חשבונות המאזן הלאומי יום עיון 14.7.2009

1. חשבונות המאזן הלאומייום עיון14.7.2009

2. מה במצגת? • מאזן לאומי –הגדרה • מאזן לאומי –מטרה • שיטות עבודה • המגזרים המוסדיים במשק • מקורות הנתונים • ממצאים עיקריים • תוכניות לעתיד

3. חשבונות סקטוריאליים • משקפים את התהליכים הכלכליים במשק ואת תפקודם של חמשת המגזרים העיקריים וקשרי הגומלין שביניהם. • מספקים מידע חשוב על תהליך חלוקת ההכנסה במשק, פעילות החברות הפיננסיות, הרכב החיסכון,מקורות מימון ההשקעות במשק וערך הנכסים וההתחייבויות לפי סקטור .

4. חשבונות סקטוריאליים • חשבון ייצור • חשבון הכנסה • חשבון הון • חשבון פיננסי • מאזני נכסים והתחייבויות

5. מאזנים לאומיים פירוט הנכסים וההתחייבויות של כל סקטור מוסדי במשק ושל המשק כולו, בנקודת זמן נתונה

6. מאזני פתיחה וסגירה ערך הנכסים במאזן הפתיחה + ערך סך כל הנכסים שנרכשו בניכוי ערך סך כל הנכסים שהועברו או התבלו במשך תקופת החשבון +ערך שינויים אחרים בנכסים, כתוצאה מתגליות, מלחמות, אסונות טבע וכד’ +שינויים בערכם של הנכסים, כתוצאה משינוי במחיריהם =ערך הנכסים במאזן הסגירה

7. ייעודי המאזנים הלאומיים • אומדנים של נכסים לא-פיננסיים, נכסים פיננסיים והתחייבויות במשק, לפי סקטורים מוסדיים ולכלל המשק. • הוספת ממד המלאים למערכת החשבונאות הלאומית. • מעקב אחרי התפתחות הנכסים והמצב הפיננסי במשק - לאורך זמן ובהשוואה למשקים אחרים. • ניתוח השפעות של שינויים בערך הנקי של סקטור משקי הבית על הצריכה, החיסכון וחלוקת הרכוש.

8. ייעודי המאזנים הלאומיים • השלמת ניתוח פעילות המגזר הפיננסי, כמתווך פיננסי במשק. • מאזן החברות מאפשר: -לחשב יחסים פיננסיים ואחרים, הכוללים את סעיפי המאזן. -ניתוח צורכי הנזילות והמימון בסקטור.

9. מבנה המאזנים הלאומיים • המאזן הלאומי = סיכום המאזנים של הסקטורים המקומיים • רכוש לאומי (National Wealth) = נכסים לא-פיננסיים + ערך נטו של נכסים פיננסיים כלפי חו”ל • רכוש לאומי (National Wealth) = סיכום הערך הנקי של סקטורים מקומיים • נכסים מותנים (Contingent assets): אינם נרשמים במסגרת המאזנים הלאומיים

10. מבנה המאזנים הלאומיים

11. מבנה המאזנים הלאומיים-נכסים לא פיננסים • מלאי ההון הנקי-שווי השוק של הנכסים הקבועים בבעלות הסקטורים המוסדיים השונים ובבעלות המשק כולו.

12. מבנה המאזנים הלאומיים-נכסים פיננסים • לכל נכס פיננסי קיימת התחייבות מקבילה במערכת. • ערכו הרשום של נכס פיננסי חייב להיות זהה לערכה של ההתחייבות המקבילה. • סיכום כל הנכסים וההתחייבויות הפיננסיים של סקטורים מקומיים כלפי עצמם הוא אפס. • בחשבונות המאזן הלאומי: ערך המניות שהונפקו מופיע כהתחייבות של הסקטורים המנפיקים ולא כחלק מהערך הנקי.

13. שיטות לעריכת המאזנים-נכסים פיננסים בשלב הראשון: נכסים והתחייבויות נרשמים בכל סקטור בהתאם לדוחות/מקורות מידע על אותו סקטור. כאשר אינם קיימים מקורות מידע ישירים, שתי שיטות עזר שמשו לעריכת המאזנים הלאומיים: - שיטת “הצד הנגדי” ( Counterpart)- שיטת ה- “שארית” ( Residual derivation) בשלב השני: משווים נכסים והתחייבויות נגדיים בסקטורים השונים ומבצעים את ההתאמות הדרושות.

14. שיטות לעריכת המאזנים-נכסים לא פיננסים שיטת מלאי ההון המתמיד

15. שיטת מלאי ההון המתמיד • השיטה יוצרת אומדן של מלאי ההון על ידי צבירת רכישות הנכסים בעבר, על פני אורך החיים הצפוי של נכסים אלה. • השיטה המקובלת היא: - לאמוד את מלאי ההון הגולמי לפי ה- PIM - להפעיל פונקצית פחת על מנת לחשב את הבלאי - לחשב את מלאי ההון הנקי על ידי ניכוי הבלאי המצטבר ממלאי ההון הגולמי

16. פונקציות תמותה(Mortality Functions) • Bell-shaped R 100% L L

17. Normal retirement distribution average service life S = standard deviation = L = the actual service life

18. Truncated normal retirement distribution • ההתפלגות הנורמאלית הינה אין סופית. • כדי להפוך את ההתפלגות לסופית מגבילים את הערכים האפשריים של משכי החיים בטווח של בין 50% ל 150% ממשך החיים הממוצע.

