Tributación y finanzas públicas: Impacto de la crisis y perspectivas 2010

1. Tributación y finanzas públicas: Impacto de la crisis y perspectivas 2010 Luis Alberto Arias Minaya INDE CONSULTORES Noviembre 2009

2. El impacto de la desaceleración económica sobre la tributación y las finanzas públicas

3. A partir del 2008 la economía mundial ingresó a un periodo de desaceleración económica Fuente: FMI-World Economic Outlook

4. Lo que afectó también al PBI de nuestros principales socios comerciales Fuente: FMI-World Economic Outlook

5. América Latina sufrió fuertemente el impacto de la crisis mundial Tasa de crecimiento del PBI: Variación en puntos porcentuales - año 2009 versus año pico (2007 ó 2008) Fuente: FMI-World Economic Outlook Elaboración: INDE CONSULTORES

6. A pesar de ello, la economía peruana será una de las siete economías que crecerá ligeramente América Latina: Tasas de crecimiento del PBI - 2009 Fuente: FMI-World Economic Outlook. Perú - CCL

7. La desaceleración económica produjo una disminución del impuesto a la renta y del IGV importaciones Fuente: 2000 – 2008 BCRP / 2009 INDE CONSULTORES

8. … y en consecuencia la presión tributaria ha disminuído Asimismo, los ingresos no tributarios también han caído Fuente: 2000 – 2008 BCRP / 2009 INDE CONSULTORES

9. Por otro lado el gobierno aplicó política fiscal expansiva para amortiguar impacto de la recesión mundial Fuente: BCRP

10. La expansión del gasto junto con la caída de ingresos ha provocado déficit del sector público en el 2009 Fuente: BCRP

11. Si bien gran parte del déficit se financió con el ahorro de años anteriores, el ratio deuda / PBI se ha incrementado ligeramente Fuente: BCRP

12. Las perspectivas para el año 2010

13. A partir del segundo semestre del 2009 se observa una incipiente recuperación que se extenderá al 2010 Fuente: FMI-World Economic Outlook

14. Lo que no será suficiente para reducir las tasas de desempleo de las economías desarrolladas Fuente: FMI-World Economic Outlook

15. En el Perú, se observa un crecimiento del PBI en sectores vinculados al PEE, no así en sectores vinculados al gasto privado Fuente: BCRP

16. Asimismo, dos indicadores líderes de actividad económica global (no sectorial) muestran estancamiento al mes de setiembre Fuente: MINEM y BCRP Elaboración: INDE CONSULTORES

17. Por ello, para el año 2010 los analistas estiman una tasa de crecimiento del PBI entre 3.3% y 5.8% 4.7 Fuente: Diversos bancos de inversión y consultoras Elaboración: INDE CONSULTORES

18. Es decir, se espera que la recuperación del PBI sería lenta y no alcanzaría los niveles pre-crisis Fuente: FMI-World Economic Outlook

19. Una buena noticia: Los precios de los metales luego de desplomarse, se han recuperado significativamente El precio del oro superó la barrera de los US $ 1,000, y aumentó 43% respecto del mínimo alcanzado en nov. 2008. El precio del cobre aumentó 112% respecto del mínimo alcanzado en dic. 2008 Fuente: BCRP Elaboración: INDE CONSULTORES

20. Una buena noticia: Los precios de los metales luego de desplomarse, se han recuperado significativamente El precio del plomo aumentó 137% respecto del mínimo alcanzado en dic. 2008 El precio del zinc aumentó 97% respecto del mínimo alcanzado en dic. 2008 Fuente: BCRP Elaboración: INDE CONSULTORES

21. Otra buena noticia: Las utilidades de las empresas se recuperan, aunque lentamente (aumentaron 6% en el tercer trimestre del 2009) Fuente: CONASEV Elaboración: INDE CONSULTORES

22. En el sector primario se recuperan luego de desplomarse en el cuarto trimestre del 2008 Fuente: CONASEV Elaboración: INDE CONSULTORES

23. Las utilidades del sector financiero se mantuvieron sólidas durante la crisis Fuente: CONASEV Elaboración: INDE CONSULTORES

24. Las utilidades del sector otros también se recuperan aunque los indicadores del último trimestre muestran cierto estancamiento Fuente: CONASEV Elaboración: INDE CONSULTORES

25. Las consecuencias para las finanzas públicas serían las siguientes • La presión tributaria se recuperaría gradualmente, quizás 0.5% del PBI, en el 2010, por el efecto rebote de los precios de los metales, y algo menos en el 2011. • Debido a la reducción de transferencias a los gobiernos regionales y locales, y a las elecciones de nuevas autoridades regionales y locales; en los próximos dos años, el gasto público se mantendría o crecería ligeramente respecto a los niveles del año 2009. • El déficit del sector público se reduciría 0.5% del PBI en el 2010 y se mantendría en el 2011. • El ratio deuda / PBI se mantendría alrededor de 25%, con dificultades para disminuir.

26. En el aspecto tributario • Como se ha dicho, la presión tributaria se recuperaría en el 2010, impulsada por las rentas del sector minero. • El IGV interno aumentaría ligeramente, en línea con la recuperación gradual de la actividad económica. • El IGV a las importaciones no crecería o crecería levemente, por mayores importaciones de insumos, pero probablemente las recuperación de las importaciones de bienes de capital tardaría algo mas. • La política tributaria permanecería básicamente inalterable, con excepción de la introducción del impuesto a la renta a las ganancias de capital en la bolsa. • Finalmente, la SUNAT continuaría impulsando las fiscalizaciones y la cobranza de la deuda.