Рынок лизинга в 2014 году: ликвидность на первом плане

1. Рынок лизинга в 2014 году: ликвидность на первом плане Павел Самиев генеральный директор Рейтинговое Агентство «Эксперт РА» Международная группа RAEX сентябрь 2014

2. Падение рынка лизинга в 2014 году составит не менее 5% даже при оптимистичном сценарии Сокращение объемов фондирования и крупных контрактов на рынке подстегнуло компании к активному наращиванию «розничных» сделок В результате автолизинг впервые с 2008 года стал крупнейшим сегментом (31%) в структуре нового бизнеса Однако проблемные активы в сегменте малого и среднего бизнеса продолжают расти

3. Проблемные активы банков Проблемные кредиты ФЛ, ЮЛ и ИП Средства в проблемных банках Иное Вложения в просроченные ценные бумаги Основная доля (более 95%) проблемных активов сосредоточена в кредитных портфелях ФЛ, ЮЛ и ИП Иные проблемные активы – просчеты либо схемотехника отдельных банков

4. Просроченная задолженность по рознице растет опережающими темпами Источник: «Эксперт РА» по данным ЦБ РФ

5. В 2015 году уровень дефолтности по потребкредитам стабилизируется Источник: «Эксперт РА» по данным ЦБ РФ

6. Оборачиваемость* розничных кредитов не имеет явной тенденции Источник: расчеты «Эксперт РА» по данным отчетности банков * оборачиваемость кредитов ФЛ вычислялась по данным счетов 455, 457, 45815 и 45817 формы 0409101 как сумма кредитовых оборотов за три месяца, предшествующих отчетной дате, к среднему арифметическому остатков.

7. Качество ссуд субъектам МСБ будет снижаться • Ухудшение условий кредитования и рефинансирования кредитов (рост ставок и требований к обеспечению); • Замедление производственной активности и потребительского спроса; • Обсуждаемое введение налога с продаж; • Снижение потенциала внешнеэкономической деятельности.

8. Доля просрочки по кредитам МСБ приблизится к уровню конца 2012 года Источник: расчеты и прогноз «Эксперт РА» по данным ЦБ РФ

9. Основной вклад в динамику просрочки вносят банки из ТОП-30 Источник: расчеты «Эксперт РА» по данным ЦБ РФ

10. Реальный риск «кризиса проблемных долгов» на стороне крупного бизнеса • Стагнация в экономике →снижение денежных потоков крупных компаний • Высока вероятность роста доли пролонгаций и реструктуризаций • При формально стабильном уровне просрочки оборачиваемость портфеля кредитов ЮЛ будет снижаться • Ограничение возможностей по привлечению иностранного фондирования • Свежий пример – реструктуризация долга РусалаСбербанком

11. Оборачиваемость* кредитов ЮЛ и ИП снижается Источник: расчеты «Эксперт РА» по данным отчетности банков * оборачиваемость кредитов ЮЛ и ИП вычислялась по данным счетов 445, 446, 448, 449, 451, 452, 454, 465, 467, 468, 470 и 471 формы 0409101 как сумма кредитовых оборотов за три месяца, предшествующих отчетной дате, к среднему арифметическому остатков.

12. Доля реструктуризаций по итогам 2014 года составит не менее 20% Источник: оценка и прогноз «Эксперт РА»

13. Поддержка государства поможет ослабить влияние пролонгации крупных кредитов Поддержка со стороны ЦБ РФ Задолженность сектора перед ЦБ РФ на 01.08.14 — 5,6 трлн руб., прогноз на 01.01.15 — 7,0 трлн руб. Новые инструменты рефинансирования Финансирование под залог кредитов на инвестпроекты для банков с капиталом более 30 млрд руб. Ужесточение требований к кредитным организациям, в которых могут размещать свободные средства госкомпании и корпорации

14. Сокращение объемов фондирования и крупных контрактов на рынке подстегнуло компании к активному наращиванию «розничных» сделок

15. Новый бизнес (стоимость имущества) в 1П2014 сократился на 2,5% (в 1П2013 - минус 8,2%) • Сумма новых договоров лизинга составила 505 млрд руб. (в 1П2013 – 594 млрд руб.) • Объем портфеля увеличился на 15% (с 2470 до 2840 млрд. руб.) Рынок продолжает сжиматься Источник: «Эксперт РА»

