Finanse i obciazenia podatkowe

1. 1 Finanse i obciazenia podatkowe Opracowanie: Monika Wieczorek

2. 2 Ruch okrezny kapitaluw przedsiebiorstwie

3. 3 Dzialalnosc kazdego przedsiebiorstwa, kt�re zamierza wytwarzac okreslonego rodzaju wyroby lub swiadczyc okreslone uslugi, wymaga w pierwszej kolejnosci zgromadzenia srodk�w finansowych, kt�re sluza do sfinansowania zakupu: aktyw�w trwalych (np. maszyn, urzadzen, budynk�w, srodk�w transportu, r�wniez patent�w czy licencji) aktyw�w obrotowych (np. zapas�w material�w, narzedzi) zgromadzone aktywa trwale i obrotowe angazowane sa w celu: wytworzenia wyrob�w gotowych, kt�re oferowane sa nabywcom � w przedsiebiorstwach produkcyjnych swiadczenia uslug bedacych przedmiotem dzialalnosci przedsiebiorstwa � w przedsiebiorstwach uslugowych

4. 4 Przychody i koszty W procesie produkcyjnym lub w trakcie swiadczenia uslug przedsiebiorstwo ponosi r�znego rodzaju koszty np. koszt zuzytych material�w, narzedzi, koszt zuzycia aktyw�w trwalych, czyli ich amortyzacja, koszty wynagrodzen pracownik�w itp. Sprzedaz wyrob�w lub wyswiadczenie uslugi oznacza osiaganie przychod�w ze sprzedazy nalezy zauwazyc, ze do momentu zrealizowania przychod�w ze sprzedazy produkt�w lub uslug, przedsiebiorstwo wydaje zgromadzone srodki, badz na zakup niezbednych aktyw�w trwalych i obrotowych, badz tez na sfinansowanie koszt�w powstalych w zwiazku z produkcja wyrob�w lub w trakcie swiadczenia uslugi dopiero uzyskanie przychod�w ze sprzedazy (lub inaczej m�wiac dokonanie sprzedazy wytworzonych wyrob�w lub swiadczenie uslugi) powoduje, ze przedsiebiorstwo zbiera owoce dotychczasowego zaangazowania srodk�w

5. 5 R�znica pomiedzy przychodami a kosztami to wynik prowadzonej dzialalnosci jezeli wielkosc przychod�w przewyzsza wielkosc poniesionych koszt�w, przedsiebiorstwo osiaga zysk jezeli wielkosc przychod�w jest nizsza od wielkosci poniesionych koszt�w, przedsiebiorstwo ponosi strate

6. 6 Osiagniecie przychod�w ze sprzedazy konczy cykl obrotu kapitalu w przedsiebiorstwie � od momentu pozyskania kapitalu, poprzez sfinansowanie zakupu aktyw�w trwalych i obrotowych i pokrycie niezbednych koszt�w wytwarzania wyrob�w lub swiadczenia uslug, do momentu uzyskania wplywu srodk�w z tytulu przychod�w ze sprzedazy. Dzialalnosc kazdego przedsiebiorstwa nie ogranicza sie do jednego tylko cyklu produkcyjnego. Innymi slowy, przedsiebiorstwo wytwarza produkty lub swiadczy uslugi w spos�b ciagly. Oznacza to, ze kolejny cykl wymaga ponownego zaangazowania srodk�w finansowych, a jego efektem bedzie ponowna realizacja okreslonej wysokosci przychod�w.

