Estudios técnicos realizados por la Asociación

1. Congreso CIDE Aspectos diferenciales y singularidades de las empresas distribuidoras de menos de 100.000 clientes Estudios técnicos realizados por la Asociación Valencia, 14 de junio de 2012

2. Índice • Introducción. • El marco regulatorio aplicable. • Parámetros clave en la retribución de referencia. • Análisis y estudios realizados desde CIDE para sus asociados.

3. 1. Introducción

4. Introducción • Desde CIDE se han realizado diversas peticiones de información, tanto técnica como financiera, a sus asociados con el objetivo de poner en conocimiento del Regulador las especificidades propias de las empresas distribuidoras de menos de 100.000 clientes, y especialmente de los asociados de CIDE. • Esta tarea se considera crítica en el nuevo entorno, sea cual sea la metodología retributiva finalmente establecida por el Regulador. • En este sentido, desde CIDE, con el asesoramiento de expertos independientes, se ha procedido a la realización de estudios que permitan reflejar distintos aspectos diferenciales que caracterizan la realidad de sus asociados.

5. 2. El marco regulatorio aplicable

6. El marco regulatorio aplicableContexto general • El nuevo marco regulatorio establecerá el modelo de cálculo de la retribución de referencia para los próximos ejercicios. Nuevo modelo 31/12/2011 La Base Regulatoria de Activos (BRA) es la base para el cálculo de la nueva retribución de referencia

7. El marco regulatorio aplicableContexto general Q Orden ITC/3801/2008 R Real Decreto 222/2008 P Orden IET/3586/2011 Período 2009-2012 Período 2013-2016 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 CAPEX OPEX OTROS Incentivo o penalización por la reducción de pérdidas Incentivo o penalización a la calidad del servicio Variación de la retribución asociada al aumento de la actividad “x” e “y” factores de eficiencia que tomarán los valores de x = 80 puntos básicos e y = 40 puntos básicos para el periodo regulatorio 2009-2012

8. El marco regulatorio aplicableRetribución de referencia

9. 3. Parámetros clave en la retribución de referencia

10. Parámetros clave para la retribución de referencia • Desde CIDE se han identificado los siguientes parámetros que afectan significativamente en la estimación de retribución de referencia:

11. Parámetros clave para la retribución de referencia • Para el análisis de los parámetros clave, desde CIDE, se ha solicitado información técnica y financiera a los asociados. • Los estudios y análisis que se están realizado, se han basado en información propia de los asociados, entre otros: • Tasa WACC: estudio basado en la información financiera facilitada por los asociados (balances de sumas y saldos, estados financieros, cuentas anuales, etc.). • CAPEX-OPEX: estudios en base a las fichas técnicas de instalaciones. • Costes mínimos: estudios realizados con información financiera y la información sobre empleo de los asociados. • Vida útil remanente: análisis basados en detalles de inmovilizado facilitados por los asociados.

12. Parámetros clave para la retribución de referencia • Porcentaje de cesiones: análisis basados en detalles de cesiones de instalaciones facilitados por los asociados. • La obtención de la información técnica y financiera solicitada a través de las Circulares de CIDE, es muy importante para la realización de los estudios y análisis de particularidades de nuestro colectivo.

13. Parámetros clave para la retribución de referencia • Información sobre la “vida útil remanente” y “porcentaje de cesiones”: • El efecto de ambos parámetros es significativo en el modelo retributivo. • Para los análisis de “vida útil remanente”, y del “Porcentaje de cesiones”, es importante informar en los Formularios correspondientes, tanto de la fecha de puesta en funcionamiento, como del porcentaje de cesiones de las instalaciones.

14. 4. Análisis y estudios realizados desde CIDE para sus asociados

15. Análisis y estudios realizados desde CIDE para sus asociados • Desde CIDE se ha procedido a realizar diversas labores de comunicación sobre las especificidades de sus asociados. Entre otras: • Estudio de indicadores macroeconómicos: • Análisis de la calidad del servicio y niveles de pérdidas de CIDE respecto al Sector. • Análisis de las inversiones realizadas por CIDE respecto al término de inversión del PIB. • Estudio de empleo generado por CIDE. • Complementariamente, se han realizado comunicaciones sobre los efectos macroeconómicos del Real Decreto-ley 13/2012.

