Предсказуемое банкротство немецкого представительства Matthias Beck

1. Предсказуемое банкротство немецкого представительства Matthias Beck Ernst & Young & Реструктурирование в пределах немецкого процесса банкротства Ottmar Hermann HERMANN RWS

2. Исследование на примере • Предсказуемое банкротство 4 • Реструктурирование представительства - пт. 1 11 • Сотрудничество c Hermann Lawyers – EY 15 • Реструктурирование представительства - пт. 2 17

3. Исследование на примере

4. Пример – Предсказуемое банкротство (I) • Постоянный кризис известного большого автомобильного представительства в Германии в течение последних лет • Уже в 2001 / 2002 программа реструктурирования была разработанна внешними консультантами – по инициативе финансовых банков и OEM. • В конце 2003 EY был нанят OEM для разработки концепта реструктурирования.. • Главные предложенные меры реструктурирования: • Стратегия: сокращение пунктов продаж/структуры группы • Сокращение служаших.

5. Вы бы купили свой автомобиль здесь?

6. Осторожно, не споткнитесь

7. Пример – Предсказуемое банкротство(II) • Несмотря на изменения в руководстве, управление и владелец не были в состоянии / не хотели последовательно осуществлять и продолжать необходимые меры реструктурирования. Статус-кво оставался! • Выполнение контрольного инструмента наличных денег. • Выполнение контроля. • Укрепление команды управления. • Усовершенствования технологических процессов. • Выявление концепта воздействия на изменяющееся состояние рынка.

8. Пример – Предсказуемое банкротство(III) • Никакого концепта воздействия на уменьшающиеся доли на рынке относительно главной марки и как устоять перед увеличивающейся конкуренцией в обслуживании независимыми оказателями услуг. • Нехватка побуждения служащих из-за недостающего лидерства управляющих директоров и владельцев • Потребности ликвидности в ходе лет были покрыты продажей активов и наличных вкладов акционеров.

9. Пример – Предсказуемое банкротство(IV) • Когда ликвидность понадобилось вновь увеличить, большинство долей было продано финансовым инвесторам в конце 2005. • Даже после продажи большинства долей, не было никакого изменения в команде управления. • Кроме того, никакие заслуживающие упоминания меры реструктурирования не были осуществлены. План состоял в том, чтобы увеличить автомобильные продажи на сокращающемся рынке. • Несмотря на замечательный наличный вклад новых акционеров, владеющих контрольным пакетом акций в конце 2005, вложенное было израсходовано в течение нескольких недель для того, чтобы финансировать убытки, оплатить запоздалые торговые задолжности и создать оборотный капитал.

10. Пример – Предсказуемое банкротство(V) • Бухгалтерский учет и управление были все еще неадекватны. Никакого контроля наличных передвижений. • Дополнительное помещение оборотного капитала, обеспеченного акционерами не могло стабилизировать компанию, поскольку продолжающиеся потери должны были быть финансированы. • Предсказанные потери на 2006 были достигнуты в течение нескольких недель. В результате управление должно было объявить о банкротстве в середине 2006.

11. Пример - реструктурирование при банкротстве(I) • 12 июля 2006 компания подала на банкротство • Окружной суд Франкфурта на Майне назначил Оттмара Германна предварительным конкурсным управляющим

12. Пример - реструктурирование при банкротстве(II) Структура группы: Gregor von Opel Gregor von Opel Asset GmbH & Co. KG Gregor von Opel Management GmbH Foreign Investors Gregor von Opel Grundstücks- und Bet.- GmbH & Co. KG „PropCo“ Unternehmensgruppe Georg von Opel GmbH „OpCo“

13. Пример - реструктурирование при банкротстве(III)

14. Пример - реструктурирование при банкротстве(IV) • Ближайшие задачи для предварительного управляющего: • Обеспечение aктивов • Возможноли продолжение деятельности фирмы? • Выявление выгодных и невыгодных производящих единиц • Подтверждение ситуации банкротства

15. Пример– Сотрудничество Hermann Lawyers c Ernst & Young (I) • Оттмар Херманн, как конкурсный управляюший, нанял Ernst & Young для поддержки в составление жизнеспособного бизнес-плана. • Вместе с администратором банкротства, Ernst & Young бросил вызов предположениям о старом управлении, включенный в бизнес-план. • Разработанный инструмент планирования отражал структуру компании и предлагал регламент принятия

16. Пример– Сотрудничество Hermann Lawyers c Ernst & Young (II) • Главные меры реструктурирования как уже предлогалось в 2003/2004 были осуществлены (новый концепт продажи, сокращение сложности группы, сокращение служащих, и т.д). • В результате готового бизнес-плана, удалось продать недвижемость финансовому инвестору как первый шаг в реструктурировании группы. • Сохранённая операционная единица теперь реструктурировано конкурсным управляюшим, готовящим новую компанию к продаже стратегическому инвестору.

