ANÁLISE DE BALANÇO

1. ANÁLISE DE BALANÇO Principais técnicas e procedimentos de análise Apresentação para o CCIP - Comitê de Crédito das Industrias Petroquímicas Olavo Borges Agosto / 2003

2. Empresas e suas características Técnicas de análise de balanço Técnicas de análise de empresas Mensuração do risco empresa AGENDA

3. EMPRESA Entidade jurídica que produz bens e/ou serviços, com o objetivo de obter lucro A continuidade de qualquer entidade que desenvolve uma atividade, depende da obtenção de lucros Nesse sentido, não existe entidades sem fins lucrativo$$$.

4. Economia Setor de atuação Áreas de Apoio Caixa MKT Vendas Ciclo Operacional Clientes MP PA Fornecedores RH Produção Financeira Concorrência Demais Setores

5. Dinâmica Financeira data da compra data do pagamento 0 30 PMPC = 30 dias data da venda data do recebimento 0 12 PMRE = 12 dias 37 PMRV = 25 dias COMPRA 0 VENDA 12 PGTO 30 RECBTO 37 CICLO FINANCEIRO 7 DIAS CF = PMRV + PMRE - PMPC

6. Características das empresas • Porte • Micro • Pequena • Média • Grande • Ramo de atividade • Ciclo Operacional compatível com exercício social • Sozonalidade • Segmentos específicos • Atividades atípicas (sem fins lucrativos)

7. Demonstrativos Contábeis • Balanço Patrimonial • Mostra a situação do patrimônio em determinada data • Demonstração do Resultado • Mostra resultado líquido entre receitas e despesas de determinado período • Demonstração das Mutações do PL • Mostra as variações ocorridas em todas as contas do PL de um período para outro • Demonstração das Origens e Aplicações do Recursos • Mostra a variação do CCL • Notas explicativas • Informações adicionais para melhor entendimento das demonstrações contábeis

8. Técnicas de Análise de Balanço Tradicionais • Análise Vertical • Análise Horizontal • Índices Econômico-Financeiros • Estrutura • Liquidez • Atividade • Rentabilidade

9. Técnicas de Análise de Balanço Avançadas • GIR - Geração Interna de Recursos • NCG - Necessidade Capital Giro • Capital de giro • Saldo de Tesouraria

10. Etapas do processo de análise • Validação dos documentos • Testes de consistência do balanço • Padronização • Análise

11. Etapas do processo de análise • Validação dos documentos • Assinatura de um diretor • Assinatura do contador • Validade do CRC do contador

12. Etapas do processo de análise • Testes de consistência dos balanços • Evolução do PL • Caixa elevado • Duplicatas a receber x Receita Líquida • Estoque inicial x Estoque final • Estoque do balanço x Estoque da DRE • PDD x Duplicatas a receber

13. Etapas do processo de análise • Padronização dos balanços • Saldo negativo da conta Bancos Conta de Movimento • Cheques a compensar (clientes e fornecedores) • Duplicatas Descontadas • Operações de Vendor • Conta Corrente Empresas Ligadas/Sócios • Diferimento de variações cambiais bruscas • IR credor (ativo) • Carta de Crédito • Crédito para futuro aumento de capital • Amortização da reserva de reavaliação (na DRE) • PIS e Cofins (desp. tributária)

14. Análise da Empresa

15. Análise da Empresa • Perfil da Empresa • Breve histórico • Administração • Grupo econômico • Processo Produtivo • Matéria-prima • Processo produtivo • Produtos • Comercialização • Mercado • Investimentos • Análise econômico-financeira

16. Perfil da Empresa • Identificação • Quem é • Onde está • O que faz • Qual é o negócio da empresa • Missão • Visão • Objetivos Estratégicos • Curto prazo • Médio prazo • Longo prazo • Principais vantagens competitivas

17. Breve histórico • Principais fatos ocorridos com a empresa desde sua fundação • Fusão / cisão / incorporação • Associações / parcerias • Ampliação da capacidade de produção • Relação entre os principais fatos e o contexto sócio, político e • econômico

18. Administração • Conselho • Nome • Cargo • Curriculun (formação acadêmica e experiência profissional) • Administração • Nome • Cargo • Curriculun (formação acadêmica e experiência profissional)

19. Grupo Econômico Principais empresas do grupo • Composição societária • Ramo de atuação • Resumo econômico-financeiro • Total do ativo • Patrimônio Líquido • Ativo Permanente • Faturamento Líquido • Resultado Bruto • Resultado Operacional • Resultado Líquido • Índice de endividamento • Índice de Liquidez • Índice de Rentabilidade

20. Processo produtivo • Produtos • Principais produtos • % participação faturamento • Matéria-prima • Principais matérias-primas • Principais fornecedores • % participação custo • % Importação • % de empresas ligadas • Matéria-prima alternativa • Produção • Descrição do processo produtivo • Unidades industriais • quantidade • localização (perto da MP ou do PA) • capacidade instalada • produtos envolvidos • máquinas e equipamentos • Programas de qualidade • Programas ambientais

21. Comercialização • Concentração das vendas • Principais clientes • % participação no faturamento • Região geográfica • Exportações • principais clientes • principais países • % participação faturamento • Sazonalidade • Vendas a empresas ligadas • Estratégia de distribuição • Estratégia de comercialização

22. Mercado • Principais concorrentes • % participação no mercado • Setor • Situação anterior • Situação atual • Perspectivas

23. Investimentos • Principais investimentos realizados • Principais investimentos a realizar • Montante de recursos envolvidos • Fontes de recursos • Resultados esperados

24. Mensuração do Risco Empresa

25. Técnicas Estatísticas • Rating • Score RATING / SCORE Classificação que reflete a probabilidade da empresa tornar-se inadimplente em um determinado horizonte de tempo

26. Características dos Modelos • Conceito de inadimplência • Falência • Concordata • Dívidas vencidas • Cheques sem fundos • ...

27. Características dos Modelos • Segmentação do modelo • Porte • Micro • Pequeno • Médio • Ramo de atividade • Indústria • Comércio • Serviços

28. Características dos Modelos • Variáveis • Cadastrais • Financeiras • Comportamentais • Negativas • Setoriais • Grupo econômico

29. DESENVOLVIMENTO DO MODELO Ponto de Observação hoje 31/12/2000 31/12/2001    Período de observação da performance das empresas Análise Estatística Variáveis Empresas boas Empresas boas Empresas ruins f(x) = 0 + 1.p1 + 2.p2 + 3.p3 + ... + n.pn

30. DISTRIBUIÇÃO DAS PROBABILIDADES Faixa de Prinad Rating Probabilidade Média 1 0,0% 0,5% 0,25% 2 0,5% 1,0% 0,75% 3 1,0% 2,0% 1,50% 4 2,0% 3,5% 2,75% 5 3,5% 6,5% 5,00% 6 6,5% 12,5% 9,50% 7 12,5% 25,0% 18,75% 8 25,0% 100,0% 62,50% default inadimplência 9 default insolvência 10

31. Modelo

32. Referências bibliográficas • Contabilidade • Manual de contabilidade das sociedades por ações • Fipecafi • Atlas • Normas e Práticas Contábeis no Brasil • Fipecafi / Arthur Andersen • Atlas • Contabilidade Introdutória • Equipe de professores da FEA / Fipecafi • Atlas

33. Referências bibliográficas • Análise de Balanço • Análise Financeira de Balanços • Dante C Matarazzo • Atlas • Análise Financeira de Empresas • José Pereira da Silva • Atlas • A dinâmica financeira das empresas brasileira • Michel Fleuriet • Ed. Campus

34. Referências bibliográficas • Análise de Crédito • Análise e Decisão de Crédito • José Pereira da Silva • Atlas • Gestão do Risco de Crédito • Edward I altman e outros • Quality Mark • CRÉDITO - Análise e avaliação do risco • José Roberto Securato e equipe professores do LabFin • Ed. Saint Paul Institute of Finance