Finanční investice – akcie

1. Finanční investice – akcie Vydělávají samy

2. Od akcií očekáváme • Dividendy - označujípodílnazisku a.s., nakterýmáprávoakcionář. Předpokladem, žea.s.dosáhlazisku a valná hromadaschválilačást zisku po zdanění k rozdělenímeziakcionáře. Výšedividendy se určujepodle druhu akcie (podle ZoK dnes mohou existovat nejrůznější druhy akcií). • Růst tržní ceny -(kurs akcie) je cena, za kterou se akcie obchoduje na kapitálovémtrhu (spekulujeme s rozdílem ceny přinákupu a prodeji). • Akvizice

3. Majoritní (vlastní kontrolní balík akcií KBA) a minoritní akcionáři KBA je pro každou AS jiný. Označuje počet akcií, který je nutný k získání rozhodovací pravomoci ve společnosti. V absolutním vyjádření je kontrolní balík minimálně 51% akcií, ovšem v praxi většinou není nutné mít tuto převahu. V AS, kde existuje rozdrobené vlastnictví akcií (hodně malých akcionářů), často postačí získat 30-40% akcií a jejich majitele už při hlasování na valné hromadě nikdo nepřehlasuje (řada akcionářů se valné hromady nezúčastní a ti ostatní se jen těžko dohodnou na společném postupu). V principu jsou tedy majoritní vlastníci ti, kdo rozhodují, co se ve společnosti bude dělat, kam se bude investovat, co se bude prodávat, s kým se spojí, jestli a jaké se vyplatí dividendy. Majoritní akcionář může rozhodnout o nevýhodných obchodech pro společnost a společnost "vytunelovat" (a jen těžko mu dokáže minoritní akcionář zlý úmysl a tedy i trestní zodpovědnost). To jsou rizika akciového vlastnictví. Akvizice jako nástroj pro likvidaci konkurence.

4. Akcie - druh • Akcie je listinný cenný papír nebo zaknihovaný cenný papír (jsou evidované jako záznam v počítačové databázi Střediska cenných papírů (SCP) - nemají listinnou podobu), s nímž jsou spojena práva akcionáře jako společníka podílet se na řízení, zisku a na likvidačním zůstatku. • A.s. může vydat akcie různého druhu: - kmenové (běžné) - akcie různého druhu (např. se zvláštními právy, které spočívají například v rozdílném podílu na zisku či váze hlasů. • Zákon výslovně zakazuje, aby s akciemi bylo spojeno právo na úrok bez ohledu na hospodářské výsledky společnosti. • Novinkou jsou i tzv. kusovéakcie, které nemají jmenovitou hodnotu. Ta se odvíjí od toho, kolik jich bylo reálně vydaných (Pokud společnost vydala např. 10 kusových akcií, představuje jedna akcie 10% podíl. Pokud jich následně vydá dalších 10, jedna akcie bude představovat podíl 5 %.)

5. Forma akcie Forma cenného papíru určuje, jakým způsobem lze cenný papír převádět • Akcie na doručitele/na majitele • Akcie na řad/na jméno • Akcie na doručitele je označována jako akcie na majitele (hovorově anonymní akcie). Společnost může vydat akcie na majitele pouze jako zaknihovaný cenný papír nebo imobilizovaný cenný papír (tím, že akcie na majitele budou zaknihovány nebo imobilizovány, bude jejich vlastník vždy identifikovatelný); Zaknihování je např. uložení v tzv. centrálním depozitáři). • Akcie na majitele nebo doručitele využívá v Česku skoro 14 tis. A.s., tedy víc než polovina všech.

6. Akcie na řad se označuje jako akcie na jméno. Akcie na jménose zapisuje do seznamuakcionářů, kterývedespolečnost. Akcie na jméno musejí být navíc opatřeny tzv. rubopisem. To je záznam na rubu akcie podepsaný dosavadním vlastníkem, v němž uvádí, kdy a na koho byla akcie převedena. Dividendy • Červenje měsícemvalnýchhromad. Pro mnohospolečností je totiž 30. červenposlednímdnem,vekterém je možnéřádně a včasschválitúčetnízávěrku a tentoúkonlzeprovéstjennavalnéhromadě. Souvisí to s podáním daňového přiznání (30.6.). Dividendaje splatná do tříměsíců ode dne, kdybylopřijatousnesenívalnéhromady.