16. Риски фондирования растут • Рост процентных ставок и сокращение кредитования оказывает давление на развитие лизингового бизнеса • Доля банковских кредитов в 1П2014 составляла от 43 до 77% профинансированных средств Источники финансирования лизингодателей в 1П2014 Источник: «Эксперт РА»

17. Риски фондирования растут • Использование обеспеченных облигаций многими ЛК откладывается • применимы только для компаний и сделок среднего размера: • крупным компаниям удобно отсутствие обеспечения по облигациям • при мелких сделках затраты на оформление и сопровождение пула сделок невыгодны

18. Концентрация на столице увеличилась • Доля Москвы в 1П2014 выросла почти на 5 п.п. • Рост доли новых сделок за пределами РФ обусловлен сделками в рамках сотрудничества с Республикой Казахстан • Снижение доли Санкт-Петербурга обусловлено крупной разовой сделкой в 1П2013 Источник: «Эксперт РА»

19. В результате автолизинг впервые с 2008 года стал крупнейшим сегментом (31%) в структуре нового бизнеса

20. Акцент на «колеса» • Ключевой розничный сегмент – автолизинг – впервые с 2008 года стал крупнейшим в структуре новых сделок (29,4%) и нового бизнеса (около 31%) • сжатие сегментов ж/д- и авиа техники на 44% и 26% • повышение активности госкомпаний в «розничном» сегменте • консервативный подход к оценке ликвидности предметов лизинга Топ-5 сегментов в сумме новых договоров лизинга Источник: «Эксперт РА»

21. «Розничная» атака госкомпаний • Доля госкомпаний в структуре новых сделок выросла за счет активного наращивания ими «розницы» и сокращения доли крупных контрактов Источник: «Эксперт РА»

22. Количество сделок госкомпаний увеличилось в 1П2014 на 50% по сравнению с 1П2013 • В 1П2014 на онлайн-продажи приходится в среднем уже около 25-30% всех розничных сделок • Средняя сумма сделки в 1П2014 снизилась до 5,5 млн. руб. (в 1П2013 - 8,2 млн. руб.) Больше сделок Источник: «Эксперт РА»

23. Доля крупных лизингополучателей в структуре нового бизнеса за 1П2014 снизилась до 53,2%* Крупный бизнес притормозил Источник: «Эксперт РА» *На графике за 1П2014 указана структура нового бизнеса, а за остальные периоды структура новых договоров лизинга.

24. Однако проблемные активы в сегменте малого и среднего бизнеса продолжают расти

25. Отголоски стагнации • Доля просроченной задолженности по рынку составила не менее 4% (годом ранее около 2,5%), в то время как в розничном секторе, по оценкам «Эксперт РА», она составляет около 5-6% (ранее около 4%) • Проблемные активы у некоторых ЛК на 01.07.2014 составляют более 10% портфеля * в состав прочих собственников входят иностранные фонды прямых инвестиций, отечественные и иностранные производители оборудования Источник: «Эксперт РА»

26. Резерв снижения кредитного риска • Поручительства гарантийных фондов: • В 2014 году гарантии могут покрыть, по оценкам «Эксперт РА», около 15% от объема нового бизнеса розничного сегмента. • + • Снижение потерь ЛК при реализации кредитных рисков (поручительство покрывает до 50-70% обязательств заемщика) • Более оперативное истребование денежных средств, чем в случае судебных разбирательств • Привлечение надежных клиентов, у которых обязательства по договорам обеспечены государством • - • Поручительства не позволяют лизингополучателю снизить % удорожания • Поручительства требуют оплаты комиссии гарантийному фонду • Лизингополучатели предпочитают искать программы субсидирования, нежели пользоваться поручительствами

27. Прогноз развития Источник: «Эксперт РА»

28. 2014 год: пессимистичный сценарий: сокращение на 20% • (новый бизнес – 627 млрд руб.) • оптимистичный сценарий: сокращение на 5% (новый бизнес – 745 млрд руб.) Прогноз развития Определяющие факторы - динамика сделок в ж/д- и авиасегменте - динамика сделок в автолизинге Источник: «Эксперт РА»

29. ТОП-10 лизинговых компаний России по итогам 1П2014 * - в скобках - подуровень рейтинга Источник: «Эксперт РА»

30. Спасибо за внимание! Павел Самиев генеральный директор, «Эксперт РА» (RAEX) psamiev@raexpert.ru +7(495) 617-07-77