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CORREZIONE TEST RENDICONTO DI CASSA. A cura del Prof. Giuseppe Riccio. Quesito n.1. Quali informazioni fornisce il rendiconto finanziario delle variazioni di liquidità (cassa ed equivalenti)?
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CORREZIONE TEST RENDICONTO DI CASSA A cura del Prof. Giuseppe Riccio G. Riccio
Quesito n.1 • Quali informazioni fornisce il rendiconto finanziario delle variazioni di liquidità (cassa ed equivalenti)? • Il “Fondo Cassa” varia nell’esercizio per effetto delle riscossioni (aumenti) e pagamenti (diminuzioni) dell’anno. • Il rendiconto di cassa mette in luce le cause che hanno generato aumenti di cassa e le cause che hanno comportato la sua diminuzione. G. Riccio
QUESITO N. 2 - L’impresa ALFA presenta i seguenti valori • Acquisti di merci nel 2010: 4.800.000 • Acquisti di merci nel 2009: 5.000.000 • Debiti vs/ Fornit. a fine 2010: 2.700.000 • Debiti vs/ Fornit. a fine 2009: 3.000.000 Quesito: Calcolare quanta liquidità è stata assorbita nel 2010 dagli acquisti
Quesito 2 - LIQUIDITA’ ASSORBITA DAGLI ACQUISTI NEL 2010 • Durante l’anno 2010 si è avuto il seguente indebitamento verso fornitori: • Debiti esercizi precedenti € 3.000.000+ • Debiti per acquisti 2010 € 4.800.000= • Totale indebitamento 2010 € 7.800.000- • Debiti residui al 31.12.2010 € 2.700.000= • Pagamenti a Fornitori del 2010 € 5.100.000 • NB si tenga presente che gli acquisti sono al netto dell’iva G. Riccio
Quesito 3 - Spiegare quali effetti sulla liquidità avrebbero le seguenti operazioni • 3A: Vendita per contante di un macchinario per 1.000. Costo originario 6.000, ammortizzato per 4.500
3a - EFFETTI SULLA LIQUIDITA’ °Il Fondo Cassa registra un incremento per effetto della vendita a contanti del macchinario di € 1.000; °La minusvalenza di €500 (€6.000 - €4.500 = €1.500 di costo storico recuperato soltanto per €1.000= perdita di €500) ha effetti sul Conto Economico ma non sul Fondo Cassa; °Nel metodo indiretto il flusso di cassa prodotto dalla vendita del cespite si ricostruisce secondo il seguente procedimento: °Variazione del cespite in diminuzione di €1.500 – perdita di €500= Recupero monetario di € 1.000 G. Riccio
3b - EFFETTI SULLA LIQUIDITA’ • 3B: CONVERSIONE DI OBBLIGAZIONI IN AZIONI ORDINARIE PER 100.000: • NESSUN EFFETTO SUL FONDO DI CASSA; SI TRATTA DI OPERAZIONE CHE INTERESSA IL PASSIVO CONSOLIDATO E IL PATRIMONIO NETTO G. Riccio
3b - 3c- EFFETTI SULLA LIQUIDITA’ • 3C: VENDITA DI MERCI IL 30/9 PER 10.000, PAGAMENTO META’ A 60 GG., PER L’ALTRA META’ A 120 GG. • IL CICLO DELLA VENDITA SI CONCLUDE PER 5.000 NEL CORSO DELL’ESERCIZIO (29/11): FONTE DI LIQUIDITA’ PER 5.000; • I RESTANTI 5.000 INCREMENTERANNO IL FONDO CASSA NELL’ESERCIZIO SUCCESSIVO
4 – CONSIDERAZIONI IN MERITO ALLE POLITICHE ATTUATE DALL’IMPRESA IL RENDICONTO FINANZIARIO SI PRESENTA COME SEGUE: QUALI CONSIDERAZIONI IN MERITO ALLE POLITICHE ATTUATE?
