NUEVOS DESAFÍOS DE LA INDUSTRIA ASEGURADORA

1. SEMINARIO: NUEVOS DESAFÍOS DE LA INDUSTRIA ASEGURADORAOSVALDO MACÍAS MUÑOZINTENDENTE DE SEGUROSSEPTIEMBRE, 2006

2. NUEVOS DESAFÍOS DE LA INDUSTRIA ASEGURADORA • RECIENTES CAMBIOS REGULATORIOS. • PRINCIPALES DESARROLLOS SVS ÁREA DE SEGUROS AÑO 2006. • PROPUESTAS COMISIÓN PARA LA REFORMA PREVISIONAL RELACIONADAS CON LA INDUSTRIA DE SEGUROS.

3. RECIENTES CAMBIOS REGULATORIOS • Emisión de norma sobre inversión en derivados y venta corta de acciones. • Operaciones de cobertura con productos derivados financieros: Se permite el lanzamiento de Opciones. • Operaciones de inversión con derivados financieros. • Inversión representativa de Reservas Técnicas y Patrimonio de riesgo. • Operaciones de venta corta de acciones. • Contabilización de las operaciones de Derivados. • Normas de Control y Responsabilidad del Directorio.

4. RECIENTES CAMBIOS REGULATORIOS • Modificación a las normas que regulan el otorgamiento y adquisición de mutuos hipotecarios endosables y el registro y operación de los agentes administradores de mutuos hipotecarios endosables. • Se extiende de 30 a 40 años el plazo de otorgamiento del mutuo. • Se aumenta de 7 a 10 veces el endeudamiento máximo permitido. • Se incrementa el monto exigido para la póliza de garantía: se hará de acuerdo al volumen del negocio y al riesgo de cada administradora. • Se aumentan las exigencias y obligaciones respecto a la información a entregar al deudor.

5. RECIENTES CAMBIOS REGULATORIOS • (cont.): • Se exige la constitución de una Provisión de Incobrabilidad para los mutuos propios que no cuenten con carta de resguardo vigente emitida por un banco, institución financiera o adm. de mutuos hipotecarios. • Se obliga a constituir una Provisión de Prepago para los mutuos endosados sobre los que existe una obligación de restituir al acreedor el valor presente total de dividendos no vencidos, a una tasa igual o menor a la que se endosó el mutuo.

6. NUEVOS DESAFÍOS DE LA INDUSTRIA ASEGURADORA • RECIENTES CAMBIOS REGULATORIOS. • PRINCIPALES DESARROLLOS SVS ÁREA DE SEGUROS AÑO 2006. • PROPUESTAS COMISIÓN PARA LA REFORMA PREVISIONAL RELACIONADAS CON LA INDUSTRIA DE SEGUROS.

7. GARANTIA ESTATAL • La Garantía Estatal es un beneficio financiado por el Estado que asegura pensiones mínimas de vejez, invalidez y sobrevivencia a los afiliados que reúnan los requisitos que señala la ley. Opera cuando la renta convenida llega a ser inferior al monto general que rija para la pensión mínima. • La SVS, en conjunto con la SAFP y la Tesorería General emitirán prontamente una nueva normativa respecto a esta materia, cuyos principales cambios son: • Automatización de procesos: envío de información desde la compañía de seguros a la SAFP, intercambio de información entre compañías e información entre AFP y compañías de seguro, etc..

8. TABLAS DE MORTALIDAD BENEFICIARIOS E INVÁLIDOS • El año 2005 se comenzó a aplicar la nueva tabla de mortalidad para causantes en los cálculos de las reservas técnicas de renta vitalicia y pensiones de retiro programado, elaboradas conjuntamente por la SVS y la SAFP. • Se incorporaron factores de mejoramiento de la mortalidad. • Los factores de mejoramiento trasforman las tablas estáticas en dinámicas. • En las tablas dinámicas la probabilidad de fallecimiento no sólo varía con la edad de las personas sino también según el año en que cumplen dicha edad. • Las tablas dinámicas permiten ir “provisionando” cambios futuros de la mortalidad de modo que cuando la rv-2004 sea modificada en función de la experiencia de mortalidad efectiva, el ajuste de los pasivos técnicos sea suave.