16. Análisis y estudios realizados desde CIDE para sus asociados Considerando las obligaciones de información al Regulador, y con el objetivo de poner de relevancia las especificidades propias de los asociados, desde CIDE y con el apoyo de expertos independientes, se han realizado, entre otros, los siguientes análisis y estudios: • Estudio sobre la tasa WACC y la tasa retributiva. • Estudios sobre los “costes unitarios de inversión” (CAPEX) y “operación y mantenimiento” (OPEX), de las instalaciones más significativas de los asociados. • Análisis de costes mínimos soportados por los asociados, para el cumplimiento de las obligaciones propias de las empresas distribuidoras de electricidad. • Análisis sobre porcentajes de financiación por parte de terceros y vidas útiles.

17. Análisis y estudios realizados desde CIDE para sus asociados 1. Estudios de indicadores macroeconómicos- a) Análisis de la calidad del servicio y niveles de pérdidas de CIDE respecto al Sector • En base al RD 1955/2000, el límite máximo indicado para las “horas de interrupción imprevistas” (TIEPI Imprevisto) y “número de interrupciones imprevistas” (NIEPI Imprevisto) por el cual se fijan las penalizaciones, es la siguiente:

18. Análisis y estudios realizados desde CIDE para sus asociados 1. Estudios de indicadores macroeconómicos (cont.)- a) Análisis de la calidad del servicio y niveles de pérdidas de CIDE respecto al Sector (cont.) • El análisis realizado desde CIDE muestra que los asociados cumplen los límites requeridos, en la totalidad de las zonas de influencia de los asociados. • En este sentido, a lo largo del ejercicio 2010, se observa en la totalidad de las zonas un porcentaje de cumplimiento significativo por parte de los asociados de CIDE, siendo el cumplimiento en TIEPI Imprevisto superior al 85% y el cumplimiento en NIEPI Imprevisto superior al 90%. • El estudio de la evolución seguida por los asociados de CIDE presenta niveles de calidad de servicios superiores a los límites mínimos exigidos.

19. Análisis y estudios realizados desde CIDE para sus asociados 1. Estudios de indicadores macroeconómicos (cont.)- a) Análisis de la calidad del servicio y niveles de pérdidas de CIDE respecto al Sector (cont.) • La Orden IET/3586/2011, se marca los niveles de pérdidas en el suministro de referencia, siendo un 6% para la Media Tensión y del 13,81% para la Baja Tensión. • El análisis de la evolución de los niveles de pérdidas en el suministro, de los asociados de CIDE, indica niveles de pérdidas medias del 8,94% en 2007, al 8,54% en el ejercicio 2010.

20. Análisis y estudios realizados desde CIDE para sus asociados 1. Estudios de indicadores macroeconómicos (cont.)- b) Análisis de las inversiones realizadas por CIDE respecto al PIB • La evolución de las inversiones en instalaciones realizadas por los asociados desde el ejercicio 2008 a 2010 y la evolución seguida por la variable “Inversión” del PIB nacional, muestra los siguientes resultados: • Durante el ejercicio 2010, los asociados de CIDE han incrementado las inversiones en instalaciones en un 26%, respecto al volumen de inversiones ya realizadas en el ejercicio 2008. • La variable “Inversión” del PIB nacional, muestra en el ejercicio 2010, un descenso en el porcentaje de inversiones de, aproximadamente, el 23% respecto a la cifra de PIB Inversión del ejercicio 2008.

21. Análisis y estudios realizados desde CIDE para sus asociados 1. Estudios de indicadores macroeconómicos (cont.)- b) Análisis de las inversiones realizadas por CIDE respecto al PIB (cont.) • Los datos acumulados de inversión realizada por los asociados respecto a la variable “Inversión” del PIB nacional, desde el ejercicio 2008 al 2010, muestran un esfuerzo inversor por parte de los asociados superior al nacional.

22. Análisis y estudios realizados desde CIDE para sus asociados 1. Estudios de indicadores macroeconómicos (cont.)- c) Estudio de empleo generado por CIDE • Los asociados de CIDE son generadores de empleo en las provincias donde se desarrollan sus actividades de distribución. En este sentido, las sociedades que engloban CIDE mantienen a su vez empleos de carácter indirecto. • En el periodo de estudio, se observa un esfuerzo en el mantenimiento del empleo por parte de los asociados, teniendo en cuenta la coyuntura económica de dicho periodo. • La evolución desde los ejercicios 2007 a 2011 de los niveles de empleo, se traduce en un incremento del 12%, mientras que, durante el mismo periodo, a nivel nacional se ha producido un descenso en la población ocupada del 13%.