7. 7 Dla potrzeb zrealizowania kolejnego cyklu produkcyjnego przedsiebiorstwo nie musi finansowac zakupu kolejnych aktyw�w trwalych dlatego m�wi sie, iz aktywa trwale uzywane sa w wiecej niz jednym cyklu produkcyjnym zakup aktyw�w trwalych bedzie mial miejsce w�wczas, gdy konieczne bedzie odtworzenie aktyw�w trwalych juz zuzytych lub zwiekszenie posiadanych aktyw�w trwalych w zwiazku z zamiarem zwiekszenia skali prowadzonej dzialalnosci, czyli np. zwiekszenia ilosci wytwarzanych produkt�w Nowy cykl produkcyjny wymaga jednak zwiekszenia aktyw�w obrotowych przykladowo, materialy niezbedne do wytworzenia wyrob�w lub swiadczenia uslugi zuzywaja sie i w kolejnym cyklu produkcyjnym przedsiebiorstwo ponownie musi sie w nie wyposazyc. z tego wzgledu m�wi sie, ze aktywa obrotowe obsluguja jeden cykl produkcyjny. Potrzeby finansowe przedsiebiorstwa zwiazane z obsluga kolejnych cykli produkcyjnych powinny w czesci zostac sfinansowane srodkami pochodzacymi z przychod�w ze sprzedazy. Jezeli okaza sie one niewystarczajace, w�wczas przedsiebiorstwo powinno poszukac dodatkowych zr�del kapitalu.

8. 8 Ruch okrezny kapitalu w przedsiebiorstwie � wnioski Przedsiebiorstwo potrzebuje srodk�w finansowych: na poczatku swojej dzialalnosci, w przypadku gdy zaistnieje potrzeba nabycia dodatkowych aktyw�w trwalych (np. w zwiazku z zamiarem zwiekszenia skali dzialania), w przypadku koniecznosci uzupelnienia niedoboru kapitalu niezbednego dla sfinansowania nowego cyklu produkcyjnego. Oznacza to, ze jedna z najwazniejszych kwestii, kt�ra nalezy uwzglednic rozwazajac gl�wne aspekty finans�w przedsiebiorstw, sa zr�dla pozyskania kapitalu.

9. 9 Zr�dla kapital�w w przedsiebiorstwie

10. 10 Finansowanie dlugo i kr�tkoterminowe Finansowanie dlugoterminowe obejmuje takie zr�dla finansowania, kt�re pozostawione sa do dyspozycji przedsiebiorstwa przez okres dluzszy niz 1 rok. dlugoterminowy charakter maja zatem kapitaly wlasne i zysk zatrzymany (czas ich udostepnienia nie jest ograniczony), a takze te kapitaly obce, kt�re przedsiebiorstwo pozyskalo na okres dluzszy niz rok (np. piecioletni kredyt bankowy; takie kredyty nazywa sie kredytami inwestycyjnymi). Finansowanie kr�tkoterminowe obejmuje takie zr�dla finansowania, kt�re przedsiebiorstwo musi zwr�cic w okresie kr�tszym niz jeden rok przykladem sa tutaj kredyty bankowe kr�tkoterminowe, kt�re przedsiebiorstwo zaciagnelo np. na 3 miesiace (kredyty takie nazywa sie obrotowymi lub biezacymi)

11. 11 Finansowanie wewnetrzne i zewnetrzne Kapital, jaki moze wykorzystac przedsiebiorstwo w toku prowadzonej dzialalnosci pochodzic moze ze zr�del zewnetrznych lub wewnetrznych. Finansowanie wewnetrzne to srodki finansowe wygenerowane przez przedsiebiorstwo w trakcie prowadzonej dzialalnosci - samofinansowanie Finansowanie zewnetrzne to srodki pochodzace z zewnatrz przedsiebiorstwa � kapital podstawowy lub kapitaly obce.

12. 12 Samofinansowanie Samofinansowanie to przede wszystkim finansowanie dzialalnosci przedsiebiorstwa z wygenerowanego zysku Zysk wygospodarowany w danym okresie moze zostac zatrzymany w przedsiebiorstwie, czyli bedzie on pozostawiony do dyspozycji przedsiebiorstwa (a nie wyplacany wlascicielom w postaci dywidendy) Zatrzymanie zysku prowadzi do pojawienia sie w bilansie przedsiebiorstwa pozycji tj. kapital rezerwowy lub zysk (strata) z lat ubieglych W niekt�rych przedsiebiorstwach tworzenie kapital�w rezerwowych jest wymagane przepisami prawa, w innych nie Samofinansowanie moze takze przybierac postac uwolnienia dotychczas zaangazowanego kapitalu, np. w drodze sprzedazy posiadanych aktyw�w

