VII. KUTATÁSI PROJEKTEK Kutatási Projektek Értékelése

1. A Szénhidrogén Kutatás Menedzsmentje Miskolci Egyetem, Műszaki Földtudományi Kar, Ásványtani-Földtani Intézet Szilágyi Imre, Geológus-Közgazdász VII. KUTATÁSI PROJEKTEK Kutatási Projektek Értékelése

2. KUTATÁSI PROJEKTEK APPRAISAL PROJEKTEK PROGNÓZIS MEZŐFEJLESZTÉSI PROJEKTEK Prognosztikus ásványvagyon meghatározása Proszpektív ásványvagyon meghatározása Proszpektek lehatárolása és feltárása Felfedezett ásványvagyon értékelése Telepek lehatárolása és telepparaméterek pontosítása „Undeveloped” ásványvagyon értékelése Telepek termelésbe állítása KUTATÁSI PROJEKTEK 2 Kutatási projektek építése Adatértelmezés Geológiai Modellezés Operáció tervezés Appraisal Medence modellezés Proszpekt térképezés Proszpekt feltárás Mező- fejlesztés A szénhidrogén kutatás menedzsmentje. Szilágyi Imre, ME MFK Ásványtani-Földtani Tanszék, 2013

3. KUTATÁSI PROJEKTEK 3 Kutatási projektek építése • CH-kutatási projekt: • úgy generálódik, hogy értékeljük a meglévő adatokat, • megtervezzük a telep(ek) felfedezéséig tartó lépéseket • a koncesszió kezdetekor ez a „munkaprogram” Lehet, hogy még proszpektünk sincs: Adatértelmezés Felhalmozódási zónák Geofizikai mérés tervezés Adatértelmezés Proszpektértékelés Kutatófúrás tervezés Adatértelmezés Készletbecslés Appraisal tervezés Adatértelmezés Készletbecslés Mezőfejlesztés tervezés Proszpekt lehatárolás Proszpekt feltárás Appraisal Mező- fejlesztés A szénhidrogén kutatás menedzsmentje. Szilágyi Imre, ME MFK Ásványtani-Földtani Tanszék, 2013

4. Lehet, hogy a felfedezés korábban már megtörtént: Adatértelmezés Készletbecslés Appraisal tervezés Adatértelmezés Készletbecslés Mezőfejlesztés tervezés Appraisal Mező- fejlesztés KUTATÁSI PROJEKTEK 4 Kutatási projektek építése Lehet, hogy egyből találunk egy proszpektet: Adatértelmezés Proszpektértékelés Kutatófúrás tervezés Adatértelmezés Készletbecslés Appraisal tervezés Adatértelmezés Készletbecslés Mezőfejlesztés tervezés Proszpekt feltárás Appraisal Mező- fejlesztés A szénhidrogén kutatás menedzsmentje. Szilágyi Imre, ME MFK Ásványtani-Földtani Tanszék, 2013

5. Proszpekt lehatárolás Proszpekt feltárás Appraisal Mező- fejlesztés Proszpekt feltárás Appraisal Mező- fejlesztés Appraisal Mező- fejlesztés KUTATÁSI PROJEKTEK 5 Kutatási projektek építése • Hogyan definiáljuk a kutatási projektet? • A koncessziós munkaprogram? A PSA végül is erről szól… • A következő mérföldkőig (döntési pontig) tartó szakasz? Végül is ennyit látunk biztosan… • „Vegyes” megoldás: • a projekt gazdasági értékelése a teljes munkaprogramot (sőt még a kitermelést is) figyelembe veszi • a projekt terv a következő mérföldkőig készül • KUTATÁSI PROJEKT TÍPUSOK: • Proszpekt lehatárolási projekt • Proszpekt feltárási projekt • Appraisal projekt A szénhidrogén kutatás menedzsmentje. Szilágyi Imre, ME MFK Ásványtani-Földtani Tanszék, 2013

