Sistema Financiero Argentino: situación y perspectivas

1. Sistema Financiero Argentino: situación y perspectivas Damián Wilson Asociación de Bancos de la Argentina Bahía Blanca Octubre 24, 2008

2. Contenido • Introducción • Crisis y resurrección • Tiempos de examen • Desafíos

3. Contenido • Introducción • Crisis y resurrección • Tiempos de examen • Desafíos

4. Intermediación Financiera sin Intermediarios CONCENTRA RIESGOS INMOVILIZA AHORROS COSTOS DE TRANSACCIÓN TOMADORES DE CREDITO INFORMACIÓN ASIMÉTRICA AHORRISTAS Selección Adversa / Riesgo Moral • poca disposición a revelar las claves del negocio • poca disposición a informar el uso de los fondos • no puede distinguir los riesgos buenos de los malos • no puede monitorear el uso de los fondos ENCARECE LA INTERMEDICIÓN FINANCIERA

5. Intermediación Financiera con Mercados Organizados CONCENTRA RIESGOS INMOVILIZA AHORROS DIVERSIFICA RIESGOS LIQUIDEZ ECONOMIAS DE ESCALA Y DIVERSIFICACIÓN TOMADORES DE CREDITO REDUCE COSTO DE LA INFORMACIÓN AHORRISTAS • Amplia las alternativas de ahorro de los pequeños ahorristas • Favorece la liquidez • Reduce el riesgo (selección adversa y riesgo moral) • Facilita y diversifica el acceso a financiamiento de terceros • Acota y unifica la provisión de información ENCARECE LA INTERMEDIACION FINANCIERA FACILITA EL AHORRO Y LA INVERSIÓN

6. Funciones del Sistema Financiero Montos Intermediación Financiera Sistema Financiero Plazos Administración de los Medios de Pago

7. Agentes Financieros Mercados Financieros Reguladores Mercado Bancario Otros Mercado de Capitales Banco Central Comisión Nacional de Valores Banca Universal Mercados de Valores y AFJPs Fondos de Inversión Superintendencia de Seguros Banca Especializada Caja de Valores Agentes Compañías de Seguros Compañías Financieras y de Crédito Superintendencia de AFJP Comercios especializados Otros Cooperativas de Crédito

8. Modelos de banca Muchas variantes... Banca Universal Banca Especializada Banca Comercial Banca de Inversión Banca Islámica Banca Dirigida Banca de Mercado Banca Pública Banca Privada • Banca Universal: intermediación financiera y servicios transaccionales • Banca Especializada: dedicada a proveer ciertos servicios bancarios específicos • Banca Comercial: se concentra en administrar ahorros del público bajo el formato de depósitos • Variantes adicionales según otros factores como el tipo y alcance de regulación, el origen del capital, etc.. El modelo que se practica en Argentina es la banca universal, con ciertas entidades especializadas en crédito de consumo y una fuerte presencia de la banca pública.

9. Banca Universal: intermediación financiera diferenciada y servicios transaccionales Valor agregado • Liquidez • Reduce costos de producción de información • Diversifica el riesgo • Ahorristas: provee instrumentos de ahorro de renta fija y convertibles a la par adecuados para quienes: • tienen aversión al riesgo y preferencia por la liquidez • la producción de información es costosa • no tiene el tamaño suficiente para acceder a ciertas inversiones que requieren una masa crítica mínima (pooling) • Tomadores de crédito: provee financiación más flexible limitando la difusión de información cuando: • las necesidades financieras son atomizadas y de plazo corto • es importante mantener el control del negocio y de la información • Divisibilidad y plazo • Apalancamiento • Confidencialidad • Agentes económicos: ofrece medios de pago más eficientes y seguros que el efectivo: • se aprovechan economías de escala y especialización • facilita la registración de las transacciones • Menores costos/ seguridad • Registro

10. Banca Comercial: transforma plazos y condiciones de los depósitos en instrumentos aptos para prestar

11. Actividad fuertemente regulada • Factores Específicos: Administra medios de pago / riesgo sistémico/ fuerte apalancamiento / información asimétrica / descalce de fuentes y usos, etc.. • Regulaciones prudenciales • Solvencia: capitales mínimos, activos inmovilizados, previsiona-miento y valuación de activos, fraccionamiento del riesgo crediticio, concentración y graduación del crédito, límite al descalce de moneda, etc. • Liquidez: efectivo mínimo, seguro de depósitos, limitación descalce de plazos, etc. • Emisión de depósitos y obligaciones: regulación de modalidades admitidas, apertura y funcionamiento general, etc. • Financiamiento: requisitos, garantías, condiciones financieras, límites, aplicación de recursos, etc. • Otras: creación y transformación de entidades, apertura de filiales, publicidad, transparencia, comunicación pública, prevención de ilícitos, etc. • Régimen informativo específico y homogéneo.

