Beatriz Marulanda Lizbeth Fajury Mariana Paredes Franz Gomez

1. LO BUENO DE LO MALO EN MICROFINANZAS:LECCIONES APRENDIDAS DE EXPERIENCIAS FALLIDAS EN AMERICA LATINA Beatriz Marulanda Lizbeth Fajury Mariana Paredes Franz Gomez

2. Objetivo : “El objeto  de este estudio no es juzgar ni estigmatizar a ninguna organización y/o individuo. Se pretende más bien señalar cuáles han sido los errores e identificar las causas y los factores que contribuyeron a dichos fracasos, con el fin de derivar lecciones aprendidas y contribuir a la diseminación de las mismas, de forma que, a futuro, podamos tenerlas en cuenta y evitar así caer en los mismos errores.“ Alex Silva, Calmeadow • Qué se entiende por Experiencias Fallidas? Casos en los cuales una institución microfinanciera o un programa de microcrédito dentro de una institución, sufre graves quebrantos patrimoniales que comprometen su solvencia, y los promotores, accionistas, o acreedores se ven obligados a capitalizarla, fusionarla, reestructurarla o cerrarla.

3. Causas Típicas de Fracasos Varias de las causas tipificadas a continuación se encontraron presentes en mayor o menor grado en varios de los casos analizados

4. Causas Típicas de Fracasos

5. Lecciones Aprendidas • En TODOS los mercados y países DEBEN existir instituciones microfinancieras especializadas? • Un modelo institucional que sirvió en un país, TIENE que servir en otro país o en otra institución? • Todas personas que tienen experiencia en microcrédito o que dirigieron una IMF exitosa pueden replicar el éxito? Una Talla Única no le Sirve a Todos

6. Lecciones Aprendidas • Una crisis macroeconómica SI impacta a microfinancieras pero no causa las quiebras Igual que a otros intermediarios financieros? No necesariamente pues el segmento de microempresa si puede ser más resistente. • Ante la adversidad, aumenta la capacidad “creativa” de algunos administradores con el fin de evitar el reconocimiento de pérdidas. Gimnasia Financiera creativa • Las pérdidas se deben cubrir con capital No es un recurso fácilmente disponible en todos los casos. • Las crisis macroeconómicas no causaron las quiebras

7. Lecciones Aprendidas • La calidad de la cartera de microcrédito es crítica….. • ……..así como la composición del activo • Sorprende la volatilidad de la cartera de microcrédito …… y falta un sistema integral de administración del riesgo en IMF La Calidad del activo no solo depende de una baja mora

8. Lecciones Aprendidas • Característica en común : recursos de terceros disponibles a ritmos muy superiores a lo que podrían haber crecido instituciones financieras en esos mismos países. • La exposición de los financiadores externos superó varias veces el patrimonio de las IMFs, y representó un porcentaje muy elevado de la cartera A qué ritmo puede crecer cualquier institución financiera sin incurrir en prácticas riesgosas? Esta presentándose sobreendeudamiento en las IMF, así como se evidencia en ciertos países en el caso de los microempresarios? El excesivo apalancamiento está exacerbando los problemas de gobernabilidad? La facilidad de consecución de fondos está causando “pereza” en IMF reguladas frente al reto de movilizar ahorro del público? Facilidad de acceso a fondeo-Bueno o Malo ?

9. Lecciones Aprendidas • Ante una situación de quebranto patrimonial, la solución definitiva requiere el aporte de capital fresco. Locales no quierendiluirse y buscanalternativas (maquillaje de EF) • Al momento de la crisis promotores o accionistas locales tuvieron dificultades para aportar los recursos; internacionales, cuando estaban dispuestos a hacerlo, enfrentaron diversas restricciones. Qué hacer cuando el capital mínimo al momento de la constitución de la IMF regulada demanda todo el patrimonio de la ONG promotora? Cómo reponer el capital en el caso de ONGs? Cuales son los derechos y deberes de los financiadores antes, durante y después de una crisis? (control, directorios, evaluacion, supervisión?) El papel de los inversionistas

10. Lecciones Aprendidas Nociva concentración de funciones en una sola persona (Miembro del Directorio y CEO) Debilidad de los Directorios Falta de Órganos de Control • La diferencia la hace la gobernabilidad! En los casos analizados se detectaron las siguientes deficiencias:

11. Lecciones Aprendidas • Riesgo político • La visibilidad de la Industria de Microfinanzas la convirtió en “victima de su propio invento”. • Las IMF enfrentan un riesgo adicional a las demás IF y es el riesgo externo de convertirse en botín de políticos.. • Creación de IF públicas ó programas gubernamentales? • Garantías públicas – “free riders” irresponsables? • Controles a tasas de interés • Apoyo a movimientos de no pago • Los clientes son la principal defensa.. • Precios justos y transparentes • Fidelización con atención integral y efectiva

12. Lecciones Aprendidas • Solo en el caso de las entidades que trabajan con ahorros del público la responsabilidad de regular y supervisar estas entidades debe ser de las autoridades gubernamentales. • PERO……….. Utilizar recursos de terceros para prestarlos es una operación de riesgo que requiere ser normada y regulada con el fin de evitar la asunción de riesgos excesivos • El reto: crear un frente común por parte de financiadores que establezca una de regulación y un esquema de supervisión que vele por una correcta administración de riesgos en el caso de IMF no reguladas o aún a reguladas en países sin marco adecuado. Regulación – Cómo y Para Quién?

13. Conclusiones • La industria de microfinanzas es un negocio financiero

14. Conclusiones • La experiencia no se improvisa…

15. Mil gracias!!! MarulandaConsultores@etb.net.co