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中國承諾世界貿易組織 (WTO) 於 2006 年全面開放金融市場

簡介. 中國承諾世界貿易組織 (WTO) 於 2006 年全面開放金融市場. 主要改革. 改良一個法律及監管架構 改善資產品質及資本基礎 利率自由化. 方針. 力求能捍衛自己的市場佔有率 與國際金融機構一較高下 並維持國家社會的金融安全. 問題. 股市股權分置 債市兩市分割問題. 銀行業積極改造上市. 各銀行改革的現況. 中國銀行與建設銀行 2003 年年末中國政府決定注資 450 億美元給這兩大銀行 2004 年 6 月對該兩銀行進行一次較大規模的不良資產剝離 e.g. 中國銀行 2004 年 5 月末 : 不良貸款率為 14.8%-->

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中國承諾世界貿易組織 (WTO) 於 2006 年全面開放金融市場

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Presentation Transcript

  1. 簡介 • 中國承諾世界貿易組織(WTO)於2006年全面開放金融市場

  2. 主要改革 • 改良一個法律及監管架構 • 改善資產品質及資本基礎 • 利率自由化

  3. 方針 • 力求能捍衛自己的市場佔有率 • 與國際金融機構一較高下 • 並維持國家社會的金融安全

  4. 問題 • 股市股權分置 • 債市兩市分割問題

  5. 銀行業積極改造上市

  6. 各銀行改革的現況 • 中國銀行與建設銀行 • 2003年年末中國政府決定注資450億美元給這兩大銀行 • 2004年6月對該兩銀行進行一次較大規模的不良資產剝離 e.g. 中國銀行 2004年5月末:不良貸款率為14.8%--> 2004年上半年: 大約5%

  7. 中國銀行和中國建設銀行的股份制度建立工作已經基本完成 • 中國銀行擬今年6月上市 • 中國建設銀行上市

  8. 中國工商銀行與農民銀行 • 改革的重點在於公司內部制理，並爭取每年降低2-3個百分點的不良貸款率 • 希望能得到政府注資，以便進一步推進股份制改造

  9. 其他商業銀行 • 交通銀行2005年上半年在香港交易所上市 • 民生銀行將於2005年大力開展零售業務和中間業務，不再僅靠擴大貸款來賺取利差收入。

  10. 2004年中國當局同意銀行設立基金公司

  11. 未來發展 • 打破分業經營的限制，鼓勵互相參股，以取代引進外資戰略投資者 • 在銀行、證券、保險混業經營已成為國際潮流

  12. 2003年以來，人民銀行在推進貸款利率市場化方面邁出了重要的三步2003年以來，人民銀行在推進貸款利率市場化方面邁出了重要的三步 • 第一步是在2003年8月 • 第二步是在2004年1月1日 • 第三步是在2004年10月29日

  13. 保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定 • 簡化貸款的基准利率期限檔次

  14. 逐漸把貸款利率的決定權放給銀行 • 放寬資本帳目管制 • 保持人民幣匯率在合理

  15. 人民幣匯率機制改造從資本帳著手

  16. 改革現況 • 人民幣對美元匯率依舊維持在，8.2770元人民幣兌1美元價位 • 減少國際收支 • 逐步放寬資本帳目的管制 • 開放人民幣資本項目(E.g.入合格境外機構投資者QFII、提高中國人民和外國人民入出境每人每次攜帶限額)

  17. 未來發展 • 減少國際收支管制，方便企業投資和居民個人旅遊、留學和文化交流等，並鼓勵企業和機構對外投資 • 放寬資本帳目管制 • 增加外匯交易品種 • 推出美元兌人民幣的做市商制度

  18. 股權分置之問題依舊難解

  19. (1)改革現況 • 國家股市連續近4年的熊市 • <國九條 > 遲遲未能落實 • 中國股市在設計時出現偏差 ---「股權分置」就是最大的致命傷 • 上市公司的經營狀況差

  20. (2)未來改革 • 繼續抓緊落實<國九條> • 2005年難以有一個圓滿的解決方案 • 業者建議政府應出台鼓勵資本市場投資的政策

  21. 總結 • 雖然作出一系列改革， • 但仍有改善空間， • 未足以面對外資銀行衝擊。

  22. 現時改革仍存在的問題 • 直接融資比重太低 • 商業銀行自身體制未能達標 • 債劵市場依然落後 • 貨幣傳導機制未盡完善

  23. 世貿對銀行業的抗爭 • 樂觀： 「國有銀行實施股份制後，政府仍是最大股東，有最好信譽保證，故不會動搖國有銀行系統。外資銀行只會在保險，國際業務及債劵取得優勢。」

  24. 但事實上： 1.羅傑貝克：壞帳影響國有銀行聲譽，導致資金外流 2.巴利諾頓：四大國有銀行內部問題嚴重，未能面對市場開放的衝擊

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