Analiza financijskih izvještaja

1. Analiza financijskih izvještaja • Analiza promjena pozicija financijskih izvještaja • Veličina i smjer promjena • Analiza trendova • Komparativna analiza • Analiza standardizirane veličine • Analiza pomoću pokazatelja • Planiranje pozicija financijskih izvještaja

2. Financijski pokazatelji • Relativno sagledavanje pozicija financijskih izvještaja • Odnos dviju veličina iz financijskih izvještaja • Komparativni pokazatelji • Apsolutni standardi • Standardizirane vrijednosti • Druga poduzeća • Slično poduzeće • Najbolje i najlošije poduzeće • Prosjek industrije • Planski pokazatelji • Povijesni pokazatelji

3. Pokazatelji upotrebe poluge Pokazatelji investiranja Pokazatelji likvidnosti Pokazatelji profitabilnosti Pokazatelji aktivnosti Grupiranje pokazatelja

4. Pokazatelji poluge • Mjere zaduženost tvrtke i njenu sposobnost servisiranja dugova • Kao dio ukupne vrijednosti bilance • Kao dio ukupne vrijednosti dobiti • Kao dio ukupne vrijednosti novčanog toka • Pokazatelji financijske snage • U usporedbi prema veličini bilance • U usporedbi s veličinom dobiti

5. Pokazatelji poluge (zaduženosti)

6. Pokazatelji poluge (zaduženosti)

7. Pokazatelji pokrića

8. Pokazatelji likvidnosti • Izravno – pokazatelji solventnosti • Mjere očekivanu sposobnost podmirivanja dospjelih obveza • Odnosi kratkotrajne imovine i kratkoročnih obveza • Neizravno – ukazuju na sposobnost cirkulacije imovine • U usporedbi s pokazateljima aktivnosti • Kao pretpostavka kontinuiteta poslovanja

9. Pokazatelji likvidnosti

10. Pokazatelji aktivnosti • Pokazuju učinkovitost korištenja pojedinih sredstava ili dijelova imovine • Pokazuju brzinu cirkulacije sredstava i dijelova imovine • Svojevrsni pokazatelji likvidnosti • Svojevrsni pokazatelje vremena trajanja poslovnih procesa • Dvije skupine pokazatelja • Koeficijenti obrtaja • Dani vezivanja sredstava

11. Pokazatelji aktivnosti

12. Stanje imovine • Prema vrijednosti u bilanci • Problem oslanjanja na trenutačno stanje • Problem uljepšavanja bilance • Prosječno stanje kroz godinu • (početno + konačno)/2 • Prema kvartalnim izvještajima • Prema mjesečnim stanjima

13. Pokazatelji aktivnosti

14. Pokazatelji aktivnosti

15. Pokazatelji profitabilnosti • Pokazuju značaj nekog modaliteta financijskog rezultata prema angažiranom kapitalu (imovini) odnosno prema obujmu poslovne aktivnosti • Dvije skupine pokazatelja • Profitabilnost prodaje • Profitabilnost imovine (kapitala) • Moguća zamjena dobiti s čistim novčanim tokom

16. Profitabilnost prodaje

17. Profitabilnost imovine (investicija) Moguće i drugačije iskazivanje zarada

18. Pokazatelji investiranja • Promatraju poduzeće odnosno dionice poduzeća kao investiciju • Mjere ekonomske dohotke tvrtke • Pokazuju multiplikatore vrijednosti ekonomskih dohodaka • Kombinacija pokazatelja iz financijskih izvještaja s pokazateljima tržišne kapitalizacije tvrtke

19. Pokazatelji investiranja

20. Pokazatelji investiranja

21. Analiza profitabilnosti • Prinos na investicije (ROI – return on investment) • Prinos koji tvrtka ostvaruje za svoje investitore • Računovodstveni izraz zadovoljstva investitora • Profitabilnost računovodstvene imovine • Ključne vrste prinosa • Profitabilnost (prinos) imovine (ROA – return on assets) • Profitabilnost (prinos) glavnice (ROE – return on equity)

22. Kamate Kratkoročne obveze Ukupne zarade Ukupna imovina Porez Dugoročne obveze Za vlasnike Vlasnička glavnica Odnos dobiti i bilance ROA

23. Kratkoročne obveze Dugoročne obveze Ukupne zarade Ukupna imovina Vlasnička glavnica Alternativno Kamate ROA Porez Za vlasnike

24. Ukupne zarade Ukupna imovina Odnos dobiti i glavnice Kamate Kratkoročne obveze ROA Porez Dugoročne obveze ROE Za vlasnike Vlasnička glavnica

25. Utjecaj poluge na prinos za vlasnike • RA ROA • RE ROE • Π dobit prije kamata i poreza • E dobit nakon kamata i poreza • K ukupne kamate • k kamatna stopa • sp stopa poreza na dobit • A ukupna imovina • L ukupne obveze • G glavnica

26. L R R G A G Utjecaj poluge na prinos za vlasnike + =