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ASAMBLEA DE OBLIGACIONISTAS

ASAMBLEA DE OBLIGACIONISTAS. 19 de NOVIEMBRE de 2002. INCIDENCIA DE CAIDA DE PRECIOS EN MARGEN DE CONTRIBUCION. 2002 c/ 20 % caída de precios.

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ASAMBLEA DE OBLIGACIONISTAS

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Presentation Transcript

  1. ASAMBLEA DE OBLIGACIONISTAS 19 de NOVIEMBRE de 2002

  2. INCIDENCIA DE CAIDA DE PRECIOS EN MARGEN DE CONTRIBUCION 2002 c/ 20 % caída de precios 2002 c/ 6 % caída de precios 2001 MARGEN DE CONTRIBUCIONU$S (miles) 5.944 3.144 5.782 32,3 % 22,4 % 41,3 %

  3. SE PONE A CONSIDERACION: MODIFICACION PROPUESTAASAMBLEA 20 DE JUNIO 2002 • INTERESES PENDIENTES DE PAGO: SE PROPONE COMENZAR A PAGAR EN JULIO 2003 EN LUGAR DE JULIO 2002, EN CUOTAS MENSUALES Y CRECIENTES. • PAGOS DE CAPITAL SE PROPONE COMENZAR A PAGAR EN DICIEMBRE 2005 EN LUGAR DE DICIEMBRE 2004

  4. SE PONE A CONSIDERACION: MODIFICACION PROPUESTAASAMBLEA 20 DE JUNIO 2002 • INTERESES QUE VENZAN A PARTIR DE DICIEMBRE DE 2002: SE PROPONE COMENZAR A PAGAR EN DICIEMBRE 2005 EN LUGAR DE DICIEMBRE 2004.-

  5. CUADRO DE INTERESES PENDIENTES Diciembre/2001: U$S 440.000 Junio/2002: U$S 400.000 Total U$S 840.000 Semestre Importe Total 1 5,000 30,000 2 10,000 60,000 3 15,000 90,000 4 20,000 120,000 5 25,000 125,000 6 30,000 180,000 7 35,000 210,000 TOTAL 840,000

  6. RESTANTES PAGOS DEL CONVENIO DE REFINANCIACIÓN PAGOS DE CAPITAL: • Los pagos de Capital se inician a partir de Diciembre/05 PAGOS DE INTERESES: • Los vencimientos a partir de diciembre/02 se retoman en Diciembre/05

  7. PROPUESTA SOBRE AGENTE DE PAGO • La empresa sugiere la elección del Banco de la República como Agente de Pago

  8. SUPUESTOS EN LA CONFECCION DEL ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO • VENTAS AUMENTAN UN 5% ANUAL HASTA EL AÑO 2006, MANTENIENDOSE CONSTANTE POR EL RESTO DEL PERIODO: EXPLICAN LA EXPECTATIVA DE CRECIMIENTO LA CONSOLIDACIÓN DEL MERCADO MEXICANO Y OTROS, Y LA PRONTA REACTIVACION DEL MERCADO DOMESTICO.

  9. SUPUESTOS EN LA CONFECCION DEL ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO • COSTOS VARIABLES DE VENTASREPRESENTAN UN 6,2% SOBRE LAS VENTAS TOTALES.-SE PREVEE QUE DICHO PORCENTAJE SE MANTENGA CONSTANTE A LO LARGO DEL PERIODO PROYECTADO.

  10. SUPUESTOS EN LA CONFECCION DEL ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO • COSTOS VARIABLES DE PRODUCCION DISMINUYEN DESDE EL 49 % AL 46 % S/VTAS. A PARTIR DEL AÑO 2003: SE EXPLICA POR LA INTRODUCCION DEL GAS NATURAL PROVENIENTE DE ARGENTINA

  11. SUPUESTOS EN LA CONFECCION DEL ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO • COSTOS FIJOS DE PRODUCCIÓN DISMINUYEN DEL NIVEL ACTUAL DE MU$S 4.200.- A MU$S 2.400.- A PARTIR DEL AÑO 2003: SE EXPLICA POR LA DISMINUCIONES EN LOS NIVELES SALARIALES Y POR CONTINUAS MEJORAS EN LA ADMINISTRACION DE RECURSOS.

