РІСТ ЕКОНОМІКИ ПОЛЬЩА ТА КРАЇНИ EU-25 – ДИНАМІКА ВВП 2001 -200 8

1. Вступ до вивчення ринку капіталів. Функціонування фінансового ринку в Євросоюзі на прикладі Польщі

2. РІСТ ЕКОНОМІКИПОЛЬЩАТАКРАЇНИ EU-25 – ДИНАМІКА ВВП 2001-2008 Джерела: Eurostat, Головне статистичне бюро Польщі * прогнози

3. ЗРОСТАЮЧЕ ЗНАЧЕННЯ ВФБУ ПОЛЬСЬКІЙ ЕКОНОМІЦІ Капіталізація польських компаній/ВВП (%)

4. ІСТОРІЯ ВФБ:ВІД ЛОКАЛЬНОГО ТА ЗРОСТАЮЧОГО ДО РОЗВИНУТОГО ЄВРОПЕЙСЬКОГО РИНКУ Починає діяти NewConnect - альтернативний ринок акцій ВФБ Запровадження похідних інструментів – контракти на WIG20 Перша іноземна компанія на ВФБ – Bank Austria Creditanstalt AG Перший дистанційний член ВФБ Утворення ВФБ Кв1991 Лис1994 Січ1998 Лис2000 Жов2003 Тра2004 Лип2005 Лис2006 Сер2007 Державний Депозитарій Цінних Паперів відокремлюється від ВФБ Запровадження WARSETU – нової біржової системи Вступ Польщі до ЄС Перший IPO partner • Динамічна інтернаціоналізація ВФБ: • - 25 закордонних компаній з Голландії, Австрії, Угорщини, Німеччини, України, Словаччини, Чехії, США • 19 дистанційних членів з Австрії, Німеччини, Угорщини, Швеції, Великобританії. Франції, Чехії, Естонії • 13 WSE IPO Партнерів з України, Естонії, Білорусі, Чехії, Туреччини, США • високий показник іноземних інвесторів у оборотах • Різноманітні та сучасні продукти (унікальні для цілого регіону Центрально-Східної Європи)

5. ВФБ – ХАРАКТЕРИСТИКА • 47 членів (у тому числі 19 – дистанційних) • 366 компаній (у тому числі 25 закордонних) • Ринкова вартість польських компаній – близько 126 млрд. Євро (231 млрд. Євро – усі компанії) • Близько 60 серій облігацій (головним чином казначейські облігації) • Ринок ф’ючерсних контрактів (ф’ючерсні контракти на індекси, валюти, акції, ф’ючерсні контракти на казначейські облігації, опціони на акції, індекс) РИНОК АКЦІЙ СЕРЕДНЬОДЕННІ ПОКАЗНИКИ (січень-липень2008) 155 тис. угод 39 тис.угод обсяг торгів - 390 млн. Євро

6. ІНСТРУМЕНТИ, ЯКІ ЗНАХОДЯТЬСЯ У ЛІСТИНГУ НА ВФБ • акції • права на акції • права підписки • казначейські та корпоративні облігації • Інвестиційні сертифікати закритих фондів • Ф'ючерсні контракти на: індекси, курси валют, акції, облігації • Опціони на індекс WIG20 та опціони на акції • Структуровані продукти • Варранти на: акції, індекси • Індексні одиниці

7. АКЦІЯ • Цінний папір - документ, що підтверджує право на частку в акціонерному товаристві, яке є власністю акціонерів • Акціонер – покупець цінного паперу даної компанії, який стає її співвласником

8. Ф‘ЮЧЕРСНИЙ КОНТРАКТ • Угода, згідно якої дві сторони беруть на себе зобов’язання виконати її в майбутньому за домовленою ціною, • Симетричний інструмент, • Прибуток покупця = збиток продавця, • Симетрія прав та обов'язків

9. ОПЦІОН • Угода, яка надає покупцеві право, але не обов’язок виконати її у майбутньому за домовленою ціною, • Несиметричний інструмент Покупець: Продавець: • Необмежений прибуток - прибуток не може перевищити розмір премії • Збиток не може перевищити - збиток – необмежений, розмір премії • Право, але не обов'язок - зобов’язання виконати угоду виконати угоду

