Unidade I – Introdução e conceitos básicos para análise financeira

1. Unidade I – Introdução e conceitos básicos para análise financeira

2. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA OBJETIVO: “Administrar os recursos financeiros, de modo que eles proporcionem o maior rendimento e retorno esperado, frente ao capital investido.”

3. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA 1.1 - ATIVIDADES EMPRESÁRIAIS • Atividades de operações: são as atividades operacionais, as atividades de produção, compras, vendas, administração de RH, etc; • Atividades de investimento: aplicação de recursos em caráter temporário ou permanente, da suporte as atividades operacionais, ex: compra de máquinas, etc.

4. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA ATIVIDADES EMPRESÁRIAIS • Atividades de financiamento: reflete os efeitos das decisões tomadas pelas atividades operacionais e de investimento, ex: empréstimos bancários, integralização de capital da empresa, etc.

5. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA Funções do administrador financeiro: • Análise, planejamento e controle financeiro: coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades da empresa, por meio de relatórios financeiros, bem como participar ativamente das decisões estratégicas, para alavancar as operações. A gestão de riscos econômicos e financeiros ganhou importância no últimos anos.

6. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA Funções do administrador financeiro: • Decisões de investimentos: diz respeito a aplicação de recursos financeiros em ativos circulantes ou realizável a longo prazo, considerando a relação adequada de risco e de retorno dos capitais investidos.

7. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA Funções do administrador financeiro: • Decisões de financiamentos: é a tomada de decisão quanto a captação de financiamentos para investimentos, considerando a combinação adequada dos financiamentos a curto e a longo prazos e a estrutura de capital.

8. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA Integração entre contabilidade e administração financeira: • Contabilidade função de suporte ou assessoria. • Conceitos e conhecimentos importantíssimos. • Mudanças nas formas de apresentação dos resultados.

9. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA Alguns conceitos importantes: • Ciclo operacional: inicia-se com a compra da matéria-prima e encerra-se com o recebimento da venda. • Ciclo econômico: inicia-se com a compra da matéria-prima e encerra-se com a venda do produto. • Ciclo financeiro: inicia-se no momento do pagamento da matéria-prima e encerra-se no recebimento do pagamento dos produtos.

10. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA Alguns conceitos importantes: • Período de contas a receber: intervalo de tempo entre a venda dos produtos até o recebimento do pagamento. • Período de contas a pagar: intervalo entre o recebimento da matéria-prima até o seu pagamento.

11. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA Alguns conceitos importantes: • Patrimônio: conjunto de bens, direitos e obrigações de uma empresa. • Ativo: bens e direitos da empresa. • Passivo: obrigações da empresa. • Patrimônio Liquido: diferença entre ativo e passivo.

12. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA

13. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA Algumas contas da contabilidade: • Caixa: utilizada para registrar todas as disponibilidades da empresa. Ex Dinheiro, depósitos em bancos, aplicações, etc. • Estoques: utilizada para registrar os estoques de produtos para venda. • Capital Social: utilizada para registrar o valor investido na empresa pelos sócios ou acionistas.

14. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA Diferença entre: • Gasto: é o valor dos insumos adquiridos pela empresa num determinado período. • Desembolso: é o valor devidamente pago pelos insumos adquiridos num determinado período. • Despesa: é o valor dos insumos consumidos com o funcionamento da empresa e não identificados com a fabricação. • Custo: é o valor dos insumos gastos pela empresa com a fabricação.

15. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA Análise Econômico-Financeira • Análise vertical: é uma interpretação gráfica, utilizada para medir a liquidez de uma empresa. • Liquidez: capacidade que um investimento tem de ser transformado em dinheiro. Na análise vertical, estuda-se as composições do Ativo e Passivo de uma empresa, extraindo assim informações que mostram a situação da empresa em termos de liquidez.

16. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA Índices Econômicos Financeiros • O uso de índices financeiros permite que as partes interessadas possam fazer uma avaliação de vários aspectos do desempenho de uma empresa. • Estes conjuntos de índices devem ser aplicados durante um período semelhante, para se obter comparações precisas.

17. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA Índices Econômicos Financeiros • Índices de Liquidez; • Índices de Atividade; • Índices de Rentabilidade e Lucratividade; • Índices de Endividamento.

18. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA Índices Econômicos Financeiros • Índices de Liquidez: • Liquidez de uma empresa: capacidade de pagar suas obrigações a curto prazo, na data do vencimento; esta ligada a composição de seus ativos e passivos, de modo geral são os recursos disponíveis ou realizáveis a curto prazo. Os índices de liquidez tem a finalidade de medir a capacidade de pagamento de uma empresa, ou seja, a capacidade de cumprir com suas obrigações assumidas.

19. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA Índices Econômicos Financeiros • Índices de Liquidez: • Capital circulante liquido: • CCL= Ativo circulante – Passivo circulante. • As empresas devem manter um nível mínimo de CCL, para garantir o pagamento de suas obrigações. • Índice de liquidez corrente: • Representa que para cada real de divida deve haver no mínimo o mesmo valor no ativo circulante para o pagamento. • ILC= ativo circulante / passivo circulante

20. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA Índices Econômicos Financeiros • Índices de Liquidez: • Exemplos: Calcular o CCP:

21. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA Índices Econômicos Financeiros • Índices de Liquidez: • Exemplos: Calcular o ILC:

22. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA Índices Econômicos Financeiros • Índices de Liquidez: • Exemplos: Resultados:

23. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA RECAPITULANDO: • Recursos financeiros; • Maximização do retorno, frente ao investimento; • Funções do Administrador Financeiro: analise, planejamento e decisões; • Relação da contabilidade e a Administração Financeira; • Analise econômica financeira: • Analise vertical; • Liquidez;

24. ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA RECAPITULANDO: • Índices Econômico Financeiros: • Índice de liquidez • CCL: Capital Circulante Liquido; • ILC: Índice de Liquidez Corrente;

25. UNIDADE II – CAPITAL DE GIRO Prof. MSC Antonio P. Teles Júnior

26. 2 – Capital de Giro ou Capital Circulante • Em sentido amplo corresponde ao valores demandados por uma empresa para financiar o ciclo operacional.

27. 2.1 – CGL ou CCL • Capital de Giro Líquido: Valor Líquido das Aplicações. • CGL = Ativo Circulante – Passivo Circulante • Segundo enfoque mais rigoroso, o CCL representa a parcela dos recursos de longo prazo, aplicadas em itens dos recursos de curto prazo. • CCL = (Patrimônio Liquid. + Exigível a LP) – (Ativo Perm. + Realiza. LP).

28. Exemplo: • Ativo Circulante =160 • Realizável a LP = 20 • Ativo Permanente =120 • Passivo Circulante = 120 • Exigível a LP = 80 • Patrimônio Liquido = 100 CCL = 160 – 120 = 40 Ou CCL = (100 + 80) – (120+20) = 40

29. 2.2 - Capital de Giro Próprio • CGP = Patri. Liquid. – Aplica Perma. – Ativo Permane. – Realizável a LP • Representa o volume de recursos que a empresa tem aplicado em seu ativo circulante, revela o volume de capital próprio que o financia.

30. 2.3 – Ciclo operacional - indicadores

31. 2.3.1 – Classificação dos ciclos operacionais • Ciclo Operacional Total = • PMEmp+ PMF + PMV + PMC • Ciclo Econômico = • PMEmp + PMF + PMV • Ciclo Financeiro = • (PMEmp+PMF+PMV+PMC) - PMPF

32. 2.4 – Capital de giro e inflação Perdas na incapacidade de compras correspondem ao índice de inflação (10%) multiplicados pelo Ativo Circulante disponível no final do período, Deduzido do Lucro operacional. Em seguida multiplicado pelo Imposto de Renda. Para manter o estoque de 100 und. a empresa deverá reter a quantidade de $ 15.000

33. 2.5 – Fontes de Financiamento • Problema dos juros no Brasil. • Decisão sobre a captação de recursos para financiar o capital de giro das empresas deve considerar exposição ao risco financeiro. • O risco de curto prazo é mais sensível aos comportamentos do custo operacional que o risco de financiamentos de longo prazo.

34. 2.6 - Abordagem do capital de giro • Capital de giro permanente e sazonal; Variações temporárias e prazo médio de recebimentos. • Abordagem pelo equilíbrio financeiro tradicional: Necessidades cobertas por exigibilidade de curto prazo, enquanto que o investimento em ativos permanente por recursos captados a longo prazo. • Abordagem de risco mínimo: Todo capital de giro deve ser financiado por financiamentos de longo prazo.

35. 2.7 - Necessidade de Financiamento em capital de giro • Quanto maior a o montante estipulado como passivo cíclico de uma empresa, menor será a necessidade de capital de giro a ser investido no ativo (NIG); • Overtrading: Necessidade de investimento em capital de giro, superior ao montante do CCL, que em geral ocorre em situações de expansão da empresa.