Mercado Financeiro e de Capitais

1. Mercado Financeiro e de Capitais Professor: Manoel Messias Santos de Oliveira Graduado em Economia - UEFS Especialista em Administração Pública - FUNDESP Mestre em Desenvolvimento Econômico Rural – UFBA Mercado de Capitais - Prof. Messias

2. Teoria Monetária Objetivo: * Proporcionar o conhecimento referente a moeda e suas funções * Debater sobre a existência e a importância dos setores Real e Financeiro da economia Desmistificar a idéia de mercado financeiro como sendo o “vilão” Metodologia: Leitura do texto (Apostila : Ativos Financeiros e Intermediação); Manual de Economia da USP, Cap. 15; Exposição dos tópicos e Discussão em grupos Mercado de Capitais - Prof. Messias

3. “a civilização moderna é fortemente baseada na especialização e nas trocas “ “a moeda é o instrumento que viabiliza a ordem econômica e social” “A estabilidade, a eficiência e o crescimento dependem de uma equilibrada interação entre os setores real e monetário da economia” TEORIA MONETÁRIA Mercado de Capitais - Prof. Messias

4. TEORIA MONETÁRIA As funções da moeda • Definição da Moeda: A partir de suas funções a) Meio ou instrumento de troca – coincidência de desejos b) Unidade de conta – Comparação de valores c) Reserva de valor – garantia de valor Mercado de Capitais - Prof. Messias

5. TEORIA MONETÁRIA Histórico • 1º estágio > Escambo _ troca direta _ produção para subsistência • 2º estágio > Moeda mercadoria _ troca indireta _ produção para subsistência Mercado de Capitais - Prof. Messias

6. TEORIA MONETÁRIA 3º estágio > Moeda simbólica • moeda cunhada • obrigatoriedade de aceite 4º estágio > moeda escritural • depósitos bancários • notas bancárias - cheque 5º estágio > moeda sofisticada • diversidade ativos Mercado de Capitais - Prof. Messias

7. ECONOMIA E MERCADO DE CAPITAIS Setores da economia: • REAL > gera, consome e acumula ativos reais • FINANCEIRO > são custodiados e intermediados ativos financeiros Mercado de Capitais - Prof. Messias

8. Atributos dos ativos: • rendimentos que proporcionam a seus detentores • graus de liquidez de que são dotados Ativos financeiros: • monetários; • não monetários (geram rendimentos) • quase-monetários. (não monetários quase líquidos. Transferíveis ou resgatáveis com facilidade) Mercado de Capitais - Prof. Messias

9. TEORIA MONETÁRIA Ativos reais: proporcionam rendimentos, ainda que incertos. Satisfazem diretamente a necessidades de produção, de consumo ou de acumulação. Mas a sua liquidez varia de caso a caso Mercado de Capitais - Prof. Messias

10. Agregados monetários • Moeda: (papel em poder do público e os depósitos a vista nos bancos comerciais) 30% ou menos do total ativos financeiros (Rossetti, 2002) • liquidez absoluta. • Não proporcionam rendimentos • usados como meios de pagamento. • Quase-moeda (depósitos a prazo, bônus do Banco central, Caderneta de Poupança) : Podem ser transformados em moeda – grande liquidez • Rendem juros aos aplicadores. Mercado de Capitais - Prof. Messias

11. TEORIA MONETÁRIA • O Sistema Financeiro pode ser dividido em : • o sistema bancário é constituído pelas instituições de intermediação financeira que captam depósitos a vista. • Bancos de desenvolvimento; de investimento ; financeiras; associações de poupança e empréstimo e as sociedades de crédito imobiliário são instituições não-bancárias. Mercado de Capitais - Prof. Messias

12. Esta distinção é de alta relevância em economia monetária. Por duas razões: • Os depósitos a vista integram o conceito convencional de meios de pagamento. • Os depósitos a vista são caracterizados por seu auto-poder de expansão. (podemos afirmar que as instituições bancárias têm o poder de criar uma das formas convencionais de moeda: a escritural.) Mercado de Capitais - Prof. Messias

13. A PROCURA POR MOEDA É DEFINIDA POR TRÊS MOTIVOS: • MOTIVO TRANSAÇÃO. MEIO DE PAGAMENTO – FUNÇÃO DA RENDA AGREGADA • MOTIVO PRECAUÇÃO. DESTINADA A ATENDER ÀS INCERTEZAS DO FUTURO. – FUNÇÃO DA RENDA AGRTEGADA • MOTIVO ESPECULAÇÃO. EXPECTATIVA DE GANHOS ESPECULATIVOS, COM A COMPRA DE ATIVOS REAIS E FINANCEIROS. –FUNÇÃO DAS EXPECTATIVAS DE VARIAÇÃO FUTURA DAS TAXAS DE JUROS. Mercado de Capitais - Prof. Messias

14. TEORIA MONETÁRIA • Papel-moeda em poder do público PMPP • Depósitos a vista no sistema bancário DVSB • Depósitos a vista nos bancos comerciais DVBC • Depósitos a vista nas caixas econômicas DVCE • Depósitos a vista nos bancos múltiplos DVBM Mercado de Capitais - Prof. Messias

15. TEORIA MONETÁRIA • Títulos da dívida pública TDP • Federal TDPF • Estadual / Municipal TDPEM • Depósitos em caderneta de poupança DCP • Títulos de emissão do sistema financeiro TSF Mercado de Capitais - Prof. Messias

16. TEORIA MONETÁRIA • M1 = PMPP + (DVBC + DVCE + DVBM) • M2 = M1 + (TDPF + TDPEM) • M3 = M2 + DCP • M4 = M3 + TSF Mercado de Capitais - Prof. Messias

17. TEORIA MONETÁRIA • Intermediários financeiros (Existência de deficitários e superavitários) Podem ser divididos em: • Intermediários bancários (criam moeda) --Comerciais, múltiplos e as caixas econômicas • intermediários não bancários (não captam recursos por depósitos a vista) - Bancos de investimento, sociedades de crédito Financiamento e Investimento, Créditos Imobiliários, Arrendamento Mercantil, Corretoras e Distribuidoras Mercado de Capitais - Prof. Messias

18. TEORIA MONETÁRIA • Funções de banco: • intermediação financeira • Transmutação de ativos • Câmara de compensação Mercado de Capitais - Prof. Messias

19. TEORIA MONETÁRIA • Banco Central • Funções: > Banco dos bancos – Compensação, socorro > Banco do governo – Depositário do governo > Executor da política monetária – controle de oferta de moeda Mercado de Capitais - Prof. Messias

20. TEORIA MONETÁRIA • Oferta de moeda através: • Banco central – monopólio da emissão • Bancos comerciais – depósitos à vista Mercado de Capitais - Prof. Messias