Riforme austraiche per fronteggiare la crisi

1. Riforme austraiche per fronteggiare la crisi Seminario Austriaco di Roma 2008/2009 Draft

2. agenda • Istruzioni per partecipare alla call • Partecipanti • Fonte • Obiettivi del progetto • Punti della riforma • Prossimi passi

3. Istruzioni per partecipare alla call • Comporre da un comune telefono il seguente numero (si tratta di una comune telefonata urbana) • Milan +39 02 30413 017 • Rome +39 06 45217 056 • Digitare il numero del meeting (asterisco, poi I numeri, poi ancora sterisco) • *399562*

4. Partecipanti • Massimiliano Neri • Pietro Monsurro’ • Nicola Iannello • Mattia Bacciardi • Dario Dell'Accio • Diego Menegon • Piero Vernaglione

5. Fonte • Austrian Bailout by Mark Thornton • http://blog.mises.org/archives/008641.asp • http://blog.mises.org/archives/008677.asp

6. Obiettivi • Seminario Austriaco • IBL, paper • Distribuzione a istituti interessati (anche privati)

7. Punti della riforma

8. Prossimi passi • ogni partecipante sviluppa uno o due punti • ogni contributo dovrebbe essere composto da: • introduzione alla tesi di tipo "abstract“ • descrizione del problema specifico e dei suoi contorni • sviluppo della tesi • Conclusioni • entro fine gennaio occorre produrre per ogni punto un contributo dalle 500 alle 700 parole. Questa prima release produrra un paper introduttivo da 10 pagine da presentare all'IBL e altri istituti interessati • successivamente ogni punto potra' essere ulterioremente elaborato per presentazione finale alle sessioni di crisi finanziari del seminario austriaco (26 marzo e 23 aprile 2009) • il lavoro sara' coordinato da Dario Dell'Accio

9. Backup slides

10. 2. PDCF &TSLF • Analisi: • BCE molto piu lasca • Fed piu conservative • Studiare cosa sono, qualificare operazioni toxic • Verificare situazione equivalente in europa e in italia • Media difficolta

11. 3. Riserva frazionaria con assicurazioni private • Analisi • problema di evitare bank run • demand deposti -> time deposit • eliminazione duration mismacth • 2. Cancel FDIC insurance on all demand deposits after 1/1/09. • 3. Increase FDIC premiums on short term time deposits of less than one year. • 4. Make interest earned (starting 1/1/09) on bank time deposits and non governmental, non-agency, and non-authority bonds tax free (not demand deposits and MMMF) • MMMF in Europa • Stiglitz, Greenwald • Rischio illuquidita

12. 6. Liberalization of interest rates • Announce that the Federal Funds rate will be allowed to "float" at market rates starting January 30, 2009. • Fine operazioni mercato aperto? NO, bisogna chiarie che fare con I titoli a termine, per esempio vanno rollati? • Significa freezing monetray base, ho elminato moral hazard • Paper PIETRO sulle operazioni ECB • Altro Paper Econ browser • Analisi: • Medio • Speigare i benefici di tassi di mercato : facile • Spiegare concretamente come si realizza e’ difficile in quanto bisogna chiarire che fare delle OMO a termine: vanno rollate perpetuamente? • Huerta: come recuperare dalla crisi, dinero p. 341 • Da fare: • Assegnato a Max • Pietro invia file con commenti poi • Max scrive a Thornton per chiedere delucidazioni sulle OMO

13. 7. Prorated balanced budget • Announce that the Federal budget will be prorated beginning with the fiscal year starting 10/1/08 including all defense spending and transfer payments. • Analisi: • Prorated, proration significa spalmare equamente i tagli in caso di budget in rosso: http://www.arts.state.al.us/news/proration.htm#What%20is%20proration