, általában közép vagy hosszú lejáratú hitelforma. Lejárati ideje a kibocsátástól számítva 3-25 év között ingadozik • Tartós hitelforrásnak számít, mert a lejárat előtt a kibocsátónak nincs visszavásárlási kötelezettsége.

  3. A kötvény, mint szerződés Alaki feltételek teljesítése: • a kibocsátáshozszükségesfelhatalmazást, • a kötvényelnevezésétéskibocsátásánakcélját, • a kötvénynévértékét, értékpapírkódját,sorszámát, • a kibocsátómegnevezését, • azátruházásravonatkozóesetlegeskorlátozást, • a futamidőt; a kamatfizetésiéstörlesztési időpontokatésfeltételeket, • a visszafizetésiés a kamatfizetési kötelezettségvállalásokat, • a kötvénykiállításánakhelyétésnapját, • akibocsátóaláírását.

  4. A kibocsátás megtervezése • A kibocsátás megtervezése gazdaságossági számítást jelent, amelyben összevetik a kötvénykibocsátás és az egyéb finanszírozási formák – főképp bankhitel – előnyeit és hátrányait. • A vizsgálati szempontok a következők: • a folyósítás ütemezése • lejárati idő • a törlesztés kezdete, ütemezése • a kölcsönforrás ára = kamat • járulékos költségek stb.

  5. Önkormányzati kötvények • Cél:a gazdálkodáshoz szükségespénzeszközök biztosítása • Előny: • csak lejáratkor kell a névértéket törleszteni • nem szükséges külön garancia, az önkormányzatjövedelemeivel kezeskedik • ha a kibocsátó nem tud fizetni, végrehajtásieljárás, azután adósságrendezés

  6. Hatályos jogszabályok • 64/2007 sz. sürgősségi kormányrendelet (OUG) a közadósságról (2009/109 T) • 2007/9 sz., 2008/145 sz., 2008/785. sz kormányhatározat a pénzügyminisztériumi engedélyezésről • Az Országos Tőkepiaci Felügyelet(CNVM) 2006/1 sz. Szabályzata

  7. Kötvénykibocsátás engedélyezése • Kibocsátási menetrend: • Tanácsi határozat • A Helyi Kölcsönöket Engedélyező Bizottság jóváhagyása • Nyíltkörű értékesítésnél kapcsolatfelvétel egy brókercéggel, amely elkészíti és engedélyezteti a prospektustaz Országos Tőkepiaci Felügyeletnél (CNVM) • Tőzsdei bevezetés

  8. Felügyelet • Romániában az értékpapírpiac felügyeleti és egyúttal szabályozó szerve az Országos Tőkepiaci Felügyelet(Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare) • Szabályozó hatóságként alkalmazza a 2004. évi 297-es számú tőkepiaci törvényt és megalkotja a másodlagos szabályozást

  9. Kötvénykibocsátás Romániában1. • Az első önkormányzati kötvények 2001-ben: Predeal és Mangalia • Az első kötvények futamideje rövid volt :1,5-3 év, 2005 után megjelentek a 17-20 évre kibocsátott kötvények • A kamatot általában a háromhónapos banki átlagkamathoz kötik • 74 kibocsátás 1,096 milliárd lej értékben

  10. Kötvénykibocsátás Romániában 2. • Eddig csak egyetlen sikertelen kötvénykibocsátás történt • Csak egyetlen kötvényt nem vezettek be a tőzsdére • Legnagyobb kibocsátó: Temesvár • Legtöbb kibocsátás: Fehér megyében • Legkisebb kibocsátó: Aninoasa község (Dâmboviţa megye)

  11. Kötvénykibocsátás Romániában 3. • A kötvénykibocsátással legtöbb esetben települési infrastrukturális projektet finanszíroztak • Mangalia és Predeal: tengerparti turizmus és sípályák • Ananinoasa község: községi kulturális központ bérbeadható helyiségekkel

  12. Kötvénykibocsátás Romániában 4. • Lehetőség uniós projektekhez szükséges önrész előteremtésére • Hódmezővásárhely: uniós alapokból támogatott élményfürdő (Regionális Operatív Program – természeti erőforrásokhoz kapcsolodó turisztikai erőforrások) • Lehetőség több község együttes (szindikált) kötvénykibocsátására – regionális projekt

  13. Kötvénykibocsátás Romániában 5. • Első RMDSZ-vezetésű önkormányzat: 2010. novemberében a Hargita Megyei Tanács döntött 10 millió euró értékű kibocsátásról (6 millió euró agráripari parkra) • A Bihar Megyei Tanács Kötvénykibocsátása 19 millió euró értékben (hitelopció ellenében) • Problémák a közadósság miatt – lelassult elbírálási folyamat

  14. Kérdések?

  15. Köszönöm megtisztelő figyelmüket! Elérhetőség: Telefon/ Fax: 021 326.67.10 Mobil: 0722 257.156 E-mail: lorand.kralik@cnvmr.ro

More Related