Investimentos e estratégias empresariais da ETH Bioenergia

1. Investimentos e estratégias empresariais da ETH Bioenergia Fernando Ribeiro Rio de Janeiro, 28 de novembro de 2008

2. Organização Odebrecht • A Odebrecht é uma organização brasileira com padrões globais de qualidade • Presente em todo o mundo, com 59 mil integrantes e um faturamento de • US$ 18.4 bilhões (2007), a Organização Odebrecht é uma das • pioneiras na promoção de programas sociais. Investe na sustentabilidade das comunidades onde a empresa atua: em educação, saúde e meio ambiente

3. Organização Odebrecht - Negócios • Faturamento 2007: US$ 4,5 billion • Entre as maioresempresasInternacionais de Construção • Constróigrandesprojetos de infraestrutura • Atividadesatuaisem 20 países Engenharia e Construção Odebrecht S.A. • Faturamento 2007: US$ 12,2 billion • MaiorempresaPetroquímicadaAmérica Latina • Produção de 6,1mm ton anuais de produtosquímicos e petroquímicos • Negócios em 60 países • Petrobrás – sócia com 25% do capital. Química e Petroquímica

4. Linha do Tempo Local Regional National International Reforestation (Cellulose) ** South America Asia / Europe Road Concession Africa USA Oil & Gas ETH CBPO* 40s 50s 60s 70s 80s 90s 2000s Decision de diversificação & internacionalização Vision 2010 Diversify Decision and Internationalization Copesul / Ipiranga TNE* Norberto Odebrecht Construction Company Odebrecht Establishment Holding Co. created Control da OPP Braskem Control of Trikem Petrochemical *CBPO: CompanhiaBrasileira de Projetos e Obras; TNE: TécnicaNacional de Engenharia ** Assets sold in 2002.

5. Histórico da decisão • Planejamento estratégico (2000 – 2010): onde investir • Algumas premissas de investimento: • - áreas que o Governo Federal considerasse prioritárias para o desenvolvimento nacional • - setores com possibilidade de consolidação econômica • Decisão pelo setor sucroalcooleiro

6. Organização Odebrecht - Negócios • Faturamento 2007: US$ 4,5 billion • Entre as maioresempresasInternacionais de Construção • Constróigrandesprojetos de infraestrutura • Atividadesatuaisem 20 países Engenharia e Construção • Faturamento 2007: US$ 12,2 billion • MaiorempresaPetroquímicadaAmérica Latina • Produção de 6,1mm ton anuais de produtosquímicos e petroquímicos • Negócios em 60 países • Petrobrás – sócia com 25% do capital. Odebrecht S.A. Química e Petroquímica METAS 2015 Açúcar, Etanol e EnergiaElétrica • Moer 45 mm ton de cana-de-açúcar • Venda de Etanol: 3 milhões m3 • Venda de Açúcar: 2 milhões tons • Venda de EnergiaElétrica: 800 MW

7. Lógica do investimento oportunidade de consolidação no setor competitividade brasileira possibilidade de liderança Etanol, Açúcar e Energia acesso ao mercado de capitais Alinhamento aos interesses nacionais alavancagem ativos intangíveis da ODB potencial de exportação sinergia com demais negócios 7

8. Criação da ETH • Em julho de 2007, é criada a ETH Bioenergia S/A, com 70% de capital próprio e 30% da trading japonesa Sojitz (ex-NishoIwai) • Nesse mês, a empresa adquiriu a Destilaria Alcídia, em Teodoro Sampaio (SP). Sua capacidade moagem inicial era de 1 milhão de toneladas • Em março de 2008, comprou a Usina Eldorado, em Rio Brilhante (MS), com capacidade de moagem de 2 milhões de toneladas

9. Concepção do negócio • Pólos de produção: três pólos, nos estados de São Paulo, Mato Grosso do Sul e Goiás • Total de dez unidades produtivas, com capacidade de moagem de 45 milhões de toneladas de cana-de-açúcar em 2015

10. Modelo de negócio Pólos: larga scala, sinergias e baixo custo Modelo Industrial ModeloAgrícola Topografiaquepermite 100% de mecanização • Capacidade • - 4.0 to 5.0 MM tons de canamoídaporunidade • Perfil de Produção • - Açúcar: 30-40% • - Etanol: 70-60% • Utilização das tecnologiasmaismodernas • Co-Generação de Eletricidade Cana Própria 70% min. (terrasarrendadas) Clima Adequado Solo Adequado Disponibilidade de Água Baixa Altitude