4 – CONSIDERAZIONI IN MERITO ALLE POLITICHE ATTUATE DALL’IMPRESA • SI NOTA CHE: • LA GESTIONE CORRENTE HA PRODOTTO LIQUIDITA’ • L’AZIENDA HA GENERATO LIQUIDITA’ ATTRAVERSO IL DISINVESTIMENTO • L’ATTIVITA’ FINANZIARIA STA ASSORBENDOLIQUIDITA’, POTREBBE SIGNIFICARE CHE: • L’AZIENDA HA RIMBORSATO DEBITI • HA CONCESSO CREDITI VOLONTARIAMENTE • HA CREDITI “INCAGLIATI” G. Riccio
4 – POLITICHE ATTUATE • LA PRESSIONE DEI FINANZIATORI HA INDOTTO A RIDURRE L’INDEBITAMENTO E A RIMANDARE GLI INVESTIMENTI? • DA UN LATO HA RIDOTTO LA DIPENDENZA FINANZIARIA • MA: GLI IMPIANTI RISCHIANO IL DEGRADO FISICO O L’OBSOLESCENZA? • IL MAGGIORE GRADO DI INDIPENDENZA FINANZIARIA A DETRIMENTO DEGLI INVESTIMENTI (ES. PER INNOVAZIONI DI PRODOTTO/PROCESSO) AVRA’ EFFETTI SULLA COMPETITIVITA’ FUTURA? G. Riccio
4 – POLITICHE ATTUATE • OPPURE IL DISINVESTIMENTO E’ DOVUTO A SCELTE STRATEGICHE (DI DESTRUTTURAZIONE) E DI INGRESSO IN ALTRI SETTORI? ES.: L’AZIENDA HA DIRETTO FLUSSI FINANZIARI VERSO UNA COLLEGATA CON PROSPETTIVE DI CRESCITA IN NUOVI SETTORI, CON L’INTENTO DI ASSUMERE IL CONTROLLO
Quesito 5 - EFFETTO SULLA SITUAZ. FINANZIARIA-PATRIMONIALE • Nell’anno 2009 un cliente dell’impresa Delta, debitore per un importo consistente, ha manifestato difficoltà nei pagamenti tali da indurre la Delta a riclassificare l’ammontare dei crediti non riscossi nell’attivo immobilizzato • A parità degli altri valori, quale è stato l’effetto sulla situazione finanziaria-patrimoniale? • Quali raccomandazioni si potrebbero fare all’impresa?
5 – S.P. RICLASSIFICATO – PRIMA PASSIVITÀ CORRENTI ATTIVO CORRENTE PASSIVITÀ CONSOLIDATE CAPITALE NETTO ATTIVITÀ IMMOBILIZZATE G. Riccio
5 – S.P. RICLASSIFICATO – DOPO ATTIVO CORRENTE PASSIVITÀ CORRENTI PASSIVITÀ CONSOLIDATE ATTIVITÀ IMMOBILIZZATE CAPITALE NETTO G. Riccio
5 - EFFETTO SULLA SITUAZ. FINANZIARIA-PATRIMONIALE • E’ DIMINUITO L’ATTIVO CORRENTE, E’ AUMENTATO L’ATTIVO IMMOBILIZZATO = IRRIGIDIMENTO DELL’ATTIVO • SI E’ VERIFICATO UNO SBILANCIAMENTO TRA GRADO DI LIQUIDABILITA’ DELL’ATTIVO E GRADO DI ESIGIBILITA’ DEL PASSIVO (MIS-MATCHING) • RISCHI SULLA LIQUIDITA’ TENSIONE FINANZIARIA(PROBABILITA’ DI INADEMPIENZA)? • AUMENTO DELLA RISCHIOSITA’ PERCEPITA DAI FINANZIATORI AUMENTO DEL COSTO DEL CREDITO EFFETTI SUL CONTO ECONOMICO (INTERESSI PASSIVI)? G. Riccio
5-RACCOMANDAZIONI DA FARE • RI-BILANCIARE FONTI CON IMPIEGHI, AGENDO SULLA “TRASFORMAZIONE DELLE SCADENZE” (MATCHING): • AUMENTANDO LA QUOTA DEI FINANZIAMENTI A MLT(CONSOLIDAMENTO DEI DEBITI A BREVE TERMINE) • CON L’APPORTO DI EQUITY (MIGLIORA LA SITUAZ. FINANZIARIA – AUMENTA LA CAPACITA’ DI ASSORBIRE PERDITE) G. Riccio
QUALI EFFETTI DAI SEGUENTI SUGGERIMENTI? • STARE ATTENTI LA PROSSIMA VOLTA (A CHI SI FA CREDITO) • CHIEDERE GARANZIE (PERSONALI O REALI) PER LE PROSSIME FORNITURE • AUMENTARE IL FONDO SVALUTAZIONE CREDITI • SVALUTARE (CANCELLARE IL CREDITO)