13. 13 Kapital podstawowy Sa to srodki finansowe wniesione przez wlascicieli (badz wlasciciela) przedsiebiorstwa, zazwyczaj podczas tworzenia przedsiebiorstwa jezeli zaistnieje taka potrzeba, w trakcie dzialalnosci przedsiebiorstwa wlasciciele moga podwyzszyc wielkosc dotychczas wniesionego kapitalu W przypadku niekt�rych form prawnych dzialalnosci przedsiebiorstw odpowiednie regulacje prawne wyraznie okreslaja wysokosc kapitalu, kt�ry wlasciciele musza wniesc, aby przedsiebiorstwo moglo rozpoczac dzialalnosc (np. sp�lki akcyjne lub sp�lki z ograniczona dzialalnoscia). W przypadku innych form prawnych dzialalnosci przedsiebiorstw, takie regulacje prawne nie wystepuja. Nie oznacza to jednak, ze te przedsiebiorstwa nie potrzebuja kapitalu wlasnego. Rozpoczecie dzialalnosci kazdego przedsiebiorstwa, niezaleznie od jego formy prawnej wymaga kapitalu i to wlasnie wlasciciele w pierwszej kolejnosci powinni wyposazyc przedsiebiorstwo w niezbedne srodki finansowe.

14. 14 Kapital wniesiony przez wlascicieli oraz samofinansowanie z wygenerowanego zysku to kapitaly wlasne przedsiebiorstwa w bilansie przedsiebiorstwa kapitaly wlasne ujete sa w pasywach; por�wnaj, co sklada sie na wysokosc bilansowych kapital�w wlasnych

15. 15 Na kolejnym slajdzie w tabeli 1 przedstawione zostaly mozliwe formy prawne dzialalnosci przedsiebiorstw. W tabeli okreslono: nazwe kapitalu wniesionego przez wlascicieli wymagana przepisami prawa wysokosc kapitalu wniesionego przez wlascicieli nazwe funduszu samofinansowania (tworzonego z zysku)

16. 16

17. 17 Kapitaly obce Kapitaly obce to kapitaly pochodzace od tzw. dawc�w kapitalu obcego, kt�rzy pozyczaja swoje srodki przedsiebiorstwu na scisle okreslony czas i za okreslona oplata Najpopularniejszym zr�dlem kapitalu obcego sa kredyty bankowe. W ramach umowy kredytowej banki udzielaja przedsiebiorstwu kredytu na okreslony czas, zazwyczaj ustanawiaja zabezpieczenie zwrotu udostepnianych srodk�w. Oplata za udostepnione srodki wyraza sie w wysokosci oprocentowania kredytu Warto zwr�cic uwage, ze banki bardzo czesto opr�cz oprocentowania kredytu, naliczaja r�znego rodzaju oplaty manipulacyjne. Decydujac sie na kredyt bankowy nalezy zwr�cic uwage na wielkosc takich dodatkowych oplat i uwzglednic je rozwazajac calkowity koszt pozyskania srodk�w w drodze zaciagniecia kredytu bankowego.

18. 18 PrzykladObliczanie oprocentowania kredytu Przedsiebiorstwo pragnie skorzystac z kredytu w wysokosci 10000zl, kt�rego oprocentowanie wynosi 10% w skali roku. Kredyt zostal zaciagniety na 5 lat. Oblicz calkowita wielkosc odsetek od kredytu. WZ�R: O = FV � PV , gdzie FV = PV * (1+r)n O � odsetki PV � wartosc biezaca strumienia pieniadza FV � wartosc przyszla strumienia pieniadza (uwzgledniajaca przyrost kapitalu w czasie, np. o odsetki) r � stopa procentowa n � ilosc okres�w (np. lat)

