“CAVALI y la creación estratégica de la EDV de Bolivia”

1. “CAVALI y la creación estratégica de la EDV de Bolivia” Francis Stenning Gerente General San Salvador, 30 de marzo del 2006

2. Temas a Tratar • Reseña Histórica • Accionistas • Análisis y organización • Factores del Éxito • Aportes de CAVALI • Visión Estratégica de CAVALI • Conclusiones

3. Reseña Histórica 1999La Bolsa Boliviana de Valores S.A. establece un acuerdo de complementación con la Bolsa de Valores de Lima, Perú. 1999 Como consecuencia de esta relación, la Bolsa de Valores y CAVALI se ponen en contacto. 2000 Ambas instituciones deciden llevar adelante un proyecto de implementación de una entidad de depósito de valores en Bolivia, y firman acuerdo al respecto. 2001 CAVALI y BBV firman acuerdo de entendimiento con otros inversionistas. 2002 (Marzo) Se constituye la Entidad de Depósito de Valores de Bolivia S.A. (EDV), como una sociedad anónima en fecha, bajo las estructura de una sociedad anónima de objeto exclusivo, contando con la no-objeción de la Superintendencia. 2002 (Mayo) - La SPVS autorizó su funcionamiento y su inscripción en el Registro del Mercado de Valores boliviano. 2003 EDV inicia el proceso de desmaterialización de valores en el mercado Boliviano 2005 EDV logra operar al 100% de lo programado inicialmente.

4. Accionistas • Se consideró factor fundamental la participación de entidades cuyo alcance permita el apoyo y consolidación del proyecto. • El diseño, desarrollo y puesta en marcha del proyecto - EDV contó con el apoyo de: • Conocimiento y decisión de desarrollo del mercado • Bolsa Boliviana de Valores - BBV • Presencia y apoyo financiero • Corporación Andina de Fomento - CAF • Nacional Financiera Boliviana - NAFIBO • Conocimiento del Negocio • CAVALI S.A. – ICLV

5. Determinación de brecha Expectativa del mercado Realidad y normas existentes Determinación del modelo sugerido Análisis y organización del Proyecto Proceso de inducción a internos y externos Preparación del “Bussines Plan” Análisis preliminar (brechas)

6. Análisis y organización del Proyecto Determinación de alcance, objetivos y estrategia del Proyecto Ajuste de estrategia y niveles de control para el seguimiento Identificar tareas críticas internas y externas para llegar a estrategia Establecer plan de trabajo y cronogramas por tipo de tarea Identificar el personal adecuado que permita abordar las tareas críticas Formalizar la organización que responda a las necesidades Comité Ejecutivo Comité de Desarrollo

7. Factores del éxito del proyecto Decisión política y recursos para afrontar proyecto Intensa difusión e inducción al mercado Existencia de beneficios tangibles Se contaba con las capacidades necesarias • Bolsa Boliviana Valores - Impulso • Normativa reciente emitida por la Superintendencia • Apoyo financiero de CAF y NAFIBO. • Acceso a las autoridades de gobierno. • Disminución significativa de gastos de custodia de AFP’s (60%). • Disminución del riesgo de liquidación. • Necesidad de mayor rotación de transacciones. • Personal idóneo. • Asesoría de entidad con experiencia. • Apoyo tecnológico con personal de experiencia. • Difusión del concepto / ventajas a usuarios directos e indirectos. • Inducción a usuarios directos. • Programa de capacitación. • El peor enemigo .. el “desconocimiento”

8. Principales aportes de CAVALI Generales • Contribución en la preparación del “Bussines Plan” (a cargo de la Bolsa Boliviana de Valores). • Determinación de “brechas” y sugerencia del modelo a aplicar. • Organización y ejecución del proyecto (con el apoyo de personal de Bolsa Boliviana de Valores - EDV). • Relación con reguladores Particulares • Definición de los procesos de liquidación a ser aplicados • Definición de los procesos para la desmaterialización y anotación posterior de valores (incluyendo los servicios vinculados al registro) • Transferencia de know-how en aspectos como: • Reglamento Interno • Plan Integral de Seguridad y Contingencias

9. Principales aportes de CAVALI Particulares • Manuales de Funciones y Procedimientos • Reglamento del Fondo de Liquidación • Sistemas informáticos • Software propio adecuado al mercado boliviano. • Asesoría en posteriores adecuaciones • Contacto con proveedor de sw y hw • Capacitación • Programa de capacitación al personal de la EDV • Provisión de personal para transferencia de conocimiento • Programa de difusión y capacitación a usuarios directos

10. Visión de CAVALI • Filosofía de Mercado • Desarrollo de mercados regionales • Apoyo a iniciativas privadas • Cooperación Técnica • Desarrollo de un modelo de negocio en la región • Motivación Interna (Personal) • Experiencia y asumir nuevos retos • Enfoque Internacional • Presencia a nivel internacional • Económicos • No perder dinero • Nuevas fuente de ingresos • Mantenimiento y Desarrollos Futuros

11. Conclusiones / Reflecciones finales • A la fecha la EDV no tiene dependencia alguna de CAVALI. • Beneficio para muchos – • El proyecto benefició no sólo a las AFP´s (afiliados), sino al mercado en su conjunto ante existencia de un mecanismo de liquidación con menores riesgos, mayor rapidez y de mayor calidad. • Oportunidad para dinamizar el mercado de valores a través de mayores emisiones y a menores costos de administración. • Entidad de Depósito de Valores con capacidad para brindar servicios acordes con la tendencia de la industria. • Experiencia para CAVALI – Instrumentos de Deuda • Andina – Un desarrollo futuro estandarizado (DECEVAL / CAVALI /EDV)