PROYECTOS DE INVERSION

1. PROYECTOS DE INVERSION Econ. Grimaldo Querevalú Suárez

2. CONTENIDO DEL CURSO • MARCO CONCEPTUAL PARA EL DESARROLLO DE PROYECTOS DE INVERSIÓN • ESTUDIO DE MERCADO • TECNICAS DE PROYECCION DEL ESTUDIO DE MERCADO • INGENIERIA DEL PROYECTO • TAMAÑO DEL PROYECTO • LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO • ESTUDIO DEL IMPACTO AMBIENTAL • ESTUDIO DE GESTIÓN • ESTUDIO LEGAL • LA INVERSIÓN • EL FINANCIAMIENTO • LOS COSTOS • LOS ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

3. GENERALIDADES PROYECTOS DE INVERSIÓN

4. ELABORACIÓN DE UN PROYECTO El desarrollo económico y social de nuestro país requiere una gran preocupación por la formulación, preparación y análisis de inversiones, a partir de una conducta dinámica en esta materia, es así que los planes y programas de desarrollo requieren incluir esfuerzos planteados a partir de la política económica, expresando su especial interés al estimular y orientar a todos los sectores productivos y sociales, incidiendo en despertar a este nivel una actitud empresarial, que permiten formar y capacitar técnicos especialistas en esta materia.

5. Naturaleza de los Proyectos Revela la naturaleza y la cuantía de los posibles cambios estructurales previstos en el desarrollo y planteará una serie de problemas relativos al financiamiento, al aparato institucional necesario y a la política económica que habrá que seguir para alcanzar los objetivos trazados. Ello requiere contar con una adecuada organización para el cumplimiento del programa, formulando una adecuada estructura de política y estableciendo una línea divisoria entre los campos de acción en el ámbito público y privado a fin de crear las condiciones necesarias para que los empresarios se sientan estimulados a realizar la parte del programa que se espera de ellos.

6. Los Programas y Los Proyectos Las decisiones de naturaleza política comprenden todo un programa económico con el fin de establecer en una primera aproximación la cuantía de las inversiones y de las demás magnitudes fundamentales contenidas en el modelo planteado. Estas proyecciones globales solo pretenden establecer marcos de orientación de las inversiones y de la política económica del país, señalando en ellos las líneas básicas de acción en el futuro, estableciendo de manera más aproximada posible los parámetros y las magnitudes económicas que decidirán acerca del desarrollo económico de acuerdo con los planes,programas o modelo económico adoptados. Todo programa proporciona un conjunto de elementos necesarios que conviene estudiar de manera individual con la finalidad de planear la preparación de proyectos.

7. La Programación Empresarial “un programa empresarial viene a ser el resultado de la concatenación de diferentes proyectos, o bien el primer nivel de desagregación de un Plan de desarrollo”. Es un conjunto coordinado de proyectos, que se encuentran relacionados entre sí por estar localizados en la misma área geográfica o bien dentro de un mismo sector económico. Generalmente son concordantes en el tiempo y sus resultados apuntan al cumplimiento de objetivos comunes bajo un programa de inversiones.

8. Programa Conjunto de métodos y tecnicas que tienen como finalidad hacer operativos los objetivos de los planes empresariales y/o planes de desarrollo, que sirven de apoyo a la planificación y al planeamiento respectivamente.

9. Programa de Inversiones Es un conjunto de acciones mediante la cual un agente económico presenta alternativas de inversión, con el proposito de obtener en el futuro una corriente de beneficios ya sean economicos, financieros y/o sociales. El inversionista como agente economico concurre ya sea con recursos propios o ajenos en forma de patrimonio con la finalidad de llevar a cabo una inversión, tendientes a solucionar problemas como: la creciente demanda de bienes y servicios del amplio sector de la comunidad, aumentar la productividad, el mejoramiento del sector productivo correspondiente, mejoramiento del uso de la tecnología, mejoramiento del producto, nuevos productos.

10. LA VISIÓN DE CONJUNTO Los objetivos globales y sectoriales se deben reflejar en la proyección de un sistema de Cuentas Nacionales y de producción sectorial, compatibles con la estructura de la demanda y con el desarrollo previsto de la cuantía de inversiones las cuales deben guardar relación con el volumen de ahorros que la comunidad podría reunir, los aportes de capital extranjero destinados a suplir dichos ahorros. Por otra parte, la cuantía y composición de estas inversiones debe ser tal, que permita alcanzar la producción prevista en cada uno de los sectores de actividad económica. La proyección de la balanza de pagos plantea cuestiones fundamentales de estabilidad, que parte de la demanda se atenderá con la producción nacional y que parte se destinará a importaciones.