19. 19 Rozwiazanie obliczamy FV FV = PV (1+r)n = 10000zl (1+0,10)5=16105,10zl obliczamy wielkosc zaplaconych odsetek O = FV � PV = 16105,10zl � 10000zl = 6105,10zl Przedsiebiorstwo zaplacilo lacznie 6105,10zl odsetek od zaciagnietego kredytu

20. 20 Kazdy kredyt splacany jest wg tzw. planu kredytowego, w kt�rym okreslone sa terminy platnosci rat kredytu (np. miesieczne) oraz wysokosc raty kredytu (na kt�ra sklada sie zwracana czastka pozyczonych srodk�w i przypadajace na dany okres jej oprocentowanie) W przypadku korzystania z kredytu moze wystapic takze tzw. okres karencji w splacie, kt�ry oznacza czas, o kt�ry �op�zniony� jest termin platnosci pierwszej raty kredytu w stosunku do momentu jego otrzymania

21. 21 Dostepnosc kredyt�w bankowych dla malych przedsiebiorstw Kredyty bankowe sa na og�l latwiej dostepne dla przedsiebiorstw duzych. Banki komercyjne niechetnie udzielaja kredyt�w malym przedsiebiorstwom, szczeg�lnie rozpoczynajacym dzialalnosc, miedzy innymi z nastepujacych powod�w: ryzyko co do przetrwania i powodzenia dzialalnosci przedsiebiorstwa, kt�re wyzwala ostroznosc bank�w (nieustabilizowana sytuacja rynkowa, brak doswiadczenia w zarzadzaniu, w tym w zarzadzaniu finansami, ryzyko utraty plynnosci, ryzyko przeinwestowania) utrudnione mozliwosci rozpoznania aktualnej sytuacji finansowej malej firmy, zwlaszcza prowadzonej w formie dzialalnosci gospodarczej (z powodu uproszczonych zasad sprawozdawczosci finansowej) ograniczenie mozliwosci przedstawienia atrakcyjnej dla banku formy zabezpieczenia pozyczonych srodk�w

22. 22 Alternatywa kredytu bankowego:Pozyczki z sektora pozabankowego Wlasciciele malych przedsiebiorstw powinni zainteresowac sie oferta pomocowa ze strony r�znych organizacji wspierajacych rozw�j malych przedsiebiorstw, w szczeg�lnosci w zakresie mozliwosci pozyskania zr�del finansowania dzialalnosci w postaci kredyt�w i pozyczek (jako zr�del alternatywnych dla kredyt�w bankowych) istnieje wiele takich podmiot�w (organizacji), a informacja o zakresie ich dzialalnosci oraz mozliwosciach i warunkach udzielania wsparcia finansowego malym, szczeg�lnie nowo tworzonym przedsiebiorcom, jest latwo dostepna (wszelkie informacje mozna bez trudu znalezc w Internecie)

23. 23 Alternatywa kredytu bankowego:Leasing Leasing umozliwia korzystanie z okreslonych d�br (np. maszyn i urzadzen, srodk�w transportu) bez koniecznosci ich nabywania skorzystanie z leasingu wymaga zawarcia stosownej umowy z leasingodawca (podmiotem udostepniajacym dane dobro leasingowe) a przedsiebiorstwem-leasingobiorca, kt�re w zamian bedzie oplacalo tzw. czynsz leasingowy leasing przypomina wiec forme najmu/dzierzawy

24. 24 Formy leasingu leasing operacyjny przekazanie dobra w uzytkowanie leasingobiorcy na czas oznaczony, bez gwarancji zakupu tego srodka po uplywie okresu leasingu suma rat czynszu leasingowego nie pokrywa calej wartosci dobra, kt�re jest przedmiotem leasingu okres trwania leasingu jest kr�tszy niz okres calkowitego zuzycia dobra leasingowego leasing finansowy przekazanie dobra w uzytkowanie leasingobiorcy na czas oznaczony, ale z gwarancja przekazania dobra na wlasnosc leasingodawcy po uplywie okresu leasingu suma rat czynszu leasingowego pokrywa cala wartosc dobra, kt�re jest przedmiotem leasingu okres trwania leasingu jest zblizony do okresu calkowitego zuzycia dobra leasingowego