17. Пример - реструктурирование при банкротстве(V) • Главная проблема: • Арендные платы за помещение были рассчитаны, чтобы возместить ссуду, предоставленную PropCo, но были очень высоки для OpCo • Решение: • Помещение PropCo было продано инвестору, о справедливых арендных платах договаривались • О новых арендных платах договаривались с сохранением других землевладельцев

18. Пример - реструктурирование при банкротстве(VI) • Действующие проблемы: • Компания действовала в основном в регионе Франкфурта, Гессен • Однако маленькие розничные магазины и далёкие дочерние магазины не оправдывали себя • Решение: • Дочерние магазины в Рейнии и Тюрингии были проданы местным конкурентам • Меньшие магазины в основной области были или проданы или закрыты

19. Пример - реструктурирование при банкротстве(VII) • Проблемы pынка: • Из-за небольшого рынка агентства по продаже легковых автомобилей никакой инвестор не желал принимать остающиеся активы и инвентарь компании • Однако, после осуществления нового управления и нового бизнес-плана остальные части группы начали функционировать лучше • Решение: • Управляющий учередил новый филиал (“NewCo”) и передал большинство активов в NewCo. Этот NewCo был далее подчинен реконструкции и хорошо одет как "невеста"

20. Пример - реструктурирование при банкротстве(VII) • Окончательное решение: • После больше чем одного года продолжения деятельности остающейся группы и NewCo администратор нашел инвестора, который перенял всю остающуюся деятельность группы и NewCo путем передачи активов • Эта сделка была закончена на днях!!!

21. Ernst & Young AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft Mergenthalerallee 10-12 65760 Eschborn Germany Phone +49 6196 996 27935 Fax +49 6196 996 28148 Mobile +49 160 939 27935 Matthias.beck@de.ey.com Partner Transaction Advisory Services - Restructuring Matthias Beck является партнером, возглавляющим офис во Франкфурте на Майне, основным направлением деятельности которого является реструктуризация бизнеса. Г-н Бэк возглавляет направление «Центральная Европа». Образование: 1991 г.- Дипломированный экономист; 1995 г.- Консультант по налоговым вопросам; 1996 г. – Бухгалтер – аудитор; • Основная специализация деятельности Господина Бэка лежит в области реорганизации бизнеса и регулирования рынка капиталов. • Он обладает опытом реструктуризации бизнеса в международной среде, а так же опытом ведения процедур несостоятельности и банкротства. Ключевые области его профессиональной деятельности включают анализ и мониторинг оборота ценных бумаг, управление оборотным капиталом, счет издержек, мониторинг проектов, разработка стратегий и анализ бизнеса. • Господин Бэк является членом IDW (Институт аудиторов), организации, занимающейся вопросами разработки профессиональных стандартов для области несостоятельности и банкротства. • Процессы: • Peguform • Elefanten • Adam Opel AG • TWB • Valeo (Nidec) • Viatris/Advent • Schefenacker • Sanitec • BT • Borrusia Dortmund • CB MezzCap • Plouquet Профессиональный опыт и достижения: 1991-1997 KPMG Франкфурт (страхование, бизнес консультирование); 1998-2001 KPMG (корпоративная реорганизация); С 2001 Партнер Ernst & Young

22. HERMANN Rechtsanwälte Wirtschaftsprüfer Steuerberater Bleichstrasse 2 – 4 D - 60313 Frankfurt am Main Tel.: +49 (0) 69 . 91 30 92-40 Fax: +49 (0) 69 . 91 30 92-81 Frankfurt@hermann-law.com Senior Partner Attorney-at-Law Specialised Attorney in Insolvency Law Certified Public Accountant Tax Counselor Господин Отмар Хэрманн является основателем и главным партнёром Hermann RWS. Образование: Юридический Факультет Университета им. Гёте во Франкфурте на Майне 1978-1979 Ассистент лектора по предметам международное гражданское право и международный гражданский процесс. • Г-н Хэрманн занимается рефинансированием, реорганизацией и ликвидацией компаний и групп компаний. Он регулярно назначается в качестве арбитражного управляющего и обладает солидным опытом ведения процедур несостоятельности и банкротства различного уровня, особенно можно выделить компании среднего и крупного размеров. • Благодаря многолетнему профессиональному опыту, г-н Хэрманн имеет множество клиентов, в том числе из банковской сферы и деловых кругов. Фактически, он является одним из наиболее компетентных специалистов высочайшего уровня в области комплексной реорганизации бизнеса. • Г-н Хэрманн является членом INSOL Europe. • Наиболее крупные процессы: • ENRON Germany • Swiss Air Germany • Georg von Opel Group • Boeder Group • Landis & Gyr Group • Philipp Holzmann AG • Olivetti Germany • Профессиональный опыт и достижения: • После окончания университета Г-н Хэрманн работал в качестве чиновника в налоговой службе федеральной земли Хэссен в ФРГ. • Допущен к адвокатской деятельности в 1984 г. • Консультант по вопросам налогообложения с 1987 г. • Государственный аудитор с 2000.