РАО «ЕЭС России»: энергия реформы

1. РАО «ЕЭС России»: энергия реформы Выступление Председателя Правления РАО «ЕЭС России» А.Б.Чубайса 7-й Российский экономический форум Лондон, Великобритания 19.04.2004

2. 70% 30% от производства электроэнергии в России РАО «ЕЭС России» Прочие предприятия РАО «ЕЭС России»в электроэнергетике России 32% 28% 72% 68% от установленной мощности электростанций России от отпуска тепла по России Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услугв 2003 году - более $18млрд* * - предварительные оценки РАО «ЕЭС России»

3. Company Home-base Capacity (GW) RAO UES Russia >156 SPCC China 151 EDF France 121 TEPCO Japan 59 E.ON Germany 54 SUEZ France 49 ENEL Italy 45 RWE Germany 43 USA 42 AEP ESKOM South Africa 42 РАО «ЕЭС России» в мировой электроэнергетике The World’s Ten Largest Electricity Companies (2003) Россия – 4-я страна в мире по объему производства электроэнергии 3,7 4 3,5 3 2,5 2 bln kWh (2002) 1,4 1,5 1,0 0,8 1 0,6 0,5 0,5 0,5 0,4 0,3 0,5 0 UK USA India Brazil China % от мирового производства Japan France Germany Canada Russia 24,8 9,4 6,7 4,0 3,4 3,4 3,4 2,7 2 5,4 Source: IEA, RAO UES of Russia

4. Динамика роста рыночной капитализации РАО «ЕЭС России» (РТС) Капитализация РАО «ЕЭС России» Индекс РТС 790 15 14 13 12 11 10 9 млрд $ Индекс РТС, процентные пункты 8 7 6 5 4 3 310 В течение последних двух лет акции РАО «ЕЭС России»росли преимущественно выше российского рынка ценных бумаг в целом 12.04. 2002 12.04. 2004

5. Сравнительная оценка: акции РАО «ЕЭС России» по-прежнему недооценены Дисконт РАО «ЕЭС России» к среднему значению EV/EBITDA – около 40% Источники: РАО «ЕЭС России» по оценкам IBES, Nelson, JCF

6. РАО «ЕЭС России»: три приоритета менеджмента Новый этап Реформа энергетики Новые профильные совершенствования бизнесы менеджмента Реструктуризация Развитие Ø Ø Экспансия в Ø РАО «ЕЭС России» корпоративного муниципальное тепло управления Создание рынка Ø Экспансия в малую Ø Улучшение электроэнергии Ø энергетику операционных в России Приобретение Ø результатов генерирующих активов в СНГ Материалы 6-го Российского экономического форума. Лондон, 03.04.2003 6

7. Принят пакет законов об электроэнергетике; Утверждена концепция стратегииКомпании («5+5»); Продолжаетсяконсолидация сетевых и диспетчерских активов (в рамках АО «Федеральная Сетевая Компания» и АО«Системный Оператор») Принято решение о реорганизациив 10 АО-энерго. Завершена реорганизация первой компании – «Калугаэнерго» Продолжается обособление ремонтных и сервисных структур На открытом конкурсе выбрана управляющая компания АО «Северо-Западная ТЭЦ» - международный консорциум с участием крупнейшей итальянской энергокомпании ENEL Создание новых субъектов рынка: 10 оптовых генерирующих компаний (ОГК), До 20 территориальных генерирующих компаний (ТГК) 5 межрегиональных распределительных сетевых компаний (МРСК) Продажа частным инвесторам тепловых ОГК, ТГК Завершение консолидации сетевых и диспетчерских активов Завершение реорганизации АО-энерго (до конца 2004 года в 40 АО-энерго будут проведены собрания акционеров для принятия решения о реорганизации) Привлечение в электроэнергетику России международно признанных стратегических инвесторов Реформа электроэнергетики: реструктуризация РАО «ЕЭС России» Результаты Планы