25. 25 Strukturazr�del finansowaniadzialalnosci

26. 26 Kapitaly wlasne w strukturze finansowania dzialalnosci Kapitaly wlasne sa zr�dlem finansowania bezzwrotnym, dlugoterminowym, a co z tym zwiazane � zapewniajacym stabilnosc finansowa dzialalnosci przedsiebiorstwa Im wiekszy udzial kapital�w wlasnych w strukturze finansowania, tym dzialalnosc przedsiebiorstwa jest bezpieczniejsza z finansowego punktu widzenia Kapitaly wlasne nie sa oprocentowane, ale wlasciciele przedsiebiorstwa oczekuja, ze wniesiony przez nich wklad i pozostawiony zysk, wygeneruja oczekiwana przez nich stope zwrotu (inaczej m�wiac: zaangazowane srodki zostana pomnozone). Dlatego m�wi sie, ze kapital wlasny r�wniez kosztuje!

27. 27 Kapitaly obce w strukturze finansowania dzialalnosci Kapitaly obce sa zr�dlem finansowania zwrotnym, dlugo lub kr�tkoterminowym, odplatnym odplatnosc wyraza sie w wysokosci odsetek od pozyczonych srodk�w, kt�ra traktuje sie jako koszt kapitalu obcego koszt kapitalu obcego jest nizszy niz kapitalu wlasnego, poniewaz jego dawca ponosi nizsze ryzyko niz dawca kapitalu wlasnego dawca kapitalu obcego w okreslonym terminie otrzymuje pozyczone srodki, wraz z oprocentowaniem, zastosowac moze takze zabezpieczenie pozyczonych srodk�w Wysoki udzial kapital�w obcych pogarsza bezpieczenstwo dzialalnosci przedsiebiorstwa, poniewaz generuje tzw. ryzyko finansowe

28. 28 Ryzyko finansowe i ryzyko utraty plynnosci Ryzyko finansowe zwiazane jest z brakiem mozliwosci zwrotu pozyczonych srodk�w jezeli przedsiebiorstwo zaciagnie zbyt wiele kredyt�w, moze sie okazac, ze nie jest w stanie ich zwr�cic, czyli oplacac rat kredytu im wyzszy jest poziom kapital�w obcych w strukturze finansowania dzialalnosci, tym wyzszy jest poziom ryzyka finansowego Szczeg�lnie grozna postacia ryzyka finansowego jest ryzyko utraty plynnosci finansowej, kt�re oznacza niezdolnosc do regulowania koniecznych platnosci (np. zaplaty za zakupione materialy, rachunk�w telefonicznych, wynagrodzen pracownik�w) w wymaganym terminie Ryzyko finansowe i ryzyko utraty plynnosci finansowej moga doprowadzic do upadlosci przedsiebiorstwa

29. 29 Zlota zasada bilansowa Struktura zr�del finansowania dzialalnosci powinna byc dostosowana do rodzaju prowadzonej dzialalnosci i wynikajacego z niej zapotrzebowania na aktywa trwale i obrotowe. W ustaleniu takiej struktury finansowania pomocna moze byc zlota zasada finansowa. Zlota zasada finansowa glosi, ze aktywa trwale powinny byc finansowane stabilnymi zr�dlami finansowania w postaci kapital�w stalych (kapitaly stale to suma kapital�w wlasnych i kapital�w obcych dlugoterminowych) Spelnienie zlotej zasady bilansowej mozna obliczyc w nastepujacy spos�b: kapitaly stale � aktywa trwale > 1 wynik obliczen powinien byc wyzszy od 1, co oznacza spelnienie zlotej zasady finansowej (przedsiebiorstwo jest stabilne finansowo) przy spelnionej zlotej zasadzie finansowej przedsiebiorstwo finansuje aktywa trwale obslugujace wiecej cykli produkcyjnych dlugoterminowymi zr�dlami kapitalu, zas aktywa obrotowe kr�tkoterminowymi zr�dlami kapitalu

