Finalidades y Funciones del Banco de México Cátedra Banco de México-UPAEP

1. Finalidades y Funciones del Banco de México Cátedra Banco de México-UPAEP */ Las opiniones expresadas en esta presentación son personales y no necesariamente coinciden con los de la Institución.

2. Introducción • Para el Banco de México es de suma importancia promover este tipo de eventos en los que tenemos la oportunidad de presentar y explicar ante los futuros profesionistas las fundamentaciones, porqués y la manera en que la Institución ejecuta sus políticas.

3. Índice • I Antecedentes • II El Banco de México • lIIDinero • IV La Inflación y la Política Monetaria • VIntermediación y sistema financiero • VIEstabilidad Financiera • VII Sistema de Pagos • VIII Consideraciones finales

4. Antecedentes • El Banco de México se fundó el 25 de agosto de 1925 y fue inaugurado el 1 de septiembre del mismo año por el General Plutarco Elías Calles. • El 1 de abril de 1994 entró en vigor su nueva Ley, la cual le concede autonomía en el ejercicio de sus funciones y en su administración.

5. El Banco de México • El Artículo 28 Constitucional consigna que el Banco de México • Es el banco central del país, ejerciendo de manera exclusiva la función de emisión de billetes y monedas. • Que su objetivo prioritario es procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional. • Que ninguna autoridad podrá ordenar al Banco conceder financiamiento. • Además, en su Ley se consigna que serán también finalidades del Banco • Promover el sano desarrollo del sistema financiero; y • Propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos.

6. El Banco de México • Elementos que definen al Banco de México • Autonomía, • Finalidades • Proveer billetes y monedas • Procurar el sano desarrollo del sistema financiero • Promover el buen funcionamiento de los sistemas de pago • Objetivo prioritario: estabilidad del poder adquisitivo

7. El Banco de México • Autonomía • La autonomía del Banco de México se apoya en los siguientes fundamentos: • Independencia para determinar el volumen de crédito primario que pueda ser concedido; • Independencia administrativa; e • Independencia de los miembros de la Junta de Gobierno. • La autonomía viene asociada con un compromiso de transparencia y rendición de cuentas con relación al cumplimiento de sus finalidades y objetivo.

8. El Banco de México • Autonomía • Independenciade los miembros de la Junta de Gobierno. • Propuestos por el ejecutivo pero aprobados por el Senado, la Junta de Gobierno se compone de 5 miembros quienes pueden ser reelectos. • Cada integrante tiene un voto, el Gobernador tiene voto de calidad en caso de empate. • El periodo del Gobernador dura 6 años y comienza en el cuarto año del sexenio presidencial. • Los Subgobernadores tienen un periodo de 8 años. Son designados cada dos años. • Las designaciones están traslapadas para promover la autonomía y la coherencia institucional. Sexenio Sexenio 3 1 2 4 5 1 2 3 4 5 SubGob1 SubGob3 SubGob1 SubGob2 SubGob4 SubGob2 6 6 GOB GOB

9. La Autonomía del Banco de México • Mecanismos para la transparencia y rendición de cuentas. • Programa Monetario (enero) • Informe Anual (abril) • Informe de Política Monetaria (septiembre) • Informes Trimestrales de Inflación (febrero, mayo, agosto, noviembre) • Comparecencias del Gobernador en el Senado • Anuncios de Decisiones de Política Monetaria • Minutas de las Decisiones de Política Monetaria • Reportes sobre el sistema financiero • Comunicados estadísticos • Documentos de Investigación

10. Otras Funciones del Banco de México • Regular la emisión y circulación de la moneda, los cambios, la intermediación y los servicios financieros, así como los sistemas de pagos. • Operar como prestamista de última instancia • Asesor económico y financiero del gobierno • Participar en la Comisión de Cambios • Administrar las reservas internacionales • Participar en foros financieros internacionales y en organismos como el Fondo Monetario Internacional y el BIS (Banco de Pagos Internacionales)

11. El Dinero • El dinero es todo aquel bien que las personas aceptan y están dispuestas a usar para comprar y vender bienes y servicios, así como para pagar sus deudas. El dinero tiene las siguientes funciones: • Medio de pago • Depósito de valor • Unidad de cuenta • Evolución del dinero • Trueque • Dinero mercancía • Dinero metal • Dinero fiduciario • En su carácter de emisor único, el Banco de México incluye en los billetes características que permitan reconocer su autenticidad para su aceptación generalizada. • La estabilidad del poder adquisitivo está directamente relacionado con la función de depósito de valor del dinero.

12. ¿Qué es la Inflación? • La Inflación es un movimiento continuo a la alza en el nivel general de precios. • En la práctica, lo que conocemos como inflación se mide con es el crecimiento porcentual del INPC. • El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) es un indicador cuya finalidad es estimar la evolución de los precios de una canasta de bienes y servicios que en promedio consumen las familias mexicanas.

13. En cualquier economía, la inflación tiene costos significativos • Dificulta la planeación a largo plazo • Afecta negativamente la inversión y el ahorro • Debilita al sistema financiero • Oscurece la información de los precios • Asigna ineficientemente los recursos • Propicia errores en las decisiones económicas • Deteriora la distribución del ingreso

14. En cualquier economía, la inflación tiene costos significativos México: Crecimiento Económico e Inflación, 1950-2009 Fuente: Estadísticas del Fondo Monetario Internacional.