19. Truncated normal distribution L/2 L 1.5L

20. שיטת חישוב הבלאי • שיטת פחת בקו ישר. • הנוסחא לחישוב: L - מס' השנים שבהן הנכס מופחת X-גיל הנכס

21. Example of average service life =10

22. המגזרים המוסדיים העיקרים במשק: מגזר החברות העסקיות הלא פיננסיות: • חברות פרטיות. • חברות ממשלתיות.

23. המגזרים המוסדיים העיקרים במשק: המגזר הפיננסי: • מוסדות המקבלים פיקדונות (כולל פיקדונות לפי דרישה). • מוסדות המקבלים פיקדונות (למעט פיקדונות לפי דרישה). • בנק ישראל.

24. המגזרים המוסדיים העיקרים במשק: המגזר הפיננסי: • מתווכים פיננסים אחרים. • שירותים פיננסים נלווים. • חברות ביטוח. • קרנות פנסיה. • קרנות השתלמות. • קופות גמל.

25. המגזרים המוסדיים העיקרים במשק: המגזר הממשלתי: הממשלה ומוסד לביטוח לאומי. רשויות מקומיות. מוסדות ציבוריים ללא כוונת רווח.

26. המגזרים המוסדיים העיקרים במשק: מגזר משקי בית ומלכ"ר פרטי: • משקי בית. • מגזר המוסדות ללא כוונת רווח המשרתים משקי בית מגזר חו"ל.

27. מקורות נתונים בנקים רגילים ובנקים אחרים • דיווחי הבנקים המסחריים למפקח על הבנקים • דוחות כספיים של הבנקים הגדולים ודיווחים מיוחדים

28. מקורות נתונים קרנות פנסיה וקופות גמל • אגף שוק ההון במשרד האוצר – הרכב נכסים לפי סוג נכס • מבקר המדינה – דוחות המבקר • החשב הכללי – דוחות שונים

29. מקורות נתונים הרשויות המקומיות • הלמ"ס – סקרי מאזנים של הרשויות (קיימים) • הלמ"ס – פרסומים שונים • משרד הפנים – דו"ח נתונים מבוקרים • הרשויות המקומיות – דוחות כספיים

30. מקורות נתונים חברות עסקיות לא-פיננסיות • הלמ"ס – סקרי הסקטור העסקי • נתוני מגזרים אחרים במשק

31. מקורות נתונים מלכרים ציבוריים ופרטיים • הלמ"ס – סקרי מאזנים של מוסדות ללא כוונת רווח • הלמ"ס – סקרי הכנסות והוצאות של מוסדות ללא כוונת רווח • דוחות כספיים ודיווחים שונים של המוסדות

32. מקורות נתונים בנק ישראל • דוחות כספיים של הבנק ודיווחים משלימים

33. מקורות נתונים מתווכים פיננסיים אחרים • הלמ"ס - סקרי מאזנים של מתווכים פיננסיים אחרים

34. מקורות נתונים ממשלה מרכזית • החשב הכללי – דוחות ופירוטים שונים • מבקר המדינה – דוחות המבקר

35. מקורות נתונים שירותים פיננסיים נלווים • הלמ"ס - סקרי מאזנים של מוסדות אלה

36. מקורות נתונים משקי בית • רוב המקורות הם במאזנים של מגזרים אחרים במשק או במקורות מידע של נכסים פיננסיים מוגדרים

37. ממצאים עיקריים בשנת 2007: • סך הרכוש הלאומי היה 1,505 מיליארד ₪ פי 2.2 מהתוצר. • הרכוש הלאומי לנפש הסתכם ב-208 אלף ₪

38. ממצאים עיקריים • סה"כ הנכסים במאזן הלאומי הסתכמו ב-6,751 מיליארד ₪ , פי 10 מהתמ"ג. • מלאי הנכסים הלא פיננסים הסתכם ב-1531 מיליארד ₪ שהם פי 2.27 מהתמ"ג.

39. הרכוש הלאומי

40. התפלגות הנכסים בשנת 2007

41. התפלגות ההתחייבויות בשנת 2007

42. התפלגות האשראי שנת 2007

44. הרכב הנכסים של משקי הבית

46. התפלגות סקטוריאלית של מזומנים ופיקדונות

47. ומה בהמשך? • חלוקה טובה יותר של הנכסים בין משקי בית לסקטור העסקי על סמך מידע שיתקבל מבנק ישראל. התחייבויות ל OECD: • הפרדת הסקטור של קרנות נאמנות. • הפרדת לביטוחי חיים ובטוחים אחרים בסקטור הבטוח • הצגת המאזן הלאומי הן כמאוחד והן כלא מאוחד • הפרדה בין נכסים לטווח ארוך לטווח קצר. • פיתוח חשבונות הפיננסיםמלאים.

48. תודה

49. מתווכים פיננסיים אחרים • מתווכים פיננסיים אחריםחברות אחזקהחברות השקעהחברות מימוןחברות נכסיםחברות הנפקה וחיתוםחברות Leasingחברות אחרות

50. שירותים פיננסיים נלווים • מוסדות עזר פיננסייםמנהלים של תיקי השקעותברוקרים וסוכני ניירות ערךבורסותסוכנויות ביטוחחברות העוסקות בחלפנות