30. 30 Ustalanie wyniku finansowego

31. 31 W zwiazku z wytwarzaniem wyrob�w lub swiadczeniem uslug, przedsiebiorstwo ponosi koszty W momencie sprzedazy wyrob�w lub uslug po ustalonej cenie, realizuje przychody ze sprzedazy R�znica pomiedzy wysokoscia przychod�w ze sprzedazy (S) a poniesionymi kosztami wytworzenia wyrob�w lub swiadczenia uslug (K), to tzw. wynik ze sprzedazy, kt�ry moze byc: zyskiem ze sprzedazy (jezeli P > K) strata ze sprzedazy (jezeli P < K)

32. 32 Przyklad Ustalanie wyniku ze sprzedazy W danym miesiacu wytworzono 100 szt. wyrobu A. Wytworzenie jednego wyrobu kosztowalo 10zl. Przedsiebiorstwo sprzedaje wyroby hurtownikowi za 14zl. Oblicz wysokosc koszt�w wytworzenia wyrob�w i wysokosc przychod�w ze sprzedazy, a takze wynik za sprzedazy, zakladajac, ze: (1) sprzedano cala partie wyrob�w (czyli 100szt) (2) sprzedano tylko polowe partii wyrob�w (czyli 50szt) co powinno zrobic przedsiebiorstwo, jezeli wystapi sytuacja druga?

33. 33 Rozwiazanie (1) koszt wytworzenia wyrob�w: 100szt. x 10zl = 1000zl przychody ze sprzedazy: 100szt. x 14zl = 1400zl wynik ze sprzedazy:1400zl � 1000zl = 400zl (2) koszt wytworzenia wyrob�w: 100szt. x 10zl = 1000zl przychody ze sprzedazy: 50szt. x 14zl = 700zl wynik ze sprzedazy:700zl � 1000zl = - 300zl

34. 34 Zr�dla pozostalych przychod�w i koszt�w przedsiebiorstwa pozostala dzialalnosc operacyjna: pozostale przychody operacyjne, np. ze sprzedazy posiadanych aktyw�w trwalych pozostale koszty operacyjne, np. faktyczna wartosc sprzedawanego srodka trwalego dzialalnosc finansowa przychody finansowe, np. odsetki od srodk�w zgromadzonych na lokatach bankowych koszty finansowe, np. koszty odsetek od kredyt�w bankowych

35. 35 Wynik zdarzen nadzwyczajnych w przedsiebiorstwie moga wystapic takze: zyski nadzwyczajne, np. otrzymane odszkodowania ubezpieczeniowe straty nadzwyczajne np. wielkosc strat wynikajacych ze zdarzen losowych (pozar�w, kradziezy itp.) r�znica pomiedzy zyskami i stratami nadzwyczajnymi to wynik zdarzen nadzwyczajnych

36. 36 Ustalanie zysku (straty) brutto

37. 37 Zysk (strata) brutto a zysk (strata) netto zysk (strata) brutto to podstawa opodatkowania (podstawa wymiaru podatku dochodowego, jaki musi oplacic przedsiebiorstwo z tytulu prowadzonej dzialalnosci) zysk (strata) brutto pomniejszony o wysokosc opodatkowania to zysk (strata) netto

38. 38 Analiza progu rentownosci

39. 39 Spos�b, w jaki przedsiebiorstwo wytwarza wyroby lub swiadczy uslugi zwiazany jest z ponoszeniem koszt�w. Koszty te moga miec charakter: koszt�w zmiennych, kt�rych wielkosc zalezy od wielkosci produkcji i sprzedazy np. zuzycie czynnik�w produkcji � material�w, p�lfabrykat�w koszt�w stalych, kt�rych wielkosc nie zalezy od wielkosci produkcji i sprzedazy; innymi slowy przedsiebiorstwo ponosi te koszty nawet w�wczas, gdy nie produkuje wyrob�w lub nie swiadczy uslug np. koszt wynajmu lokalu, amortyzacja, koszt wynagrodzenia pracownik�w zatrudnionych na stale