7. Společnost A vlastní část akcií podniku B. V červnu se sešla valná hromada v podniku B, která rozhodla o výplatě dividend (podniku A náleží částka 1 mil. Kč) – (1) V podniku A vznikla tak pohledávka a současně i výnos. (2) Platba proběhla až v září.Účtujeme v podniku A: Pohledávky V – Dividendy 1) 1 mil. 2) 1 mil. 1) 1 mil. BÚ 2) 1 mil.

8. Růst tržní ceny obchodovatelných akcií • Realizovaný zisk už známe (zisk z prodeje výrobků, zboží, služeb…). • Z burzovních přehledů zjistíme, že naše akcie na kapitálovém trhu rostly – nerealizovaný zisk. • Účetnictví pracuje s konceptem historických cen (původní pořizovací cena je z dnešního pohledu historická). • Problém nastává u akcií, jejichž hodnota se výrazně mění, oproti původní PC. • Účetnictví obecně zakazuje vykazování nerealizovaného zisku. Současně koncept historických cen u akcií by zkresloval bohatství podniku.

9. Oceňování akcií reálnou hodnotou Z výše uvedených důvodů Účetnictví v případě obchodovaných akci opustilo koncept historických cen a přichází s konceptem běžných cen – tzn. vykazovat zhodnocení akcí a zisky (nerealizované) s tím spojené. Hodnota, ve které jsou aktiva vedena v účetnictví, má vyjadřovat jejich potenciál vydělat peníze. U akcií je proto poveleno jejich přecenění, aby účetní hodnota kopírovala jejich tržní hodnotu, která říká, za kolik se dané akcie dají právě prodat.

10. Podnik koupil akcie 13.3. 2010 za 1000. 31.12.2010 měly na burze cenu 1200. 31.12.2011 měly tržní cenu 900. Dne 5.5.2012 podnik akcie prodal za 980. Podle toho, jak se tržní cena vyvíjí, podnik buď bohatne nebo chudne. BÚ Akcie V – zhodnocení akcií 1) 1000 1) 1000 2) 200 2) 200 Akcie N – znehodnocení akcií PZ 1200 1) 300 1) 300 Akcie V – zhodnocení akcií BÚ PZ 900 80 2) 980 1) 80 2) 980 Prodej samotný má nulový vliv na zisk, protože prodejní cena se rovná účetní ceně. Stejně jako nákup akcií nešel na vrub nákladů (nákup dlouh. fin. majetku), prodej nejde do výnosů.

11. Neobchodovatelné akcie • Neobchodovatelné akcie (akcie nemají tržní cenu, neboť se s nimi na burze neobchoduje) se sledují v historických cenách – tzn. zhodnocení se nezaznamenává. • Naopak znehodnocení se musí zaznamenat a účtuje se na vrub opravných položek (viz zařízení na výrobu klasických žárovek). • Ve světě se používá koncept reálných cen i u jiných aktiv, např. u investic.

12. Opravné položky k DM • Náklad Znehodnocení aktiva se označuje jako Tvorba opravných položek. • Nerealizovaná ztráta se v účetnictví vyjadřuje vždy (např. i u znehodnocení DM formou opravných položek ( to s tržní cenou nesouvisí, zde je to snížení potenciálu vydělat peníze). • Výrobní zařízení na výrobu klasických žárovek ztratilo kvůli technologii úsporných zářivek zcela na hodnotě. • Pořizovací cena byla 1.300 tis. Kč. • Postupně odepsáno 600 tis. Kč • Směrnice EU o zákazu prodeje klasických žárovek znehodnotila zcela toto výrobní zařízení (700 tis. Kč)

13. Řešení příkladu: Výrobní zařízení na žárovky PC 1.300 2) vyřaz. 1300 Oprávky N Odpisy 2) vyřaz. 600 PZ 600 Postupně v = PC nákladech 600 Opravné položky N – Znehodnocení aktiv 2) vyřaz. 700 1) 700 1) 700 Tvorba opravné položky k DM