9. edad en años año 2004 año 2005 año 2006 2004 2005 2006 q60 q60 q60 60 2004 2005 2006 q61 q61 q61 61 2004 2005 2006 q62 q62 q62 62 2004 2005 2006 q63 q63 q63 63 Para una edad dada, a medida que pasan los años, las expectativas van cambiando. 2004 2005 2006 q64 q64 q64 64 2004 2005 2006 q65 q65 q65 65 . . . . . . CONSTRUCCIÓN NUEVAS TABLAS DE MORTALIDAD Incorporando “factores de mejoramiento”:

10. edad en años año 2004 año 2005 año 2006 2004 2005 2006 q60 q60 q60 60 2004 2005 2006 q61 q61 q61 61 2004 2005 2006 q62 q62 q62 62 2004 2005 2006 q63 q63 q63 63 2004 2005 2006 q64 q64 q64 64 2004 2005 2006 q65 q65 q65 65 . . . . . . Para una persona dada, las expectativas futuras van cambiando año a año. CONSTRUCCIÓN NUEVAS TABLAS DE MORTALIDAD Incorporando “factores de mejoramiento”:

11. TABLAS DE MORTALIDAD BENEFICIARIOS E INVÁLIDOS • Corresponde ahora actualizar las tablas de mortalidad para beneficiarios e inválidos. • SVS y SAFP se encuentran elaborando las nuevas tablas, de las que se espera tener la versión para comentarios de las industrias a fines de 2006.

12. TABLAS DE MORTALIDAD BENEFICIARIOS E INVÁLIDOS • Etapas en la elaboración de nuevas Tablas: • Preparación de datos para cálculo de expuestos. • Elaboración de tablas para beneficiarios e inválidos. • Comentarios de las industrias. • SVS y SAFP se encuentran depurando bases de datos de rentistas vitalicios y pensionados por retiro programado: • Inconsistencias • Duplicaciones de afiliados • Las compañías de seguros y AFP están validando sus datos con el Servicio de Registro Civil. • Se está trabajando con el INP para complementar bases de datos para pensionados de mayor edad.

13. TABLAS DE MORTALIDAD BENEFICIARIOS E INVÁLIDOS RESERVA TÉCNICA TOTAL: 18.570 millones de dólares

14. RENTAS VITALICIAS VARIABLES • Ley 19.934 establece un nuevo tipo de renta vitalicia: Renta Vitalicia Variable. • Componente fijo expresado en UF, equivalente al menos a la pensión mínima o a un 150% de ésta, en caso de vejez anticipada. • Componente variable puede expresarse en moneda de curso legal, moneda extranjera o índice asociado a carteras de inversión autorizado por la SVS. En la parte variable el riesgo de inversión es asumido por el pensionado. • SVS se encuentra estructurando el tipo de productos a autorizar.

15. RENTAS VITALICIAS VARIABLES • ANÁLISIS SITUACIÓN ACTUAL: • Retiro Programado: • Pago de una renta mensual variable. • Afiliado pensionado asume riesgo financiero y de sobrevida. • Afiliado mantiene propiedad de sus recursos. • Decisión es revocable. • Renta Vitalicia: • Pago de la pensión por una compañía de seguros de vida. • Compañía asume riesgo financiero y riesgo de sobrevida del pensionado y su grupo familiar. • Decisión es irrevocable. • Afiliado pierde la propiedad sobre los recursos.

16. RENTAS VITALICIAS VARIABLES • ANÁLISIS SITUACIÓN ACTUAL: • La tasa de venta refleja la rentabilidad que la aseguradora le otorga a los fondos que el pensionable le traspasa. • Pensionable percibe una tasa fija durante todo el período de pago de la RV y la compañía de seguros asume un pasivo a largo plazo, a una tasa fija garantizada. PRODUCTOS EN ESTUDIO: • Renta Vitalicia en moneda extranjera. • Renta Vitalicia a tasa variable en UF.

17. RENTA VITALICIA VARIABLE SVS se encuentra realizando cambios normativos requeridos para implementación de estos productos: • Textos de pólizas • Reservas Técnicas • Incorporación a SCOMP • Normas de comercialización • Información de pólizas a enviar a la SVS • Información a pensionables

18. MODIFICACIÓN CÓDIGO DE COMERCIO • Objetivo: • Actualizar la regulación del contrato de seguro, recogiendo las bases de su desarrollo comercial e incorporando las tendencias jurídicas contemporáneas. • Antecedentes Normativos: • Código de Comercio actual (1865). • Título VIII del Libro II del Código de Comercio, relativo al Contrato de Seguro.

19. MODIFICACIÓN CÓDIGO DE COMERCIO Antecedentes: • Globalización de la economía. • Evolución mercado de seguros. • Nuevas prácticas comerciales: • Contratación moderna (comercio electrónico, telemarketing, etc.). • Comercio masivo de seguros y estandarización de productos. • Nuevas formas de comunicación. • Reaseguro internacional.