11. Modelo de negócio Objetivos 2015 10 unidades em 3 pólos de produção Moagem de 45 mm ton de cana-de-açúcar Produção de 3 bi litros de etanol 2 mm ton de açúcar Comercialização de 800 MW de energia Produção: Atividades Agrícolas e Industriais de açúcar, álcool e energia. Comercialização: Açúcar e álcool, próprio e de terceiros, e energia Acionistas Clientes Referência internacional no trading de açúcar e álcool, tanto produto próprio, como de terceiros Excelência na movimentação de todo o volume comercializado Investimentos (próprios e em parcerias) em alcooldutos, teminais e hidrovias, tanto no Brasil como no exterior Logística: Viabilizar as operações de mercado interno e externo

12. Pólos de Produção Competitividade Escala / Sinergias GO Serviços compartilhados / MS MG Redução de custos SP

13. Pólos de produção - 2015 Pólo Goiás Pólo Mato Grosso do Sul 174 mil hectares para o plantio 152 mil hectares para plantio 3 unidades 3 unidades Moagem de 15 milhões de tons de cana-de-açúcar Moagem de 15 milhões de tons de cana-de-açúcar Pólo São Paulo 194 mil hectares para o plantio ETH - 2015 4 unidades Área de plantio total 520 mil hectares Moagem de 15 milhões de tons de cana-de-açúcar 10 unidades Capacidade de moagem de 45 milhões de tons de cana-de-açúcar

14. Plano de Investimentos • Para a concretização do negócio, a ETH planeja investimentos de R$ 5,5 bi a R$ 6 bi na expansão, aquisição e construção de suas dez unidades • Pólo SP: • Alcídia - 2007 • Conquista do Pontal - 2009 • Presidente Epitácio – 2010* • Euclides da Cunha – 2011* • Pólo MS: • Eldorado - 2008 • Santa Luzia I – 2009 • Santa Luzia II – 2010* • Pólo GO: • Rio Claro- 2009 • Itarumã – 2010* • Rio Claro II – 2011*

15. Plano de Investimento – Moagem 2008/2015 Moagem de cana-de-açúcar durante as 3 fases: Fase 1 Alcídia (SP)+ 0,8 mm ton Eldorado (MS) 2.2 mm ton entrada em operação Fase 1 mm ton cana UCP (SP) 4 mm ton Rio Claro I (GO) 5 mm ton St. Luzia 1 (MS)  5 mm ton

16. Plano de Investimento – Moagem 2008/2015 Moagem de cana-de-açúcar durante as 3 fases: Fase 2 Epitácio (SP)  4 mm ton entrada em operação Fase 2 Santa Luzia 2 (MS)  5 mm ton Itarumã (GO) 5 mm ton mm ton cana Eldorado (MS) + 3 mm ton

17. Plano de Investimento – Moagem 2008/2015 Moagem de cana-de-açúcar durante as 3 fases: 45 Fase 3 entrada em operação Fase 3 Alcídia (SP)  +2 mm ton Euclides (SP)  2 mm ton Rio Claro II (GO) 5 mm ton mm ton cana

18. Unidades em operação Destilaria Alcídia S.A. Usina Eldorado S.A. Teodoro Sampaio, SP Rio Brilhante, MS Capacidade Atual - 2,2 mm ton Futura – 5,0 mm ton Capacidade Atual - 1,3 mm ton Futura - 4,0 mm ton Aquisição (100%): Mar 2008 Aquisição (90%): Jul 2007

19. Unidades em construção Vista aérea: Unidade Conquista do Pontal Área Administrativa Armazém de Açúcar Almoxarifado Refinaria Moenda Oficina Armazém de Açúcar COI Cozimento Casa de Força Caldeira Tratamento de Caldo ETAG Fermentação Destilaria ETA Área de Utilidades

20. Unidades em construção Terraplanagem: Unidade Conquista do Pontal

21. Produção de Etanol e Açúcar - ETH Produção de Etanol Produção de Açúcar mil toneladas Bln litros

22. Perspectivas de mercado Cenário 2007/2008 Cenário 2020 • Além dos grupos nacionais, significativa entrada de grupos internacionais de commodities agrícolas e empresas petrolíferas • Intensa consolidação empresarial e necessidade de modernização dos ativos Moagem Total: 1.000 mm ton Moagem Total *: 546 mm ton Top 3: 14% do mercado Top 3: >30% do mercado mm ton Fontes: Única – DATAGRO – Taxa da Operação estimada: 90%

