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FIDEICOMISOS AGRÍCOLAS

FIDEICOMISOS AGRÍCOLAS. El Fideicomiso como herramienta de financiamiento empresario en el ámbito agropecuario (Susana Massone – Energía Exportadora SRL) 2. Rol de los Estructuradores Comerciales y Asesores Financieros (Claudio Tricerri – Energía Exportadora SRL).

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FIDEICOMISOS AGRÍCOLAS

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  1. FIDEICOMISOS AGRÍCOLAS

  2. El Fideicomiso como herramienta de financiamiento empresario en el ámbito agropecuario • (Susana Massone – Energía Exportadora SRL) • 2. Rol de los Estructuradores Comerciales y Asesores Financieros • (Claudio Tricerri – Energía Exportadora SRL)

  3. El Fideicomiso como herramienta de financiamiento empresario en el ámbito agropecuario Susana Massone (Energía Exportadora SRL)

  4. Evolución de las emisiones de FF Agrícolas desde 2005 • Año 2005: 14 series • Año 2006: 22 series • Enero/Julio de 2007: 11 series - $ 191 MM

  5. 191,4 79,4 % 246,4 % 106,7 30,8 Evolución de FF Agrícolas 2005 – 2007 7 primeros meses

  6. Tipos de transacciones • Destinadas a financiar productores: Por venta de insumos pagaderos a cosecha para financiar la campaña agrícola (créditos comerciales, facturas, etc) • Estructuradas como fondo de inversión directa: Se utilizan para darle un marco jurídico a las inversiones en los “pools” de siembra

  7. Fiduciario Financiero (administra bienes fideicomitidos) Fiduciante: Empresa Proveedores de insumos para el agro BIENES Facturas y remitos FIDEICOMISO CLIENTE Productores agrícolas Títulos de deuda con oferta pública Inversores (Beneficiario) Estructura del fideicomiso sin SGR

  8. S.G.R.: Avalista Fiduciario Financiero (administra bienes fideicomitidos) Fiduciante: Pymes seleccionadas Productores Productos agropecuarios BIENES FIDEICOMISO Exportador Títulos de deuda con oferta pública Inversores Importadores del Exterior (Beneficiario) Estructura del fideicomiso con SGR

  9. Emisiones de FF Agrícolas 2007

  10. $ 40 $ 35 $ 30 $ 25 $ 20 en MM $ 15 $ 10 $ 5 $ 0 MultiPyme III Agroaval IV Agrarium IV Aval Rural IV Agrofinance I MultiPyme IV Agrofederal V Agrofederal IV Secupyme XXV Cía. de Granos I Secupyme XXIV FF Agrícolas 2007 Valores Nominales Bono Senior

  11. Rol de los Estructuradores Comerciales y Asesores Financieros Claudio Tricerri (Energía Exportadora SRL)

  12. Estructurador Comercial Detecta la oportunidad comercial Asesora sobre las ventajas del esquema de financiamiento Selecciona los participantes del Equipo de Trabajo Coordina al Equipo de Trabajo

  13. Asesor Financiero 1) Realiza un análisis preliminar de: Tipo y características de los instrumentos a securitizar La política de otorgamiento de créditos Niveles de mora e incobrabilidad de la cartera Los flujos de fondos históricos La instrumentación de las operaciones El nivel de información disponible

  14. Asesor Financiero 2) En la implementación de la estructura Define los criterios de elegibilidad de la cartera a securitizar Selecciona la cartera a securitizar Determina y analiza una muestra de operaciones Conjuntamente con el Organizador diseña los títulos en función del flujo esperado Asiste en la presentación ante la Calificadora de Riesgo Prepara un informe de revision (Fiduciario, Calificadora) Participa en los Road Show

  15. FF Compañía de Granos I

  16. $ Fiduciante Fideicomiso Financiero Compañía de Granos I Créditos Créditos Ventas Valores Fiduciarios Producido Colocación $ Clientes (Productores) Inversores Resumen de la Operación

  17. Cartera cedida al fideicomiso Cartera cedida $ 34.152.204 Cantidad de comprobantes 3.939 Promedio por comprobante $ 8.670

  18. Estructura Bono Senior $ 26.318.266 Certificado de Participación $ 6.579.567 $ 32.897.833 Total

  19. Resultado de Colocación “Compañía de Granos I” Bono Senior $ 26.318.266 Ofertas recibidas $ 66.456.600 252,5 % Sobreoferta 11,50 % Tasa de cupón 9,49 % Tasa de corte

  20. MUCHAS GRACIAS www.en-ex.com.ar

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