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El Mandato de Gestión

El Mandato de Gestión. Composición estratégica de las carteras de inversión. Estrategia y táctica. Comisión de control y Gestora. Definición conjunta. Benchmark y bandas de fluctuación. Rentabilidad y riesgo. Renta Variable Renta fija corporativa Deuda Pública Liquidez. RIESGO.

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Presentation Transcript

  1. El Mandato de Gestión Composición estratégica de las carteras de inversión. Estrategia y táctica Barcelona, 14 de mayo de 2009 Francesc Martínez i Bailac

  2. Comisión de control y Gestora. Definición conjunta. Barcelona, 14 de mayo de 2009 Francesc Martínez i Bailac

  3. Benchmark y bandas de fluctuación. Barcelona, 14 de mayo de 2009 Francesc Martínez i Bailac

  4. Rentabilidad y riesgo. Renta Variable Renta fija corporativa Deuda Pública Liquidez RIESGO VOLATILIDAD Barcelona, 14 de mayo de 2009 Francesc Martínez i Bailac

  5. Composición de la cartera de inversión. Estrategia. Barcelona, 14 de mayo de 2009 Francesc Martínez i Bailac

  6. Táctica: Renta Variable vs Renta Fija Barcelona, 14 de mayo de 2009 Francesc Martínez i Bailac

  7. Barcelona, 14 de mayo de 2009 Francesc Martínez i Bailac

  8. Barcelona, 14 de mayo de 2009 Francesc Martínez i Bailac

  9. Táctica: Impacto de la renta variable en la cartera. Barcelona, 14 de mayo de 2009 Francesc Martínez i Bailac

  10. Táctica: Renta Fija. Deuda vs Crédito Barcelona, 14 de mayo de 2009 Francesc Martínez i Bailac

  11. Táctica: Renta Fija privada. Itraxx Main Barcelona, 14 de mayo de 2009 Francesc Martínez i Bailac

  12. Performance attribution Barcelona, 14 de mayo de 2009 Francesc Martínez i Bailac

  13. Redacción en el Mandato de gestión. Para alcanzar los objetivos de rentabilidad con adecuado nivel de riesgo, la Comisión de Control, en colaboración con la Entidad Gestora ha diseñado la siguiente composición de la cartera: Cartera de renta variable Global: 50% del total de las inversiones, con un margen de fluctuación al alza o a la baja del 20%, en función de las condiciones de mercado. Estas inversiones pueden materializarse con acciones, ETFs, IICs, y otros. Cartera de renta fija de países de la OCDE: 50% de la cartera, con el mismo margen de fluctuación, y por tanto una banda entre el 30% y el 70 %. Los activos aptos para estas inversiones son letras, bonos y obligaciones, soberanos (gobiernos) o corporativos (empresas), agencias u organismos supranacionales, y siempre de “rating” mínimo BBB o “Investment grade”. La duración modificada de la cartera se situará normalmente en un valor objetivo o central de 3. A estos grupos de inversiones se podrán añadir otros que estén autorizados por el vigente Reglamento de la Ley de planes y Fondos de Pensiones (Inmuebles, derivados, Inversión Alternativa, etc.) A su vez, se tendrán se tendrán en cuenta criterios de responsabilidad social corporativa compatibles con la composición de la cartera. Barcelona, 14 de mayo de 2009 Francesc Martínez i Bailac

  14. La Renta variable (50%) se invertirá en las diferentes áreas geográficas, manteniendo los siguientes valores objetivos o centrales: 23,75% Europa 24,25% EE.UU 1,50% Japón 0,50% Países emergentes Renta fija (50%): Países de la OCDE Índice de referencia El resultado de las inversiones se mide en base a un índice de referencia ponderado, resultante de la composición estratégica de la cartera y a los siguientes índices: Renta variable (50%). Índice combinado por: Europa: 10% DJ Eurostoxx 50 13,50% MSCI Europe EE.UU: 24,25% S&P 500 Japón: 1,50% Topix 100 Países emergentes: 0,50% MSCI Emerging Markets. Renta fija (50%). Índice combinado por: Deuda pública: 30% Gobierno Alemán 3-5 años (G2D0 de Merrill Lynch) Deuda privada: 20% Crédito EMU 1-5 años (ER0V de Merrill Lynch) Barcelona, 14 de mayo de 2009 Francesc Martínez i Bailac

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