1 / 13

O sposobie poszukiwania dobrej metody inwestowania na giełdzie

O sposobie poszukiwania dobrej metody inwestowania na giełdzie. Rynek kapitałowy. Instrumenty podstawowe. Wektor oczekiwanych stóp zwrotu ex ante. Macierz kowariancji ex ante. Termin wykupu. Metody inwestowania. Zbiór metod. Portfel przypisany metodzie M j.

avidan
Download Presentation

O sposobie poszukiwania dobrej metody inwestowania na giełdzie

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. O sposobie poszukiwania dobrej metody inwestowania na giełdzie

  2. Rynek kapitałowy Instrumenty podstawowe Wektor oczekiwanych stóp zwrotu ex ante Macierz kowariancji ex ante Termin wykupu

  3. Metody inwestowania Zbiór metod Portfel przypisany metodzie Mj Stopa zwrotu ex ante Wariancja ex ante

  4. Minimalizacja kosztów Koszt = =ryzyko ponoszone przez inwestora w momencie zainwestowania t=0 Pomiar ryzyka Kryterium minimalizacji kosztów

  5. Maksymalizacja korzyści Korzyści= =zysk osiągnięty przez inwestora w momencie wykupu t=T Pomiar zysku Kryterium maksymalizacji zysku

  6. „Dobra” metoda optymalizacji portfela jest elementem optimum Pareto wyznaczonym przez porównanie wielokryterialne jest efektywny względem Portfel Ocena ex post metody Mj

  7. Studium przypadku • szeregi czasowe notowań na GPWW • od stycznia roku 2000 do grudnia 2003 • główne trendy na giełdzie tzn.: • bessa - od 2 stycznia 2000 do 10 sierpnia 2001, • stagnacja - od 10 sierpnia 2001 do 25 lipca 2002, • hossa - od 25 lipca 2002 do 30 grudnia 2003. • Źródło (Serafin, 2005)

  8. Ogólne zasady tworzenia portfela (Juraszek, Sikora, 2002) Miesięczne oczekiwane stopy zwrotu ex ante= =średnie arytmetyczne kolejnych miesięcznych stóp zwrotu ex post Co miesiąc wybieramy 20 spółek o maksymalnej miesięcznej stopie zwrotu ex ante Udział spółki w portfelu

  9. Zbiór metod optymalizacji , , - , - wybierz portfel o minimalnej wariancji ex ante , M1 M2 M3 M4 M5

  10. Współczynniki Kendala korelacji między stopami zwrotu ex ante i ex post Współczynniki Kendala korelacji pomiędzy stopami zwrotu ex antei ex post

  11. Kolejne wybory optymalizacji „dobrych” metod

  12. Częstości zaliczania metod optymalizacji portfela do optimum Pareto

  13. Dziękuję Państwu za uwagę i proszę o pytania

More Related