23. Análisis y estudios realizados desde CIDE para sus asociados 2. Estudio de la tasa WACC y tasa retributiva- • El artículo 7 del Real Decreto 222/2008 indica que la Comisión Nacional de Energía propondrá el nivel de retribución de referencia para el cálculo de la retribución de la actividad de distribución para cada empresa distribuidora, que se determinara para cada periodo regulatorio aplicando la siguiente fórmula: • Según el artículo 7.b, la variable CIibase es la retribución de la inversión. Estos costes de inversión incluirán un término de amortización lineal del inmovilizado y un término de retribución del activo neto de cada distribuidor correspondiente a instalaciones de distribución.

24. Análisis y estudios realizados desde CIDE para sus asociados 2. Estudio de la tasa WACC y tasa retributiva (cont.)- • Dicho término de retribución se determinará con base en una tasa de retribución calculada, según el coste de capital medio ponderado representativo de la actividad de distribución. • En este sentido, las distribuidoras de menos de 100.000 clientes tienen un menor grado de apalancamiento objetivo y mayores costes financieros que las distribuidoras de más de 100.000 clientes. El estudio pone de relevancia estas particularidades, las cuales implican que el WACC medio de nuestro colectivo es de unos 200 puntos básicos superior al de las distribuidoras de más de 100.000 clientes. • El efecto de la tasa WACC estimada por CIDE resultaría en un incremento de la tasa retributiva para los asociados de CIDE.

25. Análisis y estudios realizados desde CIDE para sus asociados 3. Estudio de “costes unitarios de reposición” (CAPEX)- • El estudio realizado tiene por objeto poner en relieve los costes unitarios de inversión propios de empresas distribuidoras de menos de 100.000 clientes. • Dicho estudio se basa en el análisis de los costes unitarios de inversión de las instalaciones más significativas para el conjunto de los asociados. • Los estudios ponen de manifiesto como: • Los asociados de CIDE han realizado inversiones significativas en instalaciones en los últimos ejercicios. • Los costes de inversión en instalaciones son superiores a los costes estandarizados del ejercicio 2007 actualizados.

26. Análisis y estudios realizados desde CIDE para sus asociados 3. Estudio de “costes unitarios de operación y mantenimiento” (OPEX)- • Desde CIDE se han analizado los costes unitarios de operación y mantenimiento propios de las instalaciones que mantienen los asociados. • Los estudios ponen de manifiesto como los costes de operación y mantenimiento en instalaciones de las empresas distribuidoras de menos de 100.000 clientes, son significativamente superiores a los costes estandarizados del ejercicio 2007 actualizados.

27. Análisis y estudios realizados desde CIDE para sus asociados En base a los resultados obtenidos en los estudios de costes unitarios de reposición (CAPEX) y de operación y mantenimiento (OPEX) propios de los asociados de CIDE, se considera que el efecto de la utilización de costes unitarios estandarizados del ejercicio 2007 da como resultado costes unitarios que no reflejan la realidad de las empresas que engloban CIDE, y que, por tanto, se debe considerar la utilización de costes unitarios propios de empresas distribuidoras de menos de 100.000 clientes.

28. Análisis y estudios realizados desde CIDE para sus asociados 4. Estudio de costes mínimos- • El artículo 7 del Real Decreto 222/2008, establece la retribución por “Otros Costes Directos” como la retribución por otros costes necesarios para desarrollar la actividad de distribución, entre otros: • Costes de gestión comercial. • Costes relativos a la planificación de las redes. • Asimismo, el Real Decreto 1955/2000 establece obligaciones y derechos de las empresas distribuidoras, entre otras: • La lectura de la energía recibida y entregada por sus redes a los consumidores a tarifa y a los consumidores cualificados. • Diversas comunicaciones a las Administraciones Públicas y al Regulador.

29. Análisis y estudios realizados desde CIDE para sus asociados 4. Estudio de costes mínimos (cont.)- • Desde CIDE se considera que, para el cumplimiento de las obligaciones normativas, se debe establecer una retribución mínima de la variable “Otros Costes Directos”, que satisfaga los costes necesarios para la consecución de las obligaciones establecidas. • Considerando la diversidad de sociedades que se engloban en CIDE, se ha estimado un coste mínimo por el cual, las empresas de menos de 100.000 clientes puedan desarrollar las funciones obligatorias establecidas para las empresas distribuidoras. • El estudio establece unos costes mínimos entre 80 y 47 miles de euros, para empresas distribuidoras de menos de 100.000 clientes, con volúmenes retributivos, según la ITC 3353/2010, inferiores a 340 miles de euros.