420 likes | 630 Views
ANALIZA TECHNICZNA. Waldemar Tarczyński Małgorzata Łuniewska. ANALIZA TECHNICZNA.
E N D
ANALIZA TECHNICZNA Waldemar Tarczyński Małgorzata Łuniewska
ANALIZA TECHNICZNA • Definiując analizę techniczną można stwierdzić, że jest to wykorzystanie prawidłowości w kształtowaniu się kursów akcji do przewidywania zmian trendów cenowych zanim trendy te ulegną odwróceniu. W szczególności w ramach analizy technicznej poszukuje się punktów zwrotnych, zanim dojdzie do zmiany kierunku trendu.
ANALIZA TECHNICZNA • Analiza techniczna służy do określania prawdopodobnej zmiany kursów akcji na podstawie ich oceny w przeszłości z uwzględnieniem wszystkich czynników, które miały lub mogą mieć wpływ na kształtowanie się ich podaży oraz popytu. Na podstawie analizy wykresów ilustrujących zmiany cen i wolumenu obrotów na giełdzie można zidentyfikować powtarzające się w czasie konfiguracje, które z kolei pozwalają prognozować przyszłe trendy kursów giełdowych. Prognoza już z założenia zawiera pewien margines błędu, a prawdopodobieństwo jej spełnienia się wynika bezpośrednio z częstotliwości trafnych decyzji w przeszłości.
ANALIZA TECHNICZNA • Dla zrozumienia istoty tych metod przy stosowaniu analizy technicznej należy pamiętać o pewnych zasadach: • wartość rynkowa akcji jest określana przez relacje pomiędzy popytem i podażą, • na wysokość kursu akcji wpływają zarówno czynniki racjonalne, jak i irracjonalne, • ceny zmieniają się generalnie zgodnie z trendem trwającym przez jakiś czas, • zmiany w trendzie powodowane są przez zmiany w popycie i podaży,
ANALIZA TECHNICZNA • wzorce zmian mają charakter prawidłowości i ulegają regule powtarzalności, • zmiany w popycie i podaży można znaleźć w wykresach zmian cen akcji na rynku, • podstawą analiz jest trend bazowy trwający co najmniej kilkanaście lat, na który nakładają się trzy rodzaje trendów niższego rzędu: pierwotny, wtórny i trzeciorzędowy, • cena akcji jest nierozerwalnie związana z obrotem,
ANALIZA TECHNICZNA • metody analizy technicznej są tym bardziej pożyteczne, im płynniejszy jest rynek akcji, przy akcjach spółek o małych obrotach metody te często zawodzą, • przy podejmowaniu decyzji nie wolno polegać na pojedynczym sygnale zakupu lub sprzedaży, potwierdzenia trzeba szukać co najmniej w kilku metodach analizy technicznej lub na gruncie analizy fundamentalnej.
ANALIZA TECHNICZNA • Podstawą analizy technicznej są wykresy, na których nanosi się ceny akcji. Z uwagi na charakter prezentowanych na nich danych (ceny akcji) nazywa się je akcjogramami. Akcjogramy wykorzystywane w klasycznej analizie technicznej charakteryzują się liniową skalą ceny.
ANALIZA TECHNICZNA • Przez trend w analizie technicznej rozumieć należy linię, która przebiega regularnie, a zmiany jakie można zaobserwować z perspektywy upływającego czasu mają charakter ewolucyjny, a nie rewolucyjny. Pojęcie trendu w ramach analizy technicznej odbiega nieco od definicji znanej przedstawicielom metod ilościowych w ekonomii.
ANALIZA TECHNICZNA • Trend rosnący to taki, w którym dolne granice spadków cen da się połączyć linią prostą, która kieruje się do góry. Z trendem malejącym mamy do czynienia wówczas, gdy górne granice wzrostów cen da się połączyć linią prostą, która kieruje się na dół. Właśnie te linie proste łączące szczyty spadków lub wzrostów, a nie kształtowanie się cen w czasie, są nazywane w analizie technicznej liniami trendu.
Kształtowanie się cen akcji spółki Agros w okresie od stycznia 1996 roku do września 1996 roku (przykład trendu rosnącego)
Kształtowanie się cen akcji spółki Irena w okresie od stycznia 1996 roku do września 1996 roku (przykład trendu malejącego)
Średnia arytmetyczna, ważona potęgowo i wykładnicza dla spółki Górażdże
Średnia arytmetyczna ważona i średnia geometryczna dla spółki Górażdże
Wskaźnik wykupienia-wysprzedaży dla k=5 i k=50 dla spółki Tonsil
MACD dla spółki Novita od stycznia do września 1996 roku przy k1=8, k2=17 i k=9 dla linii sygnału
Wskaźnik OBVdla spółki ESPEBEPE od stycznia do września 1996 roku
Akcjogramdla spółki BRE ze wstęgami Bollingera od stycznia do września 1996 roku (k=15)
Formacja trójkąta symetrycznego dla spółki Mostostal Warszawa
Egzemplifikacja teorii Elliotta na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w 1996 roku