11. ESTUDIO DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN

12. PROYECTO PROBLEMA • ANÁLISIS SITUACIONAL: • DIAGNOSTICO • CORRELACIÓN DE FUERZAS CREATIVIDAD • Necesidad no resuelta. • Carencia de algo • Anhelo no resuelto • Idea • Plan • Solución al problema • Algo por realizar 1. PLANEAMIENTO ESTRATÉGICO Y PROYECTOS 1.1 ¿Qué es un problema y qué es un proyecto de inversión? 1. Problema 2. Proyecto

13. PROBLEMA PROYECTO NECESIDAD INSATISFECHA SOLUCIÓN TÉCNICA CREATIVA

14. EL PROYECTO DE INVERSIÓN ¡Ya sé! Un proyecto es una idea que elaboro en un plan para realizar en el futuro ¿QUÉ ES UN PROYECTO ? por ejemplo: decir que voy a comprar una bicicleta es hacer un proyecto

15. Una inversión es un conjunto de recursos convertidos en un negocio para ganar dinero. ¿ QUÉ ES UNA INVERSIÓN ? ¡Por ejemplo Si la bicicleta que compro es para poner un negocio de servicio a domicilio es una inversión!

16. ¡Muy sencillo! Un proyecto de inversión es un plan que pienso realizar en el futuro para crecer mi negocio o para establecer uno nuevo ¿ QUÉ ES UN PROYECTO DE INVERSIÓN ? ¡Por supuesto que todo esto con el fin de ganar dinero!

17. PROYECTOS DE INVERSIÓN ES UN PLAN BASADO EN UN CONJUNTO DE ESTUDIOS SISTEMÁTICOS Y COHERENTES EN FUNCIÓN DE ANTECEDENTES, QUE REQUIERE APRECIACIONES, CÁLCULOS Y EVALUACIONES QUE PERMITEN TENER ELEMENTOS DE JUICIO PARA LA TOMA DE DECISIÓN DE INSTALAR UNA NUEVA UNIDAD ECONÓMICA (EMPRESA) O AMPLIAR UNA UNIDAD ECONÓMICA ANTIGUA PARA LA PRODUCCIÓN DE BIENES O SERVICIOS Y QUE GENEREN MÁXIMOS BENEFICIO AL MÍNIMO COSTO.

18. 1.2 CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO

20. Definición ☻es “algo por hacer” o mejor dicho “un plan para la ejecución de una obra u operación”, ☻es la unidad menor, mediante el cual se materializan las metas y objetivos programados en los planes sean estos empresariales o a nivel general. En sentido general “Un proyecto se refiere al conjunto de ideas que una unidad económica establece para efectuar cambios que se desean ocurran en la realidad ”

21. Según O.N.U. un proyecto de inversión: “Es un conjunto de antecedentes que permiten estimar las ventajas y desventajas económicas que se derivan de asignar ciertos recursos de un país a la producción de determinados bienes y servicios”.

22. “Un proyecto de inversión, es un conjunto de actividades destinadas a la producción de bienes y/o servicios o a aumentar la capacidad productiva o a incrementar la productividad de los medios existentes, con el fin de obtener en un periodo futuro, mayores beneficios de los que se obtienen actualmente con los recursos a emplearse”.

23. Importancia de los Proyectos a. Permiten la materialización de los Planes de Desarrollo siempre que estén comprendidos dentro de las prioridades generales programadas. b. Cambian y consolidan la estructura productiva de un país, una región, una zona de acuerdo a las áreas o actividades que deben desarrollarse y que son consideradas como prioritarias. c. Permiten el desarrollo nacional, regional, zonal, etc. d. Permite el uso eficiente de los recursos escasos.

24. NATURALEZA DE LOS PROYECTOS La realización de un proyecto significa introducir en la economía de un país un elemento dinámico que genere repercusiones en todo el sistema. La selección de los proyectos a estudiar, ante la gran variedad de proyectos posibles y las limitaciones practicas en cuanto a su estudio,en tal sentido se plantea problemas con circunstancias particulares, que permitan determinar la naturaleza del estudio de los proyectos, seleccionando diferentes tipos de proyectos de acuerdo a la unidad promotora y/o ejecutora, así tenemos: 1.Proyectos que se derivan de Planes de Desarrollo o del Programas de Desarrollo. 2.Proyectos que se derivan del Programas o Estudios Sectoriales. 3.Proyectos que se derivan de Estudios de Mercado. 4.Proyectos para aprovechar Recursos Naturales. 5.Proyectos de Origen Politico y Economico.

25. PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS RECOPILAR, CREAR Y ANALIZAR EN FORMA SISTEMÁTICA UN CONJUNTO DE ANTECEDENTES ECONÓMICOS QUE PERMITAN JUZGAR CUALITATIVA Y CUANTITATIVAMENTE LAS VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE ASIGNAR RECURSOS A UNA DETERMINADA INICIATIVA OBJETIVO: CIENCIA ECONÓMICA OTRAS TÉCNICAS POSIBILITAN MEDIR LAS VENTAJAS Y DESVENTAJAS ELEMENTOS BÁSICOS DE ANÁLISIS

26. LA TOMA DE DECISIONES: RECOMENDACIÓN IMPORTANTE • PARA MUCHOS LA PREPARACIÓN Y EVALUACION DE PROYECTOS TIENE UN ENFOQUE DECISIONAL, ES DECIR: • SI EL PROYECTO ES RENTABLE SE SIGUE CON LA IDEA DE REALIZAR • SI EL PROYECTO ES NO RENTABLESE DEBE ABANDONAR • LA PREPARACIÓN Y EVALUACION DE PROYECTOS NO DEBE SER TOMADA COMO DECISIONAL, SINO COMO UNA METODOLOGÍA QUE POSIBILITA PROFUNDIZAR SISTEMATICAMENTE EN EL CONOCIMIENTO DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN A QUIEN DEBE DECIDIR. • TOMAR DECISIONES ES COMPROMETER EL FUTURO, Y COMO EL FUTURO ES INCIERTO, SIEMPRE EXISTE UN RIESGO. • DEBIDO A QUE SE TRABAJA CON ESTIMACIONES, ALGUNAS VECES SE PUEDE LLEGAR A EXTREMOS DE RECHAZAR PROYECTOS RENTABLES O DE APROBAR PROYECTOS NO RENTABLES

27. PROYECTO: ES LA BUSQUEDA DE UNA SOLUCIÓN INTELIGENTE AL PROBLEMA DE SATISFACER UNA NECESIDAD HUMANA SITUACION PROBLEMA “IDEA” PROYECTO • CREACION NUEVO NEGOCIO • AMPLIAR INSTALACIONES • REEMPLAZO TECNOLOGIA OBSOLETA • CUBRIR UN VACÍO EN EL MERCADO • SUSTITUIR IMPORTACIONES • LANZAR NUEVO PRODUCTO • PROVEER SERVICIOS • CREAR POLOS DE DESARROLLO • APROVECHAR RECURSOS NATURALES • SUSTITUIR PRODUCCIÓN ARTESANAL POR FABRIL • ABANDONO DE UNA LINEA DE PRODUCTOS PODRIAMOS DECIR QUE EL PROYECTO ES LA FORMALIZACIÓN DE LA IDEA OPORTUNIDAD:

28. Ciclo Vital De Un Proyecto El ciclo vital de un proyecto es un proceso que se inicia con la identificación de la idea y culmina al final de su vida útil. Durante este periodo, se pueden diferenciar tres fases, cada una de las cuales a su vez comprenden una serie de etapas o niveles de estudio.

29. Fases De Un Proyecto Se refiere a cada uno de los aspectos sucesivos por los que pasa un determinado proyecto de inversión, donde cada uno de los aspectos diversos que representa un fenómenos, tienen características homogéneas. Así podemos describirlas: Fase de pre-inversión; Fase de ejecución; y Fase de operación. Y las fases se dividen en etapas o niveles de estudio.

30. Ciclo Vital de un Proyecto FASES P R E I N V E R S I Ó N E J E C U C I O N O P E R A C I O N IDENTIFICACION ETAPAS O NIVELES DE ESTUDIO AL VACIO ESTUDIOS DE BASE PRELIMINAR PREFACTIBILIDAD FACTIBILIDAD ESTUDIO DEFINITIVO FINANCIAMIEMNTO IMPLEMENTACION PRUEBAS PUESTA EN MARCHA FUNCIONAMIENTO NORMAL EVALUACIÓN DE LOS PROCESOS COHERENCIA IDEA DEL PROYECTO DIAGNOSTICO CON ISUMOS VIABILIDAD LA MEJOR SOLUCION LA MEJOR ALTERNATIVA PERFIL DEL PROYECTO