40. 40 Pr�g rentownosci (BEP) oznacza: punkt, w kt�rym przychody ze sprzedazy sa r�wne poniesionym kosztom calkowitym wytworzenia produkt�w (czyli kosztom stalym i kosztom zmiennym) jest to zatem punkt, w kt�rym przedsiebiorstwo nie osiaga zysku operacyjnego, ale takze nie ponosi straty (r�znica pomiedzy przychodami ze sprzedazy a kosztami calkowitymi wytworzenia wyrob�w jest r�wna zeru) wyznaczenie progu rentownosci pozwala ustalic taka wielkosc przychod�w ze sprzedazy, kt�ra zapewnia pokrycie calkowitych koszt�w wytworzenia produkt�w; realizowanie przychod�w ze sprzedazy wiekszych niz wielkosc przychod�w ze sprzedazy �w progu rentownosci� pozwala na osiagniecie zysku operacyjnego

41. 41 graficzna prezentacja progu rentownosci przedstawiona zostala na kolejnym slajdzie pr�g rentownosci znajduje sie dokladnie w miejscu przeciecia krzywych obrazujacych wielkosc sprzedazy (S) i wielkosc koszt�w calkowitych (C) oznacza to, ze sprzedaz na poziomie QBEP zapewnia pokrycie koszt�w calkowitych sprzedaz w wysokosci powyzej progu rentownosci (czyli powyzej QBEP), pozwoli przedsiebiorstwu znalezc sie w obszarze zysk�w operacyjnych im sprzedaz bedzie wyzsza od sprzedazy w progu rentownosci (czyli sprzedazy r�wnej QBEP), tym zysk operacyjny bedzie wyzszy

42. 42

43. 43 Jak obliczyc wielkosc progu rentownosci?

44. 44 Podstawowe formuly ustalania progu rentownosci:

45. 45 PrzykladObliczanie progu rentownosci Zalozenia: cena produkt�w: 10zl/szt. ilosc produkt�w: 5000szt. Koszty operacyjne: 35000zl, w tym: koszty stale: 15000zl koszty zmienne: 20000zl; zatem jednostkowe koszty zmienne wynosza: 20000zl/5000szt=4zl/szt. Nalezy ustalic wielkosc progu rentownosci w tym przedsiebiorstwie.

46. 46 Rozwiazanie pr�g rentownosci ilosciowy BEP(w szt.) = F / (p-v) BEP(w szt.) = 15000zl / (10zl/szt.-4zl/szt.) = 2500szt. Interpretacja: przedsiebiorstwo pokryje calkowite koszty operacyjne (wytworzenia wyrob�w) osiagnietymi przychodami ze sprzedazy, jezeli sprzeda 2500szt. produkt�w. Sprzedaz powyzej 2500szt. pozwoli osiagnac zysk operacyjny. pr�g rentownosci wartosciowy BEP (w zl) = BEP (w szt.) x p BEP (w zl) = 2500szt. x 10zl/szt. = 25000zl. Interpretacja: przedsiebiorstwo pokryje calkowite koszty operacyjne (wytworzenia wyrob�w), jezeli osiagnie przychody ze sprzedazy na poziomie 25000zl. Zrealizowanie przychod�w na poziomie wyzszym niz 25000zl pozwola na osiagniecie zysku operacyjnego.

47. 47 Opodatkowanie dzialalnosci przedsiebiorstwa

48. 48 Rodzaje obciazen podatkowych Obciazenia podatkowe przedsiebiorstw zwiazane sa z koniecznoscia oplacania: podatku dochodowego: od os�b prawnych (tzw. CIT); dot. dzialalnosci przedsiebiorstw posiadajacych osobowosc prawna ewentualnie od os�b fizycznych (tzw. PIT); dot. dzialalnosci przedsiebiorstw nie posiadajacych osobowosci prawnej, np. przedsiebiorc�w � os�b fizycznych prowadzacych dzialalnosc gospodarcza innych podatk�w: np. VAT, podatek akcyzowy, podatek od czynnosci cywilno-prawnych, podatek od nieruchomosci, podatek od srodk�w transportu itd.