20. MODIFICACIÓN CÓDIGO DE COMERCIO Objetivos específicos: • Dar cuenta de la evolución del mercado de seguros a nivel mundial y local. • Obtener una posición jurídica equilibrada entre las partes. • Otorgar certeza de los deberes de las partes atendidas las nuevas formas de contratación (electrónica, telefónica, etc). • Garantizar derechos mínimos de los asegurados. • Definición marco legal de contratación colectiva deseguros.

21. MODIFICACIÓN CÓDIGO DE COMERCIO • Principales materias en análisis: • Sistematización de materias: Disposiciones comunes a todos los seguros y normas sobre seguros de daños y seguros de personas. • Distinción entre regulación aplicable a riesgos masa (normas de orden público) y aquella aplicable a grandes riesgos (normas dispositivas). • Se incorpora marco regulatorio de la contratación colectiva de seguros. • Definición y principios generales del reaseguro.

22. NUEVOS DESAFÍOS DE LA INDUSTRIA ASEGURADORA • RECIENTES CAMBIOS REGULATORIOS. • PRINCIPALES DESARROLLOS SVS ÁREA DE SEGUROS AÑO 2006. • PROPUESTAS COMISIÓN PARA LA REFORMA PREVISIONAL RELACIONADAS CON LA INDUSTRIA DE SEGUROS.

23. PROPUESTAS COMISIÓN PARA LA REFORMA PREVISIONAL • Crear sistema de APV colectivo con aportes pactados entre trabajadores y empleador, con el objeto de incorporar a una proporción importante de trabajadores de sectores medios a este sistema. • Permitiría extender beneficios del APV a afiliados de menores rentas. • Podrían participar las compañías de seguros en la medida que las entidades autorizadas sean las mismas que actualmente pueden ofrecer APV.

24. PROPUESTAS COMISIÓN PARA LA REFORMA PREVISIONAL • Incluir a cónyuge como beneficiario de pensión de sobrevivencia de la mujer. • Separar contratos SIS para hombres y mujeres, autorizando a la AFP para hacer descuentos en las comisiones que cobra a las mujeres. • Medidas generarían un impacto en el costo del SIS para las mujeres.

25. PROPUESTAS COMISIÓN PARA LA REFORMA PREVISIONAL • Constitución de filiales AFP para contribuir a mayor competencia, menores precios y desconcentración. • Autorizar subcontratación de sucursales para atención de público, excluyendo entidades que ofrecen créditos de consumo o productos que puedan interesar a los afiliados por sobre el servicio previsional. • No se estima conveniente que la fuerza de ventas de una AFP sea compartida. • Reforzar normas que buscan prevenir conflictos de interés en la gestión de fondos y comercialización de servicios previsionales. • En este aspecto se ratifica el concepto de giro único de filiales AFP.

26. PROPUESTAS COMISIÓN PARA LA REFORMA PREVISIONAL • Desarrollar mercado de Rentas Vitalicias Anticipadas. • Permitir que afiliados con 10 años o menos para pensionarse, adquieran anticipadamente “módulos” de renta vitalicia, los que serán recibidos a partir de la fecha de jubilación. • Reduciría riesgo de mercado que se presenta al contratar una pensión y que sólo puede ser administrado seleccionando una u otra modalidad o, en pensiones de vejez, postergando el momento del retiro. • Producto similar a RV diferida, antes de cumplir requisitos de pensión. • Beneficioso para los afiliados cuando existan expectativas de disminución en las tasas de interés de las RV. • Problema de escasez de instrumentos de largo plazo en el mercado.

27. PROPUESTAS COMISIÓN PARA LA REFORMA PREVISIONAL • Facilitar jubilación anticipada de trabajadores mayores, reduciendo tasa de reemplazo mínima de jubilación anticipada a mayor proximidad a la edad de jubilación. • Esta medida tendría el efecto de ampliar el mercado de rentas vitalicias anticipadas, sin embargo, diminuiría los montos de pensión.

28. PROPUESTAS COMISIÓN PARA LA REFORMA PREVISIONAL • Formación de red de asesores previsionales para garantizar apoyo profesional e independiente a las decisiones de los afiliados. • Sus remuneraciones serían neutras a cualquier selección de oportunidades, modalidades y operadores que haga el afiliado, para evitar riesgos de agencia. Se remunerarían con giros acotados de la cuenta previsional de los afiliados. • Estos servicios sólo podrán contratarse cada cierto número de años y/o con ocasión de ciertos hitos de la vida previsional: cambio de fondo, cambio de AFP, acceso a sistemas voluntarios, jubilación. • Permitiría asesoría en distintas etapas de la vida activa. • Requiere diseño regulatorio y de fiscalización.