31. PRE INVERSIÓN • PRIMERA ETAPA: PREPARACIÓN DEL PROYECTO (DETERMINACIÓN DE LA MAGNITUD DE LAS INVERSIONES, COSTOS Y BENEFICIOS) • SEGUNDA ETAPA: EVALUACIÓN DEL PROYECTO (MEDICION DE LA RENTABILIDAD)

32. Principio de Aproximaciones Sucesivas Principio deEconomicidad Permite asignar recursos estrictamente necesarios para la toma de decisiones adecuadas Se plantea la forma como llegar a una optima decisión, a través de una secuencia de afinamiento mediante los diferentes elementos de juicio. INCERTIDUMBRE COSTO C3 D1 F A C T I B I L I D A D P R E L I M I N A R C2 D2 PREFACTIBILIDAD PREFACTIBILIDAD C1 D3 PRELIMINAR FACTIBILIDAD t1 t2 t3 t1 t2 t3 T I E M P O T I E M P O

33. Contenido de un Proyecto Politica Nacional Inventario de Recursos COHERENCIA VIABILIDAD OBJETIVOS Y METAS DEL PROYECTO ASPECTOS ECONOMICOS ASPECTOS TECNICOS ASPECTOS ADMINISTRATIVOS ASPECTOS SOCIALES ELEMENTOS DE JUICIO Recursos Humanos Estudio de Mercado Ingenieria del Proyecto Estudios Legales Condiciones de Vidad Localización Alternativa Técnica Estudios Administrativos Educación, Vivienda, Salud Cultura, Esparcimiento, etc. Dimensionamiento Decisión Técnica Estatuto y Reglamento Presupuesto de Ingresos y Gastos Presupuesto de Inversiones Esquema Organizativo Marco de Requerimientos ANALISIS DE SENSIBILIDAD COMPATIBILIZACIÓN DE LA SITUACIÓN ACTUAL Y DETERMINACIÓN DE LAS NECESIDADES Y SUS COSTOS FACTIBILIDAD ECONOMICA FACTIBILIDAD FINANCIERA

34. FACTORES QUE INFLUYEN EN EL ÉXITO DE UN PROYECTO • DEFECTO DE DIAGNÓSTICO O ANÁLISIS • FALLA DE LA CONDUCCIÓN • CAMBIOS DE LA SITUACIÓN: • TECNOLÓGICO • EN EL CONTEXTO POLÍTICO (CAMBIOS DE MANDO EN EL PODER) • EN LAS LEYES (RESTRICCIONES NO PREVISTAS) • INESTABILIDAD DE LA NATURALEZA (ESCASEZ DE LLUVIAS, SEQUIAS, FENOMENO DEL NIÑO, ESCASEZ DE PESCADO) • LO ANTERIOR NO ES EXCUSA PARA NO FORMULAR PROYECTOS, MUY POR EL CONTRARIO, CON LA PREPARACIÓN DE PROYECTOS SE OBTIENE MÁS INFORMACIÓN Y ELLO AYUDA MUCHO PARA REDUCIR LA INCERTIDUMBRE Y EL RIESGO • LA DECISIÓN INFORMADA SIEMPRE ES MEJOR QUE AQUELLA SIN INFORMACIÓN

35. EVALUACIÓN DE PROYECTOS • SI SE ENCARGA EVALUAR UN MISMO PROYECTO A DOS PERSONAS, SEGURAMENTE EL RESULTADO DE AMBOS SERÁ DIFERENTE. • ESTO SE DEBE A QUE LAS EVALUACIONES SE BASAN EN ESTIMACIONES, DE DOS PERSONAS CON CRITERIOS Y EXPERIENCIAS DIFERENTES, SOBRE LO QUE SE ESPERA, SEAN EN EL FUTURO, LOS BENEFICIOS Y COSTOS ASOCIADOS A UN PROYECTO. • EL QUE EVALÚA UN PROYECTO, DEBE ESTIMAR EL COMPORTAMIENTO FUTURO DE LAS VARIABLES DEL ENTORNO: (HORIZONTE DE TIEMPO, COMPORTAMIENTO DE LOS PRECIOS, DISPONIBILIDAD DE INSUMOS, AVANCE TECNOLÓGICO, EVOLUCIÓN DE LA DEMANDA, COMPORTAMIENTO DE LA COMPETENCIA, CAMBIOS EN LA POLITICA ECONÓMICA • DIFICILMENTE DOS ESPECIALISTAS COINCIDIRÁN EN ESTA APRECIACIÓN DEL FUTURO. PERO AUN SI ASÍ FUERA, TAMBIÉN TIENEN QUÉ DECIDIR QUE FORMA TENDRÁ EL PROYECTO: (ELABORARAN O COMPRARÁN INSUMOS, ALQUILARÁN, CONSTRUIRÁN O COMPRARÁN LOCALES, USARÁN TECNOLOGIA INTENSIVA EN CAPITAL O MANO DE OBRA, TRANSPORTE PROPIO O AJENO, UNO O MÁS LOCALES, SISTEMA MANUAL O COMPUTARIZADO, UN SOLO TURNO Y MÁS CAPACIDAD INSTALADA O DOS TURNOS Y MENOS CAPACIDAD INSTALADA, VENTAS AL CRÉDITO O AL CONTADO, HARÁN DESCUENTO POR VOLUMEN, ETC).

