Metodologia di valutazione SRI Emittenti corporate

1. Metodologia di valutazione SRIEmittenti corporate

2. La copertura e il team di analisti

3. Quality Management Team • Un team di manager coordina il porcesso di analisi e supervisiona la qualità della metodologia di ricerca : • Nel 2009 la medologia di analisi e di processo Vigeo ha ricevuto la certificazione europea CSRR-QS 2.1 (www.csrr-qs.org). Tale standard è stato messo a punto dalle principali agenzie di rating sociale europee nell’ambito di un progetto sostenuto dalla Commissione UE alloscopo di garantire la trasparenza e l’affidabilità nei sistemi di valutazione.

4. CSRR-QS 2.1 Quality Certification

5. Ampia copertura di emittenti • Vigeo è la prima agenzia europea di analisi extra-finanziaria che, grazie ad una metodologia proprietaria basata su standard internazionali, è in grado di valutare le performance sociali ed ambientali dei diversi emittenti (imprese, paesi, organismi sovranazionali), identificando i fattori di rischio sociali, ambientali e di governance ed il relativo livello di controllo. • L’universo coperto dalla ricerca di Vigeo comprende: • 1400 imprese quotate sui principali mercati internazionali • 614 Europa • 401 Nord America / Canada • 385 Asia Pacific • 24 emittenti obbligazionari non quotati • 26 Enti Locali • 168 Paesi

6. Il team di analisti • Il team dei ricercatori è ogni giorno a stretto contatto con le imprese e i principali stakeholders, in modo da offrire un servizio di analisi della responsabilità sociale di impresa, prendendo in considerazione un numero molto vasto di criteri utilizzati dagli investitori istituzionali.

7. La metodologia di analisi

8. Definizione di responsabilità sociale Stakeholders Company • La Responsabilità sociale d’impresa è l’impegno del management: • a tenere conto delle attese, dei diritti fondamentali e degli interessi degli stakeholders • a considerare l’impatto delle proprie scelte e comportamenti sugli stakeholders al fine di ridurre i rischi (legali, reputazionali, ...)

9. Il sistema di riferimento 6 aree di indagine / 37 criteri • Diritti Umani • Risorse Umane • Ambiente • Relazione con Clienti e Fornitori • Relazioni con la Collettività • Corporate Governance Le sei aree di valutazione si ispirano a norme e convenzioni emanate da organismi internazionali in materia di diritti umani, diritti dei lavoratori e tutela ambientale, universalmente riconosciute UN, ILO, UNEP, Global Compact, OECD, etc. (Convenzioni, Raccomandazioni, Dichiarazioni, Linee guida) …Per le imprese Identificazione di temi di responsabilità sociale di portata universale trasformati in principi di gestione dell’impresa tradotti in chiari criteri di valutazione

10. Aree di valutazione • La metodologia di Vigeo prevede per ogni emittente sei aree di indagine, ciascuna delle quali indaga le relazioni che l’azienda crea con le diverse categorie di stakeholders, attraverso l’analisi di indicatori che valutano gli strumenti adottati dall’azienda stessa, per gestire e misurare tali relazioni (politiche, sistemi di gestione, obiettivi e indicatori di performance).

11. Criteri ed indicatori • Le sei aree d’indagine si sviluppano complessivamente in 37 criteri, a loro volta declinati in più di 200 indicatori, che valutano gli strumenti adottati dall’azienda per gestire e misurare le relazioni che l’impresa ha costruito con le diverse categorie di stakeholders.

12. “Customisation” dei criteri Prima di iniziare la valutazione dell’impresa, viene effettuata un’analisi per identificare le questioni chiave di CSR del settore considerato, in modo da stabilire quali criteri atttivare per ogni area di indagine e quale peso assegnare ai criteri attivati (con una scala da 1 a 3). • Esempio: il criterio HRS3.2 Salute e Sicurezza è “pesato” : • 3 nel settore Electric & Gas Utilities • 2 nel settore Technology-Hardware

13. Il processo di Analisi MODELLO DI RATIG EQUITICS 6 Aree di indagine37 criteri Analisi di settore Identificazione dei principali temi di CSR Personalizzazione e ponderazione di ogni criterio (1-3) Analisi dei criteri a livello di: Punteggio per criterio (0 -100) • Politiche • Sistemi di gestione • Risultati

14. L’analisi degli indicatori POLITICHE Trasparenza – Pubblicazionedelle politiche formulate Contenuto – Contentuto di queste politiche Responsabilità – Referenti di queste politiche SISTEMI DI GESTIONE Mezzi e Risorse – Programmi e strumenti Completezza – Estensione degli strumenti utilizzati Copertura – Perimetro dell’impresa coperto da questi strumenti RISULTATI Indicatori – Dati quantitativi Controversie – Eventi controversi riferiti dalla stampa e dagli stakeholder • In seguito alla “customisation” a livello di settore, l’analisi di Vigeo approfondisce come l’impresa declina ogni criterio in termini di Politiche, Sistemi di gestione e Risultati, attraverso differenti indicatori:

15. Il consolidamento dei punteggi Environment domain Criterion X Criterion Y Criterion Z L62 I30 R30 L65 I65 R30 L65 I30 R30 L 62 Indicator Points Weight Weighted score Visibility 65 30% 20 Content 30 40% 12 Ownership 100 30% 30 62 • Ad ogni indicatore viene assegnato un punteggio (score da 0 a 100). Questo si traduce a sua volta in un punteggio assegnato ad ogni criterio score da 0 a 100).Tutti i punteggi vengono infine consolidati attraverso un sistema di medie ponderate per dare un valore complessivo a ciascuna area di indagine (score da 0 a 100).

16. Dallo Score al Rating • Il punteggio assegnato all’impresa viene confrontato, per ogni area di indagine, con i punteggi assegnati a tutte le altre imprese del settore • Questo punteggio (score) può condurre a 5 differentivalutazioni (ratings)

17. L’indice di gestione dei rischi Sector average Company assessment

18. Una guida per l’analisi X

19. Le fonti di informazione • Documenti pubblici prodotti dalle imprese e dagli stakeholder (ONG, sindacati,…) • Interviste al personale delle imprese e agli stakeholder • Siti web (esistono molti siti internet qualificati. Es: siti internet delle Authorities, dei sindacati, etc…) • Stampa e società di informazione (es: Europress; LexisNexis) • Il processo passa attraverso diverse fasi di revisione, durante le quali l’impresa ha modo di verificare le informazioni che la riguardano, integrarle e formulare eventuali obiezioni che vengono registrate

20. Le fasi del processo di analisi Analisi di settore e customizzazione del modello di rating Integrazione delle risposte dell’impresa Feedback dell’impresa sulla bozza Raccoltadei documenti pubblicati dall’impresa e dagli stakeholder Prima revisione della documentazione disponibile e analisi delle carenze informative Conclusione del report Domande inviate all’impresa, insieme ad una prima bozza di profilo Stesura del rapporto finale Consegna al cliente (3-6 mesi)

21. Un esempio di CSR Rating Report

22. Le aree di valutazione e i criteri

23. Human Resources

24. Environment ENV3.1 Management of environmental impacts from the use and disposal of products/services

25. Business Behaviour (C&S)

26. Corporate Governance / Human Rights

27. Community Involvement

28. Contact informationDavide Dal Maso Head of SRI Italia+39. 02. 3651.8116davide.dalmaso@vigeo.comSimonetta BonoBusiness Development Manager+39.02.3651.8115simonetta.bono@vigeo.com