10. ВФБ ЯК ПРИВАБЛИВЕ ДЖЕРЕЛО КАПІТАЛУ • Варшавська біржа – це один з найбільш динамічно зростаючих ринків в Європі з точки зору кількості IPО та приватних розміщень: • 36 в 2004 р. – друге місце у Європі • 35 в 2005 р. – третє місце в Європі • 38 в 2006 р. – п’яте місце в Європі • 81 в 2007 р. – друге місце в Європі* • 23 в 1 півр. 2008 р. – друге місце в Європі** Вартість коштів,залучених компаніями під час розміщень у: • 2004 р. близько13 млрд. PLN • 2005 р. понад6,6 млрд. PLN • 2006 р. понад4,1 млрд. PLN • 2007 р. понад18,2 млрд. PLN(5,5 млрд. EUR) • 2008 р. близько1,65 млрд. PLN * +24 розміщенняна NewConnect ** +34 розміщенняна NewConnect

11. КІЛЬКІСТЬ ТА ВАРТІСТЬ IPO (млн. злотих)* 20 000 90 18 236 18 000 80 81 16 000 70 14 000 12 905 60 12 000 Вартість IPO (PLN млн.) 50 Кількість IPO 10 000 6 677 40 38 8 000 30 36 6 000 35 3 814 20 4 000 13 9 6 10 2 000 5 231 127 344 65 0 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Вартість IPO Кількість IPO * Тільки головний ринок Джерело: ВФБ

12. ІНОЗЕМНІ КОМПАНІЇ, ЩО КОТУЮТЬСЯ НА ВФБ REINHOLD SILVANO OLYMPIC CEDC BMP AG AMREST CINEMA CITY PLAZA CENTER ASTARTAKERNEL ATLAS ESTATES ASSECO CEZ PEGAS ORCO GROUP MOL SKYEUROPE WARIMPEX IMMOEAST UNICREDIT ITALIANO ACE ASBIS RONSON

13. ІНОЗЕМНІ КОМПАНІЇ

14. ІНОЗЕМНІ КОМПАНІЇ

15. ВАЖКІ ЧАСИ? НЕ ДЛЯ ВСІХ!УКРАЇНСЬКІ КОМПАНІЇ НА ВФБ У ПОРІВНЯННІ З ІНДЕКСОМ WIG(відносно до листопада 2007)

16. ASTARTA

17. KERNEL HOLDING

18. РОЗПОДІЛ ІНВЕСТОРІВ НА ВФБ

19. АКТИВИ ПЕНСІЙНИХ ТА ІНВЕСТИЦІЙНИХ ФОНДІВ(млрд.Євро)* Джерела: GUS, KNF, Analizy Online * Станом на 30.07.08

20. АКТИВИ ПЕНСІЙНИХ ТА ІНВЕСТИЦІЙНИХ ФОНДІВ (млрд.злотих) Млрд. злотих Млрд. злотих Джерело: Analizy Online, станом на 30.07.2008 джерело: Analizy Online

21. СТРУКТУРА БІРЖІ GPW ВБЦП Нерегульований ринок (альтернативна площадка) Регульований ринок

22. ДОСТУП ДО ВФБ ПУБЛІЧНЕ РОЗМІЩЕННЯ ПРИВАТНЕ РОЗМІЩЕННЯ ІНФОРМАЦІЙНИЙ ДОКУМЕНТ ПРОСПЕКТ ЕМІСІЇ МЕМОРАНДУМ • відсутність фінансових вимог • допуск новостворених компаній • тривалість процедури: близько 3-х місяців • Фінансові вимоги • Фінансова звітність та аудиторські висновки за останні 3 роки • тривалість процедури: 6-9 місяців

23. РИНОК NEWCONNECT ОСНОВНІ ДАНІ • 127 авторизованих консультантів • 25 членів біржового майданчика • 15 інформаційних дистриб'юторів, із них 2 іноземних • 100 компаній - прогноз до кінця 2008 року ЕМІТЕНТИ • Невеликі інноваційні компанії або компанії, котрі тільки починають розвивати свою діяльність ІНВЕСТОРИ • Венчурні фонди VC і PE • Спеціалізовані закриті фонди, asset management funds • Індивідуальні інвестори, які мають в своєму розпорядженні значний капітал

24. ОБСЯГ ТОРГІВ ТА КІЛЬКІСТЬ КОМПАНІЙ Тис злотих.