36. LA POSIBILIDAD DE APLICACIÓN DE CRITERIOS DIFERENTES PARA LA EVALUACIÓN DE UN MISMO PROYECTO, OBLIGA AL PLANTEAMIENTO DE PREMISAS Y SUPUESTOS VÁLIDOS Y DEBIDAMENTE COMPROBADOS. • ESTAS PREMISAS Y SUPUESTOS DEBEN NACER DE LA REALIDAD MISMA EN QUE SE DESARROLLARÁ EL PROYECTO Y EN LA QUE DEBE RENDIR SUS BENEFICIOS. • LA CLARA DEFINICIÓN DEL OBJETIVO DE LA EVALUACIÓN ES CLAVE PARA LA SELECCIÓN DEL CRITERIO EVALUATIVO (INTERÉS PRIVADO O SOCIAL)

37. EVALUACION SOCIAL Y EVALUACION PRIVADA • LA EVALUACIÓN SOCIAL COMPARA LOS BENEFICIOS Y COSTOS PARA LA COMUNIDAD. • AMBAS USAN CRITERIOS SIMILARES, PERO DIFIEREN EN LA VALORACIÓN DE LOS COSTOS Y BENEFICIOS ASOCIADOS. • LA EVALUACIÓN PRIVADA TRABAJA CON PRECIOS DE MERCADO. • LA EVALUACIÓN SOCIAL CON PRECIOS SOCIALES. • LOS PRECIOS SOCIALES CONSIDERAN LOS EFECTOS SOBRE LA COMUNIDAD (REDISTRIBUCIÓN DE LOS INGRESOS Y EXTERNALIDADES). • LA EVALUACIÓN PRIVADA CONSIDERA LOS IMPUESTOS, SUBSIDIOS Y OTROS QUE LA EVALUACIÓN SOCIAL NO, POR CONSIDERARLOS COMO TRANSFERENCIAS DE RECURSOS ENTRE SUS MIEMBROS. • LOS PRECIOS PRIVADOS SE PUEDEN CORREGIR A PRECIOS SOCIALES, MEDIANTE CRITERIO PARTICULAR DEL PROYECTO O APLICANDO FACTORES DE CORRECCIÓN DEFINIDOS POR EL PAÍS.

38. LOS PROYECTOS SOCIALES CONSIDERAN LOS BENEFICIOS Y COSTOS DIRECTOS, INDIRECTOS, INTANGIBLES Y EXTERNALIDADES. • LOS BENEFICIOS DIRECTOS SE MIDEN POR EL INCREMENTO QUE EL PROYECTO DARÁ AL INGRESO NACIONAL (VENTA ESTIMADA DE PRODUCTOS) • LOS COSTOS Y BENEFICIOS SOCIALES INDIRECTOS CORRESPONDEN A LOS CAMBIOS QUE PROVOCA EL PROYECTO EN LA PRODUCCIÓN Y CONSUMO DE BIENES Y SERVICIOS. • LOS COSTOS Y BENEFICIOS SOCIALES INTANGIBLES, NO SE PUEDEN CUANTIFICAR, PERO SE DEBEN CONSIDERAR CUALITATIVAMENTE COMO EFECTO SOBRE EL BIENESTAR DE LA COMUNIDAD

39. MARCO GLOBAL DE LOS PROYECTOS SOCIALES

40. Productividad • “Cantidad de producto que se obtiene mediante el uso eficiente de uno o todos los factores de producción” • Expresa: “la relación entre la producción física total de una empresa o una nación y uno o más factores de inversión: mano de obra, capital de trabajo, capital fijo, capacidad administrativa por medio de su esfuerzo y su inventiva”

41. Producción • Actividad que se desarrolla para la elaboración de bienes y/o servicios adecuados, para generar recursos productivos y financieros que se utilizarán en un proceso de producción o para la satisfacción de una necesidad. • Este concepto lleva implícito dos aspectos muy importantes dentro de esta actividad, la producción como proceso y la producción como resultado.