6. KUTATÁSI PROJEKTEK 6 Kutatási projektek építése • A CH-kutatási projekt tervezés abnormális sajátosságai: • idővel megváltozó célok, új projektek generálódnak • új play-t azonosítunk • egy proszpekt helyett kettőt (függetleneket) sikerül lehatárolni • medencemodellezés „elkenése” • elvileg állami alapkutatási feladat, de az államok nem végzik • az olajvállalatok menedzserei nem értik, vagy ha igen akkor „túl nagy a kockázat” • egy „fázis” két lépésben • elsőre egy átnézetes 2D, majd egy sűrítés, vagy egy 3D • két fázis egy operáció keretében • egy fúrás egyszerre wildcat és appraisal • appraisal és mezőfejlesztés • megelőlegezett „döntés” egy változat mellett • pl. úgy gondoljuk, hogy nem lesz appraisal • lehetőségek figyelmen kívül hagyása • „csőlátás”, upside-ok figyelmen kívül hagyása • diszkontálás hatása • feltételes valószínűségek sorozata. Túl bonyolult lenne – elemzési racionalitás A szénhidrogén kutatás menedzsmentje. Szilágyi Imre, ME MFK Ásványtani-Földtani Tanszék, 2013

7. KUTATÁSI PROJEKTEK 7 Kutatási projektek építése Kutatási kockázati fa: Psiker Psiker Proszpekt lehatárolás Proszpekt feltárás Appraisal Mező- fejlesztés 1-Psiker 1-Psiker Kudarc  Kudarc  • Gazdasági értékelés: • mindig a projekt fázis előtt • csőlátó módon, a telep letermeléséig • tárgya a proszpektív ásványvagyon, eredménye a pénzben kifejezett jelenérték • kutatási kockázatot beépítve A szénhidrogén kutatás menedzsmentje. Szilágyi Imre, ME MFK Ásványtani-Földtani Tanszék, 2013

8. KUTATÁSI PROJEKTEK 8 Kutatási projekt értékelés • Az értékelések • alapja a proszpekt értékelés • a kutatási fázisok határán végezzük, egy új fázis kezdete előtt • kockázatos események kimeneteit értékeljük – döntési fák • tárgya a proszpektív ásványvagyon, méghozzá a P50 (BE) – feltételezzük, hogy mind „gazdaságos” lesz • Háromszor két alapeset • proszpekt feltárás (kutatófúrás) előtt • egy proszpekt • két proszpekt • proszpekt lehatárolás (geofizikai mérés) előtt • egy lead • (két lead) • appraisal előtt • találat értékelés • lehatárolás-kiterjesztés A szénhidrogén kutatás menedzsmentje. Szilágyi Imre, ME MFK Ásványtani-Földtani Tanszék, 2013

9. AP&FD PROD EXP 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 P50 ENPVpf PoGSpf NPV P(0)pf EXPpf A proszpekt feltárási projekt várható nettó jelenértéke: ENPVpf = NPV × PoGSpf – EXPpf× P(0)pf KUTATÁSI PROJEKTEK 9 Kutatási projekt értékelés • Proszpekt feltárás (kutatófúrás mélyítése) előtt – egyetlen proszpekt • Pg valószínűséggel találjuk meg a P50 vagyont rejtő telepet • a projekt sikeresélye PoGSpf = Pg A szénhidrogén kutatás menedzsmentje. Szilágyi Imre, ME MFK Ásványtani-Földtani Tanszék, 2013

10. AP&FD PROD EXP 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 RP50pf P50 A proszpekt feltárási projekt sikereséllyel súlyozott ásványvagyon várakozása: RP50pf = P50 ×PoGSpf KUTATÁSI PROJEKTEK 10 Kutatási projekt értékelés • Proszpekt feltárás (kutatófúrás mélyítése) előtt – egyetlen proszpekt • Pg valószínűséggel találjuk meg a P50 vagyont rejtő telepet • a projekt sikeresélye PoGSpf = Pg A szénhidrogén kutatás menedzsmentje. Szilágyi Imre, ME MFK Ásványtani-Földtani Tanszék, 2013

