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Una politica finanziaria dell’impresa finalizzata alla sua proiezione intergenerazionale

Una politica finanziaria dell’impresa finalizzata alla sua proiezione intergenerazionale. Federica Ielasi. Le imprese familiari. Soltanto il 30% delle imprese familiari, a livello internazionale, sopravvive alla seconda generazione

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Una politica finanziaria dell’impresa finalizzata alla sua proiezione intergenerazionale

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Presentation Transcript

  1. Una politica finanziaria dell’impresa finalizzata alla sua proiezione intergenerazionale Federica Ielasi

  2. Le imprese familiari • Soltanto il 30% delle imprese familiari, a livello internazionale, sopravvive alla seconda generazione • Di queste, un ulteriore 50% cessa entro la generazione successiva • Infine, solo circa il 4% delle aziende sopravvissute alla terza generazione raggiunge la quarta

  3. Le imprese familiari • L’impresa rappresenta un istituto destinato a perdurare nel tempo, instaurando molteplici relazioni con soggetti esterni, ma non risultando dipendente da nessuno di questi • Le imprese familiari sono soggette al rischio di dipendenza da soggetti o fattori riconducibili alla famiglia di riferimento

  4. Le imprese familiari

  5. Cause di trasferimento del controllo extra-familiari

  6. Principali errori commessi da aziende familiari

  7. Patto di famiglia • Il patto di famiglia è quel contratto con cui l’imprenditore trasferisce, in tutto o in parte, l’azienda ad uno o più discendenti (figli o nipoti) • L’assegnatario o il gruppo di assegnatari possono non esaurire il novero dei legittimari

  8. Patto di famiglia • I legittimari partecipanti al patto, ma non assegnatari, hanno diritto a una compensazione • Gli assegnatari dell’azienda devono liquidare gli altri partecipanti al contratto, ove questi non vi rinuncino in tutto o in parte • Il pagamento è contestuale alla sottoscrizione del patto

  9. Copertura del fabbisogno • Impiego di capitali personali dei soci acquirenti; • Impiego di capitali dell’azienda da acquisire; • Impiego di capitali di terzi, garantiti da risorse personali degli acquirenti; • Impiego di capitali di terzi, garantiti da risorse patrimoniali o finanziarie dell’azienda da acquisire.

  10. Profili di compatibilità • Compatibilità economica • EBIT/OF • EBITDA/OF

  11. Profili di compatibilità • Compatibilità finanziaria • FCgc/OF • FCF/Debt service

  12. Profili di compatibilità • Compatibilità di rischio • GLO (MdC/RO) • GLF (RO/RN)

  13. Compatibilità di rischio

  14. Compatibilità di rischio

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