42. Producción como Proceso • Referido al proceso productivo, lo constituye el conjunto de actividades consecutivas que mediante el uso de los factores productivos se transforman los insumos y las materias primas para generar un producto terminado.

43. Producción como Resultado • Referido al producto, lo constituyen el flujo de bienes y servicios obtenidos cuya utilidad o valor permite satisfacer necesidades. Un producto puede ser: Producto intermedio, cuando se somete aún a operaciones adicionales que modifican su estado, se trata de insumos, materias primas, materiales directos e indirectos, que serán utilizados en uno o más procesos productivos. Producto final, se trata de artículos o prestaciones con el cual se han aplicado y completado totalmente las operaciones y procesos, se trata de aquellos productos destinados principalmente a la comercialización en un mercado.

44. Medios Productivos Conjunto de elementos tecnológicos así como procedimientos sistemáticos que se utilizan en la producción de bienes y servicios. Estos elementos productivos los podemos clasificar de la siguiente forma: • Medios Materiales • Medios Humanos

45. Medios Humanos • Lo constituyen el conjunto de personas con que cuenta una empresa o institución, para llevar a cabo actividades de producción. Se clasifica como: Medio Humano de Dirección, conjunto de personas que conducen y orientan las actividades productivas de la organización. Medio Humano de Ejecución, conjunto de personas que realizan actividades productivas establecidas por los medios humanos de dirección. Este concepto se refiere al número de trabajadores dispuesta de acuerdo a su capacidad, especialización y todo lo que posee una persona que le permite desarrollar una actividad productiva, estas características que presenta el capital humano pueden ser: innataslo que toda persona tiene por naturaleza; y, adquiridas que se desarrolla con la educación, preparación técnica y experiencia de trabajo.

46. Medios Materiales • Lo constituyen los materiales necesarios que son utilizados por el personal, para el funcionamiento y operatividad de la empresa. Este elemento en un primer momento reviste la forma monetaria (dinero) para posteriormente convertirse en: Capital Circulante, dinero que se dispone en el corto plazo, para financiar las actividades corrientes en un ejercicio económico o proceso productivo. Se utiliza en la adquisición de insumos, materias primas, existencias en almacén, gastos de mano de obra y dinero que sirve para afrontar cualquier pago inmediato. Capital Fijo, conjunto de bienes de capital utilizados para la producción de bienes y/o servicios. Generan una corriente de ingresos para la empresas, a partir de la inversión realizada mediante la adquisición de activos físicos: maquinarias, equipos, instrumentos, edificaciones, etc.

47. Medios Intangibles • Son activos de capital que no tienen una existencia física, limitándose su valor a los derechos y beneficios esperados que su posesión confiere a quienes los poseen, así podemos citar: estudios de investigación empresarial como nuevos proyectos, estudios de tecnología; royalties, patentes, licencias; acciones, bonos, acciobonos. • Los gastos de información científica-técnica como los “medios auxiliares”; la tecnología propia o adquirida que puede ser utilizada, la formación del personal encargado de generar tecnología propia o simular la tecnología adquirida, los estudios de los procesos desarrollados y practicados dentro de la empresa.

48. NIVELES DE ESTUDIO DEPRE - INVERSIÓN

49. NIVELES DE ESTUDIO DE PRE-INVERSIÓN 0. Idea 1. Perfil o preliminar 2. Pre-factibilidad 3. Factibilidad • eEl nivel de elaboración de los estudios de pre-inversión depende de factores : como la complejidad del proyecto o volumen y costos de los recursos comprometidos. El grado de detalle que alcanza los estudios está asociado a cada etapa de la complejidad y costos del proyecto. • CCada uno de los niveles puede tener como resultado decisiones tales como : • PPasar a un nivel más avanzado. • PParalización temporal del estudio en el nivel alcanzado. (Postergarlo) • DDar por-terminado el estudio : ya que en ese punto se logró el nivel de detalle suficiente para la toma de decisión de ejecutar el proyecto o abandonarlo definitivamente.