11. A • esélyek: • csak A: P(A) = Pg(A) * 1-Pg(B) • csak B: P(B) = Pg(B) * 1-Pg(A) • mindkettő: P(AB) = Pg(A) * Pg(B) • egyik sem, P(0) = 1-Pg(A) * 1-Pg(B) • a projekt sikeresélye: 1-P(0) B P(A)+P(B)+P(AB)+P(0) = 1 KUTATÁSI PROJEKTEK 11 Kutatási projekt értékelés • Proszpekt feltárás (kutatófúrás mélyítése) előtt – két proszpekt • Pg(A), Pg(B) ; P50(A), P50(B) • NPV(A), NPV(B), NPV(AB) ; EXPpf Várható nettó jelenérték: ENPVpf = P(A)×NPV(A) + P(B)×NPV(B) + P(AB)×NPV(AB) – P(0)× EXPpf A sikereséllyel súlyozott proszpektív ásványvagyon : RP50pf = Pg(A)×P50(A) + Pg(B)×P50(B) A szénhidrogén kutatás menedzsmentje. Szilágyi Imre, ME MFK Ásványtani-Földtani Tanszék, 2013

12. PoGSpf proszpekt feltárás  PoGSpl  proszpekt lehatárolás 1-PoGSpf  1-PoGSpl  KUTATÁSI PROJEKTEK 12 Kutatási projekt értékelés – proszpekt lehatárolás • Hogyan értékeljünk egy geofizikai mérést magába foglaló kutatási projektet? • Dilemmák: • a mérés céljai nem feltétlenül konkrétak: • nem tudni, hogy melyik lead-ből lesz fúrható proszpekt • több play-t is vizsgálhatunk • az információszerzés új play beazonosítására is irányulhat (prognosztikus kutatás?) • hogyan számszerűsítsük a kutatás sikeresélyét • (a mérés pont a geológiai valószínűség növelésére irányul…) • A sok tökéletlen megoldás között talán még a legjobb: • „megálmodjuk”, hogy milyen proszpektet (proszpekteket) szeretnénk találni • mekkora P50 és Pg fogja várhatóan jellemezni a proszpektet (proszpekteket) a lehatárolás után • mekkora lesz a proszpekt feltárási projekt sikeresélye (PoGSpf) és várható nettó jelenértéke (ENPVpf) • megbecsüljük a lehatárolás sikeresélyét (PoGSpl) • a „feltételes valószínűségű” lead-eket, „upside”-okat kihagyjuk a gazdaságossági vizsgálatból • azok pénzáramai a távoli jövőben jelentkeznek – a tőkeköltség hatványozódása miatt az NPV kicsi • felrajzoljuk a „döntési fát”: A szénhidrogén kutatás menedzsmentje. Szilágyi Imre, ME MFK Ásványtani-Földtani Tanszék, 2013

13. EXPpl EXPpf AP&FD PROD NPVpl ENPVpl 4 0 1 2 3 17 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 EXPpf+pl PoGSpl PoGSpf P(0)pf P(0)pl EXPpl A proszpekt lehatárolási projekt várható nettó jelenértéke: ENPVpl = NPVpl× PoGSpl×PoGSpf– EXPpl+pf× PoGSpl×P(0)pf – EXPpl× P(0)pl KUTATÁSI PROJEKTEK 13 Kutatási projekt értékelés • Proszpekt lehatárolás (geofizikai mérés) előtt – egy proszpekt • cél: lehatárolni egy ENPVpf; RP50pf várható értékű proszpektet • erre van PoGSpl esélyünk – szubjektíven becsülve (analógiák) A szénhidrogén kutatás menedzsmentje. Szilágyi Imre, ME MFK Ásványtani-Földtani Tanszék, 2013