23. Comercialização Melhorprecificação e acesso a mercadosglobais • Criaruma forte relação com clientes e produtoresobjetivandograndescontratos de compra e venda • Times de OriginaçãoInteligênciaPrópria • Desenvolverassociaçõescomerciais e parcerias com outrosprodutores Metas • Monitorar o Mercado maximizandoresultadosatravés de precificaçãoadequada • Contratos de Longo Prazo • PareceriasEstratégicas com ConsumidoresGlobais • Mesa de Operaçãobaseadaem São Paulo • Originação no Brasil com terceiraspartes (contratosestratégicos, oportunidades,etc) • Atençãoconstante as oportunidades do álcool no mercadomundial EscritóroComercial Suíça / EUA Trading Produção Trading Logística • Futuros & Hedges (ICE/NYBOT, CBOT e LIFFE)

24. Logística Metas • Desenvolverprojetosquesatisfaçam as demandas de açúcar e álcool (Brasil e exterior): • Criarvantagenscomparativaspara a ETH nacomercialização • Acrescentar valor para a ETH emprojetosespecíficos e investimentos • GerênciaOperacional dos ativos de logística. Oportunidade de Investimentos • Brasil • Alcoduto. • Hidrovia - Paraná-Tietê. • Centros de Transbord de coleta e Armazenagem • Time chartering de Navios • TerminaisPortuários • Exterior • DistribuiçãoInternacional • TerminaisPortuários

25. Produtos • Etanol • Açúcar • Co-geração de energia elétrica

26. Importância da co-geração de energia • O mundopede novas fontes de energia • VantagensComparativas da Co-generação • Co-geraçãocomplementa o sistemaHidro-Elétrico • Proximidade dos GrandesCentrosConsumidores • Incertezas no Suprimento de Gás Natural e outrasfontes de combustívelfóssil Oportunidade de Co-geração via bagaço de Cana

27. Produção de Energia Meta 2015 • Capacidade: 1.200 MW • Comercialização: • 800 MW MW • Maiores hidrelétricas brasileiras: • Itaipu: 14000 MW • Tucuruí: 4300 MW • Ilha Solteira: 3400 MW • Xingó: 3000 MW • Paulo Afonso IV: 2460 MW • Fonte: ABRAGE e CESP (2002) Capacidade

28. Etanol Etanol apresenta importante oportunidade de mercado Projeção de demanda de etanol no mundo 153 144 140 • Principais países com oportunidades de novos mercados : • EUA • União Européia • China • Japão 131 120 102 bilhões litros 81 66 52

29. Mercado Brasileiro Tendência de forte crescimento Vendas de Carros no Brasil PrevisãoMoagem de Cana no Brasil 86% 7% a.a. mm ton Flex Fuel Gas/Diesel/Etanol

30. Açúcar Brasil representa 40% do comércio externo mundial 27,5 Produção Mundial de Açúcar 19,8 326 13,2 234 9,4 242 7,8 6,7 • Além de ser o maior produtor mundial de açúcar, o Brasil apresenta a estrutura de custo mais competitiva entre todos os países produtores. 36,4 26,9 36,4 176 2,8 0,4 21,1 44,8 40,2 100 191 Capacidade de Produção (mm tons) 2006 Total mm ton 2012 2006 132 Custo de Produção 2006 2012 161 Brasil = Base 100

31. Açúcar Por que produzir açúcar? • Mercado Maduro • Arbitragem entre Produtos • Funding através de FinanciamentosEstruturados • Intrumentos de Hedging (Curto e Longo Prazo) • Fábrica de Açúcar => RI Alto • Mitigaçãoatravés do Mecanismo de Preçosda Cana de Açúcar

32. Meio Ambiente Compromisso da ETH com as melhores práticas focada em investimentos em tecnologia, pesquisa e inovação de modo a minimizar impactos ambientais • ETH é signatária do Protocolo Ambiental com o Estado de São Paulo enfatizando recomposição de matas nativas, preservação de matas ciliares, redução da queima da palha de cana, entre outros Projetos especiais de reflorestamento com espécies nativas de cada área promovendo a restauração da biodiversidade local

33. Novas Tecnologias Agricultura Genética – Novas Variedades Aumento de Produtividade; MaiorTeor de Sacarose MecanizaçãoIntensiva. Industrial UtilizaçãodaBiomassa Hidrolise; Gaseificação EficiênciaEnergética Automação

34. OBRIGADO WWW.ETH.COM