Garantizando el Desarrollo Instrumentos Financieros Innovativos

1. Garantizando el Desarrollo Instrumentos Financieros Innovativos para el Crecimiento Sustentable de las PyMEs Sociedades de Garantía Recíprocas S.G.R.

2. Santa Fe réplica del Contexto Nacional • Provincia de Santa Fe • Replica del Contexto Nacional • Pujanza Productiva. • Calidad y cantidad de Recursos Humanos Y Materiales. • Ubicación geográfica privilegiada. • Idónea estructura de caminos. • Infraestructura Portuaria Sólida, competitiva y en desarrollo. www.eurogroup.biz

3. La Provincia de Santa Fe Cuantitativamente, nuestra provincia de Santa Fe, lidera: • Primer lugar en la producción de lácteos. • Primer lugar en los embarques de exportación de soja. • Primer lugar en la producción de derivados de oleaginosos. • El sector Ganadero/frigorífico se ubica en los primeros lugares de nuestro país. www.eurogroup.biz

4. Mercado Financiero Actual Una breve descripción sobre la situación global del crédito en la Argentina permite comentar en primer lugar que el mismo viene mostrando un crecimiento moderado. • Stock total de créditos a la fecha 136.118 millones • Crecimiento en los últimos doce meses del 10,3 %... Mientras que • el crecimiento del crédito en 2006 alcanzó al 40,2 % • En el 2007 el crecimiento alcanzó al 42,2 % - y • En el 2008 el crecimiento llegó al 21,8 %. • Veamos ahora que ha venido pasando con el nutriente natural del crédito, que son los DEPOSITOS: • Totalizan hoy 242.959 millones, con un • Crecimiento en los últimos 12 meses del 10,3 % • Esa misma medida para el 2006 fue del 26 %. • En el 2007 el crecimiento fue del 20,1 %. • Mientras que en el 2008 y mostrando una irrefutable tendencia bajista, los depósitos crecieron el 15,1 %. • Los indicadores expuestos deben compararse con un PBI estimado a fines del corriente año de 1.130 millones equivalentes a 298.000 millones de dolares • hoy a casi ocho años de la “implosión Bancaria”, todavía el nivel de crédito apenas supera el 10% del Producto Bruto Interno, porcentaje que revela dos reflexiones importantes: La calidad del crecimiento argentino (9% anual) prácticamente sin crédito El positivo horizonte futuro que tiene el crédito en Argentina atento a su muy bajo nivel actual www.eurogroup.biz

5. ¿Qué es una SGR? Son sociedades comerciales que tienen por objeto facilitar y mejorar el acceso al crédito de las PyMES. Mediante la emisión de avales en nombre de PyMEs y a favor de terceros, a través de Contratos de Garantías que las empresas firman con la SGR obteniendo a cambio Certificados de Garantía, para que obtengan financiamiento proveniente del Mercado de Capitales y Financiero en mejores condiciones. Consiste en una estrategia asociativa entre grandes empresas y PyMES. Una SGR sólo puede emitir avales a sus PyMEs asociadas (Socios Partícipes). La PyME debe ofrecer garantías a favor de la SGR (contragarantías). www.eurogroup.biz

6. ¿Quienes integran una SGR? Existen dos tipos de Socios en una SGR Los gobiernos provinciales o municipales pueden ser Socios Protectores de una SGR en la medida que se lo permitan sus respectivos ordenamientos jurídicos. El Fondo de Riesgo está destinado a dar sustento a las garantías que otorga la SGR. www.eurogroup.biz

7. ¿Que es una PyME? Montos máximos de ventas totales anuales, excluido el valor del IVA o impuesto interno que pueda corresponder expresado en $ pesos (no se toma en cuenta la cantidad de empleados de la Pyme) “se considera a la producción de software como una actividad productiva de transformación asimilable a la actividad industrial, a los efectos de la percepción de beneficios de promoción” por lo que “corresponderá incluir a las empresas del sector dentro de la categoría Industria y Minería”.

8. Fondo de Riesgo • Este otorga sustento a las garantías que se emiten dado que: Ante el incumplimiento de la Pyme en honrar una obligación garantizada por la SGR, es ejecutado el Certificado de Garantía, recurriéndose al Fondo de Riesgo para “monetizar” la obligación incumplida. La SGR ejecuta las contragarantías recibidas de la Pyme y el inversor queda cubierto. • El o los Socios protectores realizan aportes dinerarios al Fondo de Riesgo, obteniendo a cambio beneficios impositivos y una tasa de rendimiento del mismo. • Dicho Fondo se invierte en activos líquidos. (portafolio AFJP). www.eurogroup.biz

9. Beneficios para las PyMEs Participes • Facilita y mejora las condiciones de acceso al crédito • Abre nuevas fuentes de financiamiento: (Mercado de Capitales). • Facilita el reingreso al crédito proveniente del Sistema Financiero. • Mejora la capacidad de negociación frente al Sistema Financiero debido a que se negocia por un cúmulo de empresas. • Mitiga los requerimientos de garantías al ser evaluados en función del conocimiento de la empresa y su proyecto. • Alargamiento de plazos y menor costo financiero para proyectos de inversión. • Asistencia técnica en el armado de proyectos y carpetas de crédito. www.eurogroup.biz