  12. SUPUESTOS EN LA CONFECCION DEL ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO • COSTOS FINANCIEROS: SE ESTIMA UNA TASA DE INTERES LIBOR DEL 2 % ANUAL.- SE EXPLICA POR EL LENTO CRECIMIENTO DE LA ACTIVIDAD ECONOMICA DE LOS ESTADOS UNIDOS.

  13. ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO (En mU$S) AÑO 2002 2003 2004 2005 VTA.NETA 13.500 14.175 14.884 15.628 CTO.VAR. -8.171 - 8.136 -8.525 -8.934 CTO.FIJOS -4.200 -2.400 -2.400 -2.400 RDO.OPERAT. 1.130 3.639 3.959 4.294 CTO.FINANC. -1.383 -1.382 -1.374 - 1.367 RDO.S/AMORT. -253 2.257 2.585 2.927 AMORT. -1.635 -1.635 -1.635 -1.635 RDO.NETO -1.888 622 950 1.292

  14. ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO (En mU$S) AÑO 2006 2007 2008 2009 VTA.NETA 17.017 17.017 17.017 17.017 CTO.VAR. -9.696 - 9.696 -9.696 -9.696 CTO.FIJOS -2.400 -2.400 -2.400 -2.400 RDO.OPERAT. 4.921 4.921 4.921 4.921 CTO.FINANC. -1.339 -1297 -1.240 - 1.174 RDO.S/AMORT. 3.582 3.624 3.681 3.747 AMORT. -1.635 -1.635 -1.635 -1.635 RDO.NETO 1.947 1.989 2.046 2.112

  15. SUPUESTOS EN LA CONFECCION DEL FLUJO DE FONDOS PROYECTADO • PARTIENDO DEL RESULTADO NETO OBTENIDO A TRAVES DEL ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO, SE REALIZAN “AJUSTES” AL MISMO PARA GENERAR EL FLUJO DE FONDOS ANUAL SOBRE BASE CAJA: • AMORTIZ. DE ACTIVO FIJO • COSTO FINANCIERO • SE OBTIENE DE ESTA MANERA EL FLUJO DE FONDOS INICIAL.

  16. FLUJO DE FONDOS PROYECTADO(En mU$S) AÑO 2002 2003 2004 2005 FF INICIAL 586 3.097 3.425 3.768 VTA.MADERA 150 500 1.000 1.000 A BCOS. -335 -530 -1.150 -2.396 A PROVEED. -180 -365 -447 -447 DESPIDOS 0 -200 -300 -200 A B.P.S. -355 -775 -775 -775 A D.G.I. 0 - 360 -170 -170 A CAJA AUX. 0 - 130 -130 0 FF FINAL -134 1.237 1.453 780

  17. FLUJO DE FONDOS PROYECTADO(En mU$S) AÑO 2006 2007 2008 2009 FF INICIAL 4.401 4.409 4.420 4.431 VTA.MADERA 350 0 0 0 A BCOS. -3.226 - 2.957 -3.427 -4.066 A PROVEED. -373 -360 -220 -180 DESPIDOS 0 0 0 0 A B.P.S. -775 -775 -723 0 A D.G.I. 0 0 0 0 A CAJA AUX. 0 0 0 0 FF FINAL 377 317 50 185

  18. CONCLUSIONES DE ACUERDO AL FLUJO DE FONDOS PROYECTADO, LA EMPRESA GENERARA FLUJO DE CAJA NEGATIVO AL FINALIZAR EL AÑO 2002, PREVIENDOSE MEJORAS A PARTIR DEL AÑO 2003 Y SIGUIENTES.-

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