1 / 18

Metode planiranja novčanog tijeka

Metode planiranja novčanog tijeka. HUKR, Novi Vinodolski 2009 Željko Kuvara. Uvod. Planiranje novčanog tijeka je usko povezano s upravljanjem likvidnošću Godinama na vrhu prioriteta rizničara gtnews Cash management survey 2007: primarni cilj 55% rizničara

bing
Download Presentation

Metode planiranja novčanog tijeka

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Metode planiranja novčanog tijeka HUKR, Novi Vinodolski 2009 Željko Kuvara

  2. Uvod • Planiranje novčanog tijeka je usko povezano s upravljanjem likvidnošću • Godinama na vrhu prioriteta rizničara • gtnews Cash management survey 2007: primarni cilj 55% rizničara • Iako na vrhu prioriteta, uvijek ostaje na “to do” listi jer iskrsnu drugi prioriteti • Uspješno upravljanje novčanim tijekom zahtjeva redovito planiranje • Planiranje je rijetko jedinstven proces i često se vodi u raznim dijelovima kompanije i s različitim ciljem, formatima, izvještajima, pouzdanošću, pretpostavkama i metodama Plan Operativni Taktički Strateški Rok? Dnevno/tjedno <1Y +1Y Tko? Riznica Kontroling Strategija Što? Cash position, Novčani tijek P&L, Bilanca X godišnji plan

  3. Izazovi u planiranju • Neadekvatna količina informacija za planiranje • Nedostatak jedinstvenog izvora konzistentnih, pouzdanih podataka, različiti sistemi • Volatilnost predviđanja u vremenu (normalno vs. krizno razdoblje) • Višestruki izvori informacija za planiranje s različitim nivoima predanosti procesu planiranja • Pad kvalitete podataka • Nedostatak povjerenja u proces planiranja Izvor: HSBC, EuroFinance, Treasury Today – TMI Issue 141

  4. Što planiramo? Dovoljno detaljno?

  5. Razina detalja Dovoljno detaljno?

  6. Razina detalja • Razina detalja je određena sposobnošću planiranja/predviđanja • Agregiranje pojedinačnih vrsta novčanih tijekova – bottom up • Razdvajanje ukupnih podataka na predvidive i upravljive vrste novčanih tijekova – top down • Pravilo: Ako možete planirati – odvojite • Da li je predviđanje realistično? Provedite reality check i mijenjajte širinu i dubinu informacija Dovoljno detaljno?

  7. Prekasno? Izvor podataka • Izvori podataka su distribuirani u cijeloj kompaniji po različitim odjelima od optimističnih (prodaja) do pesimističnih (financije) • Naglasiti razliku sigurnih i procijenjenih podataka • Za neke vrste novčanih tokova izvor je informatički sustav tvrtke, dok druge se mora “predviđati” kvantitativnim metodama Priljevi Ponuda Prodajni nalog Faktura Naplata Pouzdanost podataka Odljevi Zahtjevnica Narudžbenica Faktura Plaćanje

  8. Traženje uzorka i uzroka

  9. Obiteljsko stablo metoda Kauzalne Input-output Ekonometrijske Kvantitativne Box-Jenkins Formalne metode Autoprojekcija Multiplikativne Eksponencijalne Životni ciklus Pomični prosjek Ankete Predviđanje Prosjek Kvalitativne Delphi Povijesna analogija Paneli potrošača Neformalne metode Mišljenje eksperta

  10. Izabrane metode Prosjek i pomični prosjek Linearni trend X-11 varijante (filtriranje) Ekonometrijske (Regresija) Distribucija naplate Distribucija + radni dani Autoprojekcija = Koji je uzorak? (analiza vremenske serije) Kauzalna metoda = Koji je uzrok? (iz uzroka, računamo vrstu NT) Uzorak + Uzrok (replikacija uzorka na poznati uzrok)

  11. Pomični prosjek MA(x) Prosjek za x opažanja se sa svakim novim opažanjem pomiče za to opažanje, a iz izračuna izbacuje najstarije opažanje MA(2) Zaglađujemo krivulju, ali se javljaju velika odstupanja ako postoji bilo kakva sezonalnost Kraći period = manje zaglađivanje

  12. Usporedba prosjeka, pomičnog prosjeka i linearnog trenda

  13. 1 2 3 FORECAST 2 3 1 Prosjek X-11 varijanta • U osnovi metoda za desezoniranje • Traži se osnovni trend i oscilacije oko njega (filtriramo trend) • Kad ustanovimo odstupanja od trenda napravimo prosjek tih odstupanja za nekoliko sezona.

  14. Regresija • Metoda kojoj je cilj dobiti formulu preko koje se iz inputa može izračunati vrijednost novčanog tijeka • Primjer: Koliko ćemo sladoleda prodati ako je očekivana temperatura sljedećeg mjeseca 35ºC; Prihod ako znamo da je u RH ušlo 150.000 turista • Problem predviđanja selimo na predviđanje inputa

  15. Distribucija naplate • Kombiniramo uzrok (iznos fakturiranog) i uzorak (naplate) • Fakturiran iznos X u mjesecu/tjednu T0. Naplata Y% u T0, Z% u T+1, Q%u T+2... • Preduvjet je postojanje izvora podataka o fakturiranju i naplati ( u CRM-u/ERP-u/ kontroligu/ prodaji) • Metoda je dobra za vrste priljeva koje su vezane uz fakturiranje (ne za cash – maloprodaja) Naplata po razdobljima

  16. Distribucija + radni dani • Rješenje problema kalendarskog dana • Ne pada svaki mjesec i svaku godinu isti radni dan u isti dan u tjednu + pomični blagdani • Rješenje bi bilo da se prilagodi iznos na dvije razine: • Radni dan (% naplate po radnim danima u mjesecu) • Dan u tjednu (% naplate po danima u tjednu) • Iznos naplate za pojedini dan u mjesecu je dan formulom: • Dali se može koristit i za mjesečno planiranje? Isti princip samo druga razdoblja Dan u tjednu • Mjesečni planirani priljevi x x Radni dan 17%* *1 / 6 dana = 17%

  17. Redovito planiranje • Potpun plan • Automatiziran proces i standardiziran format • Usporedba s ostvarenjem Stalno poboljšanje i feed back 4 • Redovito planiranje • Potpun plan • Ručna rutina i razni formati Automatiziraj 3 • Redovito planiranje • Nepotpun plan Vjeruj planu 2 • Bez planiranja Uspostaviti proces planiranja 1 Put do izvrsnog planiranja Best practice

  18. Hvala na pažnji

More Related