SITUACION DE LA DEUDA PUBLICA COLOMBIANA 2011

1. SITUACION DE LA DEUDA PUBLICA COLOMBIANA 2011 PRESENTACION DE LA CONTRALORIA GENERAL DE LA REPUBLICA DE COLOMBIA Bogotá octubre 2012

2. Situación de la deuda pública 2011

3. Situación de la Deuda Publica Colombiana 2011 Contralora General de la República Octubre 10 de 2012 Situación de la deuda pública 2011

4. Temas Mandato Constitucional Visión General de la Deuda Pública Deuda Pública Nacional Sostenibilidad de la Deuda (Regla Fiscal) Situación de la deuda pública 2011

5. CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA Mandato constitucional Constitución Política de Colombia, Art. 268 núm. 3. Ley 42 de 1993 artículos 39, 41, 43, 44. (registro y estado de la deuda publica) En conjunto con los otros informes, especialmente la situación de las Finanzas del Estado, se tendrá en cuenta: Los Ingresos y gastos totales El superávit o déficit fiscal, presupuestal, Tesorería, operaciones efectivas (caja) Resultado de la deuda total Situación de la deuda pública 2011

6. LA VISIÓN GENERAL DE LA SITUACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA Situación de la deuda pública 2011

7. LA VISIÓN GENERAL DE LA SITUACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA • Los indicadores de la deuda mejoraron en 2011 por: • Apreciación de la tasa de cambio (-2,6%) • Reducción de las tasas de interés internacionales • Menores necesidades de financiamiento del gobierno nacional, debido al mayor recaudo tributario en 2011, que redujo el déficit en unos puntos porcentuales respecto al PIB. • Todo esto bajo la incertidumbre de la economía global derivada de las dificultades financieras, fiscales y reales en los países desarrolladas. Situación de la deuda pública 2011

8. LA VISIÓN GENERAL DE LA SITUACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA

9. LA VISIÓN GENERAL DE LA SITUACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA Variaciones de la deuda GNC, crecimiento y tasas de interés Fuente : DANE, Cálculos CGR

10. LA VISIÓN GENERAL DE LA SITUACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA Situación de la deuda pública 2011

11. LA VISIÓN GENERAL DE LA SITUACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA Situación de la deuda pública 2011

12. LA VISIÓN GENERAL DE LA SITUACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA Situación de la deuda pública 2011

13. LA VISIÓN GENERAL DE LA SITUACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA Las nuevas formas de financiamiento Los APP y PDA mediante P.A y asociados a las vigencias futuras, pueden generar operaciones de crédito público en el nivel territorial. Se contabiliza como deuda privada, pasivos que realmente son de los E.T. ya que se pignoran los ingresos por SGP APSB o por regalías. No se refleja la realidad de los hechos económicos (transparencia) Se afecta la sostenibilidad de la deuda territorial y del GNC en el futuro, y la vulnerabilidad económica (FMI). Situación de la deuda pública 2011

14. LA VISIÓN GENERAL DE LA SITUACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA Refinanciación de la deuda El manejo en la última década, hizo que los indicadores de endeudamiento y las presiones financieras sobre el presupuesto nacional se redujeran . Notable mejora en el perfil de la deuda pública externa en los últimos años (mayores plazos y menores tasas de interés) redujeron costo por el servicio de la deuda. Frente interno: roll-over y canjes. Aplazar pagos o alargarlos en el tiempo, simplemente desplazaron los problemas para las décadas siguientes Situación de la deuda pública 2011

15. CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA DEUDA GOBIERNO NACIONAL CENTRAL Situación de la deuda pública 2011

16. CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA Situación de la deuda pública 2011

17. CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA Situación de la deuda pública 2011

18. LA VISIÓN GENERAL DE LA SITUACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA Deuda intergubernamental Elevados niveles de inversión en TES por parte de entidades públicas plantea inquietudes sobre su objeto social. Puede llevar un detrimento patrimonial a partir de pérdidas ante comportamientos adversos del mercado interno o el de divisas. Situación de la deuda pública 2011

19. CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA Situación de la deuda pública 2011

20. CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA Situación de la deuda pública 2011

21. CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA Situación de la deuda pública 2011

22. CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA Servicio de la deuda pública del GNC en 2011 Miles de millones de pesos Situación de la deuda pública 2011

23. CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA Situación de la deuda pública 2011

24. CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA DEUDA Nivel Territorial Situación de la deuda pública 2011

25. CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA Situación de la deuda pública 2011

26. CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA Situación de la deuda pública 2011

27. CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA Situación de la deuda pública 2011

28. CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA SOSTENIBILIDAD DE LA DEUDA GNC (Regla fiscal) Situación de la deuda pública 2011

29. CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA Situación de la deuda pública 2011

30. Nuevo Marco Fiscal Institucional Institucionalidad Fiscal Sistema General de Regalías (A.L. 5 de 2011 y Ley 1530 de 2012) Regla Fiscal (Ley 1473 de 2011) Sostenibilidad Fiscal (A.L. 3 de 2011)

31. LA VISIÓN GENERAL DE LA SITUACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA • Características regla fiscal GNC • Manejo contracíclico de la política fiscal • La coordinación fiscal y monetaria • Alivia los efectos de la volatilidad (auge mineroenergético) • Estabilidad macroeconómica • Ligado al PND, MFMP, MGMP • FONDO DE AHORRO Y ESTABILIZACIÓN MACRO • (Ahorro – política contraciclica) • Meta: balance estructural total ≤ 1,0% del PIB (2022) • Gasto estructural declive economía: • crecimiento económico < (2%) (PIB observado - PIB potencial). • Pero….gasto ≤ 20% de la brecha del producto Situación de la deuda pública 2011

32. CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA DEUDA NETA GNC MFMP11 VS MFMP12

33. LA VISIÓN GENERAL DE LA SITUACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA La futura sostenibilidad de la deuda. Mejorar el balance primario (reforma tributaria progresiva) Otros Ingresos (Ecopetrol, FAEP en 2008, etc.). Riesgo fiscal: choques adversos sobre los precios de los bienes básicos exportables impactan ingresos del gobierno y en la sostenibilidad. Gasto primario, mayor presupuesto y eficiencia, redistribuir el ingreso, calidad de vida, competitividad, crecimiento económico. Política monetaria coherente con el empleo, integrar sostenibilidad fiscal con la sostenibilidad social. Situación de la deuda pública 2011

34. LA VISIÓN GENERAL DE LA SITUACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA • Inquietudes con Regla fiscal (MFMP12) • Deuda > 20% del PIB no recomendable Fondo de Estabilización (regla???...no hay ahorros a corto plazo) • No hay documentos metodológicos (brecha, PIB pot, gasto estructural) • Gasto estructural = Gasto observado (2015) (Gasto cíclico?) • Crecimientos < (2%) (PIB observado - PIB potencial) (ej: -4.2% (1999) gasto solo aumentaría 5% nominal...insuficiente? ???) • Dilema PIB potencial y empleo (Nairu). Gasto publico no puede reducirlo (8.5%). Eliminación del desempleo involuntario???... • Política de ingresos y gastos primarios que promueva la progresividad en el recaudo, la redistribución equitativa del gasto. • Sostenibilidad social?? (desempleo, calidad de vida, salud, educación, etc). Situación de la deuda pública 2011

35. CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA BALANCES FISCALES GNC MFMP11 VS MFMP12

36. CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA BALANCES FISCALES GNC MFMP12

37. LA VISIÓN GENERAL DE LA SITUACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA Situación de la deuda pública 2011

38. LA VISIÓN GENERAL DE LA SITUACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA Situación de la deuda pública 2011

39. LA VISIÓN GENERAL DE LA SITUACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA Situación de la deuda pública 2011

40. CONTRALORIA GENERAL DE LA REPÚBLICA GRACIAS Situación de la deuda pública 2011