49. 49 Podatek dochodowy � mozliwe formy opodatkowania podmioty prowadzace ksiegi rachunkowe (tzw. pelna ksiegowosc) ustalaja zysk brutto, kt�ry jest podstawa wymiaru podatku podmioty nie prowadzace ksiag rachunkowych (dot. w szczeg�lnosci przedsiebiorstw malych) moga oplacac podatek dochodowy w formie: zryczaltowanej � w formie karty podatkowej lub tzw. ryczaltu od przychod�w ewidencjonowanych na zasadach og�lnych � podstawa wymiaru podatku jest doch�d ustalony na podstawie zdarzen gospodarczych ewidencjonowanych w podatkowej ksiedze przychod�w i rozchod�w

50. 50 Wyb�r formy opodatkowania Wybierajac forme opodatkowania nalezy uwzglednic: okreslone przepisami prawa mozliwosci skorzystania z danej formy opodatkowania, na kt�re z kolei wplyw maja min.: forma prawna prowadzonej dzialalnosci, przedmiot prowadzonej dzialalnosci, rozmiar prowadzonej dzialalnosci, zwiazane z dana forma opodatkowania mozliwosci odliczen i mozliwosci oddzialywania na koszty uzyskania przychod�w i tym samym na wysokosc oplacanego podatku obowiazki wynikajace ze sposobu prowadzenia ewidencji wymaganej w danej formie opodatkowania (ocena wlasnych umiejetnosci i wiedzy w tym zakresie, ewentualny koszt zlecenia tych czynnosci)

51. 51 Efekt tarczy podatkowej Efekt tarczy podatkowej powoduje, ze przedsiebiorstwa wykorzystujace kapital obcy moga zmniejszyc swoje obciazenia podatkowe, gdyz oprocentowanie kapitalu obcego zmniejsza podstawe opodatkowania jest to pow�d, dla kt�rego przedsiebiorstwa decyduja sie na udzial kapital�w obcych w strukturze finansowania dzialalnosci (mimo ryzyka finansowego i ryzyka utraty plynnosci)

52. 52 Przyklad Przedsiebiorstwo zamierza wytwarzac wyr�b X. Planuje sie, ze z tego tytulu osiagnie w danym roku obrotowym 10000zl zysku z dzialalnosci operacyjnej. Dla uruchomienia produkcji potrzeba 50000zl. kapitalu. Rozwaza dwie mozliwosci: (1) calosc kapitalu bedzie stanowila kapital wlascicieli (2) polowe kapitalu wniosa wlasciciele, a polowe bedzie stanowil kredyt bankowy oprocentowany 10% w skali roku. Nalezy obliczyc wysokosc podatku przy stawce 19%, jaki przedsiebiorstwo bedzie oplacalo w (1) i (2) wariancie finansowania dzialalnosci. ZALOZENIE DODATKOWE � firma nie osiaga przychod�w finansowych, nie wystepuja zyski i straty nadzwyczajne

53. 53 Rozwiazanie

54. 54 Zalecana literatura dodatkowa A. Skowronek-Mielczarek: Male i srednie przedsiebiorstwa. Zr�dla finansowania. Wyd. C.H.Beck, Warszawa 2003 Finanse firmy. Jak zarzadzac kapitalem. Red. W.Szczesny: Wyd. C.H.Beck, Warszawa 2003 W. Bien: Zarzadzanie finansami przedsiebiorstwa. Difin, Warszawa 2004 K. Safin: Zarzadzanie mala firma. Wyd. A.E. im. O.Langego we Wroclawiu, Wroclaw 2003 E. F. Brigham, J. E. Houston: Podstawy zarzadzania finansami. T. 1.i 2. PWE, Warszawa 2005 J. Czekaj, Z. Dresler: Zarzadzanie finansami przedsiebiorstw. Podstawy teorii. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2005