12. Actividad clave para la economía • Como proveedora de crédito • Bancos captan recursos emitiendo obligaciones convertibles a la par a la vista y a corto plazo (básicamente depósitos)… • …para financiar actividades o necesidades a plazo mayor cuyo valor y liquidez son procíclicos… • …con altos niveles de apalancamiento. • Como administradora y proveedora de liquidez del sistema de pagos

13. Infraestructura Marzo 2008

14. Contenido • Introducción • Crisis y resurrección • Tiempos de examen • Desafíos

15. 2001/02: crisis y viabilidad cuestionada Desmonetización/desbancarización del ahorro nacional + descapitalización de la banca • Dudas sobre la viabilidad de la banca universal en Argentina • Autofinanciamiento y securitización de deudas como fuente de financiamiento

16. Cinco años después: índices generalizados de normalización Recuperación de depósitos + liberación de recursos= se restablece el crédito al sector privado

17. …en todos los planos de la actividad… Más actividad, menos morosidad y márgenes positivos.

18. …incluyendo el financiero… Los descalces y la asistencia financiera del Banco Central derivados de la crisis ya han casi desaparecido.

19. …y el patrimonial. La recuperación de la rentabilidad, las compensaciones y el aportes de nuevo capital por parte de los accionistas, restablecen la solvencia del sistema.

20. El crecimiento del crédito bancario ha sido generalizado… Desde 2005 el saldo neto de todas las líneas crece sin excepción.

21. …incluyendo los segmentos de PyMEs y crédito hipotecario.

22. Las tasas de interés han permanecido razonablemente estables…. Fuerte competencia + menor morosidad + alta liquidez = costo del crédito bancario en los mínimos históricos

23. …a pesar del aumento gradual de los costos. • Salarios • Carga Tributaria • Costo Financiero

24. La estructura patrimonial es menos vulnerable: menos deuda pública y más reservas de liquidez…

25. …mientras que los fondos transaccionales siguen siendo clave en la ecuación económico-financiera.

26. Contenido • Introducción • Crisis y resurrección • Tiempos de examen • Desafíos

27. Segunda mitad de 2007: la crisis financiera internacional pone a prueba la recuperación de la banca Las dudas del mercado y la contracción de la base desaceleran el crecimiento de los depósitos.

28. El sistema reacciona como es de esperar ante una situación de naturaleza transitoria El crédito al sector privado sigue creciendo al mismo ritmo.

29. No está afectada la condición liquidez del Sistema…

30. …pero las tasas de interés de corto plazo han acusado el impacto.

31. Contenido • Introducción • Crisis y resurrección • Tiempos de examen • Desafíos

32. La bancarización reducida sigue siendo el problema más importante a resolver Problema crónico no resuelto.

33. La infraestructura bancaria argentina no está tan mal comparada con la situación regional… En el promedio regional cuando se lo mide por habitante, por debajo en relación a la superficie cubierta.

34. …pero la intermediación financiera bancaria en Argentina sigue estando muy por debajo de los patrones internacionales comparables.

35. Sub-bancarización: multiplicidad de causas Combinación de causas crónicas, aspectos coyunturales y obstáculos regulatorios y tributarios • Los desequilibrios macroeconómicos crónicos y la inestabilidad han desestimulado el ahorro financiero institucional local incentivando, como alternativa, inversiones no productivas o el ahorro en el exterior. • Sin ahorro financiero institucionalizado no hay crédito o éste es escaso y costoso. • El marco macroeconómico es clave para extender los plazos del ahorro y, por lo tanto, del financiamiento. • La excesiva presión tributaria que recae sobre las transacciones bancarias es un obstáculo para que aumente la bancarización. • Así como se han introducido cambios pro-crédito al sector privado en el marco regulatorio, debería facilitarse la expansión territorial de los servicios bancarios adecuando los requerimientos y las normas laborales específicas.

36. Muchas Gracias