Makroekonomia I

1. Makroekonomia I Ćwiczenia 8 RYNEK DÓBR I KRZYWA IS

2. Model ISLM: podstawa analizy krótkookresowej - cz. 1 • Wprowadzenie stopy procentowej jako zmiennej w modelu • Endogeniczność inwestycji • Interakcja między rynkiem dóbr i rynkiem pieniądza: rola banku centralnego • Utrzymanie założenia o braku wpływu poziomu zagregowanego popytu na poziom cen Katedra Makroekonomii WNE UW

3. Rynek dóbr i krzywa IS • Krzywa IS: pokazuje wszystkie kombinacje stóp procentowych i poziomów produkcji, dla których planowane wydatki równają się dochodowi (równowaga na rynku dóbr) • Dlaczego inwestycje i import zależą od stopy procentowej? • Jak znaleźć kombinacje r oraz Y, dla których rynek dóbr jest w równowadze? Katedra Makroekonomii WNE UW

4. Inwestycje a stopa procentowa • Dotychczasowe założenie o egzogeniczności inwestycji • Włączenie inwestycji do grupy zmiennych endogenicznych: planowane inwestycje są tym wyższe nim niższa jest stopa procentowa • Argument traktujący stopę procentową jako przybliżony koszt inwestycji Katedra Makroekonomii WNE UW

5. Inwestycje a stopa procentowa • Funkcja inwestycji: I = Ī - b r , gdzie b >0 • Parametr b mierzy wrażliwość wydatków inwestycyjnych na zmiany stopy procentowej • Interpretacja wartości b • Ī - autonomiczny składnik inwestycji Katedra Makroekonomii WNE UW

6. Funkcja inwestycji • Duża wrażliwość inwestycji na zmiany stopy procentowej: funkcja inwestycji jest płaska • Mała wrażliwość inwestycji na zmiany stopy procentowej: funkcja inwestycji jest stroma • Wpływ innych czynników (poza stopą procentową): przesunięcia krzywej Katedra Makroekonomii WNE UW

7. r I Funkcja inwestycji Katedra Makroekonomii WNE UW

8. Eksport netto a stopa procentowa • Stopa procentowa wpływa na kurs walutowy. • r  powoduje odpływ kapitału (zwłaszcza krótkoterminowego), spadek popytu na walutę krajową a więc jej deprecjację. • NX = (Y*(+), Y(-), q (+)) • Czyli r  E  q  a więc NX  Katedra Makroekonomii WNE UW

9. Eksport netto a stopa procentowa • Zależność importu od stopy procentowej: M = M + mY + nr NX = X – M – mY – nr • Gdzie : n to elastyczność salda handlu zagranicznego względem stóp procentowych Katedra Makroekonomii WNE UW

10. Krzywa IS Modyfikacja AE z użyciem nowej funkcji inwestycji i salda handlu zagranicznego: AE= C + I + G + NX = [a+c(Y-T-tY+B)] + [Ī-br] + G + NX –mY-nr = a+cY - cT - ctY +cB+ Ī - br + G + NX- mY-nr= a-cT +cB + Ī+ G +NX +[c (1-t) -m]Y–r(b+n)=Ā + [c (1-t)-m] Y - r(b+n), Gdzie: Ā= a - cT + cB + Ī + G + NX Katedra Makroekonomii WNE UW

11. Własności AE • AE = Ā + [c (1-t)-m] Y - r(b+n) • Kiedy r rośnie, AE spada • Ā uwzględnia Ī • Dla każdego danego poziomu r, możemy znaleźć Y*, jak w modelu krzyża keynesowkigo • Wykorzystując tę własność można graficznie wyprowadzić krzywą IS Katedra Makroekonomii WNE UW

12. Graficzne wyprowadzenie krzywej IS AE=Y Ā +[c(1-t)-m]Y-r2(b+n) AE Ā +[c(1-t)-m]Y-r1(b+n) Ā-r2(b+n) Ā-r1(b+n) Y1 Y2 Y r r1 r2 IS Y1 Y2 Katedra Makroekonomii WNE UW

13. Krzywa IS • Warunek równowagi na rynku dóbr: Y = AE • Y = Ā + [c (1-t)-m] Y – r(b+n) • Y- [c (1-t)-m] Y = Ā- r(b+n) • Y [1-(c(1-t)-m)] = Ā- r(b+n) • Y = α (Ā- r(b+n)), • gdzie α = 1/[1-c(1-t) + m] Katedra Makroekonomii WNE UW

14. Nachylenie IS: analiza graficzna Ā +[c’(1-t)-m]Y-r2(b+n) AE=Y Ā +[c(1-t)-m]Y-r2(b+n) Ā +[c’(1-t)-m]Y-r1(b+n) AE c’>c Ā-r2(b+n) Ā +[c(1-t)-m]Y-r1(b+n) Ā-r1(b+n) Y1 Y2 Y Im większa jest wartość mnożnika, tym większa jest zmiana dochodu wywoływana przez daną zmianę stopy procentowej. Im większa jest wartość mnożnika, tym bardziej płaska jest krzywa IS r r1 r2 IS Y1 Y2 Y Katedra Makroekonomii WNE UW

15. Nachylenie IS: analiza algebraiczna • Analiza graficzna wskazuje, że im mniejsza jest wartość mnożnika i im mniejsza jest wrażliwość inwestycji za stopę procentową, tym bardziej stroma jest IS. Co wpływa na wartość mnożnika? • Przekształcenie równania IS względem r: • Y = α(Ā- r(b+n)) • Y = αĀ- αr(b+n) • αr(b+n) = αĀ - Y • r = αĀ/[α(b+n)] - Y/[α(b+n)] • r = Ā/(b+n) - Y/α(b+n) Katedra Makroekonomii WNE UW

16. Położenie krzywej IS AE=Y Ā’ +[c(1-t)-m]Y-r1(b+n) AE Ā +[c(1-t)-m]Y-r1(b+n) Ā’- r1(b+n) ΔĀ Ā-r1(b+n) Y1 Y2 Y r r1 α ΔĀ IS’ IS Y1 Y2 Y Katedra Makroekonomii WNE UW

17. Położenie krzywej IS • Wzrost wydatków autonomicznych przesuwa krzywą IS w prawo. Co wpływa na wysokość wydatków autonomicznych? • Ā = a - cT + cB + Ī + G + NX • Przesunięcie krzywej IS wyznaczone jest przez wielkość zmiany wydatków autonomicznych pomnożoną przez mnożnik Katedra Makroekonomii WNE UW

18. Krzywa IS: podsumowanie • IS to zbiór kombinacji stopy procentowej i dochodu, dla których rynek dóbr jest w równowadze. • IS nachylona jest ujemnie, gdyż wzrost stopy procentowej powoduje spadek planowanych inwestycji, spadek zagregowanego popytu oraz spadek dochodu w równowadze. • Im mniejszy jest mnożnik i mniejsza wrażliwość inwestycji na zmiany stopy procentowej, tym bardziej stroma jest IS • IS przesuwa się na skutek zmian w popycie autonomicznym: wzrost wydatków autonomicznych przesuwa IS w prawo. Katedra Makroekonomii WNE UW