1 / 17

Rata inflatiei, teoria paritatii puterilor de cumparare si cursul real de schimb

Rata inflatiei, teoria paritatii puterilor de cumparare si cursul real de schimb. 1. Teoria paritatii puterilor de cumparare. Indiferent de piata pe care ne situam, pretul aceluiasi produs, evaluat cu aceeasi unitate de masura este acelasi. Autor: GUSTAV CASSEL (1918)

quemby-stanley
Download Presentation

Rata inflatiei, teoria paritatii puterilor de cumparare si cursul real de schimb

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Rata inflatiei, teoria paritatii puterilor de cumparare si cursul real de schimb 1

  2. Teoriaparitatiiputerilor de cumparare • Indiferent de piata pe care ne situam, pretul aceluiasi produs, evaluat cu aceeasi unitate de masura este acelasi. • Autor: • GUSTAV CASSEL (1918) • La baza acestei teorii se afla LEGEA PRETULUI UNIC 2

  3. Legeapretuluiunic • Dacadouabunuri, pedouapietediferite, suntidentice, atuncivoraveaacelasipret (evaluat cu aceeasiunitate de masura) • Ca urmare, petermen lung, cursul de schimbtindecatrenivelul de echilibrudeterminat conform relatiei de maisus (arbitraj). 3

  4. Exemplu: • Pretul unui costul Massimo Dutti realizat in Romania: 725 RON • Pretul aceluiasi costum produs in Spania: 160 EUR • EUR/RON: 4,46 • CE SE INTAMPLA DACA AVEM IN VEDERE APLICAREA LEGII PRETULUI UNIC???

  5. Invalidarea Legii pretului unic The Big Mac Index http://www.economist.com/content/big-mac-index

  6. Teoria PPP • Spredeosebire de Legeapretuluiunic, teoria PPP vizeaza un cosreprezentativ de produse. • TEORIA PPP: • Reflectaegalitateadintrepretul in RON al cosului de consumreprezentativdin Romania sipretul in lei al cosului de consum din zona EUR • In acesteconditii, puterea de cumparare a RON esteaceeasi, atat in Romania, cat si in Zona Euro. 6

  7. Cresterea preturilor in Romania ⇒ scade puterea de cumparare a RON ⇒ o depreciere proportionala a monedei nationale ⇒ scade cererea din ZE pentru bunurile romanesti, deprecierea monedei nationale si, deci, alinierea cursului de schimb la nivelul determinat pe baza PP 7

  8. Forme ale PPP • ABSOLUTA: • Determinarea SPPP ridica probleme, deoarece indicii de pret: • nu contin aceleasi informatii la nivelul celor doua tari analizate. • difere ca modalitate de deteminare (indice cu baza fixa, cu baza in lant) • RELATIVA: 8

  9. Ipoteze ale teoriei: • Pietele financiare sunt perfecte: • absenta controlului administrativ; • absenta costurilor de tranzactionare; • absenta fiscalitatii • Pietele bunurilor sunt perfecte; • Structura consumului este identic • In conditiile in care inflatia este foarte mica in tara cu care se face comparatia, relatia PPP se poate aproxima ca fiind: 9

  10. Exemplu: • La 3 ianuarie 2013 existau urmatoarele informatii: • EUR/RON S: 4,4153 • Rata anticipata a inflatiei in Romania pentru 2013: 3,4% • Rata anticipata a inflatiei in ZE pentru 2013: 2,1% • Cat trebuie sa fie S daca se respecta PPP?

  11. Teoria PPP Modificarea relativa a cursului de schimb (la termen) este determinata de diferentialul de inflatie dintre cele doua tari Ca urmare, daca inflatia in Romania creste, comparativ cu ZE, moneda nationala se va deprecia. 11

  12. Teoria PPP și legea prețului unic NU sunt verificate pe termen scurt: • Modificarea fluxurilor comerciale (exporturile & importurile nu se modifică instantaneu pe baza unei simple diferențe de preț (poate fi ocazională) • prețul nu este singurul factor în decizia de a cumpăra/vinde un bun; • Corelația dintre modificarea costurilor de producție și variația prețurilor nu este verificată pe termen scurt

  13. De cecursul de schimb se abate de la niveluldeteminatpebaza PPP? Existenta barierelor comerciale Structurarea bunurilor in: comercializabile si necomercializabile Practicile monopoliste si oligopoliste (preturile fiind stabilite diferit, in functie de piata) Diferente in ceea ce priveste masurarea indicilor de pret. 13

  14. Cursul real de schimb • De multeori se aprecieaza ca evolutiacursului nominal de schimbinfluenteazacompetitivitateaexterna a uneitari. • Elementulpebazacaruiaputemapreciaacest aspect este, insa, CURSUL REAL DE SCHIMB. • = cursul nominal de schimbajustat cu nivelulpreturilorinregistrate in celedouatari care se compara. • = reflectapretulrelativ al unuicos de bunuri 14

  15. Q versus S sicompetitivitateaexterna Cand moneda nationala se depreciaza, suntem tentati sa spunem ca exporturile cresc si importurile scad si, ca urmare, economia romaneasca devine mai competitiva pe piata externa, conducand, astfel, la reducerea deficitului de cont curent. Afirmatia este adevarata doar pe termen scurt (preturile aferente tranzactiilor internationale fiind fixe). Importurile si exporturile sunt influentate, in realitate, de evolutia lui Q 15

  16. Q versus S sicompetitivitateaexterna Competitivitatea unei economii pe piata externa este influentata de modul in care evolueaza preturile pe cele doua piete care se compara. Deci evolutia soldului contului curent este influentata atat de cursul nominal de schimb, cat si de evolutia preturilor pe cele doua piete. 16

  17. Apreciereareala • Scaderea cursului real de schimb ⇒ pretul cosului european de bunuri este mai mic comparativ cu cel romanesc. Bunurile europene sunt mai ieftine decat cele romanesti: ⇒sunt stimulate importurile romanesti din ZE ⇒ creste puterea de cumparare a leului in ZE. ⇒ creste deficitul de cont curent 17

More Related