8. Реформа электроэнергетики: создание рынка Результаты Планы • С ноября 2003 года проходят торги электроэнергией в конкурентном секторе 5-15 • Уже за первые 4 месяца существования площадка Некоммерческого Партнерства «АТС» вошла в число 10 крупнейших специализированных торговых площадок мира по объемам торгов • Введение нынешней модели конкурентного оптового рынка электроэнергии на всей территории России (за исключением изолированных энергосистем и Дальнего Востока). • Разработка новой целевой модели рынка • Создание региональноголиберализованного розничного рынка (при условии устранения перекрестного субсидирования) Ноябрь Январь Февраль Декабрь 160 3781 млн. 522 млн. 1 327 млн. 2 616 млн. 140 120 100 млн. кВт.ч 80 60 Объем покупки в секторе 5-15 в марте 2004 года вырос до 4382,9 млн кВтч. Доля свободного сектора рынка – около 7% от совокупного объема производства и потребления по территории Европейской России и Урала 40 20 0 Объем купленной электроэнергии

9. На финансовые итоги 2003 года в наибольшей степени повлияют операционные показатели компании (в отличие от предыдущих лет) Проводится реорганизация структуры исполнительного аппарата РАО «ЕЭС России» (новая модель структуры разработанапри участии консультантов компании McKinsey) В компании приняты и действуютКодекс корпоративного управления и Положение об информационной политике Развивается институт независимых директоров. При Совете директоров РАО «ЕЭС России» созданы и действуют Комитеты: по стратегии и реформированию; по аудиту; по оценке Переход к новой системе управления дочерними и зависимыми компаниями, основанной на ключевых показателях эффективности (Key Performance Indicators, KPI) Меры по повышению мотивации и персональной ответственности менеджмента: миноритарные акционеры компании предложили систему мотивации, включающую вознаграждение и опционы для менеджмента РАО «ЕЭС России» Совершенствование менеджмента Результаты Планы

10. РАО «ЕЭС России» выступило соучредителем ОАО «Российские коммунальные системы» («РКС») (25% уставного капитала) Помимо традиционного экспорта развернут новый этап в зарубежной стратегии РАО «ЕЭС России» - приобретение зарубежных активов. Приобретены энергетические активы в Грузии и Армении Проект синхронизации энергосистем России и стран Европы. The Union for the Co-ordination of Transmission of Electricity (UCTE) разработал проект технического задания на выполнение технико-экономического обоснования (ТЭО) синхронизации Дальнейшее участие в формировании конкурентного рынка жилищно-коммунальных услуг. Увеличение объема продаж АО «РКС» до $500 млн в 2004 году и до $2 млрд в 2005 году Расширение географии экспорта, привлечение инвестиций в экспортоориентированные профильные проекты Участие в управлении активами или приобретение зарубежных активов в странах СНГ (Молдавия, Украина, Казахстан, Кыргызстан, Таджикистан) и дальнего зарубежья (Словакия, Болгария) Одобрение основных параметров ТЭО синхронизации Еврокомиссией Новые профильные бизнесы Результаты Планы

11. Реформирование электроэнергетики России вступило в заключительную стадию 1998-2000 2000-2003 2003-2007 Реализация реформ на практике Дискуссия о путях и методах реформирования. Законодательное обеспечение реформы Разработка концепции реформирования апрель 2004 года

12. ФСК (1) МРСК (5) <25% <48% >75% >52% Конкурентный рынок Независимые генерирующие компании на базе независимых АО-энерго генерирующая компания АЭС частные акционеры Либерализованная электроэнергетика России (2007 год) правительство России Инфраструктура рынка Генерирующие мощности ТеплоОГК (6) ГидроОГК (4) ТГК (до 20) 75-100% 65-100% <48% Системный оператор (1) <25% >52% >75% 35-0% 25-0% Торговая площадка НП «АТС»

13. СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