15. En cualquier economía, la inflación tiene costos significativos El abatimiento de la inflación no es un objetivo que debe buscarse por si mismo. Su logro se traduce en importantes beneficios sociales. Un estudio para México muestra que: Años con: Inflación Anual Mayor a Un dígito: Inflación Anualde Un dígito: Crecimiento anual promedio de la economía 6.2% 3.7% Crecimiento del salario real promedio anual + 6.0% - 2.8%

16. 200,000 180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 La Inflación y la Política Monetaria • En el mediano y en largo plazo, existe una correlación estrecha entre la tasa de expansión del dinero y la variación en el nivel de precios. 350 Base Monetaria 300 INPC 250 millones de pesos 1994 = 100 200 150 100 50 0

17. La Inflación y la Política Monetaria • La política monetaria es el conjunto de acciones que el Banco de México lleva a cabo para influir sobre las tasas de interés y las expectativas inflacionarias del público, a fin de que la evolución de los precios sea congruente con el objetivo de mantener un entorno de inflación baja y estable. Dirigida a cumplir Política Monetaria Objetivo de Inflación

18. La Inflación y la Política Monetaria • Régimen de Objetivos de Inflación • Compromiso institucional con la estabilidad de precios. • Anuncio oficial de una meta cuantitativa única para la inflación. • Pronóstico para la inflación sobre un cierto horizonte como “objetivo intermedio” de la política monetaria. • Transparencia y rendición de cuentas. Comunicación con el público.

19. Política Monetaria de Objetivos de Inflación • Desde 2003, el objetivo establecido por el Banco de México congruente con el logro de la estabilidad de precios, es el de mantener a la inflación anual del INPC permanentemente en 3%, con un intervalo de variabilidad de +/- 1%. INFLACIÓN Y OBJETIVOS DE INFLACIÓN 21 META INPC 19 12.32 % 17 Jul.: 3.55% 15 8.96 % 13 % 13 10 % 11 % 4.40 % 6.53 % 5.7 % 3.57 % 9 6.5 % 3.98 % 5.19 % 4.40 % 3.76 % 4.05 % 3.33 % 7 4.5 % 5 3 + 1 % 3.0 % 1 - 1 % 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

20. Intermediación y Sistema Financiero • La intermediación financiera es el proceso mediante el cual los recursos de los ahorradores son canalizados a financiar actividades productivas. • La intermediación financiera se realiza a través del sistema financiero. • El sistema financiero procura la asignación eficiente de recursos entre ahorradores y demandantes de crédito.

21. Intermediación y Sistema Financiero • Las instituciones se han ido especializado para atender distintos nichos, ya sea en la parte de captación o de canalización de la inversión (bancos, cajas de ahorro, casas de bolsa, Sofomes, Afores, etc.). • Asimismo, el sistema financiero ha diseñado diversos instrumentos para captar, invertir y transferir fondos (cuentas de cheques, ahorro, depósitos a plazo fijo, pagares, créditos, tarjetas de crédito y débito, transferencias, órdenes de pago, acciones, bonos, certificados bursátiles). • En la medida que han evolucionado y su negociación se ha vuelto de aceptación generalizada, algunos de estos instrumentos se han convertido en medios de pago y pueden considerarse también como dinero.

22. Estabilidad Financiera • A partir de mediados de 2008 México se enfrenta a una crisis de naturaleza distinta a las previamente experimentadas. • La crisis inició en los E.E.U.U. en el 2007 como resultado de las amplias pérdidas en las operaciones de bursatilización que involucran a las hipotecas de acreditados de menor calidad crediticia, conocidos como subprime. • Se extendió globalmente con rapidez afectando a todos los sistemas financieros.

23. Estabilidad Financiera • Algunos costos (consecuencias) de la crisis: • Pérdida significativas a instituciones financieras. • Encarecimiento de crédito. • Pérdida de fondos públicos. • Caída en la producción nacional y global. • Caída en el empleo. • Pérdida de los ahorros de las personas.

24. Nuevo Enfoque de Estabilidad Financiera • Un sistema financiero sano requiere, entre otros, de intermediarios eficaces y solventes, de mercados eficientes y completos, y de un marco legal que establezca claramente los derechos y obligaciones de las partes involucradas • Objetivo evitar episodios de riesgo sistémico. • Esto significa reducir la probabilidad de que choques adversos propicien la acumulación de desequilibrios en el sistema financiero, y si los propician, minimizar los costos. • Para ello se requiere un análisis macro-prudencial que considere: • Interaccionesentre el sistema financiero y el sector real de la economía. • Las interconexiones entre los diferentes mercados e instituciones financieras.

25. Sistemas de Pago • Los sistemas de pago están constituidos por un conjunto de instrumentos, procedimientos y normas para transferir recursos financieros entre sus participantes. • Dichos sistemas son indispensables para que el sistema financiero funcione eficientemente. • Algunos de ellos son especialmente críticos ya que si su diseño no es adecuado, pueden magnificar la transmisión de problemas de liquidez de un participante a los demás y perturbar la estabilidad del sistema financiero. • Por estas razones, una de las finalidades del Banco de México es propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pago del país.

26. Consideraciones finales • La mejor contribución del Banco de México para el bienestar de la sociedad y el crecimiento económico es cumplir con sus finalidades abocándose a su objetivo prioritario de procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda.