1 / 15

Gliederung:

Gliederung:. Motivation Markt und Agenten Erstes Experiment und Ergebnisse. Motivation:. Menschen sind oft nicht in der Lage Arbitragemöglichkeiten an den Finanzmärkten zu nutzen Experimentelle Eventbörse  Wahlbörsen Experimentelle Wirtschaftsforschung:  Monetäre Anreize

louie
Download Presentation

Gliederung:

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. Gliederung: • Motivation • Markt und Agenten • Erstes Experiment und Ergebnisse Großklags, Schmidt, Siegel · 04.10.2014

  2. Motivation: • Menschen sind oft nicht in der Lage Arbitragemöglichkeiten an den Finanzmärkten zu nutzen • Experimentelle Eventbörse •  Wahlbörsen • Experimentelle Wirtschaftsforschung: • Monetäre Anreize •  Kompetitives Verhalten der Agenten • Anwendung von Agenten im Electronic Commerce •  Verhandlungen, marktbasierte Systeme Großklags, Schmidt, Siegel · 04.10.2014

  3. Related Work: • Santa Fe-Turnier (Rust et al. 1994, JEDC) • Diskussion über die untere Grenze der Intelligenz der Agenten, um ähnlich wie Menschen auf einer Marktinstitution zu handeln (Gode/Sunder 1993, JPE) • Klimaanlage XeroX Parc (Huberman 1995, ICMAS´95) • Thermostatagenten • Kasbah, AuctionBot ... Großklags, Schmidt, Siegel · 04.10.2014

  4. Gliederung: • Motivation • Markt und Agenten • Erstes Experiment und Ergebnisse Großklags, Schmidt, Siegel · 04.10.2014

  5. Marktregeln: • Marktinstitution: Continuous double auction •  Kaufen (Bid) und Verkaufen (Ask) von Wertpapieren •  American Futures Markt • 1:n-Beziehung zwischen Markt und Agenten • Eintreffen des Ereignisses  Festlegung der Auszahlung • Auszahlung durch Bank Großklags, Schmidt, Siegel · 04.10.2014

  6. <?xml version='1.0'encoding='us-ascii'?> <!-- DTD for agent-experiments on electronic markets --> <!ELEMENT MARKET (PUBLIC,PRIVATE?)> <!ELEMENT PUBLIC (MARKETID, BUNDLEPRICE, NO_OF_STOCKS, DIGITS, OPENINGHOURS, STOCK+)> <!ELEMENT MARKETID (#PCDATA)> <!ELEMENT BUNDLEPRICE (#PCDATA)> <!ELEMENT NO_OF_STOCKS (#PCDATA)> <!ELEMENT DIGITS (#PCDATA)> <!ELEMENT OPENINGHOURS (BEGIN,END,NOW)> <!ELEMENT STOCK (ID, LASTPRICE, OFFER*)> <!ELEMENT OFFER (BID*, ASK*)> <!ELEMENT BID (PRICE, QUANTITY)> <!ELEMENT PRICE (#PCDATA)> <!ELEMENT QUANTITY (#PCDATA)> <!ELEMENT ASK (PRICE, QUANTITY)> [… code follows …] Informationen: • (1)  Regelinformationen • Endauszahlungsregeln • Start- und Stopzeit des Marktes • (2)   öffentliche Marktinformationen • Gehandelter Preis jeder Aktie • Bid´s/Ask´s für jede Aktie • Serveruhrzeit • (3)   private Informationen • Portfolio • Liquide Mittel • (4)   Statusinformationen • Gültigkeit, Erfolg der Transaktion Großklags, Schmidt, Siegel · 04.10.2014

  7. Agenten-Markt-Kommunikation: Großklags, Schmidt, Siegel · 04.10.2014

  8. Agenten und Strategien: Fundamentalist • Kauft bestimmte Aktie und wartet auf das abschliessende Ereignis • Follower • Kauft Aktie mit höchster bzw. niedrigster Bewertung • Stochastic • Kauft/verkauft Aktien zu einem Zufallspreis, wobei unterschiedliche Arten von Intervallen möglich sind • Arbitrageur • Marktpreis der Aktien < Bankpreis, kaufe vom Markt und verkaufe an die Bank • Marktpreis der Aktien > Bankpreis, kaufe von der Bank und verkaufe direkt an den Markt Speculateur • Kauft von der Bank und verkauft mit Aufschlag in den Markt Großklags, Schmidt, Siegel · 04.10.2014

  9. Gliederung: • Motivation • Markt und Agenten • Erstes Experiment und Ergebnisse Großklags, Schmidt, Siegel · 04.10.2014

  10. Experimentaufbau: • “Winner takes all“ Auszahlungsregel • 16 Aktien –> a priori-Gewinnwahrscheinlichkeit = 1/16 • Experiment dauert 1 Stunde • 11 Agenteninstanzen • gleiche Anfangsausstattung • Design an Europameisterschaftsbörse angelehnt Großklags, Schmidt, Siegel · 04.10.2014

  11. Ergebnisse: • Eine Markttransaktion pro Sekunde • Nicht-adaptive Agenten setzen als erste Gebote • Follower low: • erfolgreichste Strategie • “sit in the background“ • Arbitrageur versagt: keine atomistischen Transaktionen • Zeitreihen der gehandelten Preise • Fundamentalist • Rest of field Großklags, Schmidt, Siegel · 04.10.2014

  12. Preise und Volumen der gehandelten Werte (Beispiele) Fundamentalist Rest of Field Großklags, Schmidt, Siegel · 04.10.2014

  13. Zusammenfassung und Ausblick: • Erweiterungen einer Eventbörsensoftware um ein • Agenteninterface • Regel- und marktadaptive Agenten wurden implementiert  Simulation von menschlichen Handeln • Turnier • Evolutionäres Experiment • Ultimatives Ziel: • Auswirkung von Agenten auf menschliches Verhalten Großklags, Schmidt, Siegel · 04.10.2014

  14. Vielen Dank für die Aufmerksamkeit! Kontakt: jensg@wiwi.hu-berlin.de cschmidt@wiwi.hu-berlin.de Großklags, Schmidt, Siegel · 04.10.2014

More Related