EL ROL DE LAS ENTIDADES BANCARIAS EN LOS NEGOCIOS CON EL EXTERIOR

2. EL ROL DE LAS ENTIDADES BANCARIAS EN LOS NEGOCIOS CON EL EXTERIOR • Presentes desde sus orígenes más remotos • Actor relevante y facilitador del desarrollo de los negocios internacionales (seguridad, agilidad, colaborador en conclusión de negocios) • Perfomance de exportadores depende en gran parte de los mecanismos de financiamiento • Régimen de pre-financiación del BCU

3. INSTRUMENTOS FINANCIEROS CONVENCIONALES • Ordenes de pago documentarias • Transferencias de fondos • Cobranzas documentarias • Créditos documentarios (emisor, pagador, confirmador, negociador, notificador)

4. INSTRUMENTOS FINANCIEROS CONVENCIONALES (II) • Pre-financiación de exportaciones • Post-financiación de exportaciones • Garantías a primera demanda/stand by letters of credit • Leasing financiero internacional • Apertura de crédito

5. INSTRUMENTOS FINANCIEROS ALTERNATIVOS a) Factoring aplicado a las exportaciones b) Fideicomiso aplicado al financiamiento de las empresas

6. ¿QUE ES EL FACTORING DE EXPORTACION? Algunas razones de su aparición 1.Concesión del crédito como herramienta de venta insustituible 2. Alargamiento de los ciclos de cobro de las exportaciones. Consecuencias: • Falta de liquidez inmediata • La posibilidad de generar morosidad • Afectar RRHH a seguimiento permanente de solvencia de importadores 3. Diferencias de costos frente a otros instrumentos (créditos doc.) 4. Insuficiencia de líneas de crédito para importadores 5. Necesidad de contar con intermediario que conozca en profundidad mercado del importador y al importador

7. DESCRIPCIÓN BASICA • Producto financiero: Banco otorga anticipos al exportador sobre créditos provenientes de ventas en el exterior (facturas), pudiendo asumir riesgos de crédito, gestionando su cobro, y prestando asistencia técnica y/o administrativa • Se traduce en la compra de la cartera de créditos a los exportadores derivadas de sus ventas al exterior • Servicios posibles: financiación, asunción de riesgos, manejo y control de facturas; cobro y reembolso de facturas; contabilidad; información comercial

8. CARACTERES ESENCIALES • Permite convertir Ventas a Crédito como si fueran al contado mediante la cesión de las facturas de exportación • El crédito que otorga el Banco se otorga en base a la calidad y capacidad de pago del importador no del exportador • Cadena de Factoring: Banco interviniente debe conocer en profundidad el mercado del país del importador y condiciones financieras del importador • Para ello, el Banco participante celebra un “Inter-factor Agreement” con banco o entidad especializada corresponsal en el país del importador (posición más ventajosa que exportador)

9. EMPRESA Produce Vende Abre Mercados Gestiona BANCO Financia Cobra Cubre insolvencia Administra CLAVES PARA LA EMPRESA EXPORTADORA

10. EXPORTADOR VENDEDOR IMPORTADOR COMPRADOR Relación comercial (créditos) Cesión global de créditos (presentes y futuros) Anticipo financiero Comprador paga Banco País Exportador Banco País Importador “Inter-factor Agreement”

11. PAUTAS A TENER EN CUENTA PARA RECURRIR AL FACTORING DE EXPORTACION • Solo pueden hacer Factoring de exportación en forma eficiente aquellas entidades bancarias que conozcan el mercado del importador, su situación financiera y condiciones legal para asegurar cobro • Hay dos Cadenas de Factoring internacional • Ideal para quien posee ventas repetidas a un mismo importador - riesgo concentrado • Universalidad y Unidad – Enviar totalidad de facturas

12. ALGUNOS BENEFICIOS • Se libera de varias tareas, mejora gestión financiera y comercial, simplifica contabilidad • Mejora sensiblemente su flujo de caja - liquidez/renovación stock • Facilita acceso al crédito para quien no tiene garantías, pues resulta relevante la capacidad de pago del importador • Baja morosidad (especialización en cobranzas) • Aprovechamiento de sus RRHH en otras áreas • Reducción de costos

13. EL FIDEICOMISO COMO APOYO AL FINANCIAMIENTO DE LAS EMPRESAS Estas estructuras permiten en el financiamiento: • minimizar riesgos de diversa índole: - riesgo legal: derivado de la posibilidad de quiebra de la empresa financiada - riesgo de default: en función de la posibilidad de estructurar esquemas de garantías y formas de cobro específicas - riesgo derivado de la discrecionalidad del deudor en el manejo del flujo de fondos consolidado b) diseñar esquemas a medida de las necesidades del negocio

14. ESTRUCTURA DE UN FIDEICOMISO Beneficiario Banco • El Fiduciante (empresa/exportador) transfiere la propiedad de bienes a un Fiduciario para el cumplimiento de un fin determinado • El Fiduciario administra los bienes recibidos en función de lo marcado en el contrato y a favor del Beneficiario (acreedor). Patrimonio separado. • El Beneficiario tiene derecho a los beneficios que se obtengan con la administración de los Bienes. Fiduciante Empresa Fideicomiso Patrimonio blindado

15. FIDEICOMISO EN GARANTIA • Constituye una de las posibilidades más interesantes de aplicación para los negocios bancarios, pudiendo servir como garantía del financiamiento otorgado por Bancos • Busca asegurar el cumplimiento de una obligación de una empresa frente al beneficiario (acreedor-banco) • La empresa afecta bienes de su propiedad, saliendo de su patrimonio (a diferencia de hipoteca y prenda), transfiriéndolos al fiduciario, con instrucciones a éste de que, en caso de incumplimiento, proceda a su venta, y con el producido, pago al acreedor - banco • Se permite al acreedor - banco actuar al mismo tiempo como fiduciario

16. FINANCIAMIENTO GARANTIZADO POR CUENTAS A COBRAR Este esquema resulta adecuado para garantizar el financiamiento otorgado a empresas que generen instrumentos sólidos de repago. El Banco que otorga el financiamiento a la empresa actuará como Fiduciario y como Beneficiario. Fiduciante Exportador Importador Banco Otorga financiamiento Genera cuentas a cobrar Cede las cuentas a cobrar El Banco es Fiduciario y Beneficiario Gira el pago directamente al Fideicomiso Fideicomiso Fiduciario

17. VENTAJAS RESPECTO DE OTRAS GARANTIAS • Es más económica en su constitución • Más expeditivo. Omite el proceso judicial de ejecución de hipotecas y prendas, y sus naturales demoras • Es una garantía autoliquidable • Permite la realización de la garantía a valores de mercado (sin los costos y demoras) • Permite la utilización de activos considerados poco aptos para servir como garantía (flujos futuros, por ejemplo) • El acreedor goza de un pago preferencial, en tanto, los bienes se encuentran fuera del patrimonio del deudor

18. Los instrumentos aquí descriptos no son teóricos, hoy están disponibles en Uruguay, a través de Crédit Uruguay Banco, filial del Crédit Agricole Group.

19. GRACIAS