TEORIA DOS CUSTOS DE TRANSAÇÃO

1. TEORIA DOS CUSTOS DE TRANSAÇÃO Bibliografia de referência Textos 11 e 12

2. TEORIA DOS CUSTOS DE TRANSAÇÃO PRINCIPAIS AUTORES • COASE, R. H. The nature of the firm (1937). • WILLIAMSON, O. E. Market and Hierarchies: analysis and antitrust implications (1975). • WILLIAMSON, O. E. The economic institutions of capitalism. (1985).

3. A FIRMA NO ENFOQUE DA TEORIA DOS CUSTOS DE TRANSAÇÃO • O ponto de partida da TCT: • A consideração de que os custos da empresa não se resumem a custos de produção: existem também os custos de transação. • Definição de Custos de Transação: • São os custos que os agentes enfrentam quando recorrem ao mercado para adquirir equipamentos, insumos ou serviços, ou quando estabelecem uma “interface” com outro agente • Esses custos envolvem: custos de negociar, redigir e garantir o cumprimento de um contrato (formal ou informal).

4. TEORIA DA FIRMA – O ENFOQUE DOS CUSTOS DE TRANSAÇÃO • Exemplos de Custos de Transação: Custos devidos a falhas na execução da transação - Quando a transação não se processa da maneira planejada. Ex: o caso do fornecimento de insumos e componentes que fogem aos padrões de qualidade ou aos prazos de entrega requeridos, determinando paralisações ou alterações no ritmo de produção, fabricação de produtos defeituosos, etc.

5. TEORIA DA FIRMA – O ENFOQUE DOS CUSTOS DE TRANSAÇÃO • Custos requeridos para criar garantias de que não existirão intenções oportunistas • Ex: pagamento de taxas para uso/ comercialização de marcas ou produtos. • (o caso de franchising ou outros investimentos associados à implementação de códigos de confiança)

6. Como esta teoria explica a existência de Custos de Transação? Fatores que podem originar custos de transação Comportamento Oportunista Racionalidade Limitada Especificidade dos Ativos

7. Como esta teoria explica a existência de Custos de Transação? • Racionalidade limitada  Assimetria de informação • Significa que os agentes agem racionalmente, mas se defrontam com limitações na hora de acessar ou processar as informações. • Um ambiente de incerteza implica em mais espaço para atitudes oportunistas  aumenta a necessidade de relações mais contratuais eleva os custos de transação.

8. Como esta teoria explica a existência de Custos de Transação? • Comportamento oportunista • Supõe-se que os agentes econômicos agem motivados pelo auto-interesse e oportunismo: o oportunismo implica que as partes podem agir aeticamente, descumprindo contratos • Para prevenir perdas devido ao oportunismo, os agentes econômicos procuram estabelecer relações contratuais: quanto maior a necessidade de relações contratuaismaior o custo de transação associado.

9. Como esta teoria explica a existência de Custos de Transação? • Especificidade dos ativos • Ativos específicos são ativos que não são reempregáveis sem que tal implique em alguma perda de valor. • A condição de especificidade do ativo ocorre na situação em que é reduzido o número de produtores capazes de ofertar e de demandantes interessados em adquirir o ativo em questão.  Quanto maior o grau de especificidade do ativo, maiores serão os riscos e problemas de adaptação, logo, mais elevados serão os custos de transação.

10. Exemplos de fontes de especificidade de ativos: • - Especificações técnicas que podem limitar a possibilidade de aplicações alternativas; • (Ex: equipamentos industriais sob encomenda.) • - Recursos humanos empregados em atividades de P&D • (Conhecimentos e habilidades não podem ser facilmente transferíveis ou copiados.) • - Especificidade de localização: explicada pela imobilidade física dos ativos • (deslocamento implicaria em elevado custo de transação) Ex: usina hidroelétrica – central geradora de energia.

11. TEORIA DA FIRMA – O ENFOQUE DOS CUSTOS DE TRANSAÇÃO • A pergunta central da TCT • Dada a necessidade da empresa de dispor de equipamentos, insumos, etc, qual a melhor maneira de fazê-lo? • Realizando uma transação de compra? (mercado) • Internalizando a produção desses fatores, ou seja, passando ela mesma a produzí-los? (hierarquia). • A resposta: • Depende da avaliação da empresa quanto à magnitude dos custos de transação incorridos ao optar por uma ou outra dessas estruturas de governança: • mercado versus hierarquia.

12. TEORIA DA FIRMA – O ENFOQUE DOS CUSTOS DE TRANSAÇÃO • A hipótese básica da teoria: • A existência de custos de transação relativamente mais elevados em transações realizadas no mercado determina a substituição desta estrutura de governança pela estrutura hierárquica da empresa como método de economizar custos de transação. • Por que as firmas existem? • As empresas existem se e enquanto possibilitarem maior economia de custos transação em relação a alternativa do mercado.

13. Aplicando a Teoria dos Custos de Transação • Integração Vertical– solução indicada quando: • Probabilidade de Oportunismo é alta • Incerteza é elevada • Forte presença de ativos específicos • Integração Vertical: • Quando uma empresa atua em mais de um estágio da cadeia produtiva. • Exemplo (integração total) : extração de minério de ferro transporte do minério  fundição  ferro guza  chapa de aço  lâminas de aço  ferramentas/utensílios ... etc comercialização.

14. Integração Horizontal solução não enfatizada pelo modelo de Oliver Williamnson • Integração horizontal: fusão entre duas ou mais empresas que operam no mesmo estágio do processo produtivo e utilizam matérias-primas similares ou complementares. • Exemplo: integração entre duas empresas montadoras de componentes para a indústria automobilística.

15. Definindo a fronteira da firma • Integração Vertical e tamanho eficiente da firma • . O tamanho eficiente da firma será definido tomando em conta: • o conjunto atividades consideradas estratégicas ao funcionamento e expansão da firma; • o conjunto de atividades que sejam realizadas de forma mais eficiente ao serem internalizadas pela firma do que abastecidas pelo mercado.

16. Dinamizando a Teoria dos Custos de Transação • Quando para reduzir custos de transação seja necessário promover mudança organizacional na empresa. • Assim como a existência de custos de transação relativamente mais elevados em transações realizadas no mercado determina a substituição desta estrutura de governança pela organização hierárquica da empresa, a possibilidade de auferir economias de custos de transação pode levar a alterações nas características desta última organização, desencadeando um processo de mudança organizacional (Texto 12, pp.294)

17. Teoria dos Custos de Transação – uma síntese • A teoria dos custos de transação enfoca a firma enquanto uma estrutura de governança (uma organização) alternativa ao mercado, cujo objetivo é economizar custos de transação. • A teoria afirma que a magnitude dos custos de transação varia conforme as características da transação e do ambiente competitivo. • A magnitude desses custos é explicada pela teoria em função de três fatores: Incerteza, Oportunismo e Especificidade dos Ativos.

18. Teoria dos Custos de Transação – uma síntese • ·        A incerteza tem o efeito de ampliar as lacunas que um contrato não pode cobrir, o que significa dizer que ela aumenta o espaço para comportamentos oportunistas, portanto, afeta positivamente os custos de transação. • ·        O oportunismo é favorecido pelo ambiente de incerteza. Mas se a transação for efetuada com elevada frequência, é provável que os agentes econômicos evitem agir de forma oportunista, impondo perdas aos seus parceiros, pelo temor de represálias ou perdas de futuras na relação de troca. • ·        O grau de especificidade dos ativos afeta positivamente os custos de transação, uma vez que tal situação potencializa a possibilidade de perda associada a uma ação oportunista por parte do outro agente.

19. Teoria dos Custos de Transação – uma síntese • A teoria dos custos de transação afirma que o critério básico considerado na decisão entre comprar insumos no mercado ou produzí-los internamente (na empresa) é a comparação entre a magnitude dos custos de transação associados a cada uma dessas alternativas: optar-se-á pela estrutura de governança representada pela empresa, quando esta mostrar-se mais eficiente que a coordenação do mercado, no que tange ao objetivo de economizar custos de transação. • Esta teoria da firma encontra-se em franca expansão, sendo muito aplicada nos estudos sobre integração vertical e nas questões envolvendo direitos de propriedade e/ou contratos de exclusividade.