14. RP50pl RP50pf PoGSpl PoGSpf A proszpekt lehatárolási projekt sikereséllyel súlyozott ásványvagyon várakozása: RP50pl = P50 × PoGSpl × PoGSpf KUTATÁSI PROJEKTEK 14 Kutatási projekt értékelés • Proszpekt lehatárolás (geofizikai mérés) előtt – egy proszpekt • cél: lehatárolni egy RP50pf; RNPVpf várható értékű proszpektet • erre van PoGSpl esélyünk – szubjektíven becsülve (analógiák) EXPpm EXPpd AP&FD PROD 4 0 1 2 3 17 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 P50 A szénhidrogén kutatás menedzsmentje. Szilágyi Imre, ME MFK Ásványtani-Földtani Tanszék, 2013

15. A B • A feltárása sikeres lesz • A feltárása sikertelen lesz • A-t lehatároljuk, B-t nem • B feltárása sikeres lesz • B feltárása sikertelen lesz • A-t nem határoljuk le, B-t igen • A feltárása sikeres lesz, B nem • A feltárása sikertelen lesz, B igen • A és B feltárása egyaránt sikeres lesz • A és B feltárása egyaránt sikertelen lesz • A-t és B-t is lehatároljuk KUTATÁSI PROJEKTEK 15 Kutatási projekt értékelés • Proszpekt lehatárolás (geofizikai mérés ) előtt – két proszpekt • PoGSpl(A), PoGSpl(B); PoGSpf(A), PoGSpf(B); • P50(A), P50(B) • NPVafd(A), NPVafd(B); EXPpl, EXPpl (A), EXPpl (B) Kimenetek: • Sem A-t, sem B-t nem sikerül lehatárolni • mindegyik kimenethez tartozik egy valószínűség és egy NPV • ezek szorzatösszege az ENPVpl A szénhidrogén kutatás menedzsmentje. Szilágyi Imre, ME MFK Ásványtani-Földtani Tanszék, 2013

16. KUTATÁSI PROJEKTEK 16 Kutatási projekt értékelés Proszpekt feltárás Proszpekt lehatárolás • Sikeresélyt figyelembe vevő • projekt „gazdaságosság” • ásványvagyon várakozás ENPVpl ENPVpf RP50pl RP50pf • A proszpekt lehatárolási és proszpekt feltárási fázisban lévő projektek nem „versenytársak” • ENPVpl és ENPVpf összehasonlításának semmi értelme A szénhidrogén kutatás menedzsmentje. Szilágyi Imre, ME MFK Ásványtani-Földtani Tanszék, 2013

17. ? • a vagyon-mennyiség szórása Appraisal operációk: • próbatermeltetés • értékelő fúrás • kiterjesztés – 3D szeizmika, kutatófúrás A célok keveredhetnek Az appraisal a mezőfejlesztéssel összefolyhat KUTATÁSI PROJEKTEK 17 Kutatási projekt értékelés Appraisal előtt • Appraisal – Találat értékelés, Telep lehatárolás • A felfedezést követően maradhatnak – csökkenthető – bizonytalanságok: • a telep kiterjeszthetősége A szénhidrogén kutatás menedzsmentje. Szilágyi Imre, ME MFK Ásványtani-Földtani Tanszék, 2013

18. Ha a cél a telep kiterjesztése • mondjuk, egy vetőn túli blokk kiterjedésével és tároló-képességével kapcsolatban vannak kételyeink – a blokkhoz geológiai kockázati elem (tároló-képesség megléte) kapcsolódik • Pg (PoGSpf) magas, de létezik  ENPV-számítás KUTATÁSI PROJEKTEK 18 Kutatási projekt értékelés Appraisal előtt • Ha a cél az ásványvagyon mennyiség bizonytalanságának (szórásának) csökkentése • a projektet úgy értékeljük, mintha mezőfejlesztés lenne  NPV számítás • Kombinált (komplikált) esetekben: • rajzoljuk fel a döntési fát… • ezt sose bízzuk a közgazdászokra… A szénhidrogén kutatás menedzsmentje. Szilágyi Imre, ME MFK Ásványtani-Földtani Tanszék, 2013