10. Beneficios para los Socios Protectores • Exención impositiva: los aportes de capital y los aportes al fondo de riesgo son deducibles totalmente del resultado impositivo para la determinación del Impuesto a las Ganancias en sus respectivas actividades, en el ejercicio fiscal en el que se efectivicen. Para que la deducción impositiva sobre los aportes al fondo de riesgo sea definitiva deberán permanecer en la sociedad por lo menos durante dos años y la SGR mantener un stock de garantías en su cartera por un valor equivalente al 80% del Fondo de Riesgo • Oportunidad de inversión: los activos que constituyen el Fondo de Riesgo pueden ser invertidos y obtener una renta a favor de sus titulares (socios protectores) • Desarrollo de clientes y proveedores: las SGR son una formidable herramienta tanto para profesionalizar el riesgo de exposición ante clientes PyMES como de potenciar las posibilidades de acompañamiento de proveedores en la política de expansión de las grandes empresas

11. Sistema virtuoso Bancos / Mercados de Capitales Garantías Autoliquidables Mas y mejor crédito/ sin Garantía Hipotecaria PyMEs Mas Profesionalidad / Acceso al crédito Disminución del riesgo crediticio/ Mejores condiciones SGR Santa Fe Subsidio de Tasas/Crecimiento Económico Cadenas De Valor Garantizadas Aportes / Beneficios impositivos desgravaciones Transparencia en la asignación de los recursos Grandes Empresas Sector Público Regularización de Empresas / Crecimiento Económico www.eurogroup.biz

12. Mercado Potencial • NO APARECEN DATOS ESTADÍSTICOS DEL CREDITO PARA INVERSIÓN, PERO LA NECESIDAD DE INVERTIR ES UN DATO INNEGABLE DENTRO DEL PROCESO ECONOMICO ARGENTINO. • LAS CIFRAS SON ABSOLUTAMENTE DEBILES EN LOS DESEMBOLSOS DE CREDITO PARA CAPITAL DE TRABAJO. ¿DE QUE FORMA ABARCAR ESTE MERCADO POTENCIAL? A TRAVES DEL MERCADO TRADICIONAL BANCARIO (QUE HOY LUCE UNA LIQUIDEZ INMENSA) A TRAVES DEL MERCADO DE CAPITALES DE LA ARGENTINA (FIDEICOMISOS E INSTRUMENTOS DE MEDIANO PLAZO) www.eurogroup.biz

13. Fundamentación del Proyecto GOBIERNO DE SANTA FE / REGIONE PIEMONTE / EUROFIDI • SANTA FE DISPONE DE UNA ADECUADA ESTRUCTURA PRODUCTIVA. • ESA ESTRUCTURA PRODUCTIVA, DEBE DIRIGIRSE INEVITABLEMENTE A CRECER, CAPTAR NUEVOS MERCADOS Y AUMENTAR SU PRODUCTIVIDAD Y SUS EXPORTACIONES. • PARA CRECER LA PALANCA ES EL CREDITO. HASTA EL MOMENTO SE HA CRECIDO SIN CREDITO. EN MUCHOS SECTORES LA ACTIVIDAD ESTA TOCANDO SUS LIMITES. EN CONSECUENCIA EL CREDITO ES UN IDÓNEO VEHÍCULO PARA SUPERAR “LOS PROBLEMAS DEL CRECIMIENTO”. • LA PROVINCIA DE SANTA FE CUENTA CON UNA FUERTE ESTRUCTURA EN SU MERCADO BANCARIO Y MERCADO DE CAPITALES, PERO AMBOS MERCADOS MANTIENEN AUN HOY UNA “TIBIA” DISTANCIA CON LAS DEMANDAS DE LA ECONOMIA REAL. www.eurogroup.biz

14. Fundamentación del Proyecto GOBIERNO DE SANTA FE / REGIONE PIEMONTE / EUROFIDI NUESTRO PROYECTO SGR PERMITIRA SIN DUDA ACERCAR A LOS PROTAGONISTAS DE AMBOS SECTORES CON RESULTADOS POSITIVOS: MERCADO FINANCIERO/ SGR /UNIVERSO PYME LA EXPERIENCIA MUNDIAL, ENSEÑA QUE LAS SGR LE BRINDAN AL EMPRESARIO, MAS ALLÁ DE LA FACILITACIÓN PARA ACCESO AL FINANCIAMIENTO, UNA MEJORA EN SU PROFESIONALIDAD, EN LA MANERA DE ENCARAR LOS NEGOCIOS Y EN LAS RELACIONES CON EL MEDIO EN DONDE SE DESEMPEÑA. MAS ACTIVIDAD PRODUCTIVA MEJORA COSTOS Y EFICIENTIZA INVERSIONES MENOR RIESGO MAS COMPETITIVIDAD MAYOR CERTIDUMBRE

15. Fundamentos Finales PROVINCIA DE SANTA FE / REGIONE PIEMONTE TEJIDO PRODUCTIVO MUY SIMILAR Y GRANDES OPORTUNIDADES ASOCIATIVAS (Joint Ventures, Intercambios Comerciales Garantizados, Nuevas Tecnologías, etc.) LOS GOBIERNOS DE SANTA FE Y DE LA REGIONE PIEMONTE CONSOLIDAN SUS LAZOS DE COOPERACIÓN ECONOMICA. PARA EL GOBIERNO DE NUESTRA PROVINCIA REPRESENTA INICIAR UN CAMINO PROPIO Y REGIONAL EN MATERIA DE INSTITUCIONES CREDITICIAS, DE MANERA SUBSIDIARIA, CON PRESUPUESTOS EXPLICITOS Y CON INICIATIVA Y RIESGOS COMPARTIDOS CON EL SECTOR PRIVADO,. www.eurogroup.biz

16. Gracias por su Atención Dr. José María Candioti Proyecto cofinanciado por la Unión Europea Docup 2000-2006 Regione Piemonte – Medida 